财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄(xù)力寻找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对(duì)外输出市场观点会(huì)很谨(jǐn)慎，不再对外提明(míng)确主线(xiàn)，今(jīn)年(nián)接下来(lái)的市场大概率是不(bù)好做(zuò)了(le)。”有基金公司(sī)人(rén)士(shì)向财(cái)联社(shè)记者表示(shì)，随着(zhe)4月(yuè)底上(shàng)市公司年报(bào)一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场成交额(é)较前期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有(yǒu)所(suǒ)加(jiā)重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净流入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股持续(xù)低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能行情(qíng)开启(qǐ)后第(dì)一(yī)次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特估方面(miàn)，中字头(tóu)个(gè)股震荡调整(zhěng)，中(z需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂hōng)船科技(jì)跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源(yuán)方面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上(shàng)没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮番流动，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领(lǐng)市(shì)场(chǎng)的(de)两大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及(jí)人工智能(néng)板(bǎn)块(kuài)均(jūn)出(chū)现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行(xíng)情预计将继(jì)续向上修(xiū)复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶(jiē)段性可能(néng)将更加(jiā)趋(qū)向均(jūn)衡，中短期内，人(rén)工智能、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特估等板块均有(yǒu)阶段性的(de)相对(duì)收益；而长期来看，先(xiān)进(jìn)制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关(guān)注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科(kē)均(jūn)创历史新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还(hái)是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指数除(chú)创业板(bǎn)指外累(lèi)计均(jūn)有上涨，大(dà)消(xiāo)费、大(dà)金(jīn)融等(děng)板块首先迎来了基本面预(yù)期修复的改善，而通信、计(jì)算机(jī)、传媒等(děng)板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势变化(huà)的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估(gū)值(zhí)高股息为代(dài)表的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也走出了连续上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去(qù)年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在(zài)4月4日达到(dào)年(nián)内(nèi)最高点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不(bù)过(guò)随着(zhe)行业交易(yì)拥挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块(kuài)在(zài)4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年(nián)内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门个(gè)股批量(liàng)跳水让追高的投资者体(tǐ)验(yàn)非(fēi)常差，市场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别人做量化(huà)学(xué)的是(shì)巴(bā)菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的是(shì)“龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗(sú)易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基金收需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收(shōu)益(yì)率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回(huí)报率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育文(wén)化单(dān)周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在(zài)动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能(néng)源板(bǎn)块没有能延续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从(cóng)基本面、还(hái)是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能(néng)源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的(de)调整周期(qī)，板块龙头公司去(q需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂ù)年下跌超(chāo)过40％，调整幅度(dù)与时间(jiān)都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基础已经具备(bèi)，但是面对中特估的政策红利与AI的无(wú)限想象空间(jiān)，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基金回报(bào)率来看，排(pái)名(míng)靠前的(de)均(jūn)为重仓(cāng)新能源，比如(rú)国(guó)投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造(zào)之间(jiān)收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一(yī)份某公(gōng)募基(jī)金交流的纪要(yào)在市场上流(liú)出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真(zhēn)空期，市(shì)场很难(nán)有好的表现(xiàn)。当下A股同(tóng)样如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤(fèng)春表示(shì)，对市(shì)场(chǎng)的整体观点是大概率市场(chǎng)处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一个(gè)布局的好阶段，而未必(bì)会是收获的(de)阶段(duàn)，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可(kě)能(néng)继续(xù)对一季报定价，短期市场的核(hé)心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和(hé)中特估与其他板块分化较为极致(zhì)，也(yě)是不争的事实，提醒投资(zī)者这两(liǎng)个板块(kuài)短期可能的风险。从(cóng)策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重(zhòng)视(shì)交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变化(huà)，不是趋(qū)势和结构的(de)变化。

　　此外(wài)，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)运行(xíng)总体(tǐ)延续修复的态势(shì)、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松(sōng)的基(jī)调，流动性(xìng)也维持合(hé)理充裕的态势。当前(qián)市场对央(yāng)行(xíng)后续采(cǎi)取降(jiàng)息(xī)操作(zuò)仍有(yǒu)一定的预(yù)期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可(kě)适当关(guān)注受益(yì)“一带一路”政策的(de)概念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不必(bì)过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一(yī)点，算(suàn)是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄(xù)资(zī)金(jīn)大搬家和经(jīng)济(jì)复(fù)苏的(de)大趋势下，纠结(jié)于几十(shí)个点(diǎn)的(de)起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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