财联社5月18日讯(xùn)（编辑 史(shǐ)正丞）距(jù)离(lí)瑞士政府撮合瑞(ruì)银与瑞信合并近两(liǎng)个月后，与这次事件(jiàn)有(yǒu)关的一(yī)个重要问题终于尘埃落定：瑞信AT1债券的减记无法(fǎ)触发(fā)CDS（信贷违约掉期）的赔付(fù)。

　　负责(zé)欧洲(z推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力hōu)、中(zhōng)东和非洲地区(qū)的信贷(dài)衍生品决定(dìng)委员会（EMEA CDDC）周(zhōu)三在官网发布公告称，由11家买方机构、卖方(fāng)银(yín)行和做市商组成(chéng)的委员会一致投票通(tōng)过(guò)了上述决议。值得一提(tí)的是(shì)，瑞信本(běn)来也是EMEA DC的一员，但没有(yǒu)出(chū)现在投(tóu)票的清单上(shàng)。

　　具体来说(shuō)，提出这个问题的市场参与者认为，AT1债券应该与(yǔ)CDS合约所(suǒ)依据的参考债券（次级(jí)债）具有同等地位(wèi)，并以一份(fèn)2020年到期的瑞信英镑次级债(zhài)作为标准参考债务。

　　对此，委员会首先一(yī)致裁(cái)定，并没有发(fā)生“政(zhèng)府干预(yù)的信(xìn)贷事件”。此(cǐ)外，根据AT1债券文(wén)件中的排名(míng)条款和担保条件，次级债的持有人是相较(jiào)于(yú)AT1债(zhài)券的(de)优先债(zhài)权(quán)人。同(tóng)时在2014年的文件中，也为AT1债券(quàn)定义了“排除(chú)义务”。周三的(de)文件中(zhōng)，决(jué)策委员会没(méi)有对AT1债(zhài)券是(shì)否构(gòu)成借款资(zī)金做出任何(hé)决定。

　　在(zài)3月(yuè)中旬的紧急交易中(zhōng)，瑞士(shì)监管机(jī)构FINMA将近170亿美(měi)元的(de)瑞信AT1债券(quàn)全额(é)减(jiǎn)记(jì)，此举也引发了(le)大量(liàng)此类(lèi)债券(quàn)持(chí)有人的诉讼。一些投机者也在市场上炒作瑞信(xìn)CDS，押注CDDC裁(cái)定(dìng)此举(jǔ)构成CDS赔付。

　　作(zuò)为金融市(shì)场较(jiào)为常见(jiàn)的金融(róng)衍(yǎn)生品，信贷违约掉期的作(zuò)用是在信贷事件（违约、重组、破产等(děng)）后，CDS的买方可以向卖(mài)方(fāng)索赔(péi)，索赔的金(jīn)额通常等(děng)于参考资产的(de)面值减去违约后的市场价值。各个区域推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力的信贷衍生品决定委员(yuán)会，负责决定在这个地区是否发生了信贷衍生品合约中定义的信贷事件。

　　根据(jù)存管信(xìn)托和清算(suàn)公司(sī)（DTCC）的(de)数据(jù)，截(jié)至今年3月，与瑞信集团债务相关的CDS名(míng)义总量超过190亿美元，不过DTCC的数(shù)据并未(wèi)区分优先级债务和(hé)次级债(zhài)CDS。

　　恰好(hǎ推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力o)也在本周，瑞银公布了(le)接手瑞信(xìn)的(de)最(zuì)新(xīn)评估。在本周二提交给(gěi)美国SEC的监管文件(jiàn)中，瑞银表示紧急接手瑞(ruì)信预计将造(zào)成170亿美元的损失，其中(zhōng)有40亿(yì)美元为潜在的诉讼和罚款支出。不过这(zhè)部分(fēn)的损失将(jiāng)会由一笔“负(fù)347.77亿美元”的商(shāng)誉覆盖，意味着收(shōu)购资(zī)产的价格（30亿瑞郎）远远低于(yú)资产的实际价值(zhí)。

　　这(zhè)份文件同样显示，从(cóng)去年10月(yuè)开始，瑞银的战略委员会就已经开始评估瑞信的状况，并在今年(nián)2月得出“不宜收购(gòu)”的决(jué)定(dìng)，但(dàn)最后仍(réng)在瑞士(shì)政府的要求下(xià)出手。

　　瑞(ruì)银也在(zài)上周宣(xuān)布，瑞信CEO乌尔(ěr)里奇(qí)·科纳将在合并交易完成(chéng)后加入瑞银集团的董(dǒng)事会，同时在(zài)“可预见(jiàn)的未来”，瑞信的品牌仍将独立运(yùn)营(yíng)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 推动人类社会发展的第一动力是什么 推动人类社会发展的第一动力是生产力