近期市(shì)场(chǎng)风向变动，北向资金(jīn)调(diào)仓换股，外资基金也(yě)纷纷行动。记者梳(shū)理发(fā)现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰基金同时大(dà)手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁(níng)王(wáng)股(gǔ)价震荡上(shàng)行，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部(bù)分(fēn)资(zī)金开(kāi)始行动。透露(lù)什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗(qí)下三大基金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际精选基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金(jīn)前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股为中国平安、招商银行、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、宁德时代、贵州茅(máo)台(tái)、万(wàn)华化(huà)学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基(jī)金“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，台(tái)积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源(yuán)车产业链

　　同一家(jiā)机构旗(qí)下三大(dà)旗舰基金同时(shí)加(jiā)仓(cāng)80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中(zhōng)，施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基(jī)金大中华(huá)和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并(bìng)未解释为何基(jī)金在4月大手笔加仓(cāng)宁德时代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗(luó)德对中国新能源车产业(yè)链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在(zài)一份研究日志中解释道：长期来看(kàn)，关注三大主(zhǔ)题。一(yī)是电动车供应链(liàn)；二是技术自主(zhǔ)可(kě)控；三是医疗健康基础设施。

　　黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆rong>为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候(hòu)变(biàn)化(huà)的(de)影响日益(yì)显现，全球各国的脱(tuō)碳行动变得越来越(yuè)重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面(miàn)。中(zhōng)国在这(zhè)方(fāng)面为(wèi)投(tóu)资者(zhě)提供(gōng)了重要的机会。中国在电动(dòng)汽车价值链的供应(yīng)方面是全球的(de)领(lǐng)导者，同时中国对成(chéng)品(pǐn)车辆的(de)需求方面也占据重(zhòng)要(yào)地(dì)位。可能很(hěn)多人不知(zhī)道的是，全球2022年(nián)销(xiāo)售的所有电动汽车(chē)中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之(zhī)外，中(zhōng)国也(yě)是全球电动车基础设(shè)施最完善的(de)国家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平均一个(gè)公共(gòng)充电桩对应7辆(liàng)车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽(qì)车供应链中(zhōng)，有(yǒu)许多公(gōng)司正在(zài)在各(gè)自的领域中建立主导地位(wèi)，以某智(zhì)能组(zǔ)件为例，它是电动汽车中用于电池和电(diàn)机温控的关键组件的生产商。该公司在空调(diào)阀行业全球(qiú)市场(chǎng)占有约(yuē)60％的份额，并在电动汽(qì)车阀门(mén)行业拥有超(chāo)过90％的(de)市(shì)场(chǎng)份(fèn)额。客户包括特斯拉等全球电动(dòng)汽车专家以(yǐ)及(jí)福特、宝马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动(dòng)汽(qì)车在全球范(fàn)围(wéi)内继续占据市场(chǎng)份额(é)——在法规的支持下，该公(gōng)司的增长(zhǎng)潜(qián)力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金(jīn)也在3月大(dà)手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿(yì)美元(yuán)，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁(níng)德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平(píng黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆)安。

　　3月，基金对(duì)前(qián)十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其(qí)中(zhōng)加仓幅度最大的就(jiù)是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车(chē)工业协会）近(jìn)日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电池企(qǐ)业实现装车(chē)配套，较去年同期增加2家(jiā)。但是(shì)排名(míng)前3家(jiā)、前5家、前(qián)10家动力电池企业动(dòng)力(lì)电池(chí)装(zhuāng)车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根据中国汽车动力电(diàn)池产业创新联盟数黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能(néng)、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第(dì)6-10名则分(fēn)别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作(zuò)为动力电池行业(yè)的龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一季度实现营业收入(rù)890.38亿元，同(tóng)比(bǐ)增长82.91％；实(shí)现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利润增(zēng)速创历史新(xīn)高(gāo)。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于(yú)优异的业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金净流(liú)入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北(běi)向净流(liú)入(rù)榜首(shǒu)。北向资金净流入(rù)较多的其它个股还包括(kuò)宁德时(shí)代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工(gōng)商(shāng)银行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设(shè)银(yín)行、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金净流出(chū)较(jiào)多(duō)的个股包(bāo)括格力电器(qì)、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯(xùn)、科大(dà)讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的(de)“宁王”的(de)外资还包(bāo)括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁德时(shí)代时，写道：宁德时代所处的位置(zhì)是(shì)令(lìng)人羡慕的。它(tā)背后(hòu)有两(liǎng)大增长机(jī)遇一是电(diàn)动(dòng)车二是(shì)储(chǔ)能；CATL聪明地(dì)选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方(fāng)面它(tā)的市场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池因为安(ān)全性、生命周期和不含钴等特征(zhēng)而受到欢迎(yíng)；动力(lì)电池的企业发(fā)展与(yǔ)政府的脱碳计(jì)划是(shì)一(yī)致(zhì)的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他们(men)如何(hé)通(tōng)过 “柏基十问(wèn)”来考察(chá)宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同(tóng)所(suǒ)有(yǒu)的投资者(zhě)，他们的判断也可(kě)能是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德(dé)时代的竞争优势不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德时(shí)代若不能(néng)保持利(lì)润率。宁德(dé)时(shí)代和电(diàn)动车厂商的(de)关系若不能维系。这(zhè)些因(yīn)素都会(huì)影响柏(bǎi)基(jī)对(duì)于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非所有(yǒu)的(de)外资都在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨(jù)头安(ān)本投资旗舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时(shí)代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金(jīn)持有的(de)前(qián)十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸(lú)州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互(hù)联网或者食(shí)品饮料也颇(pǒ)受关注(zhù)。

　　例如，摩根大(dà)通旗(qí)舰基(jī)金(jīn)“摩(mó)根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国平安(ān)、招商银(yín)行、万华化(huà)学、恒生(shēng)金融(róng)、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度最大的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银(yín)（卢(lú)森(sēn)堡）股(gǔ)票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股为腾(téng)讯控股、贵(guì)州茅台(tái)、网(wǎng)易、阿里(lǐ)巴(bā)巴、中国平安、招商银行、石(shí)药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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