金融界5月(yuè)11日(rì)消息(xī) 央行今(jīn)日发布2023年4月份金(jīn)融(róng)数据。4月(yuè)末，广义货(huò)币（M2）余额280.85万亿元，同比增长12.4%，增速比上(shàng)月(yuè)末低0.3个(gè)百分点(diǎn)，比上年(nián)同期(qī)高1.9个百分点。初步统计，2023年4月社会融(róng)资规模增(zēng)量为1.22万亿元，比上年同期多2729亿(yì)元。其中(zhōng)，对实体经济(jì)发放的人民(mín)币贷款增(zēng)加(jiā)4431亿元，同比(bǐ)多增729亿元(yuán)；对实体经济(jì)发放的(de)外(wài)币贷款(kuǎn)折合人民币减(jiǎn)少(shǎo)319亿元(yuán)，同比少减(jiǎn)441亿(yì)元。

　　此外，4月份(fèn)人民(mín)币存(cún)款减(jiǎn)少(shǎo)4609亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)多减5524亿元(yuán)。其中，住户存款减少1.2万亿元，非(fēi)金融企业存款减(jiǎn)少1408亿元，财(cái)政性存款(kuǎn)增加5028亿元，非银行(xíng)业(yè)金融机(jī)构存(cún)款(kuǎn)增加(jiā)2912亿元。4月末，外币存款余(yú)额(é)8819亿(yì)美元，同比下(xià)降11.6％。4月份外币存款减少296亿美元(yuán)，同比少减192亿(yì)美(měi)元。

　　申万宏源速(sù)评(píng)认为，M2同(tóng)比(bǐ)回落，主因居(jū)民存款13个月以(yǐ)来同比首次(cì)转(zhuǎn)为减少(shǎo)，但更(gèng)可能重(zhòng)回表外资产(chǎn)，而(ér)非用于消费，消费在(zài)二(èr)季度同(tóng)样处于“N型(xíng)”第二步中。4月(yuè)M2同(tóng)比回落0.3个百分点至12.4%，核心(xīn)在于居民贷款13个月以来首次转负。4月居民存(cún)款减少1.2万亿(yì)，同(tóng)比减(jiǎn)少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点(diǎn)。

　　对此，中信证东莞属于几线城市券点(diǎn)评如(rú)下：在经历了一季(jì)度(dù)的(de)爆(bào)发式增长后，信贷在4月(yuè)明显回落。从(cóng)结构(gòu)上来看，居(jū)民部(bù)门再次“缩表”，不(bù)过企业中长期(qī)贷款有较强韧性(xìng)。信贷回落可能是因为一季(jì)度透支了部分(fēn)银行信贷额(é)度和(hé)企业信贷需(xū)求，而且4月地产(chǎn)销售也边(biān)际(jì)走弱。社(shè)融增速与上(shàng)月(yuè)持平，非(fēi)标融资持续好转。M2增速在高基(jī)数下(xià)回(huí)落。

　　申万宏源申(shēn)万宏源认为(wèi)，M2同比回落主因居(jū)民存款13个月以来同比首次转(zhuǎn)为减少，但更可能重回表外资产，而非(fēi)用于消(xiāo)费，消费在二季度同样处(chù)于“N型”第二步(bù)中。4月(yuè)M2同比回落0.3个百(bǎi)分点至(zhì)12.4%，核心在于居民贷款13个月以来(lái)首次转负(fù)。4月居民存(cún)款减少(shǎo)1.2万亿，同比(bǐ)减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。4月M1同(tóng)比回(huí)升0.2个百(bǎi)分点至5.3%，M2和M1增速(sù)差收(shōu)敛(liǎn)0.5个百分点至(zhì)7.6%，主要源于(yú)个人存款(kuǎn)的流(liú)出而(ér)非(fēi)企业活期存款大幅(fú)改善，和地产销售的再(zài)度转冷有关。

　　4月份人民币(bì)存款大幅(fú)减少的问题，中信证券认为是(shì)季(jì)节性波动。因为银行倾(qīng)向于让理财产(chǎn)品(pǐn)在季末到期，使资金回流成存款(kuǎn)，以应对考(kǎo)核，然(rán)后在(zài)下季初(chū)发行新的理财(cái)产品承接。因此(cǐ)居民存(cún)款(kuǎn)在(zài)季(jì)末季初(chū)常(cháng)出现波动。4月(yuè)M1增速为(wèi)5.3%，比上月提高0.2个百分(fēn)点，或许反映了企业经营(yíng)活(huó)跃度有所提升。

　　招(zhāo)商宏观与中信证券看法较(jiào)为一致，招商(shāng)宏观表示(shì)居民存款减(jiǎn)少符(fú)合(hé)季节性规律。在本月数据中，居民端出现了新增存款，新增贷款(kuǎn)同时收缩的情况。从历史规律来(lái)看，4月及7月一(yī)般是居民(mín)存款减少的时点。以4月为例(lì)，今年1.2万亿居民(mín)存款的减(jiǎn)少量少于2017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万(wàn)亿）及2021（减少1.57万亿(yì)）。目前无法从4月数(shù)据得出类似(shì)居民加(jiā东莞属于几线城市)速(sù)偿(cháng)还房贷等(děng)结(jié)论。

　　对(duì)于居民存款的去(qù)向问题，申(shēn)万(wàn)宏源分析认为4月(yuè)居民存款减少更可能去向表外资产，而(ér)非消费领域。

　　对于4月(yuè)的(de)信贷结(jié)构(gòu)问题，招商(shāng)宏观(guān)表示在放缓的信贷投放中，结构(gòu)特征依(yī)然明显。企(qǐ)业中长期贷款贡献了新增信贷(dài)的绝大部分，居民(mín)端(duān)中长期信贷出现收缩。这(zhè)种结构特征反映了(le)居民端在(zài)前期购房需求脉冲式(shì)释(shì)放后信心仍然不足的情况。如果没(méi)有进一步(bù)的政策支(zhī)撑，不排除(chú)居民端新增信贷量会(huì)持续维(wéi)持在低(dī)位。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 东莞属于几线城市