今年以来基(jī)金代销机构(gòu)被(bèi)基金(jīn)公(gōng)司解约的情(qíng)形明显增多(duō)。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家基金公司发(fā)布与(yǔ)基金代销机构解约(yuē)的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作(zuò)。而从(cóng)机(jī)构类型看(kàn)，中小(xiǎo)型(xíng)独立基(jī)金销售机构居多，此(cǐ)外，也(yě)有银行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，近年(nián)来由(yóu)于经(jīng)营不善(shàn)或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主动(dòng)或被(bèi)动注销牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构之间的合作本就是双向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛(shāi)选代销机构也是降(jiàng)本增效的(de)主(zhǔ)流选择。未来(lái)，基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公募(mù)密集终止与基(jī)金代销机(jī)构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发(fā)布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得注意(yì)的是(shì)，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通(tōng)基金停止(zhǐ)了(le)与浦领(lǐng)基金(jīn)的基金(jīn)销售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金(jīn)发布(bù)公告(gào)，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上(shàng)述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代(dài)理销售公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发布公告称(chēng)，与(yǔ)方(fāng)德保(bǎo)险代理有限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下(xià)基金的开户(hù)、认购、申(shēn)购等基金(jīn)买(mǎi)入(rù)的相(xiāng)关(guān)业务，只(zhǐ)保留赎回业(yè)务，直(zhí)至所(suǒ)有客户赎(shú)回全部份额(é)。而在今年4月，西(xī)部利得基金(jīn)、上银基金也终止了与民商(shāng)基金(jīn10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适)的基金(jīn)销售合作，上银基金则于(yú)2月终止与(yǔ)该机构的(de)合作关系(xì)，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商基金的(de)销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金公(gōng)司终止合计7家独(dú)立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合(hé)计17家独立基金销售机构的代10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适销合作，其中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司(sī)终止(zhǐ)了(le)合(hé)计(jì)6家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金(jīn)代销机(jī)构的合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售机(jī)构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金解除合作(zuò)关(guān)系的(de)基(jī)金公司(sī)最多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司(sī)中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基金代销机构解除合(hé)作关(guān)系(xì)，目(mù)前(qián)已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助推(tuī)降本(běn)增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人(rén)士表示(shì)，随着(zhe)代销机构数量增多及监管趋严(yán)，近(jìn)几年(nián)公募基金公(gōng)司对于(yú)代(dài)销机构的(de)选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发(fā)展背景下(xià)，严(yán)格筛(shāi)选基金(jīn)代销(xiāo)机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示，基金公司终止与销售机构(gòu)的(de)合作，无非是以(yǐ)下(xià)三种(zhǒng)情况：一(yī)是基金销量一直得(dé)不到有效增长，对(duì)基金公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构(gòu)主业发生(shēng)改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内(nèi)部人员也(yě)坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困难也加速(sù)了(le)对尾部(bù)销售机构(gòu)的淘汰(tài)。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事总经(jīng)理(lǐ)贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基(jī)金公司终(zhōng)止与(yǔ)代(dài)销机构的合作，通(tōng)常(cháng)是基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断(duàn)地(dì)解除合作关系。“基金公(gōng)司(sī)与基金代(dài)销机构的合作是市(shì)场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会(huì)依据(jù)自(zì)身(shēn)的发展状况有选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其所在(zài)公司选择基(jī)金销售(shòu)公(gōng)司，有一套(tào)完(wán)整的基(jī)金销售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模(mó)、机构(gòu)成立时(shí)间(jiān)、综(zōng)合能力，以及与哪些公(gōng)司(sī)合作等都(dōu)是考核的要素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模排名(míng)排(pái)名前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销售机(jī)构合(hé)作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付(fù)出系统(tǒng)维护成本(běn)，很多销售公司(sī)一年的保有量也(yě)没有多少(shǎo)，甚至都覆盖(gài)不(bù)了成本(běn)。”据该负责人透露(lù)，即(jí)便是(shì)前100名(míng)，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是双向选择，基(jī)金(jīn)公司希望能有销(xiāo)售能力强(qiáng)的机(jī)构合作，头部代销机构(gòu)也会对基金公司的投研(yán)能力，管理规(guī)模，也有(yǒu)一定的(de)要(yào)求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠(qú)道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类(lèi)产(chǎn)品的(de)服(fú)务，第三(sān)方销(xiāo)售(shòu)渠道线上渠道(dào)较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联网平(píng)台流(liú)量形成显(xiǎn)著护城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是以线下营(yíng)业(yè)部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权(quán)益类产品(pǐn)服务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未来(lái)的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)市场，主要还是在银行渠道和头部互联(lián)网(wǎng)公司，券(quàn)商作为后(hòu)起之(zhī)秀(xiù)，也是(shì)不容忽视的(de)力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效(xiào)应依(yī)然是基金销售行业所(suǒ)面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新(xīn)公布的公募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量优(yōu)势继续(xù)发力，银行、三(sān)方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势(shì)更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公(gōng)募基金销售(shòu)保有规(guī)模前(qián)100强中，21家(jiā)独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基(jī)金、腾安基(jī)金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华(huá)普益基金销售有(yǒu)限公司，其(qí)非货币市场公(gōng)募基(jī)金保(bǎo)有规(guī)模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜(bǎng)的(de)独立基(jī)金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机(jī)构中，目(mù)前共有(yǒu)26家基金销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机(jī)构代(dài)销数量不(bù)足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代(dài)销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来(lái)基金销售行业分化(huà)更(gèng)趋明显，不(bù)少中小型基金销(xiāo)售(shòu)机构在行业大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限公司向中国证券监督管理委员会提交了注销公募证券投资(zī)基(jī)金销售业(yè)务许可证的(de)申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集证券投资基金(jīn)销(xiāo)售机构监督管理办法》等(děng)有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会决定注销深圳前(qián)海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)公(gōng)募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在4月，上(shàng)海证监局挂(guà)出了(le)注销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也是目(mù)前第一家主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有不少基金代(dài)销机构由于经(jīng)营困难等原因，主动注销基(jī)金(jīn)销售牌照，退(tuì)出竞争行(xíng)业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞(ruì)富(fù)基(jī)金、晟(chéng)视天下(xià)基(jī)金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等多家机构(gòu)都选(xuǎn)择(zé)主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月(yuè)，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基(jī)金等(děng)第三方代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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