财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年(nián)接下来的市场大(dà)概(gài)率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向财(cái)联社记者(zhě)表示，随(suí)着(zhe)4月底(dǐ)上市(shì)公(gōng)司年报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业(yè)绩支(zhī)撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来(lái)看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交额(é)低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日以来，市场(chǎng)成交额(é)较前期明显萎缩，资(zī)金观望(wàng)的(de)情绪有所加重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连续7个交易日净流入的(de)态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高(gāo)位股集体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技(jì)、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资(zī)者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人(rén)工(gōng)智(zhì)能受难日(rì)，纪念人类(lèi)第四次工业(yè)革命进程(chéng)中，人工(gōng)智能行情开启后第(dì)一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产业链上(shàng)没有形成全面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量(liàng)资金(jīn)的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成(chéng)了(le)“三国(guó)对立”格局，轮(lún)流(liú)做“输(shū)血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资(zī)者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知(zhī)道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理刘(liú)杰(jié)表示，近期引领市场的(de)两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益(yì)市(shì)场整(zhěng)体行(xíng)情预(yù)计将继续向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风(fēng)格(gé)，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶段(duàn)性可能(néng)将更(gèng)加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特(tè)估等板块(kuài)均有阶段性的(de)相对(duì)收益；而长期来(lái)看，先(xiān)进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个(gè)市(shì)场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初(chū)以来，各(gè)大指数(shù)除(chú)创业板指(zhǐ)外累(lèi)计均有上涨，大(dà)消费、大(dà)金(jīn)融(róng)等板块首(shǒu)先迎来了(le)基本面预期(qī)修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等板块也在(zài)人(rén)工智能等产业(yè)趋(qū)势变(biàn)化的影(yǐng)响下(xià)出(chū)现了连续大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特(tè)估”品种也走出了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最(zuì)高(gāo)点，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关(guān)基金年(nián)内也短(duǎn)暂出(chū向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害)现过翻倍。不过随(suí)着(zhe)行(xíng)业交(jiāo)易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内高(gāo)点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调(diào)整四个(gè)交易日，热(rè)门个股批(pī)量(liàng)跳(tiào)水让追高的(de)投(tóu)资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱(qián)效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头(tóu)战法体系(xì)里面的核心，就是拥(yōng)抱(bào)强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也(yě)要亏给(gěi)强势股，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的(de)有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一(yī)日(rì)游”，在5月16日，新能源(yuán)板块(kuài)没有能(néng)延续周一(yī)的强(qiáng)势。从多家公募(mù)基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去(qù)年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十(shí)分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但是(shì)面对中特估的(de)政策红利(lì)与AI的(de)无(wú)限想象空间，新能源距(jù)离真(zhēn)正的反弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金(jīn)回报(bào)率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先进制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一份某(mǒu)公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)交(jiāo)流(liú)的纪要在(zài)市场(chǎng)上流出，直言经(jīng)济(jì)缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出现，当(dāng)前市场(chǎng)更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有好的(de)表现(xiàn)。当下(xià)A股同样如此(cǐ)。创金(jīn)合信首席经济(jì)学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点(diǎn)是(shì)大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能(néng)更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是收获的(de)阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可能继续(xù)对一季报定(dìng)价，短(duǎn)期市场(chǎng)的核(hé)心矛(máo)盾在于(yú)缺乏特别明显(xiǎn)的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投资者(zhě)，虽(suī)然(rán)看好TMT和中特估全年的(de)投(tóu)资机会，但是短期(qī)游戏(xì)传媒和中特估(gū)与其他板(bǎn)块(kuài)分化较为(wèi)极致(zhì)，也是(shì)不争(zhēng)的事实，提(tí)醒投资者这两个(gè)板(bǎn)块短期可能(néng)的风险。从(cóng)策略角度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度(dù)重视(shì)交易的灵活性(xìng)。策(cè)略的整(zhěng)体包括趋势(shì)、结(jié)构与节奏，反(fǎn)弹带来的(de)是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示(shì)，16日发布的4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月份(fèn)国内服务业和消(xiāo)费恢(huī)复相对较快，我国经济运(yùn)行总体延续(xù)修复的(de)态势、但修复(fù)的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依(yī)然延(yán)续前(qián)期稳健偏宽松的基调(diào)，流动(dòng)性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息(xī)操作仍有一(yī)定(dìng)的(de)预期(qī)。今年(nián)仍是(shì)“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适当(dāng)关(guān)注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人士表示不必过分(fēn)悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋(qū)势(shì)下，纠(jiū)结于几十个(gè)点的起(qǐ)伏可能会误判(pàn)方向。边(biān)走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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