看(kàn)看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标(biāo)普(pǔ)全球周五(wǔ)公布的(de)4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯(kū)分(fēn)水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别创(chuàng)半年(nián)和一年(nián)来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中的分(fēn)项指数释放价格压力再(zài)度升温(wēn)的警(jǐng)报(bào)信号：4月(yuè)购进价格创去年11月以(yǐ)来(lái)新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济(jì)学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程度(dù)居高不(bù)下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担忧(yōu)，数(shù)据公布(bù)后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感的2年期美(měi)债收益率一度较日(rì)内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前(qián)曾(céng)逼近周(zhōu)四所创一年来低谷的(de)美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在(zài)美(měi)联储官员最近一(yī)再表态(tài)支持继续加息后，黄(huáng)金大幅(fú)回落，本月(yuè)内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回(huí)落而(ér)全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担(dān)心(xīn)中(zhōng)国(guó)的进(jìn)口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日(rì)，同(tóng)样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡(xī)虽然继续(xù)回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍(réng)累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济(jì)前景的担忧(yōu)压顶，未能(néng)延(yán)续一(yī)个月来累计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到美国(guó)能源(yuán)部公布(bù)上周库(kù)存不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布(bù)将(jiāng)基(jī)准利率由78％上调至(zhì)81％，加(jiā)息幅(fú)度达300个(gè)基点，高于(yú)此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也(yě)同样加息了(le)300个基(jī)点，将基准(zhǔn)利率(lǜ)从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央(yāng)行也(yě)已经(jīng)经历(lì)了(le)多次加(jiā)息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周(zhōu)四的声(shēng)明中表(biǎo)示，此(cǐ)次加息主要(yào)是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来将继续监测(cè)物价水平、外(wài)汇市场和(hé)货币(bì)总量变化，以(yǐ)对利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的(de)数(shù)据显示，阿根廷3月环(huán)比(bǐ)通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同(tóng)比(bǐ)通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口。根据通胀(zhàng)报告，在各(gè)类商品和服务中，餐(cān)厅(tīng)酒店消(xiāo)费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过(guò)100％；通信、教育和交(jiāo)通(tōng)运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总统(tǒng)府发言人(rén)加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要原因包括国(guó)际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲(chōng)突影(yǐng)响上(shàng)涨以及今年初(chū)阿(ā)根廷发生严重(zhòng)旱灾等(děng)。另一(yī)项(xiàng)市场预期调查报告(gào)还显示(shì)，2023年阿根廷(tíng)通(tōng)胀率将达(dá)110％，而(ér)摩根大(dà)通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭(zāo)恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日(rì)，美国得克萨(sà)斯州(zhōu)在内的(de)多个地区持续(xù)遭到恶劣(liè)天气(qì)袭击，超过1500万人面临严重(zh162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口òng)雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气(qì)状况，得州沿(yán)海(hǎi)地区到密西西比河(hé)谷地区，以及俄(é)亥(hài)俄河(hé)上游到五大(dà)湖(hú)地区将(jiāng)受到影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和奥(ào)斯(sī)汀-伯格斯特(tè)罗姆国(guó)际机(jī)场20日(rì)晚上因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外(wài)，俄(é)克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭(xí)，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该(gāi)州部分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网援引美(měi)联社(shè)报道，当(dāng)地时间20日，美国保守派电(diàn)台主(zhǔ)持人拉里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的几十年里(lǐ)，埃(āi)尔(ěr)德一直在媒体行业(yè)工作(zuò)，1993年，他开始(shǐ)主持(chí)自己的广播节(jié)目(mù)“拉(lā)里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中拥(yōng)有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主(zhǔ)力(lì)收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银(yín)万(wàn)国期货(huò)油脂分析师聂波表示(shì)，一方(fāng)面，原油(yóu)下跌较多(duō)，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济(jì)衰退(tuì)，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜(qián)力高。2月(yuè)出口(kǒu)环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同(tóng)样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是(shì)由于2月工作(zuò)日少，假(jiǎ)期多(duō)，最(zuì)终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗(hào)82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目(mù)标1315万(wàn)千升），生(shēng)柴端的(de)需求驱动(dòng)暂时(shí)略弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库存下(xià)滑至264万(wàn)吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈油库存同样(yàng)偏(piān)低，导致近(jìn)月产地报价相(xiāng)对内盘(pán)偏强，近(jìn)月(yuè)进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续(xù)去库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差(chà)走(zǒu)扩至500元/吨以(yǐ)上，而(ér)豆油(yóu)套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马(mǎ)印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬(xún)印(yìn)尼部分地区(qū)降雨略偏多，总(zǒng)体利(lì)于产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也(yě)侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高(gāo)产(chǎn)量(liàng)，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的(de)免税(shuì)额度，斋月后通常是需(xū)求淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价(jià)格，但(dàn)中长期产地累(lèi)库可(kě)能性较大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析师(shī)陈界正告诉期货日报记者(zhě)，虽然近端(duān)因为斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预(yù)期(qī)去库继续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量位于历史同期最(zuì)高(gāo)位，且未来产区产量季节性(xìng)恢复，国内(nèi)、印度高库存(cún)，欧(ōu)盟进口受(shòu)到菜(cài)油供应压力的抑制(zhì)，远端(duān)的产(chǎn)区产量(liàng)恢(huī)复以及(jí)出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以(yǐ)上(shàng)，巴西大豆的集中(zhōng)出口(kǒu)，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析(xī)称，当前国内库(kù)存较高，产区(qū)库存较低，国(guó)内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大于国内(nèi)，远月进口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但(dàn)是4月(yuè)18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不(bù)及预期，终(zhōng)端(duān)消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但未来产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口利润(rùn)将(jiāng)会逐步修(xiū)复，国内也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加(jiā)快(kuài)，基差(chà)暂稳(wěn)。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口(kǒu)库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周预计(jì)继续去库。后续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多个国家禁(jìn)止(zhǐ)乌克(kè)兰出(chū)口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大(dà)至(zhì)800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地区(qū)三级(jí)菜油和(hé)一级大豆油现货(huò)价(jià)差(chà)也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油现货价差由负转正后，菜(cài)油成交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农(nóng)产品分析师傅(fù)博表示，目前来看，菜(cài)油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨的驱动。随(suí)着菜油现货价(jià)格(gé)跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库(kù)程(chéng)度还算正常(cháng)，菜(cài)油的利空(kōng)阶(jiē)段性算是交易(yì)充(chōng)分了(le)。但是，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执(zhí)行不及预期，对于(yú)植物油消费增速(sù)不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情况(kuàng)来(lái)看，菜(cài)油从2月中旬到(dào)现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量为(wèi)10万(wàn)吨(dūn)，预计后(hòu)续(xù)继续(xù)维持高位运行。因为(wèi)进(jìn)口(kǒu)菜油到(dào)港，以及压榨厂(chǎng)开(kāi)机，预计(jì)后续库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到(dào)港约65万吨(dūn)以上，未来整体(tǐ)的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月(yuè)维(wéi)持在(zài)24万(wàn)吨以上的水(shuǐ)平，而(ér)且菜油进口量预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜(cài)籽(zǐ)的进口仍然是个未知数，总体来(lái)看(kàn)，菜油的供应并没有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的需求还受(shòu)到棉油、玉(yù)米油等(děng)其他(tā)小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力，要维持(chí)和豆油的低价(jià)差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期菜油的(de)进口盘面(miàn)利润(rùn)打开，未来菜油(yóu)将(jiāng)不断到港。欧(ōu)洲(zhōu)受(shòu)到菜(cài)油供应压力的影(yǐng)响，现(xiàn)货价格维持弱势，进(jìn)口端带动国(guó)内(nèi)盘面偏弱(ruò)。全球(qiú)菜籽供应恢复(fù)格局较为(wèi)明确，后期国(guó)内(nèi)的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢(féng)高抛空的思(sī)路。后续需要重点关注加(jiā)拿(ná)大新一(yī)季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方(fāng)面(miàn)，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜(cài)油供应(yīng)情况，关(guān)注是(shì)否会有新增供应或者上游成本端的变(biàn)化因素的影(yǐng)响；另一方面，要关注国内菜油的累库情况(kuàng)和(hé)国内豆油的价(jià)格，预计接(jiē)下来(lái)一段时间，国内菜油价格(gé)会跟随豆油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供(gōng)需(xū)格局变化致(zhì)豆油表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在担忧(yōu)进口(kǒu)大(dà)豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他(tā)地方油厂也(yě)在陆续(xù)恢复(fù)，下周开始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是(shì)历史(shǐ)同期最(zuì)高的(de)进口量，所以预计大豆(dòu)压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应的豆油供(gōng)应量将从每(měi)周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大豆不(bù)断(duàn)过关，部分工厂预(yù)计逐步恢(huī)复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于部(bù)分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机继(jì)续位于(yú)低位，下周开机预计将(jiāng)会继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同(tóng)期低位，预计下周将(jiāng)会继续累(lèi)库。现(xiàn)货市场(chǎng)乏善(shàn)可陈(chén)，预计本(běn)周(zhōu)全国(guó)大(dà)豆压(yā)榨(zhà)量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张(zhāng)情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得注(zhù)意的(de)是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博(bó)表示，目前，豆油(yóu)现货价格(gé)比棕榈(lǘ)油和(hé)菜油(yóu)价格贵(guì)，随着华东(dōng)、华北地区温(wēn)度升(shēng)高(gāo)，棕榈油对豆油(yóu)的消费替(tì)代(dài)增加，西南地区菜油对(duì)豆油的替代正在发生。一些食(shí)品加工、饲料(liào)等领域的豆油(yóu)需求也会因为豆油(yóu)价(jià)格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前(qián)备货不积极，贸易商(shāng)采(cǎi)购心态谨(jǐn)慎。预(yù)计 5月上旬(xún)供(gōng)应(yīng)将(jiāng)会(huì)逐步转向宽(kuān)松转变。后期需要重点关注南(nán)国(guó)内大(dà)豆(dòu)到港通关以(yǐ)及(jí)整体的开机情况。新一(yī)季美豆的播种生长(zhǎng)情(qíng)况将决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认(rèn)为，供应增加而(ér)需求偏弱(ruò)，再加上(shàng)进口大(dà)豆成本下行，豆油基(jī)本面从目前的低库存、高基(jī)差，转变为累库(kù)加(jiā)基差下行的预期，即(jí)豆油的基本(běn)面转差(chà)。而(ér)同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库(kù)预期，菜油(yóu)前期已经(jīng)对自(zì)身的供应压(yā)力进行了一(yī)波交易(yì)，目(mù)前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段(duàn)性来看，供(gōng)应的(de)边际变化(huà)和需求预期(qī)都预示豆油(yóu)可(kě)能是未来一段时间(jiān)三大(dà)油脂(zhī)中最弱的(de)。

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