金融界4月28日消(xiāo)息(xī) 为规范开展内地与香港利率互换市场互联互通(tōng)合作(zuò)相(xiāng)关业务(wù)，保护境内(nèi)外投(tóu)资者(zhě)合法权益，维护(hù)利率互(hù)换市(shì)场秩序，中国人民银(yín)行制定了《内地(dì)与(yǔ)香港利(lì)率互换市场互联互通合作管理暂行办法(fǎ)》，现予(yǔ)以公(gōng)布，自2023年4月(yuè)28日起施(shī)行。

　　中国人民银(yín)行有关部(bù)门负责(zé)人(rén)表示(shì)，未来中国人民银行(xíng)将根(gēn)据市场(chǎng)发展情况(kuàng)，适时增(zēng)加投资(zī)品种(zhǒng)，调整交易和清算额度，优化交易清算安排，为(wèi)境外投资者提供(gōng)更加便利高效的风险管(guǎn)理工具。另外，两地监管当(dāng)局将(jiāng)结合各方面情况，在风险(xiǎn)可控(kòng)、对等(děng)互利(lì)的原则下，适时(shí)研(yán)究扩(kuò)展至“南殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字向互换通”。

　　以(yǐ)下为(wèi)中国人民银(yín)行有关部(bù)门负责人就《内地与(yǔ)香港利率互换市场互联互通合作(zuò)管理暂行办法(fǎ)》答记者问

　　一、符合中(zhōng)国人(rén)民银行要求的(de)境(jìng)外投资者包括(kuò)哪些？

　　答(dá)：符(fú)合《中国人民银行关于境外央(yāng)行、国际金(jīn)融(róng)组织、主权财(cái)富基金(jīn)运用(yòng)人民币投资银行间市场有关事宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人(rén)民银(yín)行关于进一步做好境外(wài)机构(gòu)投(tóu)资(zī)者投资银行间债券市场(chǎng)有(yǒu)关事宜的公(gōng)告》（中国人(rén)民(mín)银行公告〔2016〕第3号）和《内(nèi)地(dì)与(yǔ)香港债券市场互(hù)联互通合作(zuò)管理暂(zàn)行办法》（中(zhōng)国人民银行令〔2017〕第1号）等文件要求、完成银行(xíng)间债券市场准入备案的境外投资者等，可(kě)根(gēn)据《内地与(yǔ)香港利率互换市场互(hù)联互通(tōng)合作管理(lǐ)暂行办法》（以(yǐ)下简称《办法(fǎ)》）相关规定参与“北向互换通”。

　　二(èr)、“北(běi)向互换(huàn)通”境(jìng)内(nèi)外投资者可以签署的协议范围是什么？

　　答：根据《办(bàn)法》，境内外投资者开(kāi)展“北(běi)向互换通”交易前可(kě)以与(yǔ)交易对手(shǒu)方签(qiān)署经(jīng)中国人民银行认可的(de)衍(yǎn)生(shēng)品主协(xié)议或其他(tā)协议，包括NAFMII、ISDA主协议以及(jí)中央清算衍生(shēng)品(pǐn)执行协议（CDEA协(xié)议）等衍生品协议。境内投资者应当将(jiāng)是(shì)否(fǒu)签署协议、签(qiān)署协议类型等事(shì)项(xiàng)向中国外(wài)汇(huì)交易中心备(bèi)案。目前，中国银行间(jiān)市(shì)场交易(yì)商协(xié)会(huì)正在研究制定“互换通”衍生品(pǐn)协议，待其正式发(fā)布(bù)后也可供境内(nèi)外(wài)投(tóu)资者选(xuǎn)择签署。

　　三、“北向互换通”境(jìng)外投资者的投资范围是什么？

　　答：“北向互换(huàn)通”境外投资者现阶段可在银行间市(shì)场开展符合集(jí)中清算要(yào)求的人民币利率互(hù)换交易。

　　四、《办法》中(zhōng)认可的境外电子交易(yì)平台、境内电子交易平台包括哪些？境外投资者的(de)对手方、交(jiāo)易(yì)模式有哪些要求？

　　答：目前(qián)“北向互换(huàn)通”下(xià)受认可的(de)境外电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未(wèi)来可应市场(chǎng)需求(qiú)加入其他受认可的电子交易(yì)平台，受(shòu)认(rèn)可(kě)的境(jìng)内电子交易平台为中国外汇交易中(zhōng)心。

　　为(wèi)便利境外投(tóu)资者开展人民币(bì)利率互换交易，“北向互换通(tōng)”参照“债券通”相关安排(pái)，由境内投资者(zhě)（即“互换通”报价商）与境外投资者进行交易，“互换通”报价商(shāng)名单(dān)可(kě)在中国外汇交(jiāo)易中心网(wǎng)站(zhàn)上查询。

　　“北向互换通”交易在境内电子交(jiāo)易平台达(dá)成，交易(yì)一经(jīng)达成(chéng)即视为交易已(yǐ)确认(rèn)。境外投资者可通过中国人(rén)民(mín)银行认可的境外(wài)电子(zi)交易平台与境内电子交易(yì)平台的连接，向境内电子(zi)交易平台发送(sòng)交易指令，与“互(hù)换通(tōng)”报价商(shāng)达成(chéng)交易。

　　五(wǔ)、中国人民银行认可的境内清算(suàn)机构和(hé)香港证监会认可的境外清算机(jī)构包括哪些机构？

　　答(dá)：目(mù)前(qián)，中国人民银行认可的境(jìng)内(nèi)清算机(jī)构为银行间(jiān)市场清算所股份有限(xiàn)公司（以下(xià)简(jiǎn)称(chēng)上海清(qīng)算(suàn)所），香港证监会认(rèn)可的(de)境外(wài)清算机构为香港交易所旗下香港场外结算有限公司（以(yǐ)下简称场外结算(suàn)公司）。

　　六、境外投资者开展集中(zhōng)清(qīng)算(suàn)的(de)主(zhǔ)要流程是？

　　答：境外(wài)投资者需(xū)要(yào)申请获得场外结算公司清算会员(yuán)资格或作(zuò)为清(qīng)算(suàn)客户委托场外(wài)结算公司(sī)综(zōng)合清(qīng)算会员代理清算，并与场(chǎng)外结算公司综合清(qīng)算会员(yuán)签订客户(hù)清(qīng)算(suàn)协议。交易达成(chéng)后(hòu)，境内外清算机构(gòu)对交(jiāo)易进行风(fēng)控(kòng)检查(chá)，对于符合(hé)集中清(qīng)算(suàn)要求的交易及时(shí)纳入(rù)集中清算。境外机(jī)构通过(guò)场外结算公司或其综(zōng)合清算会员完成保证金及资金结算(suàn)。

　　七、“互换通”下，境内外清算机(jī)构如何(hé)进行衍生品交易(yì)的合约替(tì)代？

　　答：合约替代是指清算机构(gòu)作(zuò)为中(zhōng)央对手方(fāng)针对已成交的(de)交(jiāo)易充(chōng)当买(mǎi)方的卖(mài)方和卖方的买方的一种(zhǒng)法律安排，并据此与买(mǎi)方和卖(mài)方建立两个新合约(yuē)，以清偿(cháng)买卖(mài)双方之(zhī)间(jiān)的(de)初始债务。“北向互换(huàn)通”业务中，境外与(yǔ)境内参与者达成的交易在经过上海清(qīng)算(suàn)所与场外结(jié)算公司的集中清(qīng)算审核后，上海清算(suàn)所(suǒ)与场外(wài)结算公司于(yú)当日将交(jiāo)易(yì)进行(xíng)合约替代，进入集中清算，生成为三个独立(lì)的新(xīn)合约，分(fēn)别为境(jìng)外参与者(zhě)与场外(wài)结算公司、场(chǎng)外结算公司与(yǔ)上海清算所、上(shàng)海清(qīng)算所与境内参与者之间的合(hé)约。境(jìng)外与境内参与(yǔ)者之间将不再存在(zài)合同关系。对于(yú)未纳入集中清(qīng)算的交易，依照成交双方(fāng)约定的处置方式(shì)进行处置(zhì)。

　　八、“互换通”业务场景下的跨境(jìng)资金流动如何(hé)管理？

　　答：在“互换通”业务场景(jǐng)下，上海清算所(suǒ)与(yǔ)场外结算(suàn)公司之(zhī)间(jiān)的跨境(jìng)资金(jīn)结算主(zhǔ)要通过(guò)人民币跨境支付系统办理。同时，场(chǎng)外结算公(gōng)司可(kě)在境内银行开立(lì)人民币基本存款账户(hù)和(hé)人民币“互换通(tōng)”结算专用存款账户（NRA账户），作为极端情况下应急结算(suàn)安(ān)排。NRA账户(hù)收支范围包括(kuò)：“互换(huàn)通”交易(yì)结算资金、因“互换(huàn)通”交易结算(suàn)需要在应急情(qíng)况下所(suǒ)融入(rù)资金的本息和费用以及符合中国人民银行(xíng)规定(dìng)的(de)其他(tā)收入(rù)支出等。

　　此外，作(zuò)为“互换通”业务风(fēng)控(kòng)方案的一(yī)部(bù)分，上海清(qīng)算(suàn)所与(yǔ)场外(wài)结算公司将针对双方清算所之间的风险敞口建立(lì)“互换通”资(zī)源池安排。双方向“互换通”资源池缴纳担保品(pǐn)，该资(zī)源池(chí)独立(lì)于每一中央对手方从各自清算参与者(zhě)收取和追缴(jiǎo)的保证金、清算(suàn)基金之外，不用于(yú)任何会员(yuán)机(jī)构(gòu)的违约损失分摊。上海(hǎi)清算(suàn)所向资源(yuán)池缴(jiǎo)纳的资金(jīn)存放(fàng)在(zài)以(yǐ)场外结算公(gōng)司(sī)名(míng)义(yì)于境外开立(lì)的“互换通”专用账(zhàng)户，场外结算公(gōng)司向资(zī)源池缴纳的资金存放在以上海(hǎi)清算所名义于(yú)境内开立(lì)的“互(hù)换通(tōng)”专用(yòng)人民币/外(wài)币(bì)账户，相关账户内(nèi)资金可(kě)豁(huō)免跨境(jìng)债权债务登(dēng)记(jì)及额(é)度管理要求。场外结算公司与上海清算所每日(rì)基于(yú)双方清算所之间的风险敞口计算“互换通”资源池要(yào)求，并通(tōng)过境内外存管(guǎn)银行(xíng)办理人(rén)民币或外币资(zī)金的跨境(jìng)划转(zhuǎn)。

　　有汇(huì)报责任(rèn)的(de)机(jī)构应当及时履行报送义(yì)务。上海清算所和境内资源(yuán)池存管银行应当向人民币跨(kuà)境收付信息管理(lǐ)系统（RCPMIS）报送跨境人(rén)民币收支信息；被撤(chè)销的交易如涉及双边(biān)结算补偿金的，相关境内结算银行应当进行跨境(jìng)人民币收支信息报送。上海(hǎi)清算所、境(jìng)内投资者等相关主体应(yīng)当按照规定履(lǚ)行国际收支(zhī)统计申报(bào)义务，原则(zé)上(shàng)“互换通”交易和资(zī)源池业务由上海清算所(suǒ)集中进(jìn)行(xíng)国际收支统计申(shēn)报，补(bǔ)偿金(jīn)等(děng)不经由上海清(qīng)算所清算的交易或资(zī)金收付，由境(jìng)内投资者等(děng)相(xiāng)关主体进(jìn)行国(guó)际收支统计申(shēn)报。

　　九、如何理解“北向互换(huàn)通(tōng)”实行额度管理？

　　答(dá)：为(wèi)确保市(shì)场平稳运行，“北向互换通”充分考虑(lǜ)境外投(tóu)资者投(tóu)资(zī)银行间债券市场(chǎng)的情况，初期全市场每日交(jiāo)易净限额(é)为200亿(yì)元人民(mín)币（即(jí)全部(bù)境(jìng)外(wài)投资者通过“北向互换通”开展利率互换交(jiāo)易在轧差后的名义本金净额每日(rì)不超过200亿(yì)元人民币），清算限额为40亿元(yuán)人民币（即上海清(qīng)算所与场外(wài)结算公(gōng)司之(zhī)间净(jìng)头寸对应(yīng)的“互换通”资(zī)源(yuán)池风(fēng)险敞口上(shàng)限(xiàn)为40亿元人民(mín)币）。未(wèi)来，可根据市场发展情(qíng)况适时调整额度，并对外(wài)公布。

　　十、香港结算(suàn)行应当遵守的(de)人民币购售业务(wù)相(xiāng)关规定具体包(bāo)括哪些文件？

　　答：目前，关于人民币购(gòu)售业务的相关文件(jiàn)主要包括(kuò)：《中(zhōng)国人民(mín)银行关(guān)于明确(què)跨(kuà)境人民币业务相关问题的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国(guó)人民银行(xíng)关于调整人民(mín)币(bì)购售(shòu)业(yè)务(wù)管理的(de)通(tōng)知》（银发〔2013〕321号）、《中国人民银行关(guān)于拓宽人(rén)民币购售业务范围的通知》（银发(fā)〔2015〕250号(hào)）、《中国人(rén)民银行(xíng) 国家外汇管(guǎn)理局公告(gào)》（〔2015〕第40号）、《中(zhōng)国人民银行办公(gōng)厅(tīng)关于(yú)加强境外金融机构进入(rù)银行(xíng)间外(wài)汇(huì)市场开展人民币(bì)购售业务宏(hóng)观(guān)审慎管理(lǐ)有关事项的通知》（银办(bàn)发(fā)〔2016〕143号）、《中(zhōng)国人民银(yín)行关于完(wán)善人民币购售(shòu)业务管理有(yǒu)关问(wèn)题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民币购售业务(wù)境外参(cān)加行和境外(wài)清算行进入(rù)银(yín)行间(jiān)外汇市(shì)场有关事(shì)项的公告》（中汇(huì)交公告(gào)〔2018〕42号）等。

　　香港(gǎng)结算行在境内银行间外汇市场平盘头寸(cùn)时，沿用(yòng)现(xiàn)有境外(wài)清算行(xíng)和境外参加(jiā)行的业务模式、产品(pǐn)种类和信息报送等相关安排。根据《办法》和人民币购售(shòu)业务管理规定，香港结(jié)算行在境(jìng)内银行(xíng)间外汇市场(chǎng)平盘头寸时(shí)，应当确保与其相关(guān)的境(jìng)外投资者在(zài)本机构的资金兑换是基于“北向互换通”的真实合理需求。

　　十一、如何理解“使用外汇(huì)参与交(jiāo)易的，其(qí)交易到期或不再继(jì)续参与的(de)，原则上(shàng)应当通过香港结算行兑换(huàn)回外汇”？

　　答：为方便持有外汇的(de)境外投资(zī)者(zhě)通(tōng)过“北向互换(huàn)通”投(tóu)资(zī)内地银行间金融衍生品市场，使(shǐ)用外汇(huì)的境外(wài)投资者可在香港结算行办(bàn)理(lǐ)外汇资金兑换，香港(gǎng)结算(suàn)行(xíng)由此所(suǒ)产生的头(tóu)寸可到境内银行间外汇市(shì)场(chǎng)平盘(pán)。初期(qī)，境外投资者可选择一家香港结算行办理业(yè)务。香港结(jié)算行为境外投资者办(bàn)理外汇资金兑(duì)换时，应当做好(hǎo)真实性审核相关工作(zuò)，确保所兑换的资(zī)金用于(yú)“北向(xiàng)互换通(tōng)”交易。其交易(yì)到期所得的人(rén)民(mín)币资金，可继续投资，如用于(yú)非“北向互换通”投资用途，应当通(tōng)过香港结算(suàn)行兑换为(wèi)外汇。

　　十(shí)二、“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”交易报告有哪些(xiē)要求(qiú)？

　　答：境内外投资者和(hé)相关金融(róng)市场基础设施应当向中国人民(mín)银行认可的交(jiāo)易报告(gào)库报告“北向互换通”交易(yì)相(xiāng)关数据。中国外汇交易中心是(shì)中国人(rén)民(mín)银行(xíng)认可(kě)的(de)“北向互换通”数据的交易(yì)报告库，在中国外汇交易(yì)中心(xīn)达成的“北向互换通”交易，境(jìng)内外投资者无需另(lìng)行报(bào)告。此外，中(zhōng)国人(rén)民银行和相关监管(g殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字uǎn)部(bù)门(mén)可以根据需要(yào)向基础设施调取(qǔ)与境外(wài)投资者投资活动(dòng)相(xiāng)关(guān)的数据。

　　十三、《办法》发布后，还会发布相(xiāng)关(guān)配(pèi)套业务细则吗？

　　答：配合《办法》发(fā)布，境内(nèi)电子交易平台(tái)、境内外清算机构将制订配套的业(yè)务规则(zé)等文件并对外发布(bù)。

　　十(shí)四、“互换通”未来有什么发展(zhǎn)计划？

　　答：未来中国人民银行(xíng)将根据(jù)市场发展(zhǎn)情况，适时增(zēng)加投资品种，调(diào)整交(jiāo)易和(hé)清算(suàn)额度，优(yōu)化交易清算安排(pái)，为境外投资(zī)者提供更加便利高效的风险管理工具。另外，两地监管当局将结(jié)合各方(fāng)面情况，在风(fēng)险可(kě)控(kòng)、对(duì)等(děng)互(hù)利的原(yuán)则下，适时研究(jiū)扩展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字