财联社5月6日讯(xùn)（编(biān)辑 若宇）黄(huáng)金现货(huò)价格本周四(sì)一度(dù)冲上2080美元/盎司一线(xiàn)，创历史新(xīn)高。A股方面，珠(zhū)宝首(shǒu)饰(shì)品(pǐn)牌老凤祥及潮宏基(jī)自去年10月低点(diǎn)以来股价(jià)均(jūn)接近翻倍。

　　黄金价格的持续攀升，引来众(zhòng)多投资者的目光(guāng)。国泰君(jūn)安刘越男(nán)等人在(zài)4月23日研(yán)报中表示，黄金珠宝复苏节(jié)奏与弹性(xìng)优(yōu)于预期，根据行业数据，1-2月同期(qī)高基数下(xià)黄金(jīn)珠宝销售表现亮眼；3月后逐(zhú)步进入(rù)Q2同(tóng)期低基数，金银(yín)珠(zhū)宝类2023年3月社零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠宝亮眼(yǎn)的逻辑(jí)，刘越男等人拆解(jiě)，其一，金价稳步上行(xíng)预期提振长期(qī)需求，存货增值提振毛利率，C端消费者黄金(jīn)投资(zī)保(bǎo)值需求及加(jiā)盟商补货需求有望释放；其二，Q2开始婚庆(qìng)需(xū)求显著回补<狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现/strong>，同店开(kāi)店有望匹配释放，长三(sān)角地(dì)区表(biǎo)现尤其(qí)值得期(qī)待(dài)；其三，古(gǔ)法(fǎ)金中流砥柱，金镶钻打开利(lì)润弹(dàn)性(xìng)。

　　关于(yú)黄金(jīn)珠宝板块行情(q狗狗临死前为什么嚎叫，狗狗临死前放不下主人的表现íng)的可持续性(xìng)，德邦证券郑(zhèng)澄(chéng)怀在5月5日研报中分析，从国际(jì)金价来看，全球地缘政治的不(bù)确定性、美(měi)国经济衰(shuāi)退的(de)不(bù)确(què)定性(xìng)等因素均有(yǒu)望对金价形成长期(qī)支撑。从国内消费复苏的节(jié)奏来看(kàn)，预计今年三(sān)四季度婚庆旺季将(jiāng)持续(xù)释放消费需求。

　　长期(qī)来看，龙头公司有望凭借精准的产品(pǐn)定(dìng)位，创新性(xìng)的产品设计，以及积极(jí)的渠道扩张策略下，持续提升市场占有率，平稳兑现业绩增长。当前黄金(jīn)珠宝板块(kuài)估值基本处于历史中枢(shū)水平，仍具(jù)有较大的(de)投资吸引力。

　　中(zhōng)国(guó)银河证券(quàn)研究(jiū)院甄唯萱在研报中指出，预期国内金银珠宝市场规(guī)模未来将稳(wěn)步上升(shēng)，将(jiāng)在2024年超过90万(wàn)亿元，年复合增长率约为5％，奢侈金银(yín)珠(zhū)宝的市场(chǎng)规模增长速(sù)度更快，年(nián)复合增长率(lǜ)约(yuē)为17％。

　　头豹研究院预测(cè)，中国金(jīn)银珠宝(bǎo)行业中黄(huáng)金市场的增速最(zuì)快，2018-2021年间的复合增长率(lǜ)为5.9％，预(yù)计未来5年也将保(bǎo)持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业(yè)的产业链来看，主要包(bāo)括(kuò)上游(yóu)黄(huáng)金、钻石等原材料供应(yīng)，中游(yóu)的(de)制造设(shè)计及下游的终端零售(shòu)环节，其中下游环节的附(fù)加值较高(gāo)，盈利能(néng)力较(jiào)强(qiáng)。

　　国信证券研(yán)报中指(zhǐ)出，下(xià)游零售环节同样拥有较高的毛利率水平，黄金品(pǐn)类零售毛利率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的(de)高毛利率水平，产业链附加值高，相关(guān)企(qǐ)业通过强势(shì)的渠(qú)道建设以(yǐ)提高(gāo)市场份(fèn)额，可以获(huò)得(dé)更加优化的盈(yíng)利表(biǎo)现。

　　从竞争格局(jú)的角度来(lái)看，截至2022年，中国金银珠宝行业市占率前十的集团中，除了瑞士(shì)历峰集(jí)团、路易(yì)·威登集团外其(qí)余8个均为国产品牌集(jí)团。中国(guó)金银珠宝行业头部(bù)公司周大(dà)福、老凤祥、豫园股份在2022年的(de)市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行(xíng)业内(nèi)的(de)CR10不断提升，于2021年超过了(le)30％。

　　据财联社不完全统计，相关上市公司包括萃华珠宝、曼卡龙、菜百股份、潮宏(hóng)基、老(lǎo)凤祥和(hé)周大生等，具体情况如下：