金融界5月(yuè)22日消息(xī) 悄然之(zhī)间(jiān)，已经崩盘了33年的日(rì)本股市竟然奇迹般的(de)活过来了，甚(shèn)至(zhì)还在不断(duàn)挑(tiāo)战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要(yào)股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也(yě)是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年以来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之(zhī)前(qián)，日本股(gǔ)市几经(jīng)挣扎但是最终都黯淡收场，但是似(shì)乎这(zhè)次有点不(bù)一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动(dòng)使(shǐ)得日本股(gǔ)市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对(duì)于日本(běn)股市爆发，海外(wài)资金是不可或缺的力量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海(hǎi)外投(tóu)资(zī)者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规模的(de)外(wài)国人净购买量(liàng)。不(bù)过，日本(běn)企业部门仍然(rán)是日本股票的(de)最大净买家，年初(chū)至(zhì)今的(de)买入(rù)量为1.1万(wàn)亿(yì)日元(yuán)。

　　当然(rán)这其(qí)中也包(bāo)括在3年前就(jiù)“闻到”金钱(qián)味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的(de)伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其(qí)收(shōu)购了(le)日本前五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的(de)股份(fèn)。这(zhè)五(wǔ)大(dà)贸易公司分别是(shì)伊藤(téng)忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次(cì)披露(lù)之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社的(de)股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔(ěr)哈撒(sā)韦目前在日本持有的股票(piào)比在美国(guó)以外任何其他国家都多(duō)。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日(rì)本五大商社，并暗示将进(jìn)一步投资日本股(gǔ)票。现年(nián)92岁(suì)高龄的(de)他还在上(shàng)个月罕见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断(duàn)增持日本股票(piào)？在5月初(chū)巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的(de)决定(dìng)其实非常简单，也非常容易(yì)理解，我们可能和这五家公司都有过(guò)业(yè)务来(lái)往。从(cóng)整体(tǐ)来看，这些(xiē)公(gōng)司(sī)能够支付不错的分(fēn)红，在某些情况下也会(huì)回购(gòu)股票，我们(men)也能很好地理解他们所拥(yōng)有的一大堆业务(wù)，同时(shí)我们(men)还能通(tōng)过融(róng)资解(jiě)决(jué)汇率风险问(wèn)题。所以我(wǒ)们就开(kāi)始购买了，甚至这件事情一开始我都没(méi)有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日本之行(xíng)的部分原因是为了(le)向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的(de)接(jiē)班(bān)人），因(yīn)为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次(cì)用行动告诉大家姜还是老的(自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别de)辣(là)。

   多位大(dà)佬抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还(hái)有其他大佬(lǎo)也(yě)在紧锣密(mì)鼓(gǔ)的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民拜(bài)访了日本(běn)首相(xiāng)岸田(tián)文(wén)雄。黑(hēi)石集团两年前在日本(běn)一举(jǔ)收购8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行被外(wài)界(jiè)普遍(biàn)认为(wèi)日本(běn)还(hái)蕴藏着(zhe)更(gèng)多(duō)投资机(jī)会。

　　同一时期(qī)，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯(sī)也在日本与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日本东京(jīng)的还有(yǒu)美国对冲基(jī)金Point自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对(duì)冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重(zhòng)新在东京开(kāi)设办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请(qǐng)在(zài)日(rì)本(běn)市场的运营(yíng)牌照。

    日本受益(yì)于(yú)地缘政治(zhì)格(gé)局变(biàn)化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以来，日本股(gǔ)市一直都在苦(kǔ)苦的填(tián)坑之中，如今似乎局面发(fā)生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大会(huì)上(shàng)解释了抄(chāo)底日本股市(shì)，但是(shì)“狡猾”的(de)巴老爷子也有所保(bǎo)留。站在事后马后炮的角度看，对股(gǔ)市(shì)拥(yōng)有(yǒu)独特理解的巴菲特对国际地缘政(zhèng)治的变(biàn)化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以来，国际(jì)地缘政(zhèng)治格局(jú)巨变(biàn)。在新的地缘政治格局(jú)下，日本在亚太格局中扮(bàn)演了更加重要的(de)角色，同时日本(běn)在芯(xīn)片等产业发展(zhǎn)中(zhōng)野心(xīn)勃(bó)勃(bó)，这都(dōu)成为了边际上(shàng)的重要变量。仔细观察日(rì)本的经济脉络(luò)，我们也会发(fā)现日本的设备投资开(kāi)始进入(rù)加速期，这背后有(yǒu)产业自(zì)身发展的(de)原(yuán)因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一(yī)提(tí)的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵(jiāng)化的政(zhèng)治格(gé)局，在全球动荡的大背景下反而成为(wèi)了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感(gǎn)变化的巴菲特(tè)，一直在等待出手的时(shí)机。直到新(xīn)冠(guān)危机爆(bào)发(fā)，日本股市出(chū)现急(jí)搓，巴菲特终(zhōng)于等到(dào)了被低估的(de)日本(běn)资产，自(zì)此疯(fēng)狂抄底(dǐ)日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩证明自己的确被低(dī)估了。据日经中(zhōng)文(wén)网(wǎng)，日本综合(hé)商社的2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日(rì)全部出炉。5大商社的(de)合(hé)计(jì)净利润超过约(yuē)4.2万亿(yì)日元(yuán)，在短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除(chú)了(le)日本基本面发(fā)生的(de)变化，日(rì)本监管(guǎn)层的助推也是一股不容忽视的力量。日本监管层持续推动企(qǐ)业(yè)经营能力的改(gǎi)善(shàn)和价值的修复，其(qí)中(zhōng)敦促企业对投(tóu)资者提高回(huí)报(bào)、鼓励企业公(gōng)开回(huí)购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京(jīng)证券(quàn)交(jiāo)易(yì)所为了改变大量个股股价跌(diē)破净(jìng)值的(de)情(qíng)况(kuàng)，发布《关于(yú)实现(xiàn)关注资金成本和股价经营(yíng)要求》要求(qiú)上市(shì)公司提(tí)高企业价值和资本(běn)效率从而提升股价(jià)后，日本(běn)股市开始掀起(qǐ)一(yī)波回购热(rè)潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥(jī)讽为“反向指标”的高盛(shèng)也出来高(gāo)喊(hǎn)日(rì)本(běn)可能正接近十年(nián)一遇的牛市。至于(yú)日本(běn)股市未来将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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