近期交易商(shāng)协会的(de)监(jiān)管处罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银(yín)行(xíng)启动自律调(diào)查，这(zhè)是两(liǎng)天内第二家被要求自律调查(chá)的大行。今年以来，交易商协会已对多(duō)家金(jīn)融机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商协会(huì)（下称(chēng)“交(jiāo)易商(shāng)协光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米会”）网站显示，基于监(jiān)管部(bù)门(mén)反馈线(xiàn)索，依(yī)据《银行间(jiān)债券市场自律处(chù)分规则》，交易商(shāng)协会已(yǐ)对中国(guó)建设银行股份有限公司债务融资工具承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为开展自律调查(chá)。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去(qù)年建行承(chéng)销非金(jīn)融企业债务融资工具744笔，为411家实(shí)体企(qǐ)业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支(zhī)持优质头部房地产企业(yè)债券融资需(xū)求(qiú)，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债(zhài)务(wù)融资(zī)工具(jù)，房地产并(bìng)购票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商协会的(de)监管(guǎn)力度在近期持(chí)续(xù)加大。就在5月9日，交易(yì)商协会官网发布(bù)信息(xī)，针对中国进出口银(yín)行金融(róng)债券发行涉(shè)嫌违(wéi)规行(xíng)为，以及中国(guó)民(mín)生(shēng)银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展自律调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银(yín)行和粤财(cái)信托共5家机构涉及(jí)债券业务(wù)违规(guī)被点名。具体来说(shuō)，交(jiāo)易(yì)商协会通(tōng)过深入调(diào)查(chá)发(fā)现(xiàn)，大连银行等(děng)多(duō)家机(jī)构存在债券(quàn)代持交(jiāo)易等违规(guī)行为。其中，大连银行通过(guò)做市业务(wù)方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算(suàn)速度不同的现券交易(yì)，代(dài)持(chí)利率债活跃券，且规模(mó)较大；郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西(xī)银(yín)行(xíng)和青岛银行，内控(kòng)执行不(bù)严或流于(yú)形(xíng)式，未有效评估(gū)交易合(hé)理性，作为中间(jiān)方(fāng)以现券买(mǎi)卖(mài)或做市等方式参与(yǔ)债券代持(chí)交易链条，交(jiāo)易(yì)笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商(shāng)银(yín)行(xíng)已(yǐ)被启(qǐ)动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易(yì)商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承销的多期债务融资工具(jù)发(fā)行定价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债券市(shì)场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会(huì)网站披露，近(jìn)期(qī)在查处四平市城市(shì)发展投资控股(gǔ)有限公(gōng)司案件时(shí)，发(fā)现(xiàn)吉(jí)林银行、吉林亿联银(yín)行因违规收取发行人大(dà)额财务(wù)资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券(quàn)市场自律管理规(guī)则，被交易商协(xié)会进行自律调查。一同(tóng光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米)被开展自律(lǜ)调查的还有光大证券、富国(guó)资产管(guǎn)理（上海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协(xié)会共(gòng)对(duì)68起涉嫌违规案件立案调(diào)查，开展(zhǎn)自律调查和自(zì)律问询103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用(yòng)增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机构和54名直接责(zé)任人。作出的处分中(zhōng)，警告及(jí)以上占比超过五成，15家机(jī)构被(bèi)暂停(tíng)一(yī)定期限业务，12位责任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原因包括低(dī)价包销多期债务融资(zī)工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未(wèi)按照发行文件约定开(kāi)展余额包(bāo)销，个别债务融资工具挤(jǐ)占了其(qí)他投资人(rén)的正常投标，违背了公平公正(zhèng)原则，并(bìng)影响(xiǎng)了发行利(lì)率，对市场正(zh光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米èng)常秩序造成了(le)一定不良(liáng)影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间(jiān)债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务(wù)必牢(láo)固树立市场责任(rèn)意(yì)识(shí)，严格遵守(shǒu)相(xiāng)关(guān)监管规定和自(zì)律规则要(yào)求，合规展业，自觉(jué)维护(hù)银行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示(shì)，做市商作为(wèi)银行间市场基石(shí)机构(gòu)，承(chéng)担着提(tí)高市(shì)场流动性、促(cù)进(jìn)价格发(fā)现的重要(yào)作用，应切(qiè)实提升做(zuò)市交(jiāo)易(yì)能(néng)力，加强内(nèi)部控制和风险管(guǎn)理(lǐ)，确保合(hé)规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到(dào)，银行间交易商(shāng)协会将(jiāng)继续(xù)贯彻落实(shí)监管从(cóng)严(yán)要(yào)求，以严(yán)格(gé)自(zì)律(lǜ)惩(chéng)戒(jiè)向市场传(chuán)递“零容忍”的(de)清晰信号，引(yǐn)导市场(chǎng)各类(lèi)主体归(guī)位尽责(zé)，维护(hù)市场良好秩(zhì)序(xù)。债券承(chéng)销机构作为债券市场的(de)“看门人”，对于商业(yè)银(yín)行特别是国(guó)有大(dà)行来说，也需要肩负起(qǐ)相(xiāng)应的公(gōng)序责(zé)任，切实维护好行(xíng)业的良性竞(jìng)争生态(tài)。

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