美(měi)东时间周三(sān)，美联储发布的(de)最新会(huì)议(yì)纪(jì)要显(xiǎn)示，美(měi)联储官员在(zài)本月的会议上一致同(tóng)意加(jiā)息25个基(jī)点，但在是(shì)否(fǒu)有小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了必要(yào)进一步(bù)加息的问题上存在明(míng)显分歧(qí)，更(gèng)多官员暗示(shì)他们(men)准备(bèi)暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示(shì)：“几位与会者指(zhǐ)出，如果经济发展与他们目前的预(yù)期(qī)一致，那么在这次会(huì)议之(zhī)后可能没有必(bì)要进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)。”他们预期美国经济增长(zhǎng)将(jiāng)放缓，这将消除进一步收紧货币政(zhèng)策的(de)必要(yào)性。

　　其他(tā)部分与会(huì)者认为“在未来的会议(yì)上(shàng)可能有必要进一步收紧政策”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢复到2％的进(jìn)程可能会继续缓慢得令人无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员(yuán)们一致认为(wèi)，相对于美联(lián)储2％的目(mù)标，目前(qián)的通胀水(shuǐ)平(píng)仍(réng)然太高了。与会者(zhě)指(zhǐ)出，物(wù)价压力可能比预期(qī)更(gèng)持久(jiǔ)，因为消费者(zhě)支出(chū)强于预期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压力对经济活动的影响(xiǎng)被证明是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷(dài)条件进一步收紧可能会减缓(huǎn)家庭支出，减少企(qǐ)业投(tóu)资和招聘(pìn)，所有这些(xiē)都将支持正在进行(xíng)的产品和劳(láo)动力市(shì)场(chǎng)供需再平衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两周，一(yī)些(xiē)美联(lián)储官员表示，通胀和经济活动的放缓程度还不(bù)足以证明结(jié)束(shù)加(jiā)息是合理(lǐ)的。但包括美联储(chǔ)主席鲍威尔在(zài)内的其(qí)他人(rén)暗(àn)示(shì)，他们可能更倾向于不加息(xī)，以评估过去加息(xī)的(de)影(yǐng)响和银(yín)行业的压力。

　　在(zài)5月(yuè)初美(měi)联储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周期已累计500个基点(diǎn)，为上世纪80年代(dài)以来最激(jī)进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全(quán)球经济前景的不确定性和近(jìn)期银行业(yè)的(de)压力，官(guān)员们透(tòu)露未来的决(jué)策(cè)将转向更(gèng)加依赖(lài)数(shù)据的(de)方式。但麻烦(fán)在于，变数太多了，无数变量将决定加(jiā)息周期是(shì)否会(huì)继续下去。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍对未来收紧政策的(de)程(chéng)度表(biǎo)示(shì)不确(què)定(dìng)，在这(zhè)次利率决议(yì)之后，美联(lián)储(chǔ)官员最关注的还是掌握(wò)政策的主动权(quán)，因此保留加(jiā)息的(de)选择是有必要(yào)的(de)，接下(xià)来(lái)该(gāi)央行大概率不会(huì)给出一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是(shì)不要传达降(jiàng)息的可能性，或者已经排除了进一(yī)步提高利率的可能(néng)性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒表示，该(gāi)行在(zài)6月会议(yì)上决定继续调(diào)高利率或是维持利率不(bù)变都是有(yǒu)可能的。“即使(shǐ)6月维持利率不变(biàn)，美联(lián)储(chǔ)仍(réng)有可能需(xū)要在今年(nián)晚些时(shí)候(hòu)加息。直到有明确证据表明(míng)通胀正在降温之前，美联储都不应结束(shù)紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预(yù)计，5月的加息将是本轮紧(jǐn)缩(suō)周(zhōu)期的最后一(yī)次，美联储极有(yǒu)可能在年(nián)底前(qián)降息(xī)25个基点。这种预期是基(jī)于这(zhè)样一种假设，即经济(jì)增长将(jiāng)放(fàng)缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将(jiāng)降至接近美联储2％的目标。

　　分析(xī)师表(biǎo)示，在是(shì)否进一(yī)步加息问(wèn)题上的分歧，以及官员们采取的是依(yī)赖数据(jù)的做(zuò)法(fǎ)——这并不意味着他们不(bù)会再次加息，但这肯定会支持(chí)这样的观(guān)点，即他们现在(zài)对(duì)进一步收(shōu)紧政策(cè)要谨慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对于严重冲击(jī)市场(chǎng)的(de)银行业危机，美联储(chǔ)官员们对此专(zhuān)门进行了讨(tǎo)论。纪要指出，已准备好(hǎo)使用(yòng)他们的工具，以确保(bǎo)金(jīn)融体系(xì)有足够(gòu)的流动(dòng)性来满足其需求。

　　在3月份(fèn)的会议(yì)上(shàng)，美联储经济学家(jiā)曾指出，银行业压(yā)力(lì)导(dǎo)致的信贷收缩可能会使经济陷(xiàn)入衰(shuāi)退。现在，美联(lián)储重申了这一观(guān)点，不过(guò)，如(rú)果信(xìn)贷条件缓解，也将给经济(jì)带来动力。

　　纪(jì)要(yào)指出(chū)，中小银行(xíng)的存款(kuǎn)外流在3月(yuè)底和4月基本停止。尽管地(dì)区性银行(xíng)的股(gǔ)价在此期间进一(yī)步下(xià)跌，但对绝大(dà)多数银行来说，这(zhè)些下跌似乎主要反(fǎn)映了(le)对盈利能力下降(jiàng)的预期，而(ér)不是对偿付能(néng)力(lì)的担(dān)忧。市场参与者仍(réng)对(duì)银行业压力再次加剧的可能性保(bǎo)持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份(fèn)报告(gào)中表示：“5月(yuè)份美联储会议纪(jì)要中最突出(chū)的主题(tí)是，围绕地区性银行业危机带(dài)来的信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态度，因为存在(zài)太多的不确定(dìng)性。”

　　债(zhài)务(wù)上限

　　对于受(shòu)到全球(qiú)高(gāo)度关注(zhù)的(de)债务上限僵局，纪(jì)要指出，许多与会者提到(dào)，必(bì)须及时(shí)提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)，以(yǐ)避免金融(róng)体系和整体经(jīng)济出现严重混乱的(de)风险(xiǎn)。

　　一些与会(huì)者指(zhǐ)出了美(měi)国国债市场有序运(yùn)作(zuò)的(de)重要(yào)性，或(huò)强调了有(yǒu)关当(dāng)局继(jì)续解决与市(shì)场韧性相关(guān)问题的(de)重要性。一些与会者强调，美联储应随时准备使用(yòng)其流(liú)动性工(gōng)具，以及微观审慎和宏观审慎监管和监督工具，以减(jiǎn)轻未来的金(jīn)融稳定风险。

　　周三当(dāng)天(tiān)，美国白宫(gōng)和国会谈判(pàn)代表(biǎo)继续举行(xíng)债务上限谈(tán)判。共(gòng)和党谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判没有(yǒu)取得任何进展。美国财(cái)政部长耶(yé)伦重申她的部门最早可能(néng)在(zài)6月1日(rì)耗尽(jǐn)用来支付联邦账单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未(wèi)来几周内(nèi)耗(hào)尽(jǐn)资金的不确定(dìng)性而言，美联储会议纪要只(zhǐ)是次要的。很难想(xiǎng)象(xiàng)，在(zài)这(zhè)样(yàng)的(de)背(bèi)景下美(měi)联(lián)储会倾向(xiàng)于采取鹰派(pài)立场，因此该行现在可能松了一口气，因为他们有空间从现(xiàn)在开始慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累(lèi)市场(chǎng)情绪，英(yīng)伟达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美(měi)国违约的“X日”愈(yù)发(fā)临近，美股市场周三仍处于持续下(xià)跌(diē)的(de)状(zhuàng)态。

　　截至收盘(pán)，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳(nà)斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国(guó)众议院议长凯文·麦卡(kǎ)锡(xī)接受采(cǎi)访时(shí)表示，谈判的(de)情况“有(yǒu)一点(diǎn)点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边(biān)要求(qiú)白宫接受10年的(de)开支限制，双方正在为这件事进(jìn)行讨论(lùn)。在(zài)被问(wèn)及(jí)是否有可能在未来(lái)24-48小时内达成(chéng)协议(yì)时(shí)，麦卡锡(xī)表示，达(dá)成协议其实可以非常快，但民主(zhǔ)党需要(yào)意识(shí)到他(tā)们花了太多的钱(qián)。

　　根据美国财(cái)政部周(zhōu)三发布的数(shù)据，截(jié)至5月23日(rì)的账(zhàng)上现(xiàn)金为765亿美(měi)元，较(jiào)之前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美股原本将在国(guó)会扯皮的(de)过程中进入(rù)“垃圾(jī)时间”，但(dàn)周三盘后(hòu)的英伟(wěi)达突然爆发，令(lìng)市(shì)场重新看到炒作题材的(de)勃勃生机。

　　根(gēn)据财报，英(yīng)伟达在本(běn)财年第一财季(jì)总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美(měi)元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中(zhōng)受(shòu)惠于(yú)云计(jì)算平台和(hé)大型(xíng)科(kē)技公(gōng)司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数(shù)据中(zhōng)心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市(shì)场震(zhèn)惊(jīng)的是，英(yīng)伟达对二(èr)季度的营收指引为(wèi)110亿美(měi)元，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英伟达股(gǔ)价在(zài)盘后涨(zhǎng)超20％，有(yǒu)望引发全球资本市场的连(lián)锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板(bǎn)块依(yī)然只有能源板块收涨(zhǎng)，房(fáng)地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠(kào)前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其中(zhōng)苹(píng)果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特(tè)斯(sī)拉跌(diē)1.54％、英伟(wěi)达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯达克中国金(jīn)龙(lóng)小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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