投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美(měi)元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美(měi)元大(dà)关。

　　英伟(wěi)达今年股价(jià)的强劲表现，带动了国(guó)内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数(shù)据(jù)显示，多只(zhǐ)云(yún)计算、人工智能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯片和算(suàn)力的先进技术(shù)，英伟达公司(sī)的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级公司股价(jià)最(zuì)高达到(dào)419.38美(měi)元，公司市值一(yī)度突破万(wàn)亿(yì)美元(yuán)。截(jié)至6月1日收盘，其(qí)股价回(huí)落至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧(jiù)有望再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级(wěi)达公(gōng)司在(zài)中国官网宣(xuān)称：“我们(men)在AI和元宇宙方面(miàn)的工作(zuò)正(zhèng)在改变全球大(dà)型行(xíng)业，并(bìng)将(jiāng)为社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最(zuì)高的股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的(de)大涨也(yě)与AIGC（人(rén)工智能自动内容(róng)生(shēng)成）概念的(de)热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计(jì)算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据(jù)、人工(gōng)智(zhì)能(néng)主题(tí)ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局(jú)英(yīng)伟达或相关(guān)概念股。交易软件通达信推出了英伟(wěi)达概念股，该软件信息显示，相关概念(niàn)股(gǔ)一共包含32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英(yīng)伟达在(zài)某些方面(miàn)有(yǒu)业务上的(de)合(hé)作。从公(gōng)募(mù)基金(jīn)一(yī)季(jì)度末的数据(jù)来看，部分被纳入(rù)重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或间接持(chí)有英伟达(dá)公司(sī)股(gǔ)票(piào)的公募基(jī)金主(zhǔ)要(yào)集(jí)中在能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持有英伟达且基(jī)金(jīn)规(guī)模最高的(de)是(shì)广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今(jīn)年一(yī)季度(dù)末(mò)规(guī)模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数，前十(shí)大重仓股(gǔ)中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌(gē)等(děng)多家全(quán)球(qiú)科(kē)技公司(sī)。

　　主动管理型(xíng)基金(jīn)中，持有英伟达且规(guī)模最(zuì)高的(de)是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今(jīn)年一季度(dù)末规(guī)模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二(èr)大(dà)重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金(jīn)还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研(yán)人(rén)员(yuán)郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的(de)热潮与微软、英伟达(dá)等美(měi)股科技股年初至今的大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔(bǐ)投(tóu)资(zī)。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家，该公司(sī)今年一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中(zhōng)心业务的营(yíng)收创历史新高，远好于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何(hé)把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投资者而言，英伟达(dá)和微软在(zài)内的众多美股科(kē)技股公(gōng)司是(shì)其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命(mìng)最新(xīn)的突破口。能(néng)够率先建立起良好商(shāng)业模式的公司与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公(gōng)司将会成为未来(lái)最有(yǒu)潜力的大赢家。显然(rán)，微(wēi)软、英伟达已具备这些特(tè)质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起来(lái)很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到(dào)资(zī)金(jīn)关(guān)注，行业成交热(rè)度上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬(xún)一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但(dàn)其上涨并未得(dé)到业绩的(de)验证，半导体行业一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目(mù)前全球(qiú)半导(dǎo)体产(chǎn)业整体仍处于主动(dòng)去(qù)库(kù)存(cún)阶段，行(xíng)业并未迎来(lái)拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回(huí)弱势。最近两(liǎng)周，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师(shī)秦洪告诉(sù)记者：“半导(dǎo)体板块(kuài)回暖的(de)驱动力主要来源(yuán)于AI产业的大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处理器）为(wèi)代表的算力芯片(piàn)业(yè)务快速增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以(yǐ)及背后(hòu)的产能扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发(fā)展仍(réng)然是强劲有(yǒu)力，且空(kōng)间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周(zhōu)期尚(shàng)未反转，但在(zài)资金情绪(xù)、政策扶持和半导体设备(bèi)业绩高增(zēng)三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级长(zhǎng)等利(lì)好因(yīn)素支撑下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦(qín)洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的(de)过去经验(yàn)来看，大热必(bì)死、均值回归的规律永不变色，所以(yǐ)投资与产业发(fā)展之间存在着较大差(chà)异。在(zài)操作(zuò)中，不(bù)宜(yí)在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需要在相对低(dī)位或调整一定程度后再(zài)买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等(děng)因素。在具体(tǐ)投资的时候要选择掌握核心技术、真(zhēn)正(zhèng)具有核心竞争力的投资标的，确(què)保产(chǎn)业(yè)景气能够反(fǎn)映在未来的业(yè)绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好(hǎo)的(de)投资(zī)标的(de)也要以合适的(de)价格买入，否则(zé)很可能会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要将资金全押一(yī)个赛道。

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