随着3月进出口数据的出炉，纯(chún)碱市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期(qī)市(shì)场悲观情(qíng)绪有所缓和(hé)。从表象看，进出口双(shuāng)双(shuāng)超预期，也显示出纯碱(jiǎn)市场(chǎng)供需两旺、出口向好的(de)态势仍(réng)在延续(xù)。

　　中国海关(guān)总署数(shù)据显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱出(chū)口下降，进口增(zēng)加，从(cóng)实际数据(jù)来看，其表现超出(chū)市场预期(qī)。”国投安信(xìn)期货(huò)高级分(fēn)析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯(chún)碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师张凌璐表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数(shù)量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量(liàng)增长主要集中于部分浮法玻(bō)璃(lí)和光伏玻璃厂，在国内供(gōng)需紧平衡的(de)情(qíng)况下，下游通过进口来补充(chōng)使用量。这部(bù)分(fēn)进口(kǒu)增量到港后直(zhí)接进入下游(yóu)玻(bō)璃厂，对(duì)市场的冲击程(chéng)度相(xiāng)对有(yǒu)限，但在一定程度上可能会导致下游厂家减(jiǎn)少从国(guó)内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比(bǐ)去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表(biǎo)示(shì)，2022年(nián)初全(quán)球市场面临暴风雪(xuě)等极端天(tiān)气、国际(jì)地缘政治(zhì)冲(chōng)突导致(zhì)美国和土耳其运(yùn)输阶段性受阻，再加上全球(qiú)能源价(jià)格(gé)上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产(chǎn)、我国出口市场新增南美和非洲的份额(é)，都是(shì)带动去年全年纯碱出口大幅提升的导火索(suǒ)。今年随着国际能(néng)源(yuán)价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商品价格处于全(quán)球高位之时，纯碱出(chū)口还(hái)能保持增长态势(shì)，也确实超出市场预期。

　　“3月份出(chū)口(kǒu)量在(zài)去(qù)年高基数的基础上进一(yī)步增加至(zhì)16.3万(wàn)吨，大(dà)超市场预(yù)期，显(xiǎn)示出行业供(gōng)需两(liǎng)旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。”在(zài)方正中期期货分析师(shī)魏朝明看(kàn)来，2022年国际能(néng)源价(jià)格高(gāo)企，纯碱出口显著放量，今年(nián)出口量能在去年高基数的基础(chǔ)上进一步上扬，显(xiǎn)示国际市(shì)场对纯碱需求具有较强(qiáng)韧性，国际需求显著走弱的(de)预期有(yǒu)待修正(zhèng)。

　　期(qī)货(huò)日报记(jì)者了(le)解到，全球经济(jì)的衰退预期或(huò)导致(zhì)全(quán)球实体(tǐ)企(qǐ)业承压，海外纯碱需求可(kě)能会(huì)受到一定(dìn中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家g)影(yǐng)响(xiǎng)。而国(guó)内经(jīng)济稳增(zēng)长预期强烈，国内纯(chún)碱需求表现(xiàn)或(huò)较海外强劲(jìn)，这(zhè)在(zài)长期也可能影(yǐng)响(xiǎng)我国纯(chún)碱出口数(shù)量(liàng)。

　　对此，南(nán)华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去(qù)年，今年纯碱出(chū)口的预期走弱。主(zhǔ)要在于国外能源的回落背景下供(gōng)应的回(huí)归(guī)，国内外碱(jiǎn)的(de)价差(chà)收缩(suō)，同时(shí)伴(bàn)随海运费的(de)走弱(ruò)，使得出口出现了环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月(yuè)的出(chū)口表(biǎo)现依旧较好，与前期市场(chǎng)的反(fǎn)馈略有偏差，一部分原因可能(néng)是前期待发(fā)订单，一部(bù)分是外围(wéi)需求从去年的出口角度存在重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看来，在远兴大产能落地以前，国(guó)内(nèi)纯碱紧平(píng)衡的格局很难彻底扭转，从(cóng)该(gāi)角度讲可能还是优先国(guó)内(nèi)使用为主(zhǔ)，纯碱出(chū)口(kǒu)或难以(yǐ)再现去(qù)年高增长的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口均(jūn)价368美元/吨，部分长协价格可(kě)能更低，对比国内(nèi)价格偏低(dī)。换言之(zhī)，纯(chún)碱出(chū)口利(lì)润并不高，这(zhè)将导致(zhì)中(zhōng)国出(chū)口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需(xū)要关注(zhù)纯碱(jiǎn)出口(kǒu)目的地(dì)。“如果(guǒ)国内纯碱(jiǎn)出口只是供(gōng)至国内大型玻璃厂在海外的(de)生产线(xiàn)，且该(gāi)部(bù)分用量能够长期(qī)稳定，那么这部(bù)分用量仍能(néng)让出口维持高位。但如果是(shì)供给海外其他(tā)地区(qū)，可能(néng)会(huì)由于(yú)海外需求回落导(dǎo)致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期(qī)的变化。通常，我国纯(chún)碱出口周期45—60天(tiān)左右。在(zài)她看来，3月(yuè)出口(kǒu)数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑现而已，也并(bìng)一定能(néng)够(gòu)说(shuō)明3月全球的纯(chún)碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯(chún)碱出(chū)口下降、进口(kǒu)提升的趋势仍是大方向，但(dàn)由于国内进出(chū)口(kǒu)数量占全国产能、需求的比(bǐ)例相对(duì)有限，因此(cǐ)对于年度供(gōng)需影响也相对有限。但集中在某个月或(huò)数月，进出口超预(yù)期变化可能会(huì)对阶段(duàn)性的行情产生情绪和供需(xū)影响(xiǎng)。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前海外碱厂下调(diào)报(bào)价，随着(zhe)能源价格(gé)下调(diào)，内外(wài)价差呈逐步(bù)收窄(zhǎi)态势(shì)，预(yù)计今年(nián)出口相对去年下降。“后续海外碱到港(gǎng)量(liàng)增加，进(jìn)口有继续增加预期(qī)，出口有下滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前(qián)格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出口数(shù)据(jù)超预(yù)期是(shì)国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期内市场(chǎng)悲(bēi)观预期或有所消退，纯碱期(qī)现货价(jià)格(gé)短(duǎn)期或有企稳。

　　“从近期的(de)市场表现来看，出(chū)口走弱的预期基本被消(xiāo)化，进口的量相对(duì)来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息(xī)面来中国和哪国通婚最多，嫁中国人最多的国家看(kàn)，进口约有十几万(wàn)吨的到港量(liàng)，导致(zhì)市场4月(yuè)的平衡相对宽松。在他(tā)看来，未来出口的走弱则(zé)更加影响轻碱的供需，在内需(xū)恢复有(yǒu)限(xiàn)的情况下，轻碱价格(gé)重心下移会相对明显(xiǎn)。

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