金(jīn)融(róng)界5月22日消(xiāo)息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了33年(nián)的日本股市竟然奇迹般的活过来(lái)了，甚(shèn)至还在不断挑战新高，真是(shì)活久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也是自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收盘价(jià)。今年以来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几经挣扎但(dàn)是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐(nà)喊以(yǐ)及

　　地缘(yuán)政治的变动(dòng)使(shǐ)得(dé)日本(běn)股市(shì)变得微妙起来。

　　海外资(zī)金(jīn)是不可或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的(de)力量。数据显示，海外投资者(zhě)对日本(běn)股票需求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月海外(wài)投资(zī)者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日(rì)元（约(yuē)合157亿美(měi)元）的日(rì)本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规(guī)模的外国(guó)人净购买量。不过，日(rì)本企(qǐ)业部门(mén)仍然(rán)是日本股票的最大净买(mǎi)家，年(nián)初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其(qí)中也包括(kuò)在3年前(qián)就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯(bó)克希尔”）首(shǒu)次披(pī)露，其收购了日本前五大贸易(yì)公(gōng)司每家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸易(yì)公(gōng)司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商(shāng)事(shì)、三井物产、住友(yǒu)商事(shì)和丸(wán)红。自首次披(pī)露之后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对(duì)日本(běn)五(wǔ)大商社(shè)的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据(jù)披露可(kě)以看(kàn)出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目(mù)前(qián)在日本持有的股票比(bǐ)在美(měi)国以外(wài)任何其他国家都(dōu)多。今年早些时候(hòu)，巴菲(fēi)特增(zēng)持了日本(běn)五大商社，并暗(àn)示将进(jìn)一步投资日本股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁高龄(líng)的他还在(zài)上个月罕见地亲(qīn)自(zì)访问日本。

　　对于为何(hé)在这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲(fēi)特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的决定(dìng)其实非常简单(dān)，也非常容易理解，我们可(kě)能和这五家公司都有过(guò)业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支(zhī)付不错的分红，在某些情(qíng)况下也会回(huí)购股票，我们也能(néng)很好地理解他们所(suǒ)拥有(yǒu)的(de)一大堆业务，同时我们还能通过融资解决(jué)汇(huì)率风(fēng)险问题(tí)。所以我们(men)就开始购买了(le)，甚至这件事(shì)情一(yī)开始我都没有告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲(fēi)特日本(běn)之行的部分(fēn)原(yuán)因是(shì)为了向这(zhè)些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险业务副(fù)董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特(tè)的接班(bān)人），因为(wèi)接下来双方可能(néng)要(yào)共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴菲特(tè)已(yǐ)经(jīng)赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告(gào)诉大家姜(jiāng)还是老的辣(là)。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了(le)巴菲特(tè)，还有其(qí)他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的(de)行动中(zhōng)。3月31日，黑石集(jí)团(tuán)主席(xí)苏世民(mín)拜(bài)访了日本首相岸田(tián)文雄。黑石集团(tuán)两年前(qián)在日本一举收(shōu)购(gòu)8家酒店，此行被外界普遍(biàn)认为(wèi)日本还蕴藏(cáng)着更(gèng)多投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉(lā)维(wéi)斯也在日本与投资对象展开(kāi)交流(liú)。

　　4月初造访日本(běn)东(dōng)京的还有(yǒu)美国对冲基金(jīn)Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今(jīn)年早些时(shí)候决定重(zhòng)新(xīn)在东京开(kāi)设(shè)办事处，据《金融(róng)时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于(yú)地缘政治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来，日本股市一直都在苦(kǔ)苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎(hū)局(jú)面(miàn)发(fā)生了变(biàn)化。找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思p>

　　虽(suī)然巴(bā)菲特在股东(dōng)大会上解释了(le)抄底日本(běn)股市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所保留(liú)。站在事(shì)后马后(hòu)炮的角度看，对股市拥有独特理(lǐ)解(jiě)的巴(bā)菲特对国际地(dì)缘政治的变(biàn)化也颇有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易(yì)争端以来(lái)，国(guó)际地缘政治(zhì)格局巨变。在新的地缘政(zhèng)治(zhì)格局下(xià)，日本在亚太(tài)格(gé)局(jú)中扮演了更(gèng)加重(zhòng)要的角色，同时日本(běn)在芯片(piàn)等(děng)产业发展中(zhōng)野心勃(bó)勃(bó)，这都成为(wèi)了边际(jì)上的重要变量。仔细观察日本的经济(jì)脉(mài)络，我们也会(huì)发现日本(běn)的设备投资(zī)开始进入(rù)加(jiā)速期，这背后有产业(yè)自(zì)身(shēn)发展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大背景(jǐng)下反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了(le)”日(rì)本(běn)敏(mǐn)感变化的巴(bā)菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股市出(chū)现(xiàn)急搓，巴菲特终于等到(dào)了(le)被低估的日(rì)本资产，自(zì)此疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大(dà)商(shāng)社也用业绩证明自己的确(què)被(bèi)低估了。据日经中文网(wǎng)，日本综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于(yú)5月9日(rì)全部(bù)出炉。5大商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时(shí)间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日(rì)本(běn)基(jī)本面发生(shēng)的变化，日本(běn)监(jiān)管(guǎn)层的助推也(yě)是(shì)一股不容忽视的力量。日本监管(guǎn)层持(chí)续推(tuī)动企业经营(yíng)能力的改善和价值的(de)修复，其中敦促企业(yè)对(duì)投资者(zhě)提高(gāo)回报(bào)、鼓励企(qǐ)业公(gōng)开回(huí)购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改变(biàn)大量个股股价(jià)跌破(pò)净(jìng)值的(de)情况，发布《关于实(shí)现关注资金成本和股价(jià)经营(yíng)要求》要求上市公司提高企业价值和资本效率从而提升股(gǔ)价后，日本股市开始(shǐ)掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标(biāo)”的高盛也出来(lái)高喊日(rì)本可能正(zhèng)接近十年(nián)一(yī)遇的牛(niú)市(shì)。至于日本股市未来将(jiāng)走向何方(fāng)，一切(qiè)将(jiāng)由(yóu)时间给出答案吧(ba)。

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