今年(nián)以来基(jī)金代销机构被基金公(gōng)司解约(yuē)的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有多(duō)家基金公(gōng)司发布与(yǔ)基金代销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合(hé)作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立(lì)基金销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一(yī)提的(de)是(shì)，近年来由于经营不善或(huò)违规(guī)，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本(běn)就是双向选择，在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代(dài)销(xiāo)机构也是降本增效的(de)主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公(gōng)告，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基(jī)金办理该公司旗下基(jī)金的相关(guān)销售业务。值得注意(yì)的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基(jī)金停止了(le)与浦(pǔ)领基(jī)金(jīn)的基金销售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)协(xié)商(shāng)一(yī)致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再(zài)代理销售公司旗下(xià)所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月(yuè)18日(rì)，长(zhǎng)盛基(jī)金也发布(bù)公告称，与方(fāng)德保险代理(lǐ)有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将不再代(dài)理公司旗下所有公募基金。自公告(gào)之日(rì)起(qǐ)，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基金(jīn)买入的(de)相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎(shú)回(huí)业务，直(zhí)至(zhì)所有客户赎回全部(bù)份额。而在(zài)今(jīn)年4月，西部(bù)利得基金、上银(yín)基金也终止(zhǐ)了(le)与民商基金的基金销(xiāo)售合(hé)作，上(shàng)银基金(jīn)则(zé)于(yú)2月终止与该(gāi)机构(gòu)的合作关(guān)系，但(dàn)也有宝盈基(jī)金、万家基金新增(zēng)与民(mín)商基金的(de)销售(shòu)合作。

　　据(jù)中(zhōng)国基金(jīn)报记者统计，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来(lái)，已有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家(jiā)基金公司终止(zhǐ)合计7家(jiā)独立基金销售机(jī)构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计(jì)6家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计12家基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)的合作，这其中包括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前(qián)这(zhè)些代销(xiāo)机构中，正融基金解除(chú)合作关系的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而(ér)基(jī)金公(gōng)司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系(xì)最为(wèi)频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会(huì)和基金代(dài)销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合(hé)作(zuò)关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代(dài)销(xiāo)机构再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了g>

　　助推降本(běn)增效

　　整体(tǐ)来看，前述(shù)被(bèi)解约的基金销售机(jī)构(gòu)多(duō)为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机(jī)构(gòu)数量增多及监管趋(qū)严，近几年公(gōng)募基金公司对于(yú)代销(xiāo)机构的(de)选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基(jī)金(jīn)代销机构，也是实现降本增(zēng)效的(de)一大举措。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内(nèi)部人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是基(jī)金(jīn)销(xiāo)量一直得不到有效增(zēng)长，对(duì)基(jī)金(jīn)公司整(zhěng)体基金销售贡献不(bù)大；二是(shì)受到(dào)监(jiān)管处罚；三是(shì)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)主(zhǔ)业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过(guò)一(yī)轮，理由无非(fēi)就是(shì)这些。”但该(gāi)内部人(rén)员也(yě)坦(tǎn)言，今年以来权益市场低迷，基(jī)金销(xiāo)售困难(nán)也(yě)加(jiā)速了对尾部销售机构(gòu)的淘(táo)汰(tài)。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作机(jī)构，没有(yǒu)太(tài)大意义，只是徒增(zēng)后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董事(shì)总(zǒng)经理贾志也表示，基(jī)金公司(sī)终止与代销(xiāo)机构的合作，通常(cháng)是基金代销机(jī)构销售能力(lì)较(jiào)弱，且(qiě)又(yòu)受到监管的(de)处罚，就(jiù)会很果(guǒ)断(duàn)地解(jiě)除合作关系。“基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的合作是市场(chǎng)化的(de)，要考虑(lǜ)维护成本(běn)与合作的(de)潜力，基金公司会依据自身的发(fā)展状况(kuàng)有(yǒu)选择的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道(dào)负责人(rén)透露，其所(suǒ)在公(gōng)司选择基金销(xiāo)售公(gōng)司，有一(yī)套完整的基金(jīn)销售(shòu)评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规(guī)模、机(jī)构成(chéng)立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些(xiē)公(gōng)司合作等都(dōu)是考核的(de)要素，其(qí)中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机构合作后，需要(yào)对接系统，每(měi)年要付(fù)出系统维(wéi)护成本(běn)，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责(zé)人透露，即便是(shì)前100名，也有相当一(yī)部分达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基(jī)金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构的合(hé)作是双向选(xuǎn)择，基(jī)金(jīn)公司(sī)希望能有销售(shòu)能力强的机构合作，头(tóu)部(bù)代销机构也会(huì)对基金公司(sī)的投(tóu)研能力，管理规模(mó)，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金(jīn)研(yán)究人士称，目前基金(jīn)代销的机构主要分为(wèi)银行、第三方基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固(gù)收类产品(pǐn)的服务(wù)，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互联(lián)网平台(tái)流(liú)量形成(chéng)显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商是(shì)以线下营(yíng)业部为抓(zhuā)手，对权益类产(chǎn)品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要(yào)还是(shì)在银行渠道和头部互联网公(gōng)司(sī)，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金销(xiāo)售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新公布(bù)的公募基金销售(shòu)保有量数据显示(shì)，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继(jì)续发力(lì)，银行(xíng)、三方(fāng)、券商代(dài)销(xiāo)占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞(jìng)争优(yōu)势更为突出。截(jié)至今(jīn)年(nián)一季(jì)度末(mò)，公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模(mó)前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基(jī)金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货(huò)币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基金、腾(téng)安基(jī)金(jīn)合计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的(de)泛(fàn)华普(pǔ)益基金销售(shòu)有限公(gōng)司，其非货币市(shì)场公(gōng)募基金(jīn)保有规模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差距十(shí)分明显，未上榜的独(dú)立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基(jī)金数(shù)量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金销售机构代(dài)销数量不足百只。而(ér)在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销(xiāo)数(shù)量在7000只以上，17家代销不(bù)足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业(yè)分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售(shòu)机构在行(xíng)业大(dà)洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会(huì)网站显示，近期(qī)深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司向中(zhōng)国(guó)证券(quàn)监督(dū)管理(lǐ)委员会提交了注销公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的(de)申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投(tóu)资(zī)基金法》《公开募集证券(quàn)投资基金销售机构监(jiān)督管理办法》等有关(guān)规定(dìng)，中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司(sī)公募证券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样(yàng)是(shì)在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售服务有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的公(gōng)示(shì)。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一(yī)家主动注销基金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于(yú)经营困难(nán)等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照，退出竞争行(xíng)业。比如(rú)河南安存基金、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟(chéng)视天下(xià)基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家(jiā)机构(gòu)都选择主(zhǔ)动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构(gòu)是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富(fù)基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基金(jīn)等第三方代(dài)销(xiāo)机构也被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严监(jiān)管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态(tài)或将持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长