北交(jiāo)所(suǒ)开市至今一年(nián)半，公募基金投资北(běi)交所步伐不断(duàn)推进，除了推出北证50指数基金、北交所主(zhǔ)题基金、“专精(jīng)特新”主题基金外，存量产(chǎn)品(pǐn)也(yě)加大北交所布局力(lì)度，今年更有新(xīn)基(jī)金(jīn)密集公告可(kě)投北交所(suǒ)股(gǔ)票。

　　多家公(gōng)募机(jī)构及人士表示，随着北(běi)证50指数(shù)推出，北(běi)交所活(huó)跃(yuè)度抬升，部(bù)分公司表现良好，叠(dié)加(jiā)较(jiào)低的估(gū)值(zhí)水平，公募基金等专业投资者积极挖掘(jué)北交所投资机(jī)遇(yù)，投向北交所的(de)意愿也(yě)在(zài)增加(jiā)。从长期投资的(de)角度看，北交所(suǒ)股票处于投资相对早(zǎo)期阶段，更具成长(卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校zhǎng)空间，符合“专精(jīng)特新(xīn)”属(shǔ)性的(de)隐形冠(guān)军和科技、制造等行业，长期投资价值受(shòu)到(dào)公募资金的青睐。

　　新基金(jīn)公告可投北交所(suǒ)

　　专业(yè)机构(gòu)挖掘(jué)北交(jiāo)所(suǒ)投资机(jī)会

　　据记者统计，截(jié)至5月13日，今年以来累计有申(shēn)万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱(qū)动、银华心质(zhì)混合、中(zhōng)庚(gēng)港(gǎng)股通价值18个(gè)月等十多(duō)只次新基金公告可(kě)投资(zī)于北京证券交易所上市股(gǔ)票，并(bìng)揭(jiē)示了相关风险。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀(què)基金等多家基金公司也发布公(gōng)告称，北(běi)交所上市股票是国(guó)内依法发行上市的股(gǔ)票，属于基(jī)金法规定的(de)“上(shàng)市交易(yì)的(de)股(gǔ)票(piào)”。在(zài)遵守基金(jīn)合同所规定(dìng)的投(tóu)资目标、投资策略、投资范围、资产配置(zhì)比(bǐ)例(lì)、风险收益特征和相关(guān)风险控制指(zhǐ)标等前提下，公(gōng)司(sī)旗下(xià)基(jī)金可参与北交所(suǒ)股票的(de)投资。旗(qí)下新增基金如果符合基金合同(tóng)的有(yǒu)关规定，亦可投资(zī)北交所(suǒ)上市股票(piào)。

　　谈(tán)及上卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校述现(xiàn)象(xiàng)，中信建投(tóu)基金相关投研人士(shì)表示，公募新基金之所以密集公告(gào)可投北交所，一(yī)方面表明专业投资机构敏锐地发现了(le)北交卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校所相关股票(piào)潜(qián)在的投资机(jī)会，开始(shǐ)加(jiā)大布局力度(dù)；另一方面(miàn)，北交所上市(shì)公司是(shì)除沪(hù)深两市以外(wài)国内最优质公司的代表(biǎo)，许多标的当前估(gū)值水平(píng)偏低，具备投资(zī)价值。

　　景顺长城(chéng)基金(jīn)也认为，一方面从持仓数量和持(chí)股总量的角度来看，公募参与北交所意愿在持续增加。另一(yī)方面，相较于上证、深证(zhèng)，北交所上市公(gōng)司数量、总体规模(mó)较小(xiǎo)，流动性较弱，去年11月北交所推出北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)以来，被动资金(jīn)的加入使得整个(gè)板(bǎn)块的(de)成交(jiāo)变得(dé)更加活跃，同(tóng)时(shí)，部分公司的良好(hǎo)表现也使得(dé)越来(lái)越多投资者关注到北交所，自然也引(yǐn)来更多资金的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示(shì)，公募基(jī)金(jīn)的配置意(yì)愿，主要取决于(yú)北(běi)交(jiāo)所市(shì)场(chǎng)的赚钱效应、可投标的稀(xī)缺性(xìng)以及专精特(tè)新领域的景气度(dù)。而近期(qī)北交所市场(chǎng)出(chū)现(xiàn)积极信号：2022年(nián)年报中(zhōng)，多(duō)只公募基金(jīn)产(chǎn)品出(chū)现在北交所(suǒ)公(gōng)司(sī)前十大股东名单中(zhōng)；北(běi)交所(suǒ)较大规模公司去年业绩(jì)涨势良好，今年一季度盈利表现继续向(xiàng)好；次(cì)新基金在北交所(suǒ)的持股集中(zhōng)度(dù)高。“预计随着后续市场流(liú)动性的(de)改善和(hé)创新型中小企业(yè)的高速成长，北交所(suǒ)投资有望实(shí)现(xiàn)戴(dài)维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受(shòu)流通(tōng)市值小、流动性等制约，初步“试水”北交所市场(chǎng)的公募基(jī)金(jīn)，在(zài)投资比例、策略上也存在差异，但未来会加大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元基(jī)金表示，结(jié)合北(běi)交所的战(zhàn)略定位和上(shàng)市公司(sī)“小而美”的特(tè)征，预计次新基金投资将深入细分产业链的研究，挖掘市(shì)场前(qián)景大(dà)、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定(dìng)性强的个股机(jī)会。同时，也可(kě)根(gēn)据(jù)主板上一些成长赛(sài)道的公司估值水平，在北交所中(zhōng)进行映(yìng)射，选择估(gū)值水平显著偏(piān)低的公司进行投资(zī)。在组合(hé)配(pèi)置上，力求均(jūn)衡和风险分散，降低中小企业经营波动大(dà)的风险(xiǎn)。此外，北交(jiāo)所相关(guān)基金也(yě)会积(jī)极参与转(zhuǎn)板、新股发(fā)行等(děng)投(tóu)资机会。

　　中信(xìn)建投基金上述投研(yán)人士也称，我(wǒ)们高度重视(shì)北交所投资(zī)机会，目前有一只北交所(suǒ)主(zhǔ)题基金，未(wèi)来一方面会根据市场情况，择机发行更多以北(běi)交所股(gǔ)票为主要投资范围的(de)基金产品，另一方(fāng)面，不排除将存量基金产品的投资(zī)范围扩大至北交所股票(piào)，同时会增加(jiā)研究团(tuán)队拓(tuò)展(zhǎn)对北(běi)交所股(gǔ)票的研究(jiū)深(shēn)度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持(chí)有(yǒu)数量达历史最高

　　从公募(mù)持仓北交所(suǒ)股票总市值(zhí)情况看，截(jié)至2022年底，全市场公募基金持有(yǒu)北交所个股数量82只，达到历史最高(gāo)水(shuǐ)平；持(chí)股(gǔ)总(zǒng)量(liàng)2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开市以来，公(gōng)募投资北交(jiāo)所(suǒ)总市值总体呈(chéng)现震(zhèn)荡攀升的态势(shì)。

　　“北交所(suǒ)开板初期上市(shì)公司中(zhōng)，与新能源(yuán)行业相关的个(gè)股(gǔ)市值(zhí)占比较高，而去年下半年新能(néng)源行业整体回(huí)调幅度较(jiào)大，带动投资(zī)北交(jiāo)所市值有所回落。”景顺(shùn)长(zhǎng)城基金相关负责(zé)人称。

　　而从(cóng)今年年初看(kàn)，北证50指数一度出(chū)现快速上涨势头，2月份以来震荡(dàng)下行，目前年(nián)内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的角度(dù)看(kàn)，北交所的投资(zī)价值仍然受到公募资金的(de)青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现的特(tè)征类似于一(yī)级半(bàn)的市场(chǎng)，即(jí)投资阶段相比一级市场(chǎng)（股权投资）更加(jiā)成熟(shú)，但对比(bǐ)上(shàng)证(zhèng)、深证的大多数公司而言又相对早期，可(kě)投资标的规模也相对更小；但从长期投资的(de)角度来说，这也意味着更大的成(chéng)长空间(jiān)和收益率预期，故(gù)我(wǒ)们认为北交(jiāo)所具备(bèi)良好(hǎo)的(de)长(zhǎng)期投资(zī)价值。

　　具体落(luò)实在投资层面，景顺长(zhǎng)城(chéng)基金表(biǎo)示，我们对(duì)于具体行业没(méi)有明(míng)确的(de)偏(piān)好，但(dàn)是(shì)整体还是比(bǐ)较(jiào)看好(hǎo)细分行业(yè)的、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这(zhè)些公司(sī)虽然普遍规模较(jiào)小、受(shòu)到的关注度(dù)可能不高，但在其所(suǒ)属行业(yè)中拥(yōng)有较强(qiáng)的竞(jìng)争力(lì)，在研发(fā)投(tóu)入的强度上(shàng)、成(chéng)长性指标上，也不弱于创业板、科创板的上市公司，而(ér)且由于市(shì)值较小，可能反而拥有(yǒu)更大(dà)的成(chéng)长空间。

　　鑫元(yuán)基金也表(biǎo)示，从中(zhōng)长期视角看，随着北交所交易制度的(de)不断(duàn)完善、已上市企(qǐ)业的投资价值(zhí)不断明确，以及场(chǎng)内流动性不(bù)断提升，势必会吸引更多优秀的企业、活跃的资金流入。北证50指数估值有向上修(xiū)复的空(kōng)间，当前配置(zhì)的(de)性价比较高，胜率(lǜ)和赔率都非(fēi)常(cháng)具备吸引(yǐn)力。

　　结(jié)合当(dāng)前的北交所整体估值水平，叠加2023年下半年打开的(de)降息(xī)窗口(kǒu)，鑫元基金将重点(diǎn)关注成长(zhǎng)赛(sài)道，尤其(qí)是具有专精特新特性的成长股。在行业的(de)稀缺性方面，投资者可重点关注具有高成长性、国(guó)产化逻辑强的(de)优(yōu)质产业链。更多的阿尔(ěr)法收益(yì)可(kě)能聚焦(jiāo)在科技和制(zhì)造两大(dà)赛道，包括汽车(chē)、半导体(tǐ)、碳中和、军(jūn)工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金相关投研人士也称，北交所有一大批优秀(xiù)的创新型(xíng)中(zhōng)小企业，借国家政(zhèng)策支持的(de)东风和(hé)企业自(zì)身的努力，我(wǒ)们(men)相(xiāng)信会有相当体量(liàng)的企业成(chéng)长(zhǎng)成为大型企(qǐ)业，这个成长的过程会(huì)给投(tóu)资(zī)者带(dài)来丰厚回报，因此(cǐ)我们认(rèn)为北交(jiāo)所具备(bèi)长(zhǎng)期投资价值。“具体(tǐ)细分而言(yán)，我们更加看好电力设备、机械设备、医(yī)药生(shēng)物等三个(gè)领域(yù)。”

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