昨夜，据路透社最新报(bào)道，知情人士透露，美(měi)国总统(tǒng)拜登(dēng)和众议院议长麦卡锡接近就美国债务上限达成协(xié)议，双(shuāng)方(fāng)在可(kě)自(zì)由支配(pèi)开支(zhī)方(fāng)面(miàn)的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这名(míng)消(xiāo)息人士和另一(yī)名(míng)了解谈(tán)判情况的人士(shì)称(chēng)，最终(zhōng)可(kě)能达成的不会(huì)是一份长达数百页、可能需要立法者花几天时间(jiān)撰写、阅读和投票的法案(àn)，而是一(yī)份包(bāo)含几个(gè)关键数字(zì)的精简协议(yì)。另一(yī)位消(xiāo)息人士称，预计(jì)谈(tán)判代表(biǎo)将敲定可自由支(zhī)配开支的最高(gāo)限额，包括(kuò)军费开支，但让议员们(men)在未来(lái)几个(gè)月通(tōng)过正常的拨款程序敲定住(zhù)房(fáng)和(hé)教育等不朽的意思类别的(de)细(xì)节。根据美(měi)国联(lián)邦数据(jù)，2022年，美国的可自由支(zhī)配支出达到1.7万亿美(měi)元，占(zhàn)6.27万亿(yì)美元支出总额的27％。其中大约(yuē)一半用于国(guó)防，一些议员表示不应(yīng)该削减这一领域(yù)的支出。

　　俄(é)罗斯副总理(lǐ)诺瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后，将于6月(yuè)4日举行的六(liù)个(gè)月来首次(cì)面对面会(huì)议不太(tài)可能采取新的措施。当前的(de)任务是监控市场(chǎng)形势并(bìng)及(jí)时(shí)作(zuò)出反(fǎn)应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的(de)目标不是推动油价(jià)上涨，而是平衡价(jià)格，以确保生产者和消(xiāo)费者(zhě)的(de)利(lì)益。

　　诺瓦克预(yù)计(jì)布(bù)伦特原油价格到2023年底(dǐ)将略高(gāo)于80美元/桶。他认为，目(mù)前(qián)的价格反映了市场对(duì)全球(qiú)宏观经济形势的评估。美(měi)国加息阻碍了不朽的意思油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周(zhōu)四的最新数据显示(shì)，交(jiāo)易员们完全押(yā)注美(měi)联储会在6月(yuè)或7月的某(mǒu)次(cì)会议上(shàng)再度加息25个基点，最早在(zài)6月便加息的(de)可(kě)能性(xìng)已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月(yuè)份FOMC会(huì)议(yì)挂(guà)钩的掉期合约升至5.37％，比当(dāng)前有效联(lián)邦基金利(lì)率(lǜ)5.08％高出(chū)超过(guò)25个(gè)基点，这代表市(shì)场认(rèn)为(wèi)接下(xià)来两次(cì)会议中美联储肯(kěn)定会(huì)加(jiā)息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议(yì)挂(guà)钩的掉(diào)期合约显(xiǎn)示消化了约14个基点的加息预期(qī)，由于美联(lián)储加息(xī)规模(mó)通常都是25个基点的倍数，这代表6月加息25个基点的(de)概(gài)率高于50％。

　　截至(zhì)今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期货(huò)收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美(měi)元(yuán)/桶，和美油均止(zhǐ)步三日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标(biāo)普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片股中，表现最好(hǎo)的英伟(wěi)达早(zǎo)盘股价曾(céng)涨至(zhì)394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历史新(xīn)高，市值曾达(dá)到9550亿(yì)美元，距1万亿美元市值大关(guān)一步(bù)之遥，有望(wàng)成为全球(qiú)第九家(jiā)市值突破1万亿美元的(de)上(shàng)市公司。盘(pán)中英伟达市值曾涨将近2000亿(yì)美(měi)元，几乎(hū)相当于两个英特尔(ěr)的市值。英伟(wěi)达创(chuàng)美(měi)股史上最(zuì)大单日市值增长规模，一日的市值(zhí)涨幅比标普500 472只成份股各自的(de)市(shì)值都(dōu)高。

　　最新(xīn)的财(cái)报数据显示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好(hǎo)于市场预期(qī)的(de)65亿美元；调整(zhěng)后(hòu)每股收益为1.09美元，市(shì)场(chǎng)预期(qī)0.92美元(yuán)。按(àn)业(yè)务划分，英伟(wěi)达数据(jù)中心业务营收(shōu)增(zēng)长(zhǎng)14％至42.8亿美(měi)元(yuán)，好于(yú)市(shì)场预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数(shù)据在于(yú)——展望未来，英伟达预计第二(èr)财季营收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿(yì)美(měi)元高53％。这一极度积极的展(zhǎn)望表(biǎo)明，英伟(wěi)达从全球企业布局(jú)AI的热潮中获得的利(lì)益远超人(rén)们预期。英(yīng)伟达(dá)生产极(jí)度复杂的人工智能计(jì)算任务所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT所需(xū)的最重要(yào)底层硬件(jiàn)。英伟达如(rú)今在AI用(yòng)途(tú)的芯片领(lǐng)域占(zhàn)据主导地位(wèi)，该公司(sī)推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练和(hé)运行机器(qì)学习(xí)软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的(de)最关键(jiàn)底层硬(yìng)件。

　　黑(hēi)色系集(jí)体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价(jià)创(chuàng)近半年以来(lái)新低

　　昨日，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)、钢材(cái)期货盘中明(míng)显下滑并创下近半年或(huò)半年多以(yǐ)来新低(dī)。截至5月25日下午收盘，铁矿(kuàng)石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探(tàn)674元(yuán)/吨(dūn)；螺(luó)纹钢主力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热(rè)卷(juǎn)主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦持续重挫，截至(zhì)23点(diǎn)收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商品(pǐn)在经历短(duǎn)暂反弹后于近期(qī)再次走弱。对此，大有期(qī)货投研(yán)中心黑色高级研(yán)究(jiū)员黄科在接受期货日报记(jì)者采访时表示，近期(qī)黑色(sè)系品种大(dà)幅下跌是宏(hóng)观和产业共振带来(lái)的(de)结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目前美国(guó)两(liǎng)党对于(yú)政府债务上限问题仍没有达成一(yī)致(zhì)，随着截(jié)止日(rì)期临近，市场各(gè)方的避险(xiǎn)观望情绪较(jiào)为明(míng)显(xiǎn)；而从美(měi)联储5月会议纪要来(lái)看，不能排除接下来继续加息的可能性，当前美联(lián)储6月加息概(gài)率上升到40％附近，近期美元指数走强(qiáng)对于大宗商品价格普遍(biàn)形成一定(dìng)压(yā)力。国内(nèi)方面，5月份公布的社融和固定资产(chǎn)投资等经(jīng)济数(shù)据略(lüè)低于市场，市(shì)场担心(xīn)经济(jì)复苏(sū)的后(hòu)劲不足，也导致与国内经(jīng)济状况关联(lián)性(xìng)较强的黑色系品(pǐn)种支撑(chēng)弱(ruò)化。”黄科(kē)说(shuō)。

　　目前黑色产业层面也并无利(lì)多因素。黄科(kē)表示，从(cóng)现货市场表现来看(kàn)，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着成本(běn)端原料价格的大幅回(huí)落，钢厂方面并(bìng)没有很强的(de)减产动力。在行业利润尚存、部分钢厂(chǎng)复(fù)产(chǎn)的情况下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧(yà)产量甚至止跌回升，减产不及预期以(yǐ)及原料成本持(chí)续下移导致钢价(jià)下(xià)方支撑走弱；而当前国内钢(gāng)材需求也(yě)已临(lín)近淡(dàn)季，在需求乏(fá)力(lì)的情况下，钢材价格(gé)不断下探寻底(dǐ)。

　　建信期货(huò)黑(hēi)色产业(yè)研究主(zhǔ)管(guǎn)翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬以来，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材(cái)等(děng)黑(hēi)色系商品市场整体陷入“供应(yīng)增(zēng)、需求底部徘徊、成本塌陷”的(de)负向循环，期现(xiàn)货价(jià)格(gé)呈“螺旋(xuán)式(shì)”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月来钢材下游需(xū)求恢复距离此前预(yù)期有(yǒu)较大(dà)差距，叠加今年年初以来(lái)市场对(duì)下游(yóu)需求的乐(lè)观预期，导(dǎo)致钢厂(chǎng)产量增幅较大。而在(zài)市(shì)场供(gōng)需阶段性错(cuò)配的情(qíng)况下，钢(gāng)铁原燃(rán)料进(jìn)口规模(mó)又(yòu)出(chū)现明显增长，同时预期中(zhōng)的下(xià)半年的粗钢产量平控政(zhèng)策也进一步压低了钢铁(tiě)原(yuán)燃(rán)料(liào)价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初以来，钢材五大(dà)品种周度(dù)表(biǎo)观消费量均(jūn)值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数据，1-4月份我国粗(cū)钢产量为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据(jù)海(hǎi)关统计，1-4月(yuè)份我国进口铁矿石与炼焦煤(méi)分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱(ruò)势，中(zhōng)期有反弹空间(jiān)

　　从当前钢材市场(chǎng)面(miàn)临的问题(tí)来(lái)看，方正中(zhōng)期期货(huò)研究院黑色组长(zhǎng)汤冰华告(gào)诉记(jì)者，主(zhǔ)要有以下三个方面的问(wèn)题：一是高炉减(jiǎn)产不(bù)充分；二是外需(xū)可能会大幅下滑；三是(shì)国内(nèi)政策刺激还比较有限，当前内(nèi)需虽然未见(jiàn)好转，但今年以来(lái)表(biǎo)现一直低于(yú)预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否已现(xiàn)，汤冰华(huá)表(biǎo)示(shì)，由于二季度以(yǐ)来国内政策利多(duō)有限(xiàn)，导(dǎo)致“买预期”交易(yì)未(wèi)能(néng)如(rú)期出现(xiàn)，但国内市场利空在价(jià)格中已有体现，从后期市场表现来看(kàn)，钢材(cái)需求端利空可能来自(zì)海外，6月出口一旦转差，则板材供(gōng)应压(yā)力会明显(xiǎn)增加，产量也面临继续压减。因此，在经历4-5月份的政策(cè)不及预(yù)期(qī)后，国内下(xià)一个相对重(zhòng)要的(de)政策时点可能在(zài)7月的半(bàn)年(nián)度(dù)经济数据公(gōng)布后，在此之(zhī)前，钢矿(kuàng)品种价格(gé)底部的确立需要黑色(sè)商品整体供应(yīng)回(huí)落(luò)，即(jí)铁水产量、焦煤供应及铁矿(kuàng)石非(fēi)主(zhǔ)流(liú)矿发货(huò)均出现下降。不过目前焦煤进口通关及铁矿石非澳巴发(fā)货(huò)已开始减少，但铁水(shuǐ)下降(jiàng)并不明显，负反馈(kuì)还在持续(xù)，价格还未(wèi)真正(zhèng)见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品(pǐn)种(zhǒng)止(zhǐ)跌需要具备两个条件：一是(shì)煤炭(tàn)价(jià)格止跌，从成本端(duān)对钢(gāng)价形成一定支(zhī)撑；二是钢厂方面有实质性(xìng)的减(jiǎn)产(chǎn)行(xíng)动，从而改善市(shì)场对于后期供(gōng)需(xū)平衡的预期。不(bù)过(guò)，从目(mù)前情况来(lái)看，在(zài)进口煤冲击之下，近期国内煤炭(tàn)市场情绪较(jiào)为悲观，动力(lì)煤价格有(yǒu)加速下跌(diē)迹象；此外国内粗钢产(chǎn)量平控政策尚(shàng)未(wèi)执(zhí)行，钢厂主动减产(chǎn)意愿(yuàn)不强。因此(cǐ)，预计短期内(nèi)黑色系品种(zhǒng)或延续(xù)弱(ruò)势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的(de)市场供需(xū)格局，与成本塌(tā)陷叠加造(zào)成的负(fù)向循(xún)环，或将令铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品(pǐn)价格(gé)惯性下(xià)跌(diē)趋势短暂延续(xù)，难(nán)有像样的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外(wài)值得注意的是，在期货价格大幅下探之(zhī)际，螺纹(wén)钢现货(huò)价格(gé)已跌回至(zhì)2020年5月之前的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告(gào)诉记者，螺纹钢(gāng)现货目前回归2020年疫情初期的价格区间(jiān)有利于行(xíng)业(yè)供需加(jiā)快(kuài)调整，且目(mù)前距离2020年(nián)底部(bù)不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较(jiào)近年同期偏低(dī)、6月份之后来自政策面和市场力量(liàng)的供应(yīng)压(yā)减(jiǎn)速度(dù)加快(kuài)、稳经(jīng)济政(zhèng)策效(xiào)果或将在下(xià)半年显(xiǎn)现(xiàn)、国(guó)际(jì)局势缓(huǎn)和以及国内(nèi)外价差(chà)有(yǒu)利于(yú)钢材出(chū)口再上台阶等因素，未来(lái)2-4个月(yuè)，我(wǒ)们对黑色系商(shāng)品价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬之前的偏(piān)高(gāo)水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当(dāng)前(qián)钢铁(tiě)产业链库存整(zhěng)体较低(dī)，因此在后续(xù)进入减产期间后，钢材价格下跌一(yī)旦出(chū)现企稳，那么低(dī)价可能会刺激补库(kù)，并带动行(xíng)情(qíng)出现阶段反(fǎn)弹。

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