AI板块成为唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗(wèi)2023年最火爆(bào)的板块，吸(xī)引人全(quán)市场的目光。

　　随之而来的是，不(bù)仅不(bù)少上市公司(sī)宣布试水人工智能、基(jī)金经(jīng)理开(kāi)始布局AI概(gài)念，也有基(jī)金公(gōng)司(sī)尝试以AI试水投资(zī)者关系管(guǎn)理，更有基(jī)金经理尝试用AI撰写季报！

　　引起(qǐ)市场关(guān)注的(de)是，此(cǐ)次公募基金2023年一(yī)季度报中，无论是成长(zhǎng)派(pài)、还是(shì)价值派(pài)，众多基金经理(lǐ)均(jūn)谈及对AI投资机遇。各大派别基金(jīn)经理(lǐ)均认可AI所带来的颠覆性影响，并(bìng)看好其中长期投资价(jià)值，但是对于(yú)短期人工智能极致行情演绎下，也有基金经理(lǐ)对AI保留了一份清醒。

　　基(jī)金(jīn)经理试水

　　部分季报用取(qǔ)AI撰写(xiě)

　　4月21日(rì)，嘉(jiā)实文体娱乐公布2023年一(yī)季报，引(yǐn)人关注的是，季报中部分内容使(shǐ)用(yòng)了AI撰(zhuàn)写。

　　季报中明确写道(dào)，这段AI生成的内容阐述了(le)人工(gōng)智能(néng)对各个(gè)行业(yè)的改变，比如(rú)医疗、教育、工业生(shēng)产(chǎn)、环(huán)境保护(hù)和可持(chí)续发展，以(yǐ)及新能(néng)唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗源(yuán)开发和利用等领(lǐng)域。文(wén)中(zhōng)表(biǎo)示，人工(gōng)智(zhì)能领域(yù)的快(kuài)速发展为全球带来无(wú)数机遇和挑战，将极大地(dì)影响我们的生活方式和社会(huì)发展，为确保AI技术的健康(kāng)、可持(chí)续发(fā)展，需要(yào)建立完善的法律(lǜ)法规和伦理准则，以(yǐ)保护个(gè)人隐私、确保数据安全并防止(zhǐ)滥用(yòng)。在应对挑战的同时，也应抓住人工智(zhì)能带来的机遇(yù)，共同推动这一(yī)领(lǐng)域的(de)创新和发展。

　　嘉实(shí)文体娱乐基金经理王贵重在季报中也(yě)明确表示，产业方向上(shàng)，我们坚(jiān)定的看好(hǎo)人工智能对各个行业的改变(biàn)。他还专(zhuān)门(mén)谈及，一季度进行了一定比例的(de)调(diào)仓，方向上(shàng)主要(yào)是受(shòu)益(yì)于(yú)人(rén)工智能的计算机和传媒互联(lián)网行业。数字化(huà)的核心逻(luó)辑(jí)是提高效率(lǜ)，而高(gāo)质量发展的核(hé)心(xīn)在于效(xiào)率的提升。

　　在谈到具体(tǐ)TMT行业(yè)的观点时，他针对半导(dǎo)体、数(shù)字化、互联网平(píng)台等提(tí)出自(zì)己想法。说(shuō)到数字化时(shí)，表示其本质是(shì)利用技术(shù)的手(shǒu)段，提升组织信息计算、存(cún)储、传播的效率，这是一(yī)个长期向上的类(lèi)消费(fèi)行业，在(zài)美国是一个和互联(lián)网行业一样大(dà)规模的产业。在中国(guó)，依然(rán)处于产业的早期(qī)，但是我们可以看到(dào)疫(yì)情(qíng)背景下，大家越来(lái)越意识到数(shù)字化(huà)的重要性。而此轮(lún)数字化将(jiāng)会和(hé)人工(gōng)智能深度(dù)融合，也会给中国公司带来发展的机会(huì)。目前整个板块的估值都到了历史(shǐ)最低的(de)水平。

　　此次是基金(jīn)经(jīng)理首次利用人工智(zhì)能完(wán)成(chéng)季报，也显示出人工智能确实开始方方(fāng)面面开始影响我们的生活、工作等，是一个历(lì)史性大浪潮(cháo)。此前(qián)，也有基金公司(sī)积极(jí)拥(yōng)抱AI，如(rú)鹏华基金投资者教育基地宣布成为百度文心一(yī)言首批(pī)生态合作伙伴，鹏华基金投教基地(dì)也将通过百(bǎi)度(dù)智能(néng)云接(jiē)入文心(xīn)一言能力，致(zhì)力于创新投资者关系管理(lǐ)新(xīn)模(mó)式(shì)，提升(shēng)客(kè)户投资体验感。

　　价值派、成长派

　　都积极布局AI领域(yù)

　　随着人工智能成为一季度市场(chǎng)热点，不少基金经理选择了(le)积极参与布局，其中，除了科技成长派基(jī)金经(jīng)理，也不乏价值(zhí)投(tóu)资(zī)派基金经理。

　　从上述嘉实文体娱乐一季报可以(yǐ)看出，该基金一季度进(jìn)行了一定(dìng)比例的调仓，方向上主要是受(shòu)益(yì)于人(rén)工智能的计算(suàn)机(jī)和传媒互联网(wǎng)行(xíng)业。前十大重仓股(gǔ)中，除了海康威视、金山办(bàn)公，其余神(shén)州泰岳、吉比特等8只(zhǐ)个股均为一季度新进。

　　嘉实(shí)文体娱(yú)乐一季报前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股

　　嘉(jiā)实大科技研究总监、嘉(jiā)实文(wén)体娱乐基金经理王贵(guì)重表(biǎo)示，产业方向上，坚定看好人工智能对各个行(xíng)业的(de)改变。

　　“我(wǒ)们(men)长期(qī)聚焦(jiāo)的三(sān)大(dà)需求就是(shì)能(néng)源(yuán)、信息(xī)、生命。从而衍生出(chū)看好的5大方向(xiàng)，半(bàn)导体、数字化、新能源、互联(lián)网(wǎng)平(píng)台、创新药。我们(men)认(rèn)为，各个细分行业的beta收敛之后，竞争力会重新成为最重(zhòng)要的(de)增(zēng)长(zhǎng)要素。另外，我们依(yī)然(rán)旗帜鲜明的看好港(gǎng)股(gǔ)的机会，特(tè)别是软(ruǎn)件和互联网领域的机会。”王贵重(zhòng)表(biǎo)示。

　　实际(jì)上，除了王贵重(zhòng)，在嘉实基金(jīn)科技成长团队(duì)中(zhōng)，有不(bù)少基金(jīn)经理明确(què)看好人工智(zhì)能带(dài)来的投资机遇。

　　比如，嘉(jiā)实成长(zhǎng)增(zēng)强基金经理(lǐ)陈涛在去年下(xià)半(bàn)年开始(shǐ)增(zēng)持软件(jiàn)，当时基本(běn)处于估值(zhí)、机构持(chí)仓的历史底部的(de)位置。他(tā)认(rèn)为，行业在信创(chuàng)、数字化(huà)、智能化等长期需求刺激下将迎来(lái)3年(nián)以上的景气周期(qī)，也是为数不多处于成(chéng)长前期、对标国(guó)际也还有(yǒu)巨大成长空(kōng)间(jiān)的板块(kuài)，长(zhǎng)期坚定看好。

　　“这(zhè)一轮AI浪潮将拉开新(xīn)一(yī)轮科技创新(xīn)周(zhōu)期的序幕，带(dài)来以十年(nián)为维度的产业(yè)变革(gé)机会，同时配合2023年一季度的复苏和业绩修复，以软件计算(suàn)机为代表(biǎo)的科技板块内(nèi)会持续有个股投资机会。”李(lǐ)涛表示。

　　此外(wài)，嘉实股票投研CIO、嘉实新能源新(xīn)材料(liào)基金经理(lǐ)姚志鹏(péng)等也表示，未(wèi)来，毫(háo)无疑问人(rén)工智能和可再生能源将构成未来社会(huì)的基石(shí)。在当下，随(suí)着经济的企(qǐ)稳和新人工智能浪潮的(de)进入，未(wèi)来新的产(chǎn)业(yè)机(jī)会将进入新(xīn)一轮的爆发(fā)期。

　　谢治宇也是积极的一(yī)派。他在一季报(bào)中(zhōng)表示，随着ChatGPT取得(dé)突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字头(tóu)的“中特估”、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影视等板块也实(shí)现(xiàn)较大(dà)幅(fú)度上(shàng)涨。

　　一(yī)季度，他(tā)所管(guǎn)理的基金维(wéi)持了(le)较高(gāo)仓位(wèi)，对(duì)人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期(qī)竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行(xíng)精选和布局。海康威(wēi)视、澜起(qǐ)科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份新入兴全(quán)合润前十大(dà)重仓股名单，立讯精(jīng)密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛(luò)药业退出(chū)。其中(zhōng)，澜起科技、中(zhōng)际旭创，是(shì)2022年年末的0持仓，直接买(mǎi)到了十大(dà)重仓股。兴全合宜的重仓股(gǔ)上(shàng)，也体现(xiàn)了对(duì)人(rén)工智能(néng)相关(guān)产业链的挖掘。澜(lán)起(qǐ)科技、晶晨股份(fèn)进入十大重仓股。

　　兴全(quán)合润一(yī)季报前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　莫海波的万(wàn)家品质生活在一(yī)季度也进行(xíng)了调仓(cāng)换股，提高TMT行业结构占比，减持地产(chǎn)、军工比例，目前主要(yào)持仓TMT、农林牧渔(yú)、军工(gōng)为前三大持(chí)仓，产品总仓位90％以上(shàng)。

　　具(jù)体来(lái)看，科大讯飞、三六零、金山办公、中科曙(shǔ)光等4个TMT股票进入前十大重仓股之(zhī)列，招商(shāng)蛇(shé)口、保利发展退出十大(dà)重(zhòng)仓股。

　　兴全合润一季报前(qián)十(shí)大重仓股

　　对(duì)于调仓TMT行业的原因，莫海波表(biǎo)示(shì)，主要是基于(yú)对(duì)未来2年数字(zì)经济的看好。随着(zhe)人口老(lǎo)龄化与经(jīng)济发展模(mó)式转变，数(shù)据成为新(xīn)的生产要(yào)素，高质量(liàng)发(fā)展的核心在于全要(yào)素生产率的提升，充分利用好云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能等底层技术，2023、2024年是AI+元年(nián)，AI具有(yǒu)较好的产业逻辑(jí)，通过(guò)信(xìn)息技术全方位(wèi)赋能(néng)传统行业，从(cóng)生产(chǎn)和服务端全面(miàn)提升效率。

　　“数字(zì)经济涵盖底层的通信网络(luò)、算(suàn)力、算法，以(yǐ)及多样化的(de)行业应用(yòng)等，这是(shì)一个系统性工程，产业(yè)空间较大、持续时间较(jiào)长(zhǎng)，是(shì)未来具有(yǒu)成长性的行业(yè)之一。”莫海波(bō)表示(shì)。

　　此外，建信基金权益投资部总(zǒng)经理陶(táo)灿管(guǎn)理的基金也重点布局了TMT或人(rén)工智能(néng)相关板块。比如(rú)，建信(xìn)智能(néng)生活在一季(jì)度继续(xù)调整(zhěng)了行业配置，降(jiàng)低了制造业、大金融地产行业(yè)的配置，增加(jiā)了(le)消费、TMT 板块的(de)配置，特别是重点(diǎn)布局了人工(gōng)智能技术创新带来的相关产业趋势机(jī)会。

　　保留一份清醒

　　分歧声音(yīn)开始显(xiǎn)现

　　不(bù)过，在人工智能极致(zhì)行(xíng)情演绎下，也(yě)有基(jī)金经(jīng)理(lǐ)对AI保留(liú)了一份清醒(xǐng)。

　　泓德臻远(yuǎn)回(huí)报基金经理秦毅(yì)虽然在一季报(bào)中表达了(le)对(duì)人(rén)工智能的重视(shì)，但(dàn)一季度并未(wèi)加入对(duì)于AI领域(yù)的布局阵营。

　　他(tā)表示，过去(qù)一个季度中(zhōng)，以TMT为代表的科技(jì)板(bǎn)块走出了轰(hōng)轰烈烈的行情，以ChatGPT为(wèi)代表的(de)人工智能成为了(le)主线。ChatGPT3.0的发布代表着大(dà)模型(xíng)路线(xiàn)的成功，这一成功比之前几次的(de)如AlphaGo等(děng)更具现实(shí)意义，因为本(běn)次(cì)的人工智(zhì)能的应用(yòng)领域得到(dào)了极(jí)大的拓展，模(mó)型具备了强大(dà)的通用性。这属(shǔ)于科技史(shǐ)上(shàng)的(de)一次重大创新，未(wèi)来多个行业将极大受益于这一技术(shù)的应用和普(pǔ)及。未来我们应(yīng)该更(gèng)加(jiā)重视(shì)这(zhè)一领(lǐng)域的研究(jiū)和投(tóu)资。

　　泓(hóng)德臻远回(huí)报一季度前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　坚持(chí)低估(gū)值价值投资理念的(de)丘栋荣在一季报中也(yě)提(tí)到了对AI的(de)看好，但(dàn)他的基金持仓中(zhōng)也鲜少见到对(duì)相关板块的布局。他表示，除复(fù)合国家(jiā)安(ān)全自主(zhǔ)可控和产业趋势外(wài)，今(jīn)年(nián)市(shì)场高度(dù)关注的(de)以ChatGPT为代表的大(dà)模型(xíng)技(jì)术，有望开启(qǐ)新(xīn)一轮的(de)科技创(chuàng)新(xīn)周(zhōu)期，深入(rù)和广泛应(yīng)用(yòng)，将对IT产业产生更(gèng)大、更持(chí)久(jiǔ)的需求拉动，因(yīn)此，计算(suàn)机、电(diàn)子(zi)等偏成(chéng)长行业(yè)的部分成长股是未来关注(zhù)的方向之一。

　　中庚价值(zhí)领航一季度前十大重仓(cāng)股:

　　嘉实(shí)品质发现基金经理蔡丞丰(fēng)表示，他注意到市(shì)场在(zài)追逐ChatGPT热点资产时抛弃了新能源板块的非理性(xìng)行为，就(jiù)如同去年三季度半导体及医药板块的抛售，反而造就了(le)难得(dé)的机会。“我们这时反而应(yīng)该加大(dà)对能源板块机会(huì)的挖掘。”

　　嘉实优势成长基金经理孟(mèng)夏虽然也(yě)认为，AI是不亚(yà)于互联网级别的技(jì)术(shù)要(yào)素(sù)革命，或许(xǔ)我们已经站在新(xīn)一轮科技浪(làng)潮(cháo)带来的全球繁(fán)荣的开端(duān)。作为成长(zhǎng)投资(zī)者，会(huì)积极学习和拥抱，非常庆幸有(yǒu)生之年能看到AGI通(tōng)用(yòng)人工(gōng)智能的(de)雏(chú)形。但她同时表(biǎo)示(shì)，也会努力在火(huǒ)热的行情(qíng)面前保留一(yī)份清(qīng)醒，大胆假设、小心求证，仔细甄(zhēn)别真正(zhèng)能够兑现长期业绩的(de)投资机会。

　　李晓星的(de)看法也颇为谨慎，他表(biǎo)示(shì)，AI产业的发展不会(huì)一蹴而就，中间也必然会(huì)有(yǒu)曲折(zhé)，包括数据隐(yǐn)私、伦理等潜在风险，可(kě)能造成板块后续波动。正因(yīn)为此(cǐ)，他在去年(nián)三(sān)四季度(dù)布局了(le)不少人工智(zhì)能相关的标的唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗，在一季度对TMT板块有所减仓(cāng)，现在的配置大概(gài)率少于市场平(píng)均水平。

　　“目前(qián)TMT板块的交易占比已经(jīng)超(chāo)过了40％。当然市场中有不少声音说这次不一样，交(jiāo)易(yì)占(zhàn)比创新高代(dài)表了主线行(xíng)情的(de)确立(lì)，但我(wǒ)们还(hái)是认为(wèi)太阳底下没有新鲜事(shì)，过度的热情在某个阶段(duàn)总会(huì)消(xiāo)退。”李晓星(xīng)在银华心怡一季(jì)报中(zhōng)表示。

　　“一季(jì)度(dù)的市(shì)场走势(shì)再次(cì)佐证了一(yī)个道理，即市场是(shì)难以预(yù)测的。迄今为止(zhǐ)，表现最好(hǎo)的(de)是AI相关板块，这在(zài)今年初是想象不到的。就好(hǎo)比(bǐ)去(qù)年初我们想(xiǎng)象不到(dào)俄乌冲突，和后来的(de)疫情(qíng)。”中泰资管(guǎn)基(jī)金经理姜诚也在一季报中表示。

　　姜诚认(rèn)为，AI或(huò)许(xǔ)是科技(jì)发展进(jìn)程中最重(zhòng)要的事件(jiàn)之一，但要搞清(qīng)楚(chǔ)它对(duì)投资(zī)有哪些影响(xiǎng)却很(hěn)难(nán)。利(lì)润在产(chǎn)业(yè)链不同环(huán)节之(zhī)间将(jiāng)如(rú)何(hé)分(fēn)配？市场当前认为的(de)受益(yì)环(huán)节是否能(néng)如愿受益？它的“智能”水平达到了什么(me)程度，以(yǐ)及渗透率将多快提升？都是(shì)很容易让人(rén)兴奋(fèn)、可细(xì)说(shuō)起来(lái)又让(ràng)人不明就里的难题。谈(tán)资(zī)和投资(zī)之间，隔着一道鸿沟。

　　在姜诚看(kàn)来(lái)，人工(gōng)智能的发展是一个长期因素，我们还没有(yǒu)足够的(de)把握去捕捉到(dào)它带来的(de)投资机会，但(dàn)可以尽量(liàng)回(huí)避它带来的伤害(hài)。以尽(jǐn)可能(néng)低(dī)的(de)价格买尽可能好的资产，是我们的投资目标。

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