作者:于博 蒋(jiǎng)佳榛
事(shì)件描述(shù)
2023年5月11日(rì),国家统计局(jú)公(gōng)布了4月份的通胀(zhàng)数据:4月份居民消费(fèi)价格同比上涨(zhǎng)0.1%,环比下(xià)降0.1%,工业生产者(zhě)出厂价格(gé)同(tóng)比(bǐ)下降3.6%,环比下降0.5%。
核心观点
1、4月(yuè)CPI环比降幅(fú)收窄,同(tóng)比涨幅回落至0.1%;其中,鲜菜(cài)、猪肉价格续降,出行(xíng)价格上涨。
2、4月PPI环比下降(jiàng)0.5%,同(tóng)比降幅(fú)扩大至-3.6%;其(qí)中,分项价格跌多涨少,黑金价格走弱。
3、4月CPI同比离(lí)转负(fù)仅一步之遥,是否到了需要担(dān)心通缩的时候?我们(men)认为“通缩论”言过其实:一方(fāng)面(miàn),今年初以(yǐ)来(lái)核(hé)心CPI有所反(fǎn)弹,意味着通缩压力正(zhèng)逐步缓解;另一方面(miàn),4月CPI环比降(jiàng)幅(fú)收窄、核心CPI环比回(huí)升(shēng),也指向当(dāng)前经济仍在温和修复。下半年随着(zhe)生猪价格筑底回升、消费需求逐步回暖(nuǎn),物价(jià)水平有望回归(guī)正常水平(píng),通缩和通胀均不构成当前主要矛盾。
目录
1、食(shí)品(pǐn)拉低通胀,核心通胀持平
2、菜、肉价格续降,出行(xíng)价格上涨
3、PPI环比走弱,同比降幅扩大
4、价格跌多涨少,黑金价格走(zǒu)弱
5、通缩言过其实,关注核(hé)心通胀
以下(xià)是(shì)正文
食品拉低通胀,核心通胀持平
4月CPI环比下(xià)降(jiàng)0.1%,降幅较上月收窄0.2个pct,同比(bǐ)回落0.6个pct至0.1%,其中翘尾、新涨价分别影响0.3、-0.2个百分(fēn)点(diǎn)。从(cóng)结构上看,食品项仍是主要拖累,4月食品(pǐn)价(jià)格环比下降1%、非食(shí)品价格则环比小幅上涨(zhǎng)0.1%。剔除食品和能源(yuán)后,4月核心CPI环比回升0.1个百分点至0.1%、同(tóng)比持(chí)平至0.7%。
菜、肉价格续(xù)降(jiàng),出行价(jià)格上涨
食品方面,菜、肉价(jià)格续降,仍是主要拖累(lèi)。受(shòu)受生(shēng)猪产能充(chōng)足(zú)以及消费淡季毁掉一个女人最好的办法名声,毁掉一个渣女最好的方法影响,猪肉价格环比续降3.8%,但降幅较上(shàng)月收窄(zhǎi)0.4个pct;鲜菜、鲜果大(dà)量上市,带动(dòng)价格分(fēn)别环比下降6.1%、0.7%,降幅(fú)较上月收窄1.1、走阔1.1个pct。非(fēi)食品方面,小长假出(chū)行需求带动(dòng)旅游价格(gé)环比(bǐ)上涨4.6%,受车企(qǐ)降价促销(xiāo)以及国(guó)内油价下降影响,交通(tōng)工具(jù)及交(jiāo)通工(gōng)具用燃料(liào)价格环比分别下(xià)降0.9%、1.6%。
PPI环(huán)比(bǐ)走弱(ruò),同比降幅扩大
受国内外市场需求表现偏弱及国际大宗(zōng)商(shāng)品价格波(bō)动影响,4月PPI环比下(xià)降0.5%,同时受上(shàng)年同期高基数的影(yǐng)响,同比降幅扩大1.1个pct至-3.6%,其(qí)中翘(qiào)尾、新涨价(jià)分别影响-2.6、-1.0个百(bǎi)分点。国(guó)内生产资料、生活(huó)资料价格环比分别(bié)下降0.6%、0.3%。
价格(gé)跌(diē)多涨少(shǎo),黑金价格(gé)走弱
分行业看,国(guó)际(jì)原油价格波动带动国内油煤加工、化学原料及制品(pǐn)相关行业(yè)价格环(huán)比分别下降2.3%、1.1%;受国内需求表现不及预期影响,黑金采(cǎi)选及冶炼、有色采选相关行业(yè)价格结束(shù)自去(qù)年底以来的强(qiáng)势表现,环比分别下降(jiàng)0.1%、1%、0.6%;煤炭(tàn)采选在产能继(jì)持续释(shì)放、供(gōng)给相(xiāng)对充足的影响下,价格环比续降4%。
通缩(suō)言过其实,关注核(hé)心通(tōng)胀
4月CPI同比降至0.1%的(de)历史较低(dī)水(shuǐ)平,离转负仅一步之(zhī)遥,是否到了需要担(dān)心(xīn)通缩的时候?我们认(rèn)为,应当理性看待物价数(shù)据,“通缩论”言(yán)过(guò)其实:一方面,去年(nián)下半年核心CPI同比持续徘徊在0.6%的历史低位(wèi),但今年初(chū)以来有所反(fǎn)弹,意味着通缩压(yā)力正在逐(zhú)步缓解(jiě);另(lìng)一方(fāng)面,4月(yuè)CPI环比降幅收窄、核心(xīn)CPI环比回升,环比(bǐ)走势均处于正常波动区间,也指向当前(qián)经济(jì)仍在(zài)温(wēn)和修复。往(wǎng)前看,去年(nián)二、三(sān)季度受(shòu)疫情(qíng)影(yǐng)响供给偏(piān)紧,CPI同比涨(zhǎng)幅较高,高基数或(huò)对(duì)今年(nián)后(hòu)续CPI同比读数持续造(zào)成扰动。我们认为,应更(gèng)多关注环比变动情况(kuàng)以及核心CPI的(de)走势。而(ér)随着下半年生猪需求(qiú)的回升,以及中央猪肉收储工(gōng)作的开展,生(shēng)猪(zhū)价(jià)格有望筑(zhù)底回(huí)升,食品(pǐn)项对CPI的(de)拖累将有所缓解,下半年物价水(shuǐ)平有望逐(zhú)步回归至正常水平、整体将保持温(wēn)和上涨(zhǎng)态势,通(tōng)缩(suō)和通胀均不(bù)构成(chéng)当前经济(jì)的主要矛盾(dùn)。
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非常不错
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是吗
真的吗
哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了