看看周(zhōu)末有哪些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标(biāo)普全(quán)球(qiú)周五公(gōng)布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别(bié)创半年和一年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去(qù)年5月以(yǐ)来新高(gāo)。其中(zhōng)的分项指数释放价格压力再度升温的警报信号(hào)：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来新高(gāo)，出厂价格创(chuàng)去(qù)年(nián)9月以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在(zài)点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程度居(jū)高不(bù)下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压下(xià)行，主要(yào)美(měi)股指盘中集体下跌(diē)；美国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉(lā)升(shēng)，对利(lì)率更敏感的2年(nián)期美债收(shōu)益率一度较日内低位(wèi)回升10个(gè)基(jī)点；PMI公(gōng)布(bù)前曾(céng)逼近周四所创一(yī)年来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高(gāo)。

　　在(zài)美(měi)联储官员最近一再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金大幅(fú)回落，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周(zhōu)因周(zhōu)五(wǔ)回(huí)落而全周累(lèi)计(jì)由涨转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属总体继续下(xià)挫(cuò)，在中国公(gōng)布3月(yuè)精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至(zhì)创纪录(lù)高位(wèi)后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之(zhī)全周经济(jì)增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜(tóng)连(lián)跌(diē)3日(rì)，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然(rán)继续回落(luò)，但(dàn)凭(píng)借周一大涨，全(quán)周仍(réng)累涨。原油周(zhōu)五反弹(dàn)，但经济前(qián)景的担忧压顶，未能(néng)延续(xù)一个月来(lái)累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到(dào)美国能源部公布上(shàng)周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基准利(lì)率(lǜ)由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此前(qián)市场预期(qī)的200个基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第(dì)二次大幅加息(xī)，今年3月，该(gāi)行也同(tóng)样(yàng)加息了(le)300个基点，将基准利(lì)率从(cóng)75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行(xíng)也已经经历(lì)了多次(cì)加息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行(xíng)在周四的声明中表示，此次(cì)加息主要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行(xíng)未(wèi)来将继(jì)续监测(cè)物价水(shuǐ)平、外汇(huì)市场和(hé)货(huò)币总量变化，以对利率政策做出(chū)进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷(tíng)3月环(huán)比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高(gāo)环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报告(gào)，在(zài)各类商品和服(fú)务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋(xié)履和烟(yān)酒等同(tóng)比价(jià)格变(biàn)化(huà)最(zuì)大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教(jiào)育和交通运(yùn)输(shū)等方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通(tōng)胀报告发(fā)布(bù)当天(tiān)，阿根廷(tíng)总统(tǒng)府发言(yán)人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原(yuán)因包括国际大宗商(shāng)品价格(gé)受俄乌冲(chōng)突影(yǐng)响上涨以(yǐ)及今(jīn)年初(chū)阿根廷发生(shēng)严重(zhòng)旱灾等。另(lìng)一项市场预期调查报告(gào)还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根大通认为这一数(shù)字(zì)可能会达(dá)到(dào)130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时(shí)间(jiān)4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内的多个(gè)地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴(bào)的风险。风暴预(yù)测中心表示，强雷暴会(huì)产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海(hǎi)地(dì)区到(dào)密(mì)西西比河谷地区，以及俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地区(qū)将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得(dé)州(zhōu)圣(shèng)安东(dōng)尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机(jī)场20日晚上(shàng)因(yīn)天(tiān)气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风(fēng)侵(qīn)袭，共(gòng)造成(chéng)3人(rén)死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂(dì)特宣布该州部分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美(měi)联(lián)社报道(dào)，当(dāng)地(dì)时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将(jiāng)参加(jiā)2024年(nián)的美(měi)国(guó)总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播(bō)节(jié)目在(zài)保守(shǒu)派(pài)中拥(yōng)有(yǒu)了(le)一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期(qī)货油脂(zhī)分析师聂(niè)波表(biǎo)示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场重回原油(yóu)需求逻辑，美(měi)国(guó)经济(jì)数据较差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能再度加(jiā)息。另一(yī)方面，国内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍(shào)，2月(yuè)印尼(ní)棕(zōng)榈(lǘ)油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口减幅(fú)同(tóng)样(yàng)小于历史月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于(yú)2月(yuè)工(gōng)作日少(shǎo)，假(jiǎ)鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的期多，最终数量出(chū)现下滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费(fèi)增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动暂时略(lüè)弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低(dī)。马来西亚3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导(dǎo)致近(jìn)月产地报(bào)价相对内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续(xù)去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地(dì)区(qū)降雨略(lüè)偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油(yóu)各200万吨的免税额(é)度(dù)，斋月后通常(cháng)是(shì)需求(qiú)淡季，最近印度也(yě)取消了棕榈油订(dìng)单(dān)。因(yīn)此，短期棕榈油(yóu)低库(kù)存支撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可(kě)能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈界正告诉期货日报记(jì)者，虽(suī)然(rán)近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超预期去(qù)库继续支(zhī)撑近月价格，但(dàn)是(shì)2月印(yìn)尼产(chǎn)量位于历史同期(qī)最高位，且未(wèi)来产区(qū)产量季(jì)节性恢复，国内、印度(dù)高库(kù)存，欧盟进口受(shòu)到(dào)菜油供应(yīng)压力(lì)的(de)抑制，远端的产(chǎn)区(qū)产量(liàng)恢复以(yǐ)及(jí)出口走弱较(jiào)为(wèi)明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴(bā)西大豆的集中出(chū)口，使(shǐ)得国际(jì)豆(dòu)油(yóu)的(de)供(gōng)应(yīng)愈发充足，国内消费以及(jí)印度消费暂(zàn)无明显增量，因(yīn)此，当前(qián)棕榈油远端继续维(wéi)持(chí)逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析(xī)称，当前国内(nèi)库存较高，产区库存(cún)较低，国(guó)内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅(fú)明显大于国内，远月进口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了(le)进(jìn)口(kǒu)利润，新增8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及(jí)预期，终(zhōng)端消费仅(jǐn)为(wèi)弱复苏，虽然短期(qī)将会逐(zhú)步(bù)去库，但未来产区压力(lì)逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内(nèi)也将会不(bù)断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货(huò)市场人气(qì)一(yī)般，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去库存加快(kuài)，基(jī)差暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买(mǎi)船(chuán)到(dào)港较少，上周港口库存(cún)继续小幅(fú)去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去库。后续需(xū)继(jì)续关注实际消费以及买(mǎi)船情(qíng)况。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜(cài)油(yóu)价格(gé)再度(dù)开启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价差扩(kuò)大(dà)至800元(yuán)/吨左右，华(huá)东地区三级菜油和一级大豆油现货(huò)价(jià)差也(yě)扩大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差由负转(zhuǎn)正(zhèng)后，菜(cài)油成交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰(tài)君安期货农产(chǎn)品分析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨的(de)驱(qū)动(dòng)。随着菜油现货价格跌(diē)至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜(cài)油的(de)累(lèi)库(kù)程度还算正常，菜(cài)油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家生(shēng)物柴油政策执行(xíng)不(bù)及预(yù)期，对于植物(wù)油消(xiāo)费增速不会像之(zhī)前那么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产背景下(xià)可能(néng)再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到(dào)现(xiàn)在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中(zhōng)到港的(de)影响，上周压榨量为(wèi)10万吨(dūn)，预计后续继续维持高位运(yùn)行(xíng)。因为进口菜(cài)油到(dào)港，以(yǐ)及压(yā)榨厂开机，预计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到(dào)港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜(cài)油(yóu)港口库存上周继续大幅累积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的(de)采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的(鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的de)菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万(wàn)吨以上(shàng)的水平，而且菜(cài)油进(jìn)口量预计会维持高(gāo)位，特(tè)别是(shì)6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜籽的进口仍(réng)然是个(gè)未(wèi)知数，总体来看，菜(cài)油的供(gōng)应并没有(yǒu)大幅收缩(suō)的预期。同时(shí)，菜油的(de)需求还受到棉油、玉米油等其(qí)他小油(yóu)种的影(yǐng)响，菜油(yóu)价(jià)格需要保持(chí)竞争力，要(yào)维(wéi)持和豆油的低价差来刺激(jī)需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正(zhèng)认为，前期(qī)菜油的(de)进口盘面利润打开，未(wèi)来(lái)菜油将不断(duàn)到港。欧洲受(shòu)到菜油供应压(yā)力的(de)影响，现货价(jià)格维持弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏(piān)弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局较为明确，后(hòu)期国(guó)内的供(gōng)应也会(huì)愈发宽松。近端菜油继续维持逢(féng)高抛空的思路。后续需要重点关注加拿(ná)大(dà)新一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示(shì)，一方面，要(yào)关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应(yīng)情况，关注是否会有新增(zēng)供应(yīng)或者(zhě)上游成本端的变化(huà)因素的影响；另一(yī)方面，要关注国内(nèi)菜油的累(lèi)库情况和国内豆油的价格，预计接(jiē)下来(lái)一段时(shí)间(jiān)，国内(nèi)菜(cài)油(yóu)价格会跟(gēn)随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面，本周初市(shì)场(chǎng)还在担(dān)忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方(fāng)油(yóu)厂也在(zài)陆续(xù)恢复(fù)，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬(xún)，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高(gāo)的进口量，所以预(yù)计大豆压榨量(liàng)将(jiāng)从目(mù)前的150万(wàn)吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从每周的(de)28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工厂预计逐步(bù)恢复开机(jī)。当前已(yǐ)公布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由(yóu)于部分工(gōng)厂仍处于(yú)缺豆(dòu)停机状态，预计短(duǎn)期开机继(jì)续位于低位，下周开机预(yù)计将会继续恢(huī)复提升。上周库存小幅累(lèi)库，现为(wèi)60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位，预计下周将会继续累(lèi)库(kù)。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升(shēng)至(zhì)150万吨，豆油供(gōng)应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博表(biǎo)示，目(mù)前，豆(dòu)油现货(huò)价格比棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆油(yóu)的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油对豆油的(de)替代正在发生(shēng)。一(yī)些食(shí)品加工、饲(sì)料等领域的豆油需求也会因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不(bù)积极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬(xún)供(gōng)应将会逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松转变(biàn)。后期需要重点(diǎn)关(guān)注南国内大豆到(dào)港通关以及整(zhěng)体的开机情况。新一季美(měi)豆(dòu)的(de)播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况将决(jué)定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本下行(xíng)，豆油基本(běn)面(miàn)从(cóng)目前(qián)的低库(kù)存、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的预期，即豆(dòu)油(yóu)的基本面转(zhuǎn)差。而(ér)同时(shí)，4—6月份的棕榈(lǘ)油(yóu)是降库预(yù)期，菜油(yóu)前(qián)期已经对自身的(de)供应压力进(jìn)行了一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来(lái)看，供应(yīng)的(de)边际变化和需(xū)求预期都预(yù)示豆(dòu)油(yóu)可能是(shì)未来(lái)一(yī)段时间三大油脂中最弱(ruò)的。

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