美国债务违约的风险比以(yǐ)往任何时候都(dōu)要大，并有可(kě)能将(jiāng)全球市场(chǎng)推入(rù)一个全新的痛苦深渊(yuān)。而在(zài)此背景下，投资者应如何保护自身的财富呢？对(duì)此，一份业(yè)内机构的最(zuì)新调查揭露出了(le)业内人士眼下(xià)的真(zhēn)实心态(tài)。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在(zài)上周(zhōu)（5月8日-12日）对全(quán)球637名受(shòu)访者进行的调查，对于(yú)那些寻求避风港(gǎng)的人来说，贵金(jīn)属(shǔ)仍是迄今为止的(de)首选，以(yǐ)防华(huá)盛顿(dùn)在债务(wù)上(shàng)限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃(kuì)告(gào)终。

　　超过一(yī)半(bàn)的(de)金(jīn)融专业人士表(biǎo)示，如(rú)果(guǒ)美国政府未能(néng)履行其义务，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替(tì)代(dài)对冲(chōng)工具的稀缺。根据这份(fèn)最(zuì)新业(yè)内调查，在美国(guó)债(zhài)务违约情况(kuàng)下，第二大受欢迎的(de)资(zī)产仍然是美国(guó)国债。这毫无(wú)疑问有点讽刺——因为这(zhè)正是美(měi)国政府可能拖(tuō)欠支付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意的是(shì)，即使是那(nà)些相对悲观的分(fēn)析师(shī)也认为(wèi)，债(zhài)券持(chí)有者最终会得到偿付——只是要晚一些(xiē)。事实上，即便(biàn)在上一次最为令人(rén)担(dān)忧的2011年债(zhài)务上限危机中，当时标准普尔取消了美国最高的(de)AAA信(xìn)用评级，美国长期国债也(yě)依然出现了上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传(chuán)统(tǒng)避险(xiǎn)货币也有(yǒu)一些拥(yōng)趸，但它们(men)都不如美元。或者说，更受欢迎(yíng)的(de)是比(bǐ)特币——被(bèi)一(yī)些投资者视为(wèi)一种数字(zì)黄金。

　　（专业(yè)投资者和散(sàn)户投资者在美国债务违约下的投资(zī)选择分布）

　　近几周来(lái)，美国(guó)政(zhèng)界和金融界的大佬们(men)已经纷纷发(fā)出警告，如果债(zhài)务(wù)上(shàng)限僵局(jú)在(zài)大限前(qián)得不到解(jiě)决，可能会(huì)发生什么。美国总(zǒng)统拜登提(tí)醒称，“整(zhěng)个世界都将面(miàn)临麻(má)烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙(méng)则(zé)疾呼，“其(qí)后果可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债(zhài)务上限危机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的风(fēng)险比2011年更大，2011年是过去美(měi)国(guó)所经历的最严重的(de)债务上限危机。

　　目前，一年期(qī)美(měi)国主(zhǔ)权(quán)信用违约互换（CDS）反(fǎn)映(yìng)的(de)违约保险成本已飙升至了远超之前几次(cì)债限危机时的水(shuǐ)平，尽管(guǎn)这仍(réng)表明实际违约的可能性相对较小。

　　景顺固(gù)定收益、另类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险(xiǎn)比以前更高。双方都(dōu)如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无(wú)法及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入(rù)黄金进行对冲并不(bù)便宜(yí)，因(yīn)为今(jīn)年迄今为(wèi)止，黄金的表现非常好——先是受到(dào)中国买家(jiā)不断增长的(de)需求的提振，然后是银(yín)行(xíng)业危机和美国(guó)债务违约引发的避险需求，目(mù)前现(xiàn)货黄金仅略低于本月早些时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投资者都认为，如果债(zhài)务上限之争僵持到最(zuì)后关头(tóu)，但美(měi)国(guó)政府最终侥幸没有违约(yuē)，10年期美国国债将上涨(zhǎng)。然(rán)而(ér)，对于如果美国政府真(zhēn)的跌落债务悬(xuán)崖会发生什么(me)，专(zhuān)业人(rén)士意(yì)见不一。约60％的散户投资者预计，如果发(fā)生违约，1北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环0年期美(měi)国国债将走软。基准(zhǔn)美国(guó)国债收益率上周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与此同(tóng)时(shí)，债务上限僵局推高了一些期限(xiàn)非常(cháng)短的国库券收益率，这些短期国库券被认(rèn)为最有可能被延期支付，这加剧了国库券收益率曲线(xiàn)的扭曲。收益率(lǜ)最高的是6月初左右到期的国库券，因为这(zhè)批票据最(zuì)为(wèi)接近美(měi)国(guó)财政部(bù)长耶伦所(suǒ)警告的(de)最(zuì)早在6月1日(rì)触发的(de)违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政部能撑过6月中(zhōng)旬，其(qí)可能会从预期的纳税和其他收(shōu)入措施中(zhōng)获得(dé)一点(diǎn)的喘息空间，从而能够继续(xù)“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到期国库券的市场定价也表明了一定(dìng)程度的压(yā)力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长(zhǎng)期国债购买量曾激增，将10年期国债收益率推至(zhì)了(le)当时的(de)创纪录低点，与(yǔ)此同时，金价上(shàng)涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一次(cì)专业投(tóu)资者对标普(pǔ)500指数的前景预测，没有散(sàn)户交易员那么悲观。道明证券(quàn)利(lì)率策略(lüè)主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违(wéi)约，市场(chǎng)反应将(jiāng)给国会(huì)带来提高债务(wù)上(shàng)限的压力(lì)。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务上(shàng)限闹剧已(yǐ)经(jīng)对美元造成了一(yī)些伤害(hài)，41％的人表(北京亦庄开发区属于哪个区北京亦庄开发区属于哪个区的 北京亦庄是几环的 北京亦庄是几环biǎo)示(shì)，如果美(měi)国政府违约，美元作为全球(qiú)主要(yào)储备货币的(de)地(dì)位将面临风险。

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