昨夜，据路透社(shè)最新报(bào)道，知情人士(shì)透露，美国总统(tǒng)拜登和(hé)众议(yì)院议长麦(mài)卡锡接(jiē)近就美国债务上限达成(chéng)协议(yì)，双方在可自(zì)由支配开支(zhī)方面的分歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人士和另一名(míng)了解谈判情况的人士称，最终可能达成的不会是一份长达(dá)数百页、可能需要立法者花几天时间撰写、阅读和(hé)投票的法案，而是一份(fèn)包含几个关键数字的精简(jiǎn)协议。另一(yī)位消息(xī)人士称，预计谈(tán)判代表将(jiāng)敲(qiāo)定可自由(yóu)支配开支的最(zuì)高(gāo)限额，包括军费开(kāi)支，但让议员们(men)在(zài)未来几个月通过(guò)正(zhèng)常的拨款程序(xù)敲定住房和教育等类别的细节。根(gēn)据(jù)美(měi)国联邦数据，2022年，美国的可自(zì)由支配支(zhī)出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出(chū)总(zǒng)额的27％。其中大约一半用于国防，一(yī)些(xiē)议(yì)员表示不应(yīng)该削减这(zhè)一领域的支出(chū)。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后，将于6月(yuè)4日举行(xíng)的六个月来首次面(miàn)对面(miàn)会(huì)议不太可能采取新的(de)措施。当前的任务是(shì)监控市场形势并及时作出反应。诺瓦(wǎ)克(kè)重申OPEC+的(de)目标不是推(tuī)动油价上涨，而(ér)是平衡价格，以确保生产(chǎn)者和(hé)消(xiāo)费(fèi)者的利益(yì)。

　　诺瓦克(kè)预计布(bù)伦特原油(yóu)价格到2023年(nián)底(dǐ)将(jiāng)略高于80美元/桶。他认(rèn)为，目前的价(jià)格反映了市场(chǎng)对全球宏观经(jīng)济形(xíng)势的评估。美国加息阻碍了油价进(jìn)一步上(shàng)涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油(yóu)期货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四(sì)的最新数据显示，交易员们完全押注美联储会(huì)在6月或7月的(de)某次会议(yì)上(shàng)再度加息25个基(jī)点，最(zuì)早(zǎo)在(zài)6月便加息的可能(néng)性已(yǐ)超过(guò)50％。

　　其中(zhōng)，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合(hé)约(yuē)升至5.37％，比当前有效(xiào)联邦(bāng)基(jī)金(jīn)利率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这(zhè)代(dài)表市场认为接下(xià)来两次会议中美联(lián)储肯定(dìng)会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议(yì)挂(guà)钩(gōu)的掉(diào)期合约显(xiǎn)示消化了约14个基点的加息预期，由于美联(lián)储加息规模通(tōng)常都是25个基点(diǎn)的倍数，这代(dài)表6月加息25个基(jī)点的(de)概(gài)率高(gāo)于(yú)50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美(měi)油均(jūn)止(zhǐ)步三日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指初步(bù)收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最(zuì)好的(de)英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元(yuán)，创盘中和收盘历(lì)史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万(wàn)亿美元市值(zhí)大(dà)关一步之遥，有望成为全(quán)球第(dì)九家市值(zhí)突破1万亿美(měi)元的上(shàng)市公司。盘中英伟达市值(zhí)曾(céng)涨将近(jìn)2000亿美元(yuán)，几(jǐ)乎相当于两(liǎng)个英特尔的市值。英伟达创美(měi)股史上最大单日(rì)市值增长规模，一日的(de)市值(zhí)涨幅比标普500 472只成份股各(gè)自的市值都(dōu)高。

　　最(zuì)新的财报数据显示(shì)，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市(shì)场预期的65亿美元(yuán)；调整后(hòu)每股收益为1.09美元(yuán)，市(shì)场(chǎng)预期0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟达数据(jù)中心业务营收(shōu)增长(zhǎng)14％至(zhì)42.8亿(yì)美元，好(hǎo)于市场预期的39亿(yì)美元(yuán)。

　　最重要的数据在于——展(zhǎn)望未(wèi)来，英伟达预计第(dì)二财(cái)季营收(shōu)将达到110亿美元左右(yòu)，较(jiào)市场(chǎng)预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望(wàng)表明，英(yīng)伟达从全球企业布(bù)局AI的热潮中获得(dé)的(de)利益(yì)远超人们预期。英(yīng)伟(wěi)达(dá)生(shēng)产极度复(fù)杂的人工智(zhì)能计算任务(wù)所(suǒ)需(xū)的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬件。英伟达如(rú)今在AI用途的芯片领域(yù)占(zhàn)据主导(dǎo)地位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训(xùn)练(liàn)和运行机(jī)器学习(xí)软件，这也是支持(chí)OpenAi旗下火爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT的最关键(jiàn)底层(céng)硬件(jiàn)。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创近半年以来新(xīn)低

　　昨日(rì)，铁(tiě)矿石、钢材(cái)期(qī)货盘中明显下滑(huá)并(bìng)创下近(jìn)半(bàn)年(nián)或半年(nián)多以来新低。截至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌(diē)2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下(xià)探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段(duàn)，双焦持(chí)续重挫，截(jié)至23点收盘，焦煤(méi)跌(diē)近5％，焦(jiāo)炭(tàn)跌超(chāo)4％。

　　进(jìn)入5月以(yǐ)来，黑色商品在(zài)经历短(duǎn)暂反弹(dàn)后于近期再次(cì)走弱(ruò)。对此，大有(yǒu)期货投研中心黑色高级研究员黄(huáng)科在接受期货日报记者采(cǎi)访时表示，近期黑色系(xì)品种(zhǒng)大幅下跌是宏观和产业共振带(dài)来(lái)的结果。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前美国(guó)两党对于政府(fǔ)债务上(shàng)限问(wèn)题仍没有达成一致，随(suí)着截止日期临近，市场各方的避(bì)险观望(wàng)情(qíng)绪较为明显；而从美联储5月会议(yì)纪要来看(kàn)，不能(néng)排除接下(xià)来继续加(jiā)息的可能性，当(dāng)前(qián)美联(lián)储(chǔ)6月(yuè)加息概率上升到40％附(fù)近，近期美(měi)元指(zhǐ)数走强对于(yú)大(dà)宗商(shāng)品价(jià)格(gé)普遍形成(chéng)一定压(yā)力。国内方面(miàn)，5月份公(gōng)布(bù)的社(shè)融和固(gù)定资产投资等经(jīng)济(jì)数据略(lüè)低(dī)于市场，市场担心经济复苏的后劲不(bù)足，也导致与国内经济(jì)状况关(guān)联性较强(qiáng)的(de)黑色系品(pǐn)种支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前黑色产业层(céng)面也并无利(lì)多因素。黄科表(biǎo)示，从(cóng)现货市场(chǎng)表现来(lái)看，虽然(rán)目前铁水产量(liàng)已经见(jiàn)顶，但(dàn)随着成本端吴亦凡现在在哪里关着(duān)原(yuán)料价格的大(dà)幅回落，钢(gāng)厂(chǎng)方面并(bìng)没(méi)有(yǒu)很强的(de)减产动力。在行业利润尚存、部(bù)分钢厂复产的情况下，本周钢联(lián)螺纹、热(rè)轧(yà)产量甚至止跌回升，减(jiǎn)产不及预期以及原(yuán)料成本持续下移(yí)导致钢价下方支撑走(zǒu)弱；而当前国内(nèi)钢材需求也已(yǐ)临(lín)近淡季，在需(xū)求乏力的情况下，钢(gāng)材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色(sè)产业(yè)研究主管翟贺攀对记(jì)者(zhě)表示，自(zì)今年3月(yuè)中旬以来，铁矿石(shí)、钢(gāng)材等黑色系(xì)商(shāng)品市场整体陷入“供(gōng)应增、需求底(dǐ)部徘徊(huái)、成(chéng)本塌陷”的负向(xiàng)循环，期(qī)现货(huò)价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近两个月(yuè)来(lái)钢材下游(yóu)需求恢复距(jù)离此前(qián)预期有较大(dà)差距，叠加今年年初以来市场对下游需(xū)求的(de)乐观预期，导致钢厂(chǎng)产量增幅较大。而在市场供需阶段性错配的情况下，钢铁(tiě)原燃(rán)料(liào)进口规(guī)模又出(chū)现明显增长，同时预期中吴亦凡现在在哪里关着的下半(bàn)年的粗钢产量(liàng)平控政策(cè)也进(jìn)一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初(chū)以(yǐ)来，钢材(cái)五大品种(zhǒng)周度表(biǎo)观消(xiāo)费量(liàng)均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同(tóng)期(qī)分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数(shù)据，1-4月份(fèn)我国粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国吴亦凡现在在哪里关着(guó)进(jìn)口铁矿石(shí)与炼焦(jiāo)煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短(duǎn)期或延续弱势(shì)，中期(qī)有反弹空间

　　从当前(qián)钢材(cái)市场面临的问(wèn)题来看(kàn)，方(fāng)正中期期(qī)货研究院(yuàn)黑色组长汤冰华告诉记(jì)者(zhě)，主要(yào)有以下三个方面的问题：一(yī)是(shì)高炉(lú)减产不充分；二是外需可(kě)能会大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前内需(xū)虽然未见(jiàn)好转，但今年以来表现(xiàn)一直低于(yú)预期(qī)。

　　谈及(jí)当前(qián)钢矿品种价格底(dǐ)部是否已(yǐ)现，汤(tāng)冰华表示，由于(yú)二季(jì)度以(yǐ)来国内政策(cè)利多有限，导致“买预(yù)期”交易(yì)未(wèi)能如期出(chū)现，但国内市(shì)场利空在价格中(zhōng)已有体现，从后期市(shì)场表现(xiàn)来看，钢材需求(qiú)端利空可能来自海(hǎi)外，6月出(chū)口(kǒu)一(yī)旦(dàn)转差(chà)，则板(bǎn)材供应(yīng)压力会明(míng)显(xiǎn)增加，产量也(yě)面临继续压减。因此，在(zài)经历(lì)4-5月份的(de)政策不(bù)及预(yù)期后，国内下一个相对重要的政策(cè)时点可能在7月(yuè)的(de)半年度经(jīng)济(jì)数据公(gōng)布后(hòu)，在此之前(qián)，钢(gāng)矿品种(zhǒng)价格(gé)底部的确立(lì)需要(yào)黑色商品整(zhěng)体供应回落(luò)，即(jí)铁(tiě)水产量、焦煤供应及(jí)铁矿石非主流矿发货均出现下降。不过(guò)目(mù)前焦煤进口通关及铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)非澳巴发货已(yǐ)开始减少，但铁水下降并不明显，负反馈还在持续，价格还(hái)未真正见底(dǐ)。

　　在(zài)黄科看来，后续钢矿品种(zhǒng)止跌需要具备两个条件(jiàn)：一是煤炭价格止跌，从(cóng)成本(běn)端(duān)对钢价形成(chéng)一定支撑(chēng)；二(èr)是钢厂方面有实质性的减产行动，从而改善市场对(duì)于后期供需平衡的(de)预(yù)期。不过，从(cóng)目前情况来看，在(zài)进口煤(méi)冲击之(zhī)下(xià)，近(jìn)期国内(nèi)煤(méi)炭市场情绪较为悲观，动力煤价格(gé)有加速下跌迹象；此外(wài)国内粗钢产量平控(kòng)政策尚未(wèi)执(zhí)行，钢厂主动减产意愿不强(qiáng)。因此，预计短期内(nèi)黑色系品种或(huò)延续弱(ruò)势，整体易跌难涨。

　　“积(jī)重(zhòng)难返的(de)市场(chǎng)供需格局，与成本塌陷叠加造成的(de)负(fù)向循环，或(huò)将令铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯(guàn)性(xìng)下跌趋势(shì)短暂延续(xù)，难(nán)有像样的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值得注(zhù)意的是(shì)，在(zài)期(qī)货价格大(dà)幅下探之(zhī)际，螺纹钢现货价(jià)格已跌回至2020年5月之(zhī)前的水平。对此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹钢现货(huò)目(mù)前(qián)回归2020年(nián)疫情初期的价格(gé)区间(jiān)有(yǒu)利于行业供(gōng)需(xū)加快调整，且目前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿石库存(cún)和(hé)钢材社会库存较近(jìn)年同期偏低、6月份之后来自政策(cè)面和(hé)市场力量(liàng)的供(gōng)应压减速度加快、稳经济政(zhèng)策效果或将在(zài)下半年显现、国际局(jú)势缓和以及国内(nèi)外价(jià)差有(yǒu)利于钢材出(chū)口再上台阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价(jià)格(gé)保持谨慎(shèn)乐观，尽(jǐn)管(guǎn)难以(yǐ)恢复至(zhì)今(jīn)年4月中旬之前(qián)的偏高水(shuǐ)平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也(yě)表示(shì)，当前钢铁产业(yè)链库存(cún)整体较低，因此在后续进入(rù)减产期间后，钢材价(jià)格下跌(diē)一旦出现(xiàn)企稳(wěn)，那么低价可(kě)能会(huì)刺激补(bǔ)库，并带(dài)动行情出(chū)现阶段反弹。

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