3月份，全国居民消费价(jià)格指数（CPI）同(tóng)比(bǐ)上涨0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于(yú)市场预期，同时信贷投放保持(chí)较快增(zēng)长。货(huò)币信(xìn)贷较快增(zēng)长(zhǎng)与(yǔ)物价回(huí)落并存，引发了(le)中国经济是否(fǒu)进入通(tōng)缩的议论(lùn)。

　　讨(tǎo)论经(jīng)济是否(fǒu)进入通缩(suō)，首先要厘清(qīng)概念。国际(jì)上通常认为，通货紧(jǐn)缩是指总体物价(jià)水平(píng)在一段(duàn)时(shí)间内持续下降，同时伴随着货币供(gōng)应(yīng)量(liàng)持续下(xià)降和(hé)经济(jì)衰(shuāi)退。研究显(xiǎn)示，典型(xíng)的通缩有三(sān)个主要(yào)特点(diǎn)：一是总体物价紧(jǐn)缩而非局部物价紧缩，二是物价连续一段时间负增长，三(sān)是伴随货(huò)币(bì)供应量(liàng)持续下降(jiàng)和(hé)经济衰退。

　　结合一季(jì)度经济运行(xíng)表现，当前(qián)中国经(jīng)济显然并不符合通缩的典型特征，因(yīn)此，所(suǒ)谓中国(guó)经济通缩是个伪命(mìng)题。

　　从物(wù)价来看(kàn)，2阿富汗是哪一年灭亡的022年(nián)我国(guó)加强重(zhòng)要民生商品和大(dà)宗商品保供稳价，物价(jià)总水平持续平稳运行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜明(míng)反差。 今年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度(dù)看，1月(yuè)份，受春节(jié)效应(yīng)和疫情防控(kòng)政(zhèng)策(cè)优化调整阿富汗是哪一年灭亡的等因素影(yǐng)响(xiǎng)，CPI同比上涨2.1％，环(huán)比(bǐ)上涨0.8％；春(chūn)节过后，消费需求(qiú)季节性回落(luò)，加(jiā)之(zhī)市场供应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除食品和能(néng)源价格(gé)的核心CPI同(tóng)比(bǐ)上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百(bǎi)分点。由此可(kě)见，今年以来物价月度涨幅虽在(zài)收窄，但仍然为正，核心CPI保持基本(běn)稳定(dìng)，物价总水平并未出(chū)现持(chí)续(xù)而全面的下降。

　　从货币(bì)供应量来看(kàn)，2月末，广义货币(bì)（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比增长12.7％，保(bǎo)持较快增速(sù)。从经济增长来看，一季度(dù)我(wǒ)国经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产需(xū)求企稳回升，经济循(xún)环加快畅(chàng)通，市场预(yù)期明显改善。二季度经济增速可(kě)能比(bǐ)一季度明显加快，全年(nián)经济增长有望呈(chéng)现逐步回升态势。近期，多个国际机构纷纷(fēn)上调对中(zhōng)国经济增(zēng)速的预期。

　　总的(de)来(lái)看(kàn)，我国物价仍在温(wēn)和上涨，M2和(hé)社融增长(zhǎng)相对较快，经济(jì)运行持续好转，与通缩有明显区(qū)别。 随着金融支持效果进一步显现，消费需(xū)求(qiú)有望进一步回暖(nuǎn)，下半年物(wù)价涨幅可能逐(zhú)步(bù)回归(guī)至往年均值水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型(xíng)走势。中长期看，我国经济(jì)总供求基本平衡，货币条(tiáo)件合理适(shì)度，居民(mín)预期稳定，不存在长期通缩(suō)或通胀的基础。

　　也要看到，当前(qián)经济尚(shàng)处于复苏阶(jiē)段，总需求不足仍是经济(jì)运行面(miàn)临(lín)的突出矛盾。从这一角度(dù)来看，对通缩的(de)担忧情(qíng)绪(xù)一定程(chéng)度(dù)上反(fǎn)映(yìng)了人们(men)对经济复苏(sū)动力和强(qiáng)度的关切，需引起(qǐ)高度重视。当(dāng)务之(阿富汗是哪一年灭亡的zhī)急，要(yào)继续(xù)科学精准(zhǔn)实施宏观政(zhèng)策，把实(shí)施扩大内需战略同(tóng)深化供给侧结(jié)构性改革(gé)有机结合起来，在稳定就业和(hé)提(tí)高居民收(shōu)入上(shàng)下更(gèng)大功夫，提(tí)振市(shì)场信心和发展(zhǎn)预(yù)期，推(tuī)动(dòng)经济运行持(chí)续好(hǎo)转。

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