金融界5月22日(rì)消息 悄然之(zhī)间(jiān)，已经崩盘了33年(nián)的(de)日(rì)本股(gǔ)市竟然奇迹(jì)般(bān)的活过(guò)来了，甚至还(hái)在不(bù)断挑(tiāo)战(zhàn)新(xīn)高(gāo)，真(zhēn)是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的(de)新高(gāo)，同(tóng)时也(yě)是自日(rì)本泡(pào)沫经(jīng)济崩(bēng)溃(kuì)以来(lái)的最高收盘价。今年(nián)以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几经挣(zhēng)扎(zhā)但是(shì)最终都黯淡(dàn)收场，但(dàn)是(shì)似乎(hū)这(zhè)次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治(zhì)的变动使(shǐ)得日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是(shì)不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是(shì)不可或缺的力量。数据显示，海(hǎi)外(wài)投资者对(duì)日本股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易所(suǒ)集团，4月海外投资(zī)者净(jìng)买(mǎi)入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的(de)日本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心以来(lái)最(zuì)大(dà)规模的外国人(rén)净kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心购(gòu)买量。不过，日(rì)本企业部(bù)门(mén)仍(réng)然是日本股票的最(zuì)大净(jìng)买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这(zhè)其(qí)中(zhōng)也包括在(zài)3年前就(jiù)“闻到(dào)”金钱(qián)味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的(de)伯克希尔·哈(hā)撒韦(wéi)公司（下称“伯克(kè)希(xī)尔”）首次披露(lù)，其(qí)收购了日本前(qián)五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别(bié)是伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露(lù)之(zhī)后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩(kuò)大了对日本五大商社(shè)的股份(fèn)持有量。

　　从近(jìn)期数(shù)据披露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日本持(chí)有的股票比在美国以外任(rèn)何(hé)其他国(guó)家都多(duō)。今年早些(xiē)时候，巴菲特(tè)增(zēng)持了日本(běn)五大(dà)商社，并(bìng)暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何在这(zhè)个时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社(shè)的决(jué)定其实非常简单，也非常(cháng)容(róng)易(yì)理解，我们(men)可能和(hé)这五家公(gōng)司都有过业(yè)务(wù)来往(wǎng)。从(cóng)整体来看，这些公(gōng)司能够支付不错的分红，在某些(xiē)情况下也会回购股票，我们也能(néng)很好地理解(jiě)他(tā)们所拥有的一大(dà)堆(duī)业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我们就开始购买(mǎi)了，甚至(zhì)这件(jiàn)事情一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向(xiàng)这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的(de)接(jiē)班(bān)人），因为(wèi)接下(xià)来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次(cì)用行(xíng)动告诉大家(jiā)姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄(chāo)底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石集团(tuán)两年前(qián)在日本一举收购8家(jiā)酒(jiǔ)店，此行(xíng)被外界普遍认为(wèi)日本还(hái)蕴藏(cáng)着更多投资(zī)机会。

　　同一(yī)时期(qī)，黑石集团最主要的竞(jìng)争对手——KKR创始人(rén)亨利(lì)·克拉维斯也在日本与(yǔ)投资对象展开(kāi)交流。

　　4月初(chū)造访日本东京的还有美(měi)国对(duì)冲(chōng)基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年(nián)早些(xiē)时候决(jué)定(dìng)重新在东京开设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请(qǐng)在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格(gé)局变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来，日本股市一直(zhí)都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今似乎局(jú)面发生了变化(huà)。

　　虽然(rán)巴菲特(tè)在(zài)股东大(dà)会上解释了(le)抄(chāo)底日本股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷(yé)子(zi)也有所保留。站(zhàn)在(zài)事后马后炮(pào)的角度看，对股市拥(yōng)有独特理解的巴菲(fēi)特(tè)对(duì)国际(jì)地(dì)缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以(yǐ)来，国际地缘政治格(gé)局巨变。在新的(de)地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重(zhòng)要(yào)的(de)角色，同(tóng)时日本在芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这都成为了边际上的(de)重要变(biàn)量(liàng)。仔细观察日本的经(jīng)济脉络(luò)，我们(men)也会(huì)发现日(rì)本的设(shè)备投资开始进(jìn)入加速期，这背后有产业自身发(fā)展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的(de)是，日本(běn)相对稳定甚至略显僵化的政治格kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心局，在全球动荡的(de)大背景(jǐng)下反而成为了(le)“避(bì)风港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化的巴菲特，一直(zhí)在等待出手的时机。直到新冠危机爆(bào)发，日本股市(shì)出(chū)现急搓，巴(bā)菲特终于(yú)等到了被低估的日(rì)本资产，自(zì)此疯狂(kuáng)抄底日本(běn)股市。

　　而日(rì)本5大商社(shè)也用业绩(jì)证(zhèng)明自己的确被低估(gū)了。据日经(jīng)中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报(bào)于5月9日全(quán)部出(chū)炉。5大商社的合(hé)计(jì)净利润(rùn)超过(guò)约4.2万亿日元，在短(duǎn)短(duǎn)2年时间(jiān)里增加到(dào)了(le)4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生的变化，日本监管(guǎn)层(céng)的助推也是(shì)一(yī)股不容忽视(shì)的(de)力量(liàng)。日本监管层持续(xù)推动企业经营能(néng)力的(de)改善和价值的修复，其中敦促企业(yè)对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回(huí)购成为(wèi)改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其(qí)是在今年3月(yuè)底(dǐ)，东京证券交易(yì)所为(wèi)了改(gǎi)变大量(liàng)个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成(chéng)本和股价(jià)经营要求》要求(qiú)上市公司(sī)提高企业价(jià)值和资本效率从而提升(shēng)股价后，日本股市开始(shǐ)掀起(qǐ)一波回购(gòu)热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日(rì)本可(kě)能正接近十年一遇(yù)的牛市。至于日(rì)本股市未来将走向(xiàng)何方，一(yī)切将由(yóu)时(shí)间给出(chū)答(dá)案吧。

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