财联社5月6日(rì)讯（编辑 若宇(yǔ)）黄(huáng)金现货价格(gé)本周四一度(dù)冲上2080美元(yuán)/盎司一线，创(chuàng)历史新高。A股方面(miàn)，珠宝首饰品牌老凤祥及(jí)潮宏基(jī)自去年10月低(dī)点(diǎn)以来(lái)股(gǔ)价均接近翻(fān)倍。

　　黄金价格的持(chí)续(xù)攀升，引来众(zhòng)多投(tóu)资者的目光。国(guó)泰君安(ān)刘越男等人在4月23日(rì)研报(bào)中表示，黄金(jīn)珠宝复苏节奏与弹性优(yōu)于预期(qī)，根据行业数据，1-2月同期(qī)高基数(shù)下黄金(jīn)珠(zhū)宝销(xiāo)售(shòu)表现亮眼；3月(yuè)后逐步进入Q2同期低基数，金(jīn)银(yín)珠宝(bǎo)类2023年3月社(shè)零同比+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠宝亮(liàng)眼(yǎn)的逻(luó)辑，刘越男(nán)等人拆解，其(qí)一，金价稳步上(shàng)行(xíng)预期提振(zhèn)长期需求，存货(huò)增值提振(zhèn)毛利率，C端消费者黄金(jīn)投资保值需(xū)求及加盟商补货(huò)需求有望(wàng)释放；其二，Q2开始(shǐ)婚庆(qìng)需求显著(zhù)回补，同店开店有望匹配释放，长三角地区表现尤其值得期(qī)待；其三，古法金中流砥(dǐ)柱，金镶钻(zuān)打开利(lì)润弹性。

　　关于(yú)黄金(jīn)珠宝(bǎo)板块(kuài)行(xíng)情(qíng)的可持续性，德(dé)邦证券郑(zhèng)澄(chéng)怀在(zài)5月5日研(yán)报中分析，从国际金价来看，全(quán)球(qiú)地缘政治的不确定性(xìng)、美国经济(jì)衰退(tuì)的不确定性等因素均(jūn)有望对金价形成长期支(zhī)撑。从国(guó)内消费复苏(sū)的节奏来看，预计今年三四季度婚庆旺季(jì)将持续释放消费需求(qiú)。

　　长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)，龙头公司有望凭借精(jīng)准的产品定位，创新性的产品设计，以(yǐ)及积极的渠道扩张(zhāng)策略下，持续提升(shēng)市场(chǎng)占有率，平稳兑现业绩增(zēng)长(zhǎng)。当前黄金珠(zhū)宝板块(kuài)估值基本处于历史中枢水(shuǐ)平，仍(réng)具有较大的投资吸(xī)引力。

　　中(zhōng)国银河证券研究院甄唯萱在研报中指出，预期国内(nèi)金银(yín)珠宝市(shì)场规模未来将稳(wěn)步(bù)上升，将在2024年超过90万(wàn)亿元，年复(fù)合增(zēng)长率约为5％，奢侈金银珠宝(bǎo)的市场规模增(zēng)长速度(dù)更快，年(nián)复(fù)合增长率约为(wèi)17％。

　　头豹研究院预测，中国(guó)金银珠(zhū)宝(bǎo)行业(yè)中黄金市(shì)场(chǎng)的(de)增速最快(kuài)，DHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预(yù)计未来5年(nián)也将保持6％的增速。

　　从黄金珠(zhū)宝行业的产业链来看(kàn)，主要(yào)包括上游黄金、钻石等原材(cái)料供应，中游的制造(zào)设计及(jí)下游的(de)终端零售环(huán)节(jié)，其中下游(yóu)环(huán)节的附加值(zhí)较高，盈利能力较强。

　　国信证券研(yán)报中指出，下游零售环节同样拥有较高(gāo)的毛利率水(shuǐ)平(píng)，黄金(jīn)品(pǐn)类零(líng)售毛利率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶(xiāng)嵌类可达到60％左右(yòu)的高(gāo)毛利率(lǜ)水平，产业链附加值高，相关企(qǐ)业通(tōng)过强(qiáng)势的渠道(dào)建设以(yǐ)提(tí)高市场份(fèn)额，可以获得更(gèng)加(jiā)优(yōu)化的盈利(lì)表现。

　　从竞争格局的(de)角度(dù)来看，截至2022年，中(zhōng)国金银珠宝行业(yè)市占率(lǜ)前(qián)十的(de)集团中(zhōng)，除了瑞士历峰集团、路易(yì)·威(wēi)登集团外其(qí)余8个均为国(guó)产品牌集(jí)团。中(zhōng)国金(jīn)银珠宝行业头部公司周大福、老凤祥(xiáng)、豫园股份在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业内的(de)CR10不断提升，于2021年超过了(le)30％。

　　据(jù)财联社不完(wán)全统计，相关上(shàng)市公司(sī)包(bāo)括(kuò)萃华珠宝(bǎo)、曼卡龙(lóng)、菜(cài)百股份、潮宏基、老(lǎo)凤祥和周大生等，具体情况如(rú)下：

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