芦哲 首席宏(hóng)观(guān)经(jīng)济(jì)学家(jiā)

　　占烁(shuò) 联系人

　　投资要(yào)点

　　·核(hé)心(xīn)观(guān)点:我(wǒ)们(men)将影响青年失业率的(de)因素拆解为三方面(miàn)：①青年失业人口(kǒu)，②青(qīng)年(nián)总人口，③劳动参与率(lǜ)，失(shī)业率=失业人口/（总人口×劳动参与率(lǜ)）。通(tōng)过三因素框(kuāng)架，我们发现16-24岁失(shī)业人口的(de)增加不能完全解释青年失业率的上升，更(gèng)重要(yào)却被忽视的因素(sù)是青年人口和劳动(dòng)参与率下降，带来16-24岁劳动力减少，从分(fēn)母端大(dà)幅推(tuī)高(gāo)青年失业(yè)率。假如今(jīn)年3月分母端的青年(nián)劳动力与(yǔ)2020年持平，新增约132万青年失业人(rén)口只能将失业(yè)率拉(lā)升至16.2％，但(dàn)实(shí)际(jì)青年失业率(lǜ)却高达19.6％。我们认为(wèi)，失业人口会随着经济复苏而减少(shǎo)，但青年劳动力的(de)下降可能成为(wèi)就业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬高(gāo)青年(nián)失业率中枢。

　　·青(qīng)年(nián)失业(yè)率的三因素框架：（1）失业(yè)率=失业人口/劳动力(lì)=失业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率），据(jù)此可将青年(nián)失业率拆解为(wèi)青年失业(yè)人口(kǒu)、总人(rén)口、劳动参与率三(sān)个因素(sù)。

　　·（2）失(shī)业率(lǜ)上升未必来自失业增加，不要忽略分母，劳动力的(de)下降(jiàng)，也是抬高失业率的重要原因。2010-2020年(nián)，青年失业(yè)人(rén)口只增加(jiā)4万(wàn)，青年劳动力(lì)却(què)减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大幅提(tí)高3.8个点。

　　·分子端的(de)青年失业人口：（1）从总(zǒng)量(liàng)来看，当前城镇青年就业人数(shù)约为2587万人，失(shī)业人数632万人，比去(qù)年4月增(zēng)加约(yuē)70万，较七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年(nián)失业(yè)者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比(bǐ)例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分(fēn)之(zhī)二的青年失业人(rén)员(yuán)接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化较(jiào)大，呈现出从制(zhì)造到服务、知识密集(jí)程度由低到高两个特点。2010年农业(yè)和工(gōng)业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人口，2020年(nián)大幅降(jiàng)至25.4％，流出的青年就业(yè)主要(yào)转向(xiàng)服务(wù)业(yè)。以受教育年限(xiàn)作为维度，青年(nián)就业从知(zhī)识密(mì)集程度(dù)较低的行业(yè)流向较高(gāo)行业，但是知识密(mì)集型行业的青年(nián)失业(yè)情(qíng)况比(bǐ)整(zhěng)体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务(wù)业(yè)复苏分化(huà)或是一季度青(qīng)年失(shī)业人口仍增加的原因。经济复苏的主力是知(zhī)识密(mì)集程度较低的餐饮、零售(shòu)等服务业，而知(zhī)识(shí)密集(jí)程度较高(gāo)的生产性服务业复苏(sū)较慢(màn)，服务(wù)业就业复苏结(jié)构的分化，带(dài)来青年就业和25-59岁(suì)就业的分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人(rén)口(kǒu)：出生人口(kǒu)与乡(xiāng)村(cūn)迁(qiān)入均在(zài)减少。2010-2020年青年劳动力对(duì)应的出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外(wài)，我国农村向城(chéng)镇的人(rén)口转移也在(zài)减(jiǎn)速，新增城镇人口从十三五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减至2022年(nián)650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年(nián)劳动参与率出现超预(yù)期下降。2010-2020年青年劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已经下降(jiàng)7.1个点。近三年青年劳动参与(yǔ)率的下降主要有三方面原因：一(yī)是16-24岁在校生大幅增加493万；二是部(bù)分群体因就业形势恶化(huà)而退出(chū)劳动市场；三是就业观念(niàn)的变化导致(zhì)初次进入劳动市(shì)场(chǎng)时(shí)间推迟(chí)，降低16-24岁(suì)劳动参与率。

　　·结论：（1）失(shī)业人口的增加不能(néng)完全解释青年失业率(lǜ)的上升。假如(rú)当前青年劳动力与2020年相(xiāng)同，在失业(yè)人(rén)口增加132万至632万人的(de)情况下，对(duì)应青年失业率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的增加只能解(jiě)释当(dāng)前(qián)青年失业率的(de)一(yī)部分，另一部(bù)分(fēn)则(zé)来自(zì)分母端，城镇青年劳动力(lì)的减少。

　　·（2）未来青年(nián)失业率的变动可能出冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢现以(yǐ)下三种情况：①青年失(shī)业(yè)人口增加(jiā)，同(tóng)时(shí)劳动力减少，青年失业率上升；②青年失业人口(kǒu)与劳动力均在减少，但失业人口降(jiàng)幅不及劳动力降(jiàng)幅，青年(nián)失业率上升(shēng)；③青年失(shī)业人口与(yǔ)劳(láo)动力(lì)均(jūn)在减(jiǎn)少，失业人(rén)口降幅大于劳动力降幅(fú)，青年失业率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失业人口会随着疫情后经济复苏而(ér)减(jiǎn)少，但青年(nián)劳动力(lì)的(de)下降可(kě)能成为(wèi)就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失(shī)业率的长期中枢。未(wèi)来失(shī)业率的分母(mǔ)端越(yuè)来越重要。

　　·风(fēng)险(xiǎn)提示：服务业分化(huà)未收窄；青年劳动参与率(lǜ)出现明显下降；外需、房地产(chǎn)等不及预(yù)期，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　目 录(lù)

　　冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢1. 青年失业率(lǜ)的三(sān)因素框(kuāng)架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主(zhǔ)动辞(cí)职居多；三分(fēn)之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密度从低到高

　　冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢ong>2.3.服务业(yè)复苏分化或是(shì)一(yī)季度青年失业人口仍(réng)增(zēng)加的原因(yīn)

　　3.分母端：人口和劳动参与(yǔ)率均下降，带来(lái)劳动力减少

　　3.1.青年人(rén)口(kǒu)：出(chū)生人口与乡村迁(qiān)入(rù)均(jūn)在减少

　　3.2.青年(nián)劳(láo)动参与率：超预(yù)期下降

　　4. 结论(lùn)：未(wèi)来失业率(lǜ)的分母端可能会越来(lái)越(yuè)重(zhòng)要

　　5. 附录：概念和(hé)数据(jù)说明(míng)

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年失(shī)业率(lǜ)攀(pān)升至20.4％，创下2018年(nián)有数据以来最高值(zhí)。在疫情影(yǐng)响(xiǎng)退散(sàn)、经济逐步复苏的情况下，城镇(zhèn)调查(chá)失(shī)业率较去(qù)年同期大幅(fú)下(xià)降0.9个点，但(dàn)青年失(shī)业率却较去年4月逆势攀升2.2个(gè)点。本(běn)篇报告将重点(diǎn)研究疫情(qíng)后(hòu)留下的“疤痕(hén)效应”如何(hé)推高(gāo)青年失业率。

　　1.青年失业(yè)率的三因素框架

　　失业(yè)率=失业人口(kǒu)/劳(láo)动力=失业(yè)人口/（总人口(kǒu)×劳动参与率）

　　据此(cǐ)可见(jiàn)，影响(xiǎng)青年失业率(lǜ)的主要是三个(gè)因素(sù)：①青年失业人口；②青年总人口(kǒu)；③劳动参与率，其中②③决定着青(qīng)年劳动(dòng)力的变(biàn)化。这(zhè)三个因素均(jūn)为(wèi)城镇口径。

　　三(sān)个因(yīn)素的(de)变化都不能忽视(shì)。当我们(men)讨论失(shī)业率时，经常认为失业(yè)率上升一(yī)定是失业增(zēng)加的结果，这个判(pàn)断(duàn)对(duì)于全年龄段(duàn)失业率来说并(bìng)没有(yǒu)问(wèn)题，因为我(wǒ)国的劳动力总量（也称(chēng)经(jīng)济活(huó)动(dòng)人(rén)口）在2015年之前(qián)一(yī)直(zhí)在上升，2015年(nián)后略有下(xià)降，到2021年(nián)末下降了2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但(dàn)青(qīng)年(nián)失业率则(zé)不能忽视分(fēn)母的(de)变动，因(yīn)为青年劳动力波动幅度更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加4万，青年劳(láo)动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业(yè)率大幅提高3.8个点。两(liǎng)次人口(kǒu)普查(chá)期(qī)间(jiān)（2010-2020年(nián)），青年(nián)失业人口从496万增(zēng)加到500万，仅增加了4万(wàn)左(zuǒ)右(yòu)，约为2020年青年劳动(dòng)力的(de)0.1％，但青年(nián)失业率却从六普(pǔ)的9％提高(gāo)到七普（2020年(nián)11月(yuè)）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个点。主要原因就是失业率的分母在下(xià)降，16-24岁青年(nián)劳(láo)动力人口在此期间从(cóng)5481万人大幅减至3903万人(rén)，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动力(lì)数量基本稳(wěn)定在7.8亿，整体失(shī)业(yè)率的分母基(jī)本不变。因此，2010-2020年(nián)间(jiān)，决定整体失业率变动的是失业人口(kǒu)数(shù)量（分子），但决定(dìng)青年(nián)失业率变动的却是青年劳动力总量（分(fēn)母）。

　　2.分子端(duān)：新增青年失业(yè)人员缘(yuán)于服(fú)务(wù)业复(fù)苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口(kǒu)：主动辞职居多；三(sān)分之二接受过大学教育

　　从总量来(lái)看，当前城镇(zhèn)青年(nián)就业人数(shù)约为2587万人，失业人数632万人，比去(qù)年4月增加约70万，较七普增(zēng)加约132万。国家统计局在3月(yuè)就(jiù)业数据解读时，披露了当前(qián)青年(nián)就业和(hé)失(shī)业人数的(de)基本(běn)情况：“初步测算3月份城镇青年9637万人，没有(yǒu)参与劳动力市场(chǎng)的青年6418万(wàn)人，主体为在校学生；参与劳(láo)动力市场的青年3219万人(rén)，其中就业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人(rén)数与去年基本持(chí)平，今年4月青年(nián)失业率比去年同期高2.2个点，青(qīng)年(nián)失业人员比去年同期多70万人左(zuǒ)右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今(jīn)年(nián)前(qián)四个月青年(nián)失业(yè)形势好(hǎo)于去年同期。假(jiǎ)设2022年以来青年(nián)劳动力(lì)总量维持(chí)在(zài)3219万，青年失业率(lǜ)每(měi)提(tí)高1个点，带来32万左右的(de)新(xīn)增失业人口。尽管今年4月青年失业率比(bǐ)去年同期高2.2个点，但(dàn)从(cóng)新增(zēng)青(qīng)年(nián)失业人口来(lái)看，今年1-4月约为119万(wàn)，去(qù)年(nián)同(tóng)期(qī)为125.5万。从增(zēng)量来(lái)看，今(jīn)年前四个月青(qīng)年(nián)失业形势要好于(yú)去年，这与当前(qián)经济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响，我国青年(nián)失业率一般在上(shàng)半(bàn)年逐渐提(tí)高(gāo)，7月达到峰(fēng)值，8月(yuè)开始逐步回落，预计5-7月(yuè)青年失业率或将继续小(xiǎo)幅攀升。

　　失(shī)业原因方(fāng)面，近7成青年失(shī)业者是(shì)主动辞(cí)职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群(qún)体(tǐ)。一(yī)种观点(diǎn)认为，青年群体由于工作经(jīng)验和技能相对(duì)不熟练，往(wǎng)往在企(qǐ)业裁员时首当其冲。但根据月(yuè)度(dù)劳动力调(diào)查数据，青年失业主要原因是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁员的比(bǐ)例明显(xiǎn)低(dī)于35岁(suì)以上群体(tǐ)。根据《2021年中国劳(láo)动(dòng)统(tǒng)计年鉴》，有工(gōng)作意愿但从未工(gōng)作过的(de)失(shī)业群体在16-24岁失业人口(kǒu)中占比(bǐ)59％，其他年(nián)龄群体中(zhōng)这一比例最(zuì)高是14.4％。我(wǒ)们剔(tī)除(chú)这部分失业(yè)人群后，剩下的青年(nián)失业人口中，第一大失业原因是(shì)主动(dòng)辞(cí)职，占比(bǐ)68.2％，单(dān)位倒闭破(pò)产占比5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横向对比，裁员比例从高到低依次是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程度来看(kàn)，三分(fēn)之二的青年失业人员接受(shòu)过(guò)大学教育(yù)。各年(nián)龄段失(shī)业人群中，年龄越低，平均(jūn)受教育(yù)程度(dù)越(yuè)高。16-24岁失业人员中(zhōng)66.2％是接受过大学(xué)教育(yù)的，这一比(bǐ)例(lì)在其他三个年龄阶段(duàn)逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以(yǐ)上（4.3％）。城(chéng)镇就业人口(kǒu)的受教育程度也大(dà)致类似，青年人由于(yú)年龄限制，接受大学教育(yù)比例略低(dī)于25-34岁，整体来看35岁(suì)以(yǐ)下就(jiù)业人员(yuán)的受教育(yù)程度大(dà)幅高于(yú)35岁以上(shàng)。按照(zhào)接受过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服(fú)务(wù)，知识密度从低到高(gāo)

　　青年失业(yè)人口的行业与(yǔ)青年就业分布基本一致。青年失业人口呈现出行业(yè)聚(jù)集(jí)的特(tè)点，主要集中(zhōng)在5个大类行业(yè)，2020年占比分别(bié)为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服(fú)务业（6.7％），这5个行(xíng)业(yè)占全部青(qīng)年失业人(rén)口的65％左(zuǒ)右。同时，这(zhè)5个行业也是青年就(jiù)业集中的行业，吸纳了60.7％的青年就(jiù)业。从行业(yè)来看，青年失业(yè)人口(kǒu)的行业分布(bù)是由就业分布决定的(de)，吸纳就业占(zhàn)比较大的行(xíng)业，往(wǎng)往(wǎng)也贡献了较(jiào)大规模的失业。因此，在挖掘青年(nián)失业人口来自何处之前，需要研究青(qīng)年就业(yè)的行业(yè)结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的(de)结构(gòu)变化较大，呈现出从制造(zào)到服务、知识密集程度由(yóu)低(dī)到(dào)高两个特(tè)点。

　　青(qīng)年就业从工(gōng)农业大量流入服务业(yè)。农林(lín)牧渔(yú)、采矿业、制(zhì)造业和电热燃水的生(shēng)产供(gōng)应业，这(zhè)四个行业是国(guó)民经(jīng)济分类的农业和(hé)工业。2010年这四个行业(yè)吸(xī)纳了(le)50.3％的青(qīng)年就业人(rén)口(kǒu)，到2020年该比例大幅(fú)降至(zhì)25.4％。其中，制造业(yè)从37.4％降至22％，农林(lín)牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行业吸纳青年(nián)就业比(bǐ)例增加超(chāo)2个(gè)点(diǎn)，其中(zhōng)，教育业(yè)为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和(hé)社工为2.0％。另外，建筑业(yè)和房地产(chǎn)等其(qí)他6个服务行业吸(xī)纳青(qīng)年就业(yè)的(de)比例均增超(chāo)1个百分点。

　　以受(shòu)教育年限作为(wèi)维度，青年就(jiù)业(yè)从(cóng)知识密(mì)集(jí)程度较低(dī)的行业(yè)流(liú)向较高行业。我(wǒ)们以(yǐ)《2021年劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》中各行业就业人员(yuán)的受教育年限，来计算各行业的(de)知识密集程度。有5个(gè)行业的平均受(shòu)教育年限在14年以上，依次是：科学研(yán)究与技术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件(jiàn)和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除(chú)金(jīn)融业外，其他四(sì)个行(xíng)业是过(guò)去(qù)十年青年就业流(liú)入的主要行业，吸纳青年就业比例的增幅均(jūn)居前列(liè)。如图10，各(gè)行(xíng)业所吸纳的青年(nián)就(jiù)业(yè)比例变动与(yǔ)行业(yè)平均受教育(yù)年限基本一致，即青年就业从知(zhī)识密集程度较低的(de)行业流向(xiàng)较高行业(yè)。

　　但(dàn)是知识(shí)密集(jí)型(xíng)行业的青年失业(yè)情况(kuàng)比整体失业更严(yán)峻(jùn)。我们(men)用(yòng)《2021年中(zhōng)国劳动统计年鉴》中各行业的青年失业比例（该(gāi)行业的青年失业人数(shù)/青(qīng)年失业总人(rén)数），除以(yǐ)各行业的青(qīng)年就业比例（该行业的青年(nián)就业人数/青年就(jiù)业总人数(shù)），来作为各行业失业率的(de)近似替代指标。以这个指标来看，知识(shí)密(mì)集型行业的青(qīng)年失(shī)业率大多高(gāo)于(yú)全年龄段失业率，如(rú)信息技术、教育(yù)、科研服务、公共管理等行(xíng)业，体现在图11中，都位(wèi)于右下(xià)方(fāng)。

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或(huò)是(shì)一(yī)季度青年失(shī)业人口仍增加的(de)原因

　　一(yī)季度服务业复苏出现分化。今年(nián)一(yī)季(jì)度GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫情前三年(nián)Q1均值有2.2个点的增速缺口。分(fēn)行业(yè)来看，批发零售业(yè)缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增速均高(gāo)于疫情(qíng)前三年均值，这三个行业一季度(dù)复苏情(qíng)况较好；知识密集程度更高的(de)房地产(chǎn)业、租赁和商务服务业(yè)、信(xìn)息(xī)技术服务业(yè)的缺口分(fēn)别(bié)为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复苏相对较慢。

　　因此从(cóng)失业(yè)率的分子端(duān)来看，当前青(qīng)年失业人员增长(zhǎng)的症结在(zài)于服务业就(jiù)业复苏的(de)结(jié)构不均衡。一方面(miàn)，随着受教育水平的整体提(tí)高，青年(nián)就业大(dà)量流(liú)向知识密(mì)集型服(fú)务(wù)业，如教育(yù)、信息(xī)技术等行业。另一(yī)方面，年初疫情(qíng)影(yǐng)响减(jiǎn)弱后，经(jīng)济复(fù)苏(sū)的主力是知识密集(jí)程度较低的生活性(xìng)服务业，而知识密集程度较(jiào)高的(de)生产性服务业复苏较慢。所以服(fú)务业就业复苏结(jié)构分化，带来(lái)的青年(nián)失业(yè)人口和(hé)25-59岁失业人口的分化。房(fáng)地产、互联网、教育[1]等行业的一季度就业尚(shàng)未出(chū)现明显改善，应届生就业压力大；而住宿(sù)餐饮等行业就业(yè)已经出现回(huí)暖，但对(duì)于三分之二接受过大(dà)学教育的青年(nián)失业人口而言，这些(xiē)行业(yè)的就业吸纳相(xiāng)对有限。

　　3.分(fēn)母端：人口和(hé)劳动(dòng)参与率均下(xià)降，带来劳动力减少

　　青(qīng)年失(shī)业率的分母端是(shì)城镇青年劳动(dòng)力，主要由青年人口和(hé)劳动参(cān)与率(lǜ)决定。2022年我国开(kāi)始步(bù)入人口负(fù)增长时代，城镇青年劳动力可(kě)能将(jiāng)步入长期(qī)下降通道(dào)，这将(jiāng)从分母(mǔ)端推升青年失(shī)业率(lǜ)，或成(chéng)为(wèi)疫(yì)情后就(jiù)业“疤痕效应”的长(zhǎng)期(qī)来(lái)源。

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入(rù)均(jūn)在减少

　　城镇青年劳动力(lì)首先取决于城镇青年人口数量，而后者来自于两部分，一是(shì)16-24年前的出生(shēng)人口，二(èr)是乡村到城镇的迁移人口，这两部分增量未来(lái)都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动(dòng)力(lì)对应的出(chū)生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少(shǎo)1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人(rén)口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口，而(ér)前者(zhě)正好是建国以来(lái)的一(yī)轮“小(xiǎo)婴儿潮”时期，年均出(chū)生人口(kǒu)超2000万，其(qí)中(zhōng)1987年出生(shēng)人口(kǒu)最(zuì)高(gāo)超(chāo)过2500万，到90年代(dài)开始明显步入下降通道。1986-1994年(nián)合(hé)计出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁(suì)人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人(rén)口，这两(liǎng)个(gè)时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减(jiǎn)少约1762万。

　　另一方(fāng)面，我国农村向城镇的(de)人口转移也在减速(sù)。新增城镇人口从2016年开始逐年减少，十三(sān)五(wǔ)期(qī)间（2016-2020年）均(jūn)值约(yuē)为(wèi)2184万人，但(dàn)2022年只有650万人。预计今年(nián)随着疫(yì)情影响(xiǎng)减弱，人员流动恢复，新增城镇人口数量会较去年有明显增长，但(dàn)可能仍(réng)然较难回到十三五期(qī)间超2000万的规模。当前我国(guó)城镇(zhèn)化率已经达到(dào)65％以上，继续(xù)高速增长空(kōng)间有限，从(cóng)乡村到(dào)城镇的(de)迁移人口(kǒu)数(shù)量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与率：超(chāo)预期(qī)下降

　　青(qīng)年劳(láo)动参与(yǔ)率有两个特点，一是低(dī)于其他年(nián)龄段群体，大部分青年(nián)在校，并未(wèi)进入劳动市场。二是近年(nián)来呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现超预期下(xià)降。根据今年3月统计局披露的青年就业和失业人数(shù)，当前16-24岁(suì)青年的劳(láo)动参与率约(yuē)为33.4％，即(jí)9637万(wàn)城镇青(qīng)年人口中，有3219万进入或有意愿(yuàn)进入劳动市(shì)场。而2010和2020年两(liǎng)次(cì)人口普查时，青年劳(láo)动参与率分(fēn)别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年劳(láo)动参(cān)与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三(sān)年，该指(zhǐ)标(biāo)已经下(xià)降7.1个(gè)点(diǎn)。

　　近三年青年劳动参(cān)与率的下降主要有(yǒu)三(sān)方面(miàn)原因。

　　一是16-24岁在(zài)校(xiào)生大幅增加493万。2010到2020的十年(nián)间(jiān)，16-24岁在校生增加了706万，年均增加(jiā)70.6万；但2019年末到2021年末(mò)，仅仅两年的时间(jiān)里(lǐ)，该年龄段(duàn)的在校生增(zēng)加了493万(wàn)，年均增长246.5万(wàn)，远远(yuǎn)快(kuài)于此前十年增速。

　　二是部分(fēn)群体因(yīn)就(jiù)业形势恶化而(ér)退出劳动市场，在(zài)未来经济和(hé)就业(yè)好转后会回(huí)到劳动市场。2020年3月，国家统计局(jú)曾在发(fā)布会指出当月“就业人员规模(mó)比1月(yuè)份下降6％以上”，说明就业形势恶化时，也会影响劳动参与率。

　　三(sān)是就(jiù)业观念的变化导(dǎo)致初(chū)次进入(rù)劳动市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与(yǔ)率。从社会(huì)风(fēng)气来看，对学历的推(tuī)崇导致本科毕业即进入就业(yè)市(shì)场的年轻人(rén)减少，加上考研、考公竞争激烈(liè)，发(fā)展至“二战(zhàn)”“三战(zhàn)”，客观上(shàng)会将部分青(qīng)年(nián)人初次就业(yè)时间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参(cān)与率出现下降。

　　4.结论：未来失(shī)业率的(de)分母端(duān)可能会越来(lái)越重(zhòng)要

　　失业人口的增(zēng)加(jiā)不能完全(quán)解释青年失业率的上升。假如当前青年劳(láo)动力(lì)与2020年相同，在(zài)失业(yè)人口增加132万至632万人的情(qíng)况下，对(duì)应(yīng)青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加只能解释当前青年失业率的一部分，另一部分则(zé)来自分母端(duān)，城(chéng)镇(zhèn)青年劳(láo)动力的(de)减少。

　　考虑到2020年我国(guó)人口已经开始(shǐ)负增长，未(wèi)来青年失业(yè)率的变动可能出(chū)现以下三种情况：

　　①青年失业人(rén)口(kǒu)增加(jiā)，同时劳动力减少，青(qīng)年失业率上升；

　　②青年失业人口(kǒu)与劳动力均在减少，但失业(yè)人口降幅不及(jí)劳动力(lì)降幅，青年失业率上升；

　　③青年(nián)失(shī)业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，失业人口(kǒu)降(jiàng)幅大于劳动力降幅，青年失(shī)业率下降。

　　我们认(rèn)为，未(wèi)来失业人口会随着(zhe)经济复苏而减少(shǎo)，但(dàn)经(jīng)济复苏难以(yǐ)改变失业(yè)率的分母下降趋势。青年劳(láo)动力的下降可(kě)能成为就业(yè)“疤痕效应”的(de)长期来源(yuán)，抬(tái)高青年失业率的长期中枢。未(wèi)来(lái)失(shī)业率的(de)分母端可能(néng)会越来越(yuè)重要，这也是人口长周期变化的影响之一。

　　5.附录(lù)：概(gài)念和数据(jù)说明

　　青年失业(yè)率(lǜ)的两个前置概念。讨(tǎo)论16-24岁人(rén)口调查(chá)失(shī)业率时，有必要明晰这一概念的(de)两(liǎng)个要点：一是调查失业率是城镇就业(yè)范围，并非针对全部就业人口，不包括乡村就业，2022年底(dǐ)我国城乡就业大(dà)约分别(bié)占(zhàn)63％、37％，近四成(chéng)的就业人(rén)口并未(wèi)包(bāo)含在内。因此，许多(duō)针对青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的(de)讨论以全国青年人口(kǒu)数量(liàng)为出(chū)发点，未区分人(rén)口总量与城乡(xiāng)结构的问题，有失偏颇。本篇报告如无(wú)特别说明，各概念均是指城镇就业口径。

　　二是失业率的分母不含(hán)没有(yǒu)劳(láo)动意(yì)愿(yuàn)的劳动年龄(líng)人口。按(àn)照统计局的定义，“劳(láo)动力指年满16周岁(suì)，有劳动能力，参(cān)加或要(yào)求参加(jiā)社会经济活动的人员。包(bāo)括就业人员和失业(yè)人员”，因此没有就业(yè)意(yì)愿的(de)劳动年龄人口不(bù)计入劳动力。根据《2022年中国劳(láo)动统计年鉴》，2021年底我国16岁(suì)以上的人口约为11.5亿(yì)，其中只有68％属于劳动力，约为(wèi)7.8亿(yì)，而就(jiù)业人口为(wèi)约7.46亿，据(jù)此推算城乡失业人口可能为(wèi)3372万(wàn)人左右。

　　从(cóng)数据(jù)来看，失(shī)业率(lǜ)来自全国月度劳动力(lì)调查(chá)。该项调查制度于2005年正式(shì)实施(shī)，每(měi)年进(jìn)行两次全国劳动力(lì)抽样(yàng)调查，调查范(fàn)围为中(zhōng)国大陆的(de)城镇和乡村，调(diào)查对象为16岁及以上(shàng)人(rén)口。2009年3月，为(wèi)更及时准确(què)反映(yìng)劳(láo)动力(lì)市场变化情况，建(jiàn)立(lì)了(le)31个大城市(shì)月度(dù)劳动(dòng)力(lì)调查制度。2013年(nián)4月，又将月度劳动(dòng)力调查范围扩大至65个城市(shì)。2016年1月，全(quán)国月度劳动(dòng)力调查正(zhèng)式(shì)在全国范围(wéi)内开展，调查(chá)范围覆盖全国(guó)所有地级市。

　　月度劳(láo)动力调查样本(běn)比例约为0.2‰，是年度调查的(de)五分之一左右。全国每月调(diào)查约12万户，2020年全国家庭户约(yuē)为49415.7万(wàn)户，样本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对(duì)比，我(wǒ)国年度人口调查(chá)样本比例为1‰，五年一次的人口抽(chōu)样调查样本(běn)比例为1％。而每(měi)10年一次的(de)人口(kǒu)普(pǔ)查则(zé)在长表部分纳(nà)入就(jiù)业调查，长表抽样比例(lì)是10％左右，因而人口普查的就业数(shù)据质量更高(gāo)。

　　就(jiù)业人(rén)员总数(shù)会根(gēn)据普查数据进行(xíng)修正(zhèng)，但结(jié)构(gòu)数据仍会(huì)存(cún)在差(chà)异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国就业人员约为7.75亿人；而(ér)七普后次年的年鉴将(jiāng)这一数据(jù)修正(zhèng)为7.54亿(yì)人左右，误差约2100万人。但(dàn)结构数(shù)据的差异仍(réng)然(rán)存在。比(bǐ)如(rú)《2021年劳动统计(jì)年鉴》中(zhōng)，2020年城镇制(zhì)造业就业人(rén)员占比为18.0％，而(ér)七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未(wèi)收窄；

　　（2） 青年劳动参(cān)与率出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需(xū)、房地产等不及(jí)预期，经济和就业恢(huī)复(fù)偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因(yīn)素(sù)框(kuāng)架看“疤痕(hén)效应”来自何(hé)处

　　研报(bào)撰写(xiě)人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席(xí)宏观(guān)经济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布时(shí)间：2023年5月26日(rì)

　　报告发布机构：德邦(bāng)证券股份有(yǒu)限公司

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