昨(zuó)天深(shēn)夜，美国债务(wù)上(shàng)限谈(tán)判突然中(zhōng)止(zh每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下ǐ)！

　　当地(dì)时(shí)间(jiān)周五上午，美国(guó)共和党债务上限谈判代表格雷夫斯(sī)与白(bái)宫代表(biǎo)举行(xíng)闭门会议，但会议(yì)开(kāi)始后不久(jiǔ)就突然离开(kāi)。格雷夫斯说(shuō)：白(bái)宫谈(tán)判代表实在不可理(lǐ)喻(yù)，目前谈(tán)判处(chù)于“暂停(tíng)”状态。格(gé)雷夫斯强调，他不知道双(shuāng)方是否(fǒu)会在周五或周末再次(cì)会(huì)面(miàn)。

　　谈判遇阻的消息传出后，三大美股(gǔ)指集(jí)体转跌。

　　不过，美联储(chǔ)主席鲍威尔传(chuán)出了有(yǒu)望暂停加(jiā)息的鸽派信号。鲍威尔(ěr)称，银行(xíng)业(yè)的压(yā)力可(kě)能影(yǐng)响联储的利率路径，若源(yuán)于银(yín)行业(yè)危机的信贷环境收(shōu)紧导(dǎo)致经济放缓，美(měi)联储可能不(bù)必让利率升到原应有的(de)高(gāo)位。

　　交易员(yuán)目前预计(jì)，美联储6月(yuè)份(fèn)加息25个(gè)基点的可(kě)能(néng)性为22.4％，低(dī)于一天前的35.6％，与此同时，交易员预计美联储下月将利率维持(chí)在(zài)5％至(zhì)5.25％区间的(de)可(kě)能性为77.6％。与(yǔ)美联储主席鲍威尔(ěr)的讲话相(xiāng)比(bǐ)，交易员似(shì)乎(hū)更受债务上限事态发展的(de)影响。

　　鲍(bào)威尔讲话(huà)期(qī)间，美(měi)股(gǔ)跌(diē)幅收(shōu)窄；美债价格(gé)跳涨、收(shōu)益率跳水(shuǐ)，对利率(lǜ)前景(jǐng)敏感的(de)两年期(qī)美(měi)债(zhài)收益率迅速远(yuǎn)离他讲话前所创(chuàng)的(de)两个月来高(gāo)位(wèi)，一(yī)度(dù)较(jiào)高位(wèi)回落超过10个基点；美(měi)元指数刷新日低(dī)，加速(sù)跌(diē)离周四所创的3月末以来(lái)高位。鲍威(wēi)尔讲话结束(shù)后，美债收益率逐步回升，全(quán)天攀(pān)升收官，美股(gǔ)和美元的跌势未(wèi)改。

　　最(zuì)终，美(měi)股周(zhōu)五高开低走，受(shòu)债务上限谈判(pàn)暂停拖(tuō)累三(sān)大(dà)股指盘中(zhōng)转(zhuǎn)跌，道指(zhǐ)收(shōu)跌约110点，纳(nà)指(zhǐ)收跌0.24％，标普500指数(shù)收(shōu)跌0.15％。KBW银(yín)行指数收跌近1％，热(rè)门中概股走势分(fēn)化，蔚(wèi)来涨超3％，理想、新东方涨超1％，爱奇艺跌(diē)超5％，瑞幸(xìng)咖啡、京东跌超2％。

　　商品方面，有色金属大多上涨，伦锌涨(zhǎng)约2％，伦(lún)铜、伦镍也反弹，伦铅涨近1.9％，伦锡连涨(zhǎng)三日。本周基本金(jīn)属涨(zhǎng)跌各异。伦镍(niè)跌超4％，在上周跌超9％后(hòu)继续领(lǐng)跌(diē)，和跌近3％的伦锌连跌两周。而伦锡和伦铝都涨超2％，扭(niǔ)转三周连跌势头(tóu)。伦铅涨约0.9％。伦铜(tóng)周(zhōu)五收盘(pán)大致持平一(yī)周前水平，都(dōu)止住四(sì)周(zhōu)连跌之势。

　　纽约黄金期货反(fǎn)弹，COMEX 6月黄金期货(huò)收涨1.11％，报1981.60美元/盎司，本周(zhōu)累(lèi)计下跌1.89％，创2月(yuè)3日(rì)一(yī)周(zhōu)以(yǐ)来最大周跌幅，在(zài)连涨两(liǎng)周后连(lián)跌两周。WTI 6月原油期货收跌0.43％，报71.55美元/桶；布伦特7月原(yuán)油(yóu)期货收跌(diē)0.37％，报75.58美元/桶。本周(zhōu)美(měi)油累涨约2.2％，布油累涨(zhǎng)约2.5％，均终结四周连跌(diē)。

　　北京时间今晨六点，有最新消息称，美国白(bái)宫谈判代表已抵达会场，准备继续进行债务上限谈判。

　　美国国(guó)会众议院议长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡表(biǎo)示，共(gòng)和党人将(jiāng)于北京时(shí)间今(jīn)天上午(wǔ)重返谈判桌，恢(huī)复债务(wù)谈判。麦卡锡(xī)称，动用(yòng)宪法(fǎ)第14修正(zhèng)案来绕(rào)开债务(wù)上限解决不了任何问题，将阻(zǔ)止(zhǐ)拜(bài)登推动的增加政府开支行动。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，美国财(cái)政部(bù)现金余额截至5月18日进一步降至573亿美元。截至5月(yuè)17日，美(měi)国财政部财政(zhèng)紧急措(cuò)施余额还剩下920亿美元。

　　鲍威(wēi)尔：美国通(tōng)胀远远高于2％目标，鉴于(yú)信贷压(yā)力可能无需继续加息

　　当地时间周五（北(běi)京时间(jiān)今天凌晨），美联储主席鲍威尔(ěr)出席名为“货币政策观点”的(de)小(xiǎo)组讨论。市场关注(zhù)他(tā)提供的利率路径(jìng)线索。

　　鲍威尔强调，“美国通(tōng)胀远(yuǎn)远(yuǎn)高于我们2％的目标”，若抗通胀失败，将造(zào)成(chéng)漫长的(de)痛(tòng)苦。他称，FOMC“强(qiáng)有力地致(zhì)力于”让通胀重返目标2％的承诺，物价(jià)稳定是经济保持强劲的根基。

　　但鲍威尔同时发(fā)表鸽派信号(hào)称，自己倾(qīng)向(xiàng)于支持6月会议(yì)暂不(bù)加息，而且银行业(yè)危机导致的信贷条件(jiàn)收紧，可(kě)能意味着(zhe)美联储峰值利率将(jiāng)低于预期(qī)：“鉴(jiàn)于信(xìn)贷压力可能(néng)对经济增长、就业和通胀造成的(de)负(fù)面影响(xiǎng)，可能(néng)无需（继续）加息至那(nà)么高的(de)水平就能(néng)成功打压通胀。美联储在收(shōu)紧货(huò)币政策方面已取得长(zhǎng)足进步，政(zhèng)策立(lì)场现在是对经济(jì)增长具有限(xiàn)制性的。做太多与做太少的风险(xiǎn)正(zhèng)变得更加(jiā)平衡。我们面(miàn)临(lín)着迄(qì)今为止收紧政策的效(xiào)应(yīng)滞后，以及近(jìn)期(qī)银行业压力导(dǎo)致的信贷收紧(jǐn)程度等多重不确定性。有鉴于此，美联(lián)储(chǔ)有能力(lì)观察(chá)更多数据和未来前景的演(yǎn)变，然后再决定(dìng)可(kě)能(néng)需要提高多少利率。”

　　同时，鲍威尔也强调季(jì)度经济预(yù)每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下测的准确度通常存(cún)在(zài)挑战，他上述(shù)提到的观点及其(qí)能实现的程(chéng)度也(yě)都存在不确定性，理由(yóu)是“未来前景(jǐng)面临着历史性高企的不确定性(xìng)”，因此：“FOMC尚未就货币政策(cè)应(yīng)进一步收紧多少(shǎo)而作(zuò)出决定。”

　　有(yǒu)分析称，这说(shuō)明银行(xíng)业危机后，鲍(bào)威尔开(kāi)始释放“保持(chí)耐心”的(de)利(lì)率(lǜ)路径信号。“新美联储(chǔ)通讯社”Nick Timiraos也称，鲍威尔点明银行业压力(lì)将(jiāng)影响货币(bì)决策。

　　产业供需结构(gòu)预(yù)期转弱，纯碱(jiǎn)、玻璃连续下行(xíng)

　　近期纯(chún)碱和玻璃(lí)期货(huò)持续走弱，昨日纯碱和玻璃(lí)期货继续深跌(diē)，盘中纯碱(jiǎn)2306合约触及(jí)跌停。昨日盘后，郑商(shāng)所发布公告，自2023年(nián)5月23日当晚夜盘交易时(shí)起，纯碱期货2309合(hé)约(yuē)的日(rì)内(nèi)平今仓交易手续(xù)费标准调整(zhěng)为3.5元/手(shǒu)。

　　究其原因，宝城期货研究所负责(zé)人闾振兴表示(shì)，主(zhǔ)要(yào)有(yǒu)三(sān)方面(miàn)：一(yī)是产业供(gōng)需结构预(yù)期转弱(ruò)；二是(shì)宏观环境不(bù)乐观；三是(shì)交易者(zhě)在对冲操作中将纯碱玻(bō)璃作为空头配置。

　　玻璃、纯碱走势虽都偏弱，但南华研究(jiū)院能化分析师李嘉豪认(rèn)为，各(gè)自的(de)原因并不(bù)相同。纯碱周五跌幅较大的主要原因在于(yú)远兴(xīng)投(tóu)产的消息面(miàn)刺(cì)激，使得盘面出现较大跌幅。除此之(zhī)外，本周(zhōu)检修量增(zēng)加(jiā)，库存依(yī)旧累库，可见(jiàn)下游(yóu)的持(chí)货(huò)意(yì)愿(yuàn)依旧较差。纯碱上周到港(gǎng)5万吨，对供需关系也存在一定的(de)影(yǐng)响。在现(xiàn)货松动、投产预(yù)期、库存累(lèi)库(kù)的(de)影(yǐng)响下，纯碱(jiǎn)价格持续下滑。

　　“而对于玻璃，主要原(yuán)因在于前期（3月和(hé)4月）需求较(jiào)旺(wàng)，下(xià)游(yóu)补库至环(huán)比高位。”他(tā)说，短期价格松动(dòng)，中下游的备货(huò)情绪(xù)出现一定的谨(jǐn)慎(shèn)或者恐高(gāo)的(de)情(qíng)形，因此(cǐ)产销出现了较为明显的下滑(huá)。在现货松动、产(chǎn)销较(jiào)弱的局面(miàn)下，玻(bō)璃(lí)的价格跌幅较(jiào)为明显。

　　从产业供需结构看，浙商期货分析师江文(wén)敏具体介绍，纯碱方(fāng)面，近期主要市场交易点是远兴能(néng)源新(xīn)增(zēng)投产。昨(zuó)日，远兴(xīng)能源1号(hào)线正(zhèng)式点火，新增天然碱产能(néng)150万(wàn)吨(dūn)，后续2号(hào)线原(yuán)计划(huà)于6月(yuè)点火(huǒ)投产，产能为150万吨天然碱，3A号线原计划于9月份出产品，产(chǎn)能为100万吨天(tiān)然碱，3B号线(xiàn)原计划于(yú)9月份出产品(pǐn)，产能为(wèi)100万吨天然碱和(hé)40万(wàn)吨(dūn)小(xiǎo)苏打。远(yuǎn)兴能(néng)源的天然碱预计生(shēng)产成(chéng)本在1000元/吨以内(nèi)。纯碱(jiǎn)盘(pán)面(miàn)在大(dà)量(liàng)新增产能和低成本纯碱的叠(dié)加作(zuò)用(yòng)下持续走低，周五(wǔ)又逢远兴能源点火的信(xìn)息落(luò)地，市场看空(kōng)情(qíng)绪高涨(zhǎng)，推(tuī)动盘面(miàn)下(xià)跌。

　　闾(l每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下ǘ)振兴还介绍，纯(chún)碱的供需(xū)结构在9月会发生变(biàn)化(huà)，这是市场(chǎng)早已预(yù)期的，市(shì)场也已充分计(jì)价，这(zhè)一点(diǎn)从9月合约的深贴水可以得到(dào)验证。在(zài)这(zhè)个供需转宽松的预期下，产(chǎn)业链开始形(xíng)成负反(fǎn)馈，纯(chún)碱(jiǎn)现货(huò)价格也(yě)出现崩(bēng)塌(tā)，这一点从(cóng)近月合(hé)约的跌幅和现(xiàn)货向期(qī)货回归(guī)的(de)方式(shì)收敛(liǎn)基差上(shàng)可以得到验证。

　　而玻璃(lí)方(fāng)面，江文敏表示，近期市场主要交易(yì)点是(shì)需求转弱，供(gōng)应上升。因为玻璃(lí)深加工厂(chǎng)缺乏强有力的(de)订单支撑，5月中旬订单天数为16.4天(tiān)，与4月底相比(bǐ)减少(shǎo)0.1天。深加工厂(chǎng)原片(piàn)库存天数(shù)5月中旬为21.5天，与(yǔ)4月底相比减少1.73天。从历史数据来看，原片(piàn)库存偏高(gāo)，补(bǔ)库(kù)意愿相比(bǐ)4月(yuè)降低。从玻璃产销(xiāo)数据(jù)来看，5月沙河地区产(chǎn)销数据平均(jūn)为65％，湖北地(dì)区产(chǎn)销数据平均(jūn)为73％，华(huá)东地区(qū)产销数据平均为82％，相比于3月及4月的数据，5月份产销数(shù)据大幅下(xià)滑。5月还要新增日熔(róng)量3050吨，6月(yuè)将新增日熔(róng)量(liàng)3150吨，8月减少(shǎo)日熔(róng)量(liàng)400吨，9月新增日熔量1200吨(dūn)，10月减(jiǎn)少日熔量(liàng)1000吨。预计(jì)2023年9月份玻璃日熔量(liàng)达到巅峰，峰值约170080吨。

　　“玻璃(lí)价格一直都比较弱，主要是高库存和低(dī)需求逻辑。”闾振兴(xīng)说，4月(yuè)中(zhōng)下旬(xún)玻(bō)璃价格在去(qù)库逻(luó)辑(jí)下出现过反弹，但反(fǎn)弹后利润改善很多，加之终端表现并不乐观，因此(cǐ)又出现大(dà)幅(fú)回落。

　　从(cóng)宏观(guān)因素看，闾振兴介绍，在欧美(měi)经济衰(shuāi)退预期、国内经(jīng)济复苏不及预期的(de)背景下，整(zhěng)个工(gōng)业品价(jià)格承压(yā)，纯碱此(cǐ)前强(qiáng)势的中观逻辑终敌不过(guò)疲(pí)弱的(de)宏观逻辑。从持仓上看(kàn)，部(bù)分市场资金(jīn)在做(zuò)强弱对冲，而纯碱和玻璃正是空(kōng)头配置，强化了二者的弱(ruò)势。

　　纯碱(jiǎn)、玻璃弱(ruò)势或将(jiāng)持(chí)续(xù)

　　对于后市，李嘉豪(háo)表示，纯碱主要关注检修是否能带(dài)来现货价格短期(qī)的企稳，但中(zhōng)长(zhǎng)期价格下跌(diē)至(zhì)成本(běn)线为大概率事件。“从商(shāng)品(pǐn)格局看，纯碱(jiǎn)投产后必然走向过剩，而(ér)短期检修的兑现有限，因此检修仅为长期(qī)趋势(shì)下的扰动，商品从偏紧到过剩的(de)周期中，价格(gé)趋势预计继续向下。”他说(shuō)，对(duì)于玻璃，需要(yào)等待的则是中下游(yóu)的备货意愿(yuàn)何时能够起(qǐ)来：一是(shì)等待下游的原(yuán)料库存消耗(hào)，二是对未来的需求是否存(cún)在旺季的(de)预期。短(duǎn)期(qī)来看，下游(yóu)以消耗前期库(kù)存为主，需求(qiú)缺乏弹性，价(jià)格(gé)预(yù)期偏弱。后市关(guān)注在(zài)需求存在缺口的情形下，7月订单是否依(yī)旧具有连续性。

　　中期来看，闾振(zhèn)兴认为，除非价格开始(shǐ)冲击成本，或(huò)是供(gōng)需上(shàng)有重(zhòng)大改变，否则纯碱和玻璃依然(rán)维(wéi)持(chí)弱(ruò)势。“短期则(zé)还是要关注(zhù)持仓的变化，短线资金离场或使得低位(wèi)波(bō)动加大(dà)。”他说(shuō)，止(zhǐ)跌可(kě)以关(guān)注两个(gè)指标：一是基差不再是以现货下跌方式来(lái)修复(fù)；二(èr)是月供需(xū)预(yù)期博弈相对明朗，基差企稳。

　　分(fēn)品种看(kàn)，江文敏表示，纯(chún)碱后市仍将维(wéi)持弱势(shì)，可重点关(guān)注远兴能源的后续投产进展、碱价降价幅度。若(ruò)远兴能源后续投产推迟(chí)，则盘面(miàn)或将维(wéi)稳振荡；若(ruò)联碱厂、氨(ān)碱厂大力挺价，则(zé)盘面也或将(jiāng)维(wéi)稳。

　　玻(bō)璃方面，他认为，后市(shì)弱势也将继续保持(chí)，中长期(qī)则(zé)视终端需求变(biàn)动来判(pàn)断是否维持弱势(shì)，可重点(diǎn)关注(zhù)下(xià)游(yóu)深加工订单情况(kuàng)、地产(chǎn)施工端情况。若后期地(dì)产施(shī)工(gōng)端主体封顶数量较多，那么玻璃的需求量(liàng)将抬(tái)升，下游深加工订(dìng)单(dān)数量(liàng)也将(jiāng)因(yīn)此抬升，盘面或(huò)维稳。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下