近期市场风向变动(dòng)，北向资金调(diào)仓换股，外(wài)资基金也纷纷行动。记者梳(shū)理(lǐ)发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下三(sān)只旗舰基金同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡(dàng)上行(xíng)，虽较高点仍(réng)有距离(lí)，但部分资金开始行动。透露(lù)什(shén)么信号？我(wǒ)们(men)一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时(shí)行动(dòng)

　　施罗(luó)德旗(qí)下“施(shī)罗(luó)德国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基(jī)金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗(luó)德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代8平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字0％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金也加仓宁(níng)德时代(dài)80％。“施罗德国(guó)际精选基(jī)金中(zhōng)国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德(dé)国际(jì)精选基金(jīn)中国A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施罗德(dé)国际精(jīng)选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中(zhōng)并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记(jì)者(zhě)梳(shū)理发现，施(shī)罗德对(duì)中国新能源车产(chǎn)业链的看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中(zhōng)解释道：长期(qī)来看，关注三大主题。一是电(diàn)动车供(gōng)应(yīng)链；二是(shì)技术自主(zhǔ)可控；三是医(yī)疗(liáo)健(jiàn)康基(jī)础设施。

　　为何看(kàn)好电(diàn)动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道(dào)，随(suí)着气(qì)候变(biàn)化的影响日益显现，全(quán)球各国的脱碳行动变得越(yuè)来越重要。转向(xiàng)电动汽(qì)车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一(yī)个方面。中(zhōng)国(guó)在这方面(miàn)为投资者(zhě)提供了重要(yào)的(de)机会。中(zhōng)国在电(diàn)动汽车价值链的供应方面是(shì)全球的领导者，同(tóng)时(shí)中国对(duì)成品车辆的需(xū)求方面也(yě)占据重要地位。可能很多人不知道的(de)是，全球(qiú)2022年销售(shòu)的所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础(chǔ)设施最完善的国家之一。以充电(diàn)桩为例，中国平(píng)均一个公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有(yǒu)许(xǔ)多公司正在在各自(zì)的领域中建(jiàn)立主导地(dì)位，以某智能组件为例，它(tā)是电动汽车中用于电(diàn)池和(hé)电机(jī)温控的关键(jiàn)组件的生产商。该(gāi)公司在空调阀行业全球(qiú)市场占有约60％的份额，并在(zài)电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额(é)。客户包括特斯(sī)拉等全(quán)球电动汽(qì)车(chē)专家以(yǐ)及(jí)福特、宝马等原(yuán)始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽(qì)车在(zài)全球范围(wéi)内继(jì)续占据市场份额——在(zài)法规的支持(chí)下，该公司的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事(shì)实上(shàng)，施罗(luó)德也(yě)并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨(jù)头安联投资旗舰基金安联神州A股基金(jīn)也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、中(zhōng)信证券、宁德(dé)时(shí)代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐一(yī)加(jiā)仓，其中(zhōng)加(jiā)仓幅度最大的就是宁德时代，加(jiā)仓幅(fú)度高(gāo)达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金对中(zhōng)国中免(miǎn)加仓21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵(guì)州茅台15.05％。对(duì)前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协(xié)会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方(fāng)面，今(jīn)年4月，尽管我国新能源汽(qì)车市场(chǎng)共计36家动力电(diàn)池(chí)企业实现装车(chē)配(pèi)套(tào)，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电池(chí)企(qǐ)业(yè)动(dòng)力电池装车(chē)量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业(yè)排名(míng)来看，根据中(zhōng)国汽车动力(lì)电池产业(yè)创新(xīn)联盟(méng)数据显示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占(zhàn)比持续领(lǐng)跑，比亚迪(dí)、中(zhōng)创(chuàng)新航、亿(yì)纬锂(lǐ)能(néng)、国轩高科(kē)分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业的龙头企业，宁德时(shí)代于2023年一季度实现营业(yè)收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基于优异(yì)的(de)业绩，来(lái)自(zì)Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北(平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字běi)向净流入(rù)榜(bǎng)首。北向资金净流入(rù)较多的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北(běi)方华(huá)创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中国石化。北向资金(jīn)净(jìng)流出较多(duō)的(de)个股包(bāo)括格力电器、中国建筑、东(dōng)方(fāng)财富、中国(guó)中(zhōng)免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏(bǎi)基(jī)”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁德时(shí)代(dài)时，写(xiě)道：宁德时代所处的(de)位置(zhì)是令(lìng)人羡(xiàn)慕(mù)的。它背后有(yǒu)两大(dà)增长机遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它的市场(chǎng)份额是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为(wèi)安全性、生命周期和(hé)不含(hán)钴等特征(zhēng)而受(shòu)到(dào)欢迎；动力(lì)电池的企业(yè)发展与(yǔ)政府的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过(guò) “柏(bǎi)基十(shí)问”来(lái)考(kǎo)察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表(biǎo)示(shì)，如同所(suǒ)有的(de)投资者，他们的(de)判断也(yě)可能(néng)是错的。例如，若未来新(xīn)的电池技术(shù)出现(xiàn)，宁德(dé)时代的(de)竞(jìng)争优势不复。随着(zhe)电池(chí)成本下(xià)降，宁德时(shí)代若不能保持利润率。宁德(dé)时代和(hé)电动车(chē)厂商的关系若不能维系。这些因(yīn)素都会影响(xiǎng)柏基对(duì)于宁(níng)德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的(de)外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微(wēi)减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、宁德(dé)时代、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼(yǎn)科、华(huá)测检测、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波银(yín)行。

　　平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字g>摩根大通加(jiā)仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮(yǐn)料也(yě)颇受(shòu)关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模395 亿(yì)元(yuán)人(rén)民(mín)币，截至2023年一季度末，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学(xué)、恒生金融(róng)、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方(fāng)。3月(yuè)基金加仓幅(fú)度最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森(sēn)堡(bǎo)）股票基金-中国机(jī)遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美(měi)元。截至(zhì)2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯控(kòng)股、贵州茅(máo)台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美(měi)团(tuán)。3月(yuè)，基金加仓阿(ā)里(lǐ)巴巴11.66％。

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