自4月下旬高(gāo)点回调接近13％，科创(chuàng)板再迎(yíng)巨资抄(chāo)底(dǐ)。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最(zuì)近一个月时间，场内资金在科创板投资上(shàng)采取“越跌越(yuè)买”的操作，主要(yào)跟踪科创(chuàng)板及(jí)其关联(lián)指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场(chǎng)股(gǔ)票ETF资金净(jìng)流入榜首。

　　除了科创板之外，半导体相关ETF也持续吸引场(chǎng)内资金(jīn)的目光。场内11只跟踪半导体及芯片指数的ETF合计资金净流入(rù)超过202亿元(yuán)。3只半(bàn)导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜”最近一(yī)个(gè)月全市场行业ETF资金净流入榜(bǎng)单前(qián)三名。

　　在业(yè)内人士看来(lái)，场内资金不断借道ETF基(jī)金加速布局(jú)科创板、半导体(tǐ)板块，体现出(chū)市场对上述板块投资价(jià)值的认可。经过前期调(diào)整，这两大板块性价(jià)比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作为场内资金(jīn)配(pèi)置的工具(jù)性产品，ETF市(shì)场一(yī)直有着逆(nì)势(shì)投(tóu)资的特征(zhēng)，最近一个(gè)月，随着科创板的(de)回调，相关(guān)ETF也成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据统计(jì)，截止(zhǐ)5月23日，最近一个月时间，主要跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数(shù)的(de)ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科创50ETF“吸(xī)金(jīn)”更(gèng)是高达169亿(yì)元，位居全市(shì)场ETF资金净流入榜首，除此(cǐ)之外，易方(fāng)达科创50ETF资金净流(liú)入也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银(yín)瑞信科(kē)创ETF两只基金资金净流入也均在10亿(yì)元(yuán)之上(shàng)。

　　今年以来，场(chǎng)内(nèi)资金持续流入科创板(bǎn)相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初仅500亿元出头涨至(zhì)目前的606.24亿(yì)元，规模位居股票ETF第二名，仅次(cì)于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在易方(fāng)达(dá)基(jī)金看来(lái)，电子、计算机等科创板的核心权重(zhòng)行业持(chí)续获得资金青睐，一方(fāng)面源于一季度以ChatGPT为代(dài)表的(de)AI产业成为市场关(guān)注焦点，另一方面随着半(bàn)导(dǎo)体下行周(zhōu)期拐点临近，业绩边际改善的(de)预期吸引(yǐn)资(zī)金(jīn)切换赛道。

　　从科创(chuàng)板的核心板(bǎn)块业绩变化来看，电(diàn)子、计算(suàn)机和(hé)通信板块的2023年(nián)盈利(lì)和收入预期增速(sù)保持在较高水(shuǐ)平，相比过去(qù)明显改善，与此同时新(xīn)能源板块的增速依然稳健(jiàn)，凸显出(chū)科创(chuàng)板整(zhěng)体较高的盈利质量。

　　易方达基金进(jìn)一步(bù)分析(xī)指出，整体来看，科(kē)创50作为(wèi)成长性宽基，今(jīn)年(nián)一季度(dù)的(de)利润(rùn)增(zēng)速(sù)相对较高(gāo)，配置吸引力显现。从未来的一致预期净(jìng)利润增速来看，科创50相比其他宽基指数仍有(yǒu)优势，配置性价比(bǐ)较高，反(fǎn)映出较好(hǎo)的(de)基本面。

　　从估值水(shuǐ)平来(lái)看，科创50仍(réng)处于历史较低水平，同时盈利估值匹配(pèi)度(dù)依然较优。截至2023年4月27日，科创(chuàng)50指数估值(zhí)的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去三(sān)年估值分位数(shù)32.97％。

　　国泰科创板(bǎn)基金经(jīng)理姜英也看好(hǎo)今年以来(lái)科创板走势。“从板块(kuài)整体估(gū)值性价(jià)比以及对未来(lái)产业的反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了(le)三(sān)年(nián)的估值(zhí)回归，很多公司的估值与成长匹配(pèi)，买入并持(chí)有可以享受行业和公司的(de)长(zhǎng)期成长。”华南一位(wèi)基金经理(lǐ)更是直(zhí)言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净流入前三(sān)名

　　最(zuì)近一(yī)段时间im医学上是什么意思(jiān)，半导体行业风声不断。

　　5月23日，日(rì)本经(jīng)济产业省(shěng)公布im医学上是什么意思外汇法法(fǎ)令(lìng)修正案(àn)，将先(xiān)进(jìn)芯(xīn)片制(zhì)造设(shè)备(bèi)等(děng)23个品类(lèi)追(zhuī)加列入出口管理的管制对(duì)象，上述修(xiū)正案(àn)在经过2个月(yuè)的(de)公(gōng)告期后，并将(jiāng)于(yú)7月开始(shǐ)实施。受(shòu)益于国(guó)产替代加速的预期，半导体(tǐ)板块成(chéng)为5月24日A股市场少(shǎo)数逆势飘红的板块之一。

　　而在(zài)ETF市场上，随着(zhe)前段时(shí)间(jiān)半导体板块回调，资金(jīn)也(yě)在加速抄底这一板(bǎn)块(kuài)。

　　Wind数据统计(jì)显(xiǎn)示，场内11只跟踪半导体或是芯片指数的ETF合计资(zī)金净(jìng)流入超过(guò)202亿元。其中，国联(lián)安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华(huá)夏(xià)芯片ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净(jìng)流入也分(fēn)别达(dá)到46.29亿(yì)元、43.28亿元(yuán)。上(shàng)述3只半导体相关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个(gè)月行业ETF资(zī)金净流入前(qián)三(sān)名。

　　展望未来半导(dǎo)体行业走势，国泰基金(jīn)认(rèn)为，存储芯片自2022年四季度至2023年一(yī)季度价(jià)格持续下(xià)探之后(hòu)，当前阶段或已接近行业底部(bù)。

　　存储芯片行业周期相较(jiào)于其他半导体产业(yè)链环节(jié)，具备(bèi)较强的(de)大(dà)宗商品属性，国际龙头(tóu)会在下(xià)游新兴需(xū)求诞生时，提升自(zì)身产能。而当(dāng)扩产落地(dì)时，行业进入供(gōng)过于求(qiú)周(zhōu)期(qī)，各(gè)厂商则会通过(guò)降(jiàng)价(jià)进(jìn)行库存去化。供给与需求的错配使得存(cún)储行业具有较强的(de)周(zhōu)期性。

　　国泰基金称(chēng)，回顾历(lì)史(shǐ)上存储(chǔ)芯片的周期走势，结合2022年四季度(dù)行业龙(lóng)头(tóu)营收数据，营收增速为-44％。存储芯(xīn)片当前(qián)处于(yú)筑底阶段，下(xià)半年有望迎(yíng)来存储芯(xīn)片(piàn)行业周期(qī)的(de)反弹(dàn)机遇。

　　随着(zhe)下游GPT-4大模(mó)型(xíng)为(wèi)代表的人工智能新兴(xīng)需求爆发(fā)，对(duì)于算力以及存储的(de)爆发(fā)性需求由产业链下游传导到上游，促进(jìn)上游芯片厂商提升自身产(chǎn)量。叠加近两(liǎng)个季度量价持续下探(tàn)的周期性磨底，芯片板块有望在今年下(xià)半(bàn)年迎来反弹(dàn)。

　　不(bù)过，国泰(tài)基(jī)金提(tí)醒，投资者需要(yào)警惕国际(jì)局势(shì)以及通胀带来的负(fù)面影响。

　　创(chuàng)金合信芯片产业基金经理刘(liú)扬则表示(shì)，硬科技的(de)投资机会需要看到(dào)真正的业绩(jì)触底、拐点出现，以及一些真正的创新(xīn)落地。预计半导(dǎo)体和(hé)消费电子大概率在二季度及二季度以后触底，当行(xíng)业周(zhōu)期触底(dǐ)，科技创新蓄能才(cái)能真正地释(shì)放出来，下半年硬科技的投资机(jī)会更多。

　　鹏华(huá)国(guó)证半导体芯片ETF基金(jīn)经理(lǐ)罗英宇(yǔ)也倾向判断，半导(dǎo)体产业链正处于供给侧收(shōu)缩匹配需求端，进一(yī)步压缩产业(yè)链库存的时期，价格下行压力逐(zhú)步减轻(qīng)，行业有望迎来库(kù)存(cún)加速出清，营收和利(lì)润迎来拐点。

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