全球头(tóu)号对冲基金桥水的最(zuì)新调(diào)仓情况曝光了(le)！

　　根(gēn)据其向美(měi)国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季(jì)度末的美(měi)股持仓市值(zhí)达(dá)到163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿元），较一季度末(mò)有(yǒu)所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可(kě)乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消费(fèi)股；另(lìng)外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼(pīn)多多(duō)、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄金可能正处(chù)于持续增长期(qī)的(de)开端。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美(měi)国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文(wén)件，桥水基金今年一季度末的(de)持仓曝(pù)光。据了解，到今年4月末(mò)，桥水管理的全权委(wěi)托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥(qiáo)水在今年(nián)一季度的美(měi)股(gǔ)持仓变动情况(kuàng)，数(shù)据显示(shì)，截止2023年(nián)3月末(mò)，桥水在(zài)美股的(de)持仓(cāng)总市值达到163.88亿美(měi)元，较去(qù)年(nián)底(dǐ)的183.2亿美(měi)元减(jiǎn)少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基(jī)金，桥水的美(měi)股组合仅占(zhàn)总资产很小的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券，减持(chí)了360只证券；同时也(yě)积极买进(jìn)，新进了(le)118只证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场(chǎng)ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一(yī)季度末，桥水的前十大(dà)重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季(jì)度末晋升为桥水的(de)第一(yī)大重仓(cāng)，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓市(shì)值为(wèi)8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两(liǎng)只标普500ETF，分(fēn)别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都有(yǒu)所(suǒ)减持，期末持(chí)仓(cāng)市值周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人分别为(wèi)7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持(chí)有多只(zhǐ)消费品个股，但是今年一季度都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股(gǔ)左(zuǒ)右，期(qī)末持有(yǒu)494.49万股，持(chí)股市值(zhí)为7.35亿美(měi)元(yuán)；还(hái)有桥水也(yě)减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期(qī)末(mò)持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另(lìng)外(wài)，桥水(shuǐ)还减持了麦当(dāng)劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其(qí)中沃(wò)尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人加仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期(qī)末持股市值(zhí)为5.56亿美元(yuán)，位列第四(sì)大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金(jīn)君梳理(lǐ)了(le)桥水基(jī)金(jīn)美股(gǔ)前30大重仓(cāng)，其中增持的标的还(hái)包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数(shù)量增至230.83万(wàn)股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君发现，桥水(shuǐ)在一季(jì)度减持的标的相对较多，除去前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓，桥水(shuǐ)还(hái)减持了先锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较大(dà)的还(hái)有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿滋国际22％，持(chí)股(gǔ)降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，桥水(shuǐ)在一季度(dù)还减持(chí)了(le)其(qí)特别看好(hǎo)的黄金资产，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降(jiàng)至88.68万股，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)1.62亿美元。该基金从去年年底以来出(chū)现较大涨势，表(biǎo)现非常(cháng)突(tū)出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非(fēi)常(cháng)看好(hǎo)黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布(bù)尔表(biǎo)示(shì)，黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期(qī)的开(kāi)端，因(yīn)为全球对美元去杠杆(gān)化的推动仍是金价(jià)的长期支撑。她表示(shì)，黄金被低估了，还有很长(zhǎng)的路要走(zǒu)。

　　她还(hái)说，黄(huáng)金(jīn)在(zài)全球货币市场中日(rì)益重(zhòng)要，这使得它(tā)不(bù)仅仅是(shì)对抗债(zhài)券(quàn)市(shì)场和利(lì)率的(de)工(gōng)具。另(lìng)外，地缘政治动(dòng)荡不会消失，这(zhè)是(shì)对黄金的(de)长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全(quán)球(qiú)通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍(réng)相对较高(gāo)，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点(diǎn)曝光(guāng)

　　4月(yuè)末，桥水联(lián)合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新(xīn)观(guān)察。

　　他指出，名义支出水平高于经(jīng)济体的生产(chǎn)能力，导致通胀(zhàng)率远高于目标水平，美(měi)国和其他西方经(jīng)济(jì)体处于看(kàn)跌失衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡，缓(huǎn)解需(xū)求压力(lì)，欧美各国央行(xíng)一直在实施紧缩政策——目(mù)前紧缩(suō)政策造成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢(huī)复均衡将会给经(jīng)济和(hé)市场带来一(yī)定的(de)负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲(zhōu)经济体的经(jīng)济(jì)更加接近于均衡——支出(chū)与劳动(dòng)力产(chǎn)出水(shuǐ)平(píng)一致(zhì)，通胀可控，政策制(zhì)定者有足够的空间(jiān)提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方向(xiàng)，促(cù)使人们抛售资产持有(yǒu)现金(jīn)。紧缩政策推(tuī)高了折(zhé)现率（即现金(jīn)未(wèi)来(lái)实(shí)际收益率的预期），但迄今为止(zhǐ)尚未(wèi)严重影(yǐng)响(xiǎng)风险溢价和经济增长，上述(shù)情况(kuàng)极有可能在周期的下一阶段出(chū)现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处(chù)于周期的(de)不同位置(zhì)，这些国家和地区的政策制定者支持货(huò)币和(hé)信用流动，这降(jiàng)低了折现率和风险溢(yì)价(jià)，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份(fèn)，对于近期(qī)美联储加息(xī)，桥水基金(jīn)在其官(guān)微发(fā)文(wén)称，“上周(zhōu)美联储加息25个基点。虽然没(méi)有明确声明加息将(jiāng)会暂停，但政策指引的取消和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话清楚(chǔ)表明，美联储希望(wàng)持观望态度。这符合我们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情带来(lái)的影响，许多发(fā)达经济体都(dōu)推(tuī)出(chū)了大规模财政(zhèng)刺激(jī)政策(cè)，引发了(le)通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收(shōu)紧政策。其中美国采取了最激进的应(yīng)对(duì)通(tōng)胀(zhàng)的举(jǔ)措，在不到18个月的时间里(lǐ)，美联储加息500个基点(diǎn)，并迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽(suī)然美国(guó)经济尚(shàng)未出现严重(zhòng)问(wèn)题，但名义(yì)支(zhī)出已(yǐ)经放缓(huǎn)。如果美联储进一步收紧(jǐn)政策，银行业(yè)就会(huì)继续承压，从而(ér)影响信贷供应。上周，美国第一共(gòng)和银行被接管，再(zài)次(cì)凸显美国金融(róng)体系面(miàn)临压力，股市和债券收益率出现(xiàn)下跌。美国可能需(xū)要(yào)（也可能不需要(yào)）进一步收紧(jǐn)政策(cè)。鉴于迄今为止的(de)紧缩举(jǔ)措，美联(lián)储可以(yǐ)评估(gū)形势再做出(chū)决策(cè)。

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