金融(róng)界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经(jīng)崩(bēng)盘了(le)33年的日本(běn)股(gǔ)市竟然奇迹般(bān)的活过来(lái)了，甚至还在不断挑战新高，真是(shì)活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指(zhǐ)数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来(lái)近33年(nián)的新高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘(pán)价。今(jīn)年以来(lái)日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而(ér)这之前，日(rì)本股市几(jǐ)经挣扎但(dàn)是最终都黯淡收(shōu)场，但是似乎这次有点(diǎn)不(bù)一样的(de)味道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治(zhì)的(de)变动使得(dé)日本股市变(biàn)得微妙(miào)起来。

　　海(hǎi)外资(zī)金(jīn)是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资(zī)金是不可或缺(quē)的力(lì)量。数据显示，海外投资者对(duì)日本股票需(xū)求稳健。根据日本交易所集团(tuán)，4月海外投(tóu)资者净买入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约合(hé)157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年(nián)10月(yuè)以(yǐ)来最大规模的外(wài)国人净(jìng)购买量(liàng)。不过(guò)，日本企(qǐ)业(yè)部(bù)门仍(réng)然是日(rì)本股票的最(zuì)大净(jìng)买家(jiā)，年初至今(jīn)的买入(rù)量(liàng)为1.1万亿(yì)日元。

　　当然(rán)这其(qí)中也包括(kuò)在(zài)3年(nián)前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的(de)伯克希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公司（下(xià)称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了(le)日(rì)本(běn)前(qián)五大贸易(yì)公(gōng)司(sī)每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸(mào)易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购(gòu)买并(bìng)扩大了对日(rì)本(běn)五大(dà)商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期(qī)数据披露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的股票比(bǐ)在(zài)美国以(yǐ)外任何其(qí)他国(guó)家(jiā)都多。今年(nián)早些(xiē)时(shí)候，巴菲特增(zēng)持了日本(běn)五(wǔ)大商社，并暗(àn)示(shì)将(jiāng)进一步投(tóu)资日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的他还在上(shàng)个月罕(hǎn)见地亲自访问日本。

　　对(duì)于为何在这个时点，不(bù)断增持日本股票？在(zài)5月初(chū)巴菲特股东(dōng)大会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也(yě)非(fēi)常(cháng)容易理解，我们可能和这五(wǔ)家公司都有(yǒu)过业务来(lái)往。从整体来看，这些公(gōng)司(sī)能够支(zhī)付不错的(de)分(fēn)红，在某些(xiē)情况(kuàng)下(xià)也会回(huí)购股票，我们也能很(hěn)好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们(men)还能通过融(róng)资(zī)解决汇率风(fēng)险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚(shèn)至(zhì)这件事情一(yī)开始(shǐ)我都没有告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本(b外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红ěn)之行的(de)部分(fēn)原(yuán)因(yīn)是(shì)为(wèi)了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非(fēi)保险(xiǎn)业务副董事长格(gé)雷(léi)格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视(shì)为(wèi)巴菲(fēi)特的接(jiē)班人(rén)），因为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲(fēi)特再次用(yòng)行动告诉大家姜(jiāng)还是(shì)老的辣。

   多(duō)位大佬(lǎo)抄(chāo)底日本(běn)

　　除了(le)巴菲(fēi)特，还有其他大(dà)佬也在(zài)紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集(jí)团两年前(qián)在日本一举(jǔ)收(shōu)购(gòu)8家酒店，此行被(bèi)外界普遍(biàn)认为日本还蕴藏(cáng)着(zhe)更多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯也在(zài)日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日(rì)本(běn)东京(jīng)的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫(fū)·科恩；对(duì)冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在(zài)东京开(kāi)设办事处，据《金融时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营牌(pái)照(zhào)。

    日本受(shòu)益于(yú)地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)格(gé)局变化

　　自1989年日(rì)本泡(pào)沫(mò)经(jīng)济崩(bēng)溃(kuì)以来，日本股(gǔ)市一直都在苦(kǔ)苦的填坑之(zhī)中，如(rú)今似乎(hū)局面发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东(dōng)大会上(shàng)解释了(le)抄底(dǐ)日本股市，但(dàn)是“狡(jiǎo)猾”的(de)巴老爷子(zi)也有(yǒu)所保留。站(zhàn)在事(shì)后马后炮的角度看，对(duì)股市(shì)拥有独特理解的巴菲特对国际地缘(yuán)政治的变化也颇有(yǒu)研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治格局(jú)巨变。在新的地缘政治格局下，日(rì)本在亚太格局中扮演了更加重要(yào)的(de)角色，同(tóng)时日(rì)本在芯(xīn)片等产业发(fā)展中野心勃勃，这都成(chéng)为了(le)边际上(shàng)的重要变量。仔细观察日本的(de)经(jīng)济脉络，我(wǒ)们(men)也会发现日本的设备投资开始(shǐ)进(jìn)入(rù)加速期(qī)，这背后有产业自(zì)身发展的原(yuán)因(yīn)，也暗合地缘变迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的政治格局，在全球动(dòng)荡的大背景下(xià)反而(ér)成(chéng)为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待(dài)出手的(de)时机。直到(dào)新(xīn)冠危机爆发(fā)，日本股市出现(xiàn)急搓，巴菲特终于等到(dào)了被低估的日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底(dǐ)日本股(gǔ)市。

　　而日(rì)本5大商社(shè)也用业(yè)绩证明自己的确被低估了(le)。据日经(jīng)中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月(yuè)9日全部出炉。5大商社的合计净利(lì)润超(chāo)过约4.2万亿(yì)日元，在短(duǎn)短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日(rì)本基本(běn)面发生(shēng)的变化，日本(běn)监管层的(de)助推也是(shì)一股(gǔ)不容忽视的力(lì)量。日本监管(guǎn)层持续推(tuī)动企业经营能力的(de)改善和价(jià)值的修复，其中敦促企业对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革重要(yào)抓手。

　　尤(yóu)其是在今(jīn)年3月底，东京证券(quàn)交(jiāo)易所为了(le)改变大量个股股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本和股(gǔ)价经(jīng)营(yíng)要求(qiú)》要(yào)求上市(shì)公司提(tí)高企业价值(zhí)和资(zī)本(běn)效率从(cóng)而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向(xiàng)被(bèi)韭菜讥(jī)讽(fěng)为“反向指标(biāo)”的高盛(shèng)也出来(lái)高喊日(rì)本可能(néng)正接近十(shí)年一(yī)遇的牛市。至于日本股市未(wèi)来将走向何(hé)方，一(yī)切将由时间(jiān)给(gěi)出(chū)答案(àn)吧。

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