5月12日晚间，江铃(líng)汽车(chē)公(gōng)告宣布，公司在2021年5月即公(gōng)开挂牌的江铃重型汽(qì)车(chē)有限公司(sī)（江铃重(zhòng)汽）100％股权转让交易终止，而此前约定的(de)交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽(qì)是江铃汽车在2012年以2.7亿(yì)元价格(gé)接手的资产，不过(guò)原(yuán)计划在重(zhòng)卡(kǎ)行业“大(dà)展拳脚”的江铃汽车却(què)因此(cǐ)背(bèi)上了(le)包袱(fú)。江铃重汽在8年间(jiān)亏损(sǔn)额度超(chāo)过(guò)20亿(yì)元。而且江铃汽车此前为转让铺路，还(hái)曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此(cǐ)次交易(yì)终(zhōng)止，也意味着(zhe)江铃(líng)汽车前后(hòu)耗了两(liǎng)年的“瘦身”行动依旧以(yǐ)失败告(gào)终(zhōng)。

　　审批未(wèi)在(zài)约定时间完成(chéng)

　　这笔交易(yì)要(yào)追溯(sù)到两年前(qián)。在(zài)2021年5月7日，江(jiāng)铃(líng)汽车曾披露(lù)，拟以不低于7.64亿元的价(jià)格，通过(guò)山(shān)西(xī)省产权交(jiāo)易市(shì)场公开挂牌方式，出售全资子公司江铃重(zhòng)汽100％的股权(quán)。

　　当时，江(jiāng)铃重(zhòng)汽对接盘方开出了要求：1、世界500强企业，2020年度(dù)在全球生产(chǎn)销(xiāo)售(shòu)重型卡(kǎ)车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表(biǎo)净利(lì)润率(lǜ)超过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭晓(xcac2制取c2h2，cac2形成过程电子式iǎo)。上述股权(quán)挂牌公告(gào)期(qī)于(yú)2021年8月9日期限届满，交易(yì)股权出售征集到(dào)一名意向受让方，符合上述要求(qiú)的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡车也按(àn)照相关交易规则支付了保证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就出售(shòu)交易股权(quán)签(qiān)署了《关(guān)于江铃重型(xíng)汽车有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)100％股权的股权转让(ràng)协议》，确定就目标股权支付(fù)的(de)基准价款为人民币(bì)约7.81亿元。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车5月12日公告称，该笔交(jiāo)易需要获得国资管(guǎn)理有权单位的批准，但由于交(jiāo)易所需的政府审批事(shì)项未(wèi)能在约定的时(shí)间内完成，项目(mù)双方经协商(shāng)一(yī)致，同意终止交(jiāo)易。

　　这(zhè)笔交易(yì)前(qián)后耗时长(zhǎng)达2年之久，但最终仍(réng)以失败告终。需要提及的是，江铃(líng)重(zhòng)汽命运颇为坎坷(kě)，此次交易已经是其历史上第三次(cì)转(zhuǎn)手。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资(zī)料(liào)显(xiǎn)示，江(jiāng)铃重汽前身是(shì)山西省汽车工业集团。作为(wèi)一(yī)家老牌(pái)国营企(qǐ)业，该公司主要(yào)组装生产重型卡车与货车，但由于经营不善陷入发展(zhǎn)困境，在2007年第一(yī)次被(bèi)重组。中(zhōng)国兵器装备集(jí)团及中国(guó)长安(ān)汽车(chē)集团有限公(gōng)司(sī)，将太(tài)原重汽重组(zǔ)为太原长(zhǎng)安重(zhòng)汽，作为长(zhǎng)安汽(qì)车(chē)进(jìn)入重(zhòng)卡领(lǐng)域的(de)跳板(bǎn)。

　　但最终太原重汽没能被盘活。太原重汽2011年(nián)的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为(wèi)439辆(liàng)。到2012年第一季度，太原重(zhòng)汽的(de)净(jìng)资产仅为2.5亿(yì)元，已难以实现正(zhèng)常(cháng)运转。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产生了兴(xīng)趣，该公司(sī)在2012年7月以不(bù)超过(guò)2.7亿元的价(jià)格，从长安(ān)手中接手(shǒu)太(tài)原长安(ān)重(zhòng)汽的(de)全(quán)部股权，并(bìng)于2013年1月将其更名为江(jiāng)铃重汽。

　　当初，江铃汽车(chē)进入重卡领域的意图是实现商用车全覆盖。2013年(nián)，江铃汽车曾表示，最(zuì)终将建成年产10万辆重型载货车、10万台发动机的大型重卡企业(yè)，达产后(hòu)主(zhǔ)营业务将超(chāo)过200亿(yì)元。

　　但江铃由于对(duì)重卡市场和客户洞(dòng)察(chá)不足，经(jīng)营状况(kuàng)并不尽如(rú)人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重(zhòng)卡(kǎ)的销量分(fēn)别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月(yuè)累(lèi)计(jì)销量为1347辆(liàng)。

　　同(tóng)时期(qī)东风公司、中国重汽、一(yī)汽解放等头部企业(yè)的单月(yuè)销量，就已超过江(jiāng)铃重(zhòng)汽几年(nián)的销量(liàng)总和。2020年9月之后，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车不再(zài)披(pī)露有关江(jiāng)铃重卡的销量数据。

　　销量严重(zhòng)拖后腿(tuǐ)，江铃重(zhòng)汽俨(yǎn)然成为“财务黑洞”cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式。江铃(líng)汽(qì)车2020年财报数据显示，截至(zhì)2020年12月31日，江铃(líng)汽车重(zhòng)型汽车相关业务累计亏损超(chāo)20.33亿元。其中，2020年亏损最为严(yán)重，超5亿元。而且2021年，江铃重(zhòng)汽仍然呈现亏损状态，1月(yuè)净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截(jié)至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿(yì)元，处(chù)于资不抵(dǐ)债的状态。因(yīn)此(cǐ)，2021年后，江铃重汽停止了所有的(de)产销(xiāo)工作。

　　值得一提的是，在2021年(nián)初，江(jiāng)铃(líng)汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金(jīn)增资。这(zhè)一举动的主要目的是降(jiàng)低江铃重汽的资产负债率，便(biàn)于吸引外(wài)部投资(zī)进入，利于江铃重汽进(jìn)行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上(shàng)，江(jiāng)铃汽车自身(shēn)近年(nián)来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江(jiāng)铃(líng)汽车分别实现(xiàn)营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表面上(shàng)看(kàn)，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两(liǎng)年(nián)间，江铃(líng)汽车收到的政府扶持(chí)资金(jīn)就(jiù)达(dá)到(dào)5.16亿元和9.07亿元，这(zhè)几(jǐ)乎(hū)撑起(qǐ)了其当年的净利润。而扣除非(fēi)经常性损(sǔn)益后，江铃汽(qì)车在这(zhè)两年的扣非归母净利润分(fēn)别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年现金流状(zhuàng)况也不佳。在(zài)2020年，其经营活(huó)动现金流净额(é)还达到36.98亿元(yuán)，到了2021年即降至17.6亿元(yuán)，而到(dào)了2022年这一科目变成了(le)-15.19亿元。而且今(jīn)年一季度，这一科(kē)目仍未(wèi)回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度(dù)，江铃(líng)汽车营(yíng)收为(wèi)75.26亿元，较上(shàng)年同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较(jiào)上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃(wò)接(jiē)盘告吹，江铃重汽这一“包袱(fú)”仍然背在江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也(yě)表示，江铃(líng)重汽已暂停(tíng)生产(chǎn)和销售，当(dāng)前主要(yào)开支为员(yuán)工薪酬(chóu)和设备维护等费用。“未来公司仍将继续积极推(tuī)进江铃(líng)重(zhòng)汽的重组工作，”江铃汽车方面称。

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