北交所开市至今一年半，公募基(jī)金投资北交(jiāo)所步伐不断推进(jìn)，除了(le)推出北证50指数基金、北交所主题基金(jīn)、“专精特新”主题基金外，存量产品也加大北交所(suǒ)布局(jú)力(lì)度，今年(nián)更有(yǒu)新基金密(mì)集公告可投北交所股票。

　　多家公募机(jī)构及(jí)人士(shì)表示，随着北证50指数推出，北交所(suǒ)活跃(yuè)度(dù)抬升，部分公司表现良好(hǎo)，叠加较低的(de)估值(zhí)水平(píng)，公募基(jī)金等专业(yè)投资者积极(jí)挖掘北交(jiāo)所投资(zī)机遇，投向北交所的意愿也在(zài)增加。从长期投资的(de)角度看，北交(jiāo)所股票(piào)处于(yú)投资(zī)相对早期(qī)阶段，更(gèng)具成长空(kōng)间，符合“专精特新”属性的隐形冠军和科技、制造等行业，长期投资价值受到(dào)公(gōng)募(mù)资(zī)金的(de)青睐。

　　新(xīn)基金(jīn)公告(gào)可投北交所

　　专业机构挖掘北交(jiāo)所投(tóu)资机会

　　据记者统计(jì)，截(jié)至5月13日(rì)，今年以(yǐ)来累计有申万菱(líng)信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银(yín)华(huá)心(xīn)质混合(hé)、中(zhōng)庚港股通价(jià)值18个(gè)月(yuè)等十多只次新基金公告(gào)可(kě)投资(z根号20等于多少 化简 根号怎么算ī)于(yú)北京证券交易所上市股票，并揭示(shì)了相关风险。

　　除(chú)了基(jī)金产(chǎn)品外，还有华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金等多家基金公(gōng)司也发布公告称，北交所上(shàng)市股票是(shì)国内依法(fǎ)发行上市的(de)股票，属(shǔ)于基金法规定的“上(shàng)市交易的股票”。在遵守基金合同(tóng)所规定的投资(zī)目(mù)标、投资策略、投(tóu)资(zī)范围(wéi)、资产配置比例、风险(xiǎn)收益特征和相(xiāng)关风险控制指标等前提下(根号20等于多少 化简 根号怎么算xià)，公司旗(qí)下(xià)基金(jīn)可参(cān)与北交所股(gǔ)票的(de)投资(zī)。旗下(xià)新增基金如果符(fú)合基金合同的有关规定，亦可投资北(běi)交所上市股票(piào)。

　　谈及上述(shù)现象，中信建投(tóu)基金相关投研(yán)人士表示(shì)，公募新基金之所以密集公(gōng)告可投北交所，一方(fāng)面(miàn)表明专业投资机构敏(mǐn)锐(ruì)地发(fā)现了(le)北交所相关股票潜在的(de)投(tóu)资机会，开始(shǐ)加大布(bù)局力度；另(lìng)一方面(miàn)，北交所上市公司是除沪深(shēn)两市以外(wài)国内最优质(zhì)公司的代表(biǎo)，许(xǔ)多标的当前估(gū)值(zhí)水平偏低，具备投资价(jià)值(zhí)。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城基金(jīn)也认为，一方面从持仓数量和持股总量(liàng)的(de)角度(dù)来看(kàn)，公募参与北交所意愿(yuàn)在(zài)持续增加(jiā)。另一方面，相(xiāng)较于上证、深证，北交所(suǒ)上市公(gōng)司数量、总体规模较小，流动性较弱，去年11月(yuè)北交(jiāo)所推出北证50指数以(yǐ)来，被(bèi)动资金的(de)加(jiā)入使得整个板块的成交变得更(gèng)加活跃，同(tóng)时，部分公司的良好表现也使得(dé)越(yuè)来越(yuè)多投资者关注(zhù)到北交(jiāo)所(suǒ)，自然(rán)也引来更(gèng)多资金的关注。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公募基(jī)金的配(pèi)置意愿，主要取决(jué)于北交(jiāo)所市场的(de)赚(zhuàn)钱效(xiào)应、可投标的稀(xī)缺(quē)性以及专精特新领域(yù)的景气度。而近期北交所市场出现积极信(xìn)号：2022年年报中，多只公募基金产品出现(xiàn)在北(běi)交(jiāo)所公司(sī)前十大股东名单中(zhōng)；北交所较大规模公(gōng)司去年业绩涨(zhǎng)势(shì)良(liáng)好，今年(nián)一季度盈利表现(xiàn)继续向好；次新基(jī)金在(zài)北交所(suǒ)的持(chí)股集中度高。“预计随着后续市场(chǎng)流(liú)动性的改善和创新型中(zhōng)小(xiǎo)企业的高速成长，北交所投资有望实(shí)现戴(dài)维斯双击。”

　　不(bù)过，受(shòu)流通市值小、流动性(xìng)等制约，初步(bù)“试水(shuǐ)”北(běi)交所(suǒ)市(shì)场的公募(mù)基金，在(zài)投资比例、策略上也存在差(chà)异，但未来会加大对北交所市(shì)场的研究(jiū)和(hé)投资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合北交(jiāo)所的战略定位和上市公(gōng)司(sī)“小而美(měi)”的特征，预(yù)计(jì)次新基金投(tóu)资将深入细分产业链(liàn)的(de)研究，挖(wā)掘市场前景大、竞争壁垒高、业(yè)绩确定性强的个股机会。同时(shí)，也可根(gēn)据主板上一些成长赛(sài)道的公(gōng)司估值水平，在北(běi)交所中进(jìn)行映射(shè)，选择估值水平显著(zhù)偏低的公司进行投资。在组(zǔ)合配(pèi)置上，力求均(jūn)衡和风险(xiǎn)分散，降低(dī)中小企业经营(yíng)波(bō)动大的风险。此(cǐ)外，北交所相关基金(jīn)也会积极(jí)参(cān)与(yǔ)转板、新股发行等投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金上(shàng)述投研人士也称，我们高(gāo)度重视北交所投资机会，目前有一只北交所主题(tí)基金，未来一(yī)方面会根据市场情况(kuàng)，择机发行更(gèng)多以北交所股票为主要投资范(fàn)围的基金产品，另一方面(miàn)，不排除将(jiāng)存量基金产品的投资(zī)范(fàn)围扩大至(zhì)北交(jiāo)所股(gǔ)票，同时会增加研究(jiū)团队拓展对北交所股票的研究深度和(hé)广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持(chí)有数量(liàng)达历史最高

　　从公(gōng)募持仓北交所股票(piào)总市值情况看，截(jié)至2022年底，全市(shì)场公募基金持有(yǒu)北交所个股数量82只，达到历史最高水平；持(chí)股总(zǒng)量2.44亿(yì)股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以来，公募(mù)投资北(běi)交所总市值总体呈(chéng)现震荡攀升的态(tài)势(shì)。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新(xīn)能源行业相关的个股市值占比较高，而(ér)去年下半年新能(néng)源(yuán)行业整体(tǐ)回调幅度较大，带动投资北交所市值(zhí)有所回落。”景顺长城(chéng)基金相关负责人称。

　　而(ér)从今年(nián)年(nián)初看，北(běi)证50指数一度出现快速(sù)上(shàng)涨势(shì)头，2月份以来震荡下行，目(mù)前年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角度看(kàn)，北交(jiāo)所的投(tóu)资价(jià)值仍然受到公募资金的(de)青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表示，北交(jiāo)所当下呈现(xiàn)的(de)特征(zhēng)类似(shì)于(yú)一级半的市(shì)场，即投资(zī)阶(jiē)段相(xiāng)比一级市场(chǎng)（股权(quán)投(tóu)资）更加成(chéng)熟，但对比(bǐ)上证(zhèng)、深证(zhèng)的大(dà)多数公司而言(yán)又相对早期，可投资标的规模也相对(duì)更小；但从长期投资的角度来(lái)说，这也意味着更大的成长空间(jiān)和收益(yì)率预期，故我们认为北交所具备良好(hǎo)的长期投资价(jià)值(zhí)。

　　具体落(luò)实在投资层(céng)面(miàn)，景(jǐng)顺长城基金表(biǎo)示，我们对于具体行(xíng)业没有明确的偏好(hǎo)，但是(shì)整体(tǐ)还是比(bǐ)较看好(hǎo)细(xì)分行业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这些公司虽然(rán)普遍规模较小、受到的(de)关注(zhù)度可能不高(gāo)，但在(zài)其所属行(xíng)业中拥(yōng)有较(jiào)强的竞(jìng)争力，在研发投入(rù)的强度上、成长(zhǎng)性(xìng)指标上，也不弱于创业板、科创(chuàng)板的(de)上市公司(sī)，而且(qiě)由于市值(zhí)较小，可能反而拥有更大的(de)成(chéng)长空(kōng)间。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从(cóng)中长期视(shì)角看，随着(zhe)北交所交(jiāo)易制度的不(bù)断(duàn)完善、已上(shàng)市企(qǐ)业的投资价值不断明确，以及场(chǎng)内流动性不断(duàn)提升，势必会吸(xī)引更多优秀(xiù)的企业、活跃的资金流入。北证50指数估(gū)值有向(xiàng)上修复的空(kōng)间，当前配置的性价比(bǐ)较高，胜率(lǜ)和赔率都(dōu)非(fēi)常具备吸引力。

　　结合当(dāng)前(qián)的北交所整体估值(zhí)水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打开的降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重点关注成(chéng)长赛道，尤其是(shì)具有专精特新特(tè)性(xìng)的成长股。在行(xíng)业的稀缺(quē)性方面(miàn)，投(tóu)资者可(kě)重(zhòng)点关注具有高成长性、国产化逻(luó)辑强的优质产(chǎn)业链。更多(duō)的(de)阿尔法收益可能(néng)聚焦在科技和制造两大赛道，包括(kuò)汽车、半(bàn)导体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投基(jī)金相关投(tóu)研人士也称，北交所有一大批优秀的创新型(xíng)中(zhōng)小企(qǐ)业，借国家政策支(zhī)持(chí)的东风和(hé)企业(yè)自(zì)身的努力，我们(men)相(xiāng)信会有相当体(tǐ)量(liàng)的企业成长成为大型企(qǐ)业，这个(gè)成(chéng)长的过(guò)程会(huì)给投(tóu)资者带(dài)来(lái)丰厚回(huí)报，因此(cǐ)我们(men)认为北交所具备(bèi)长期投资(zī)价值。“具体细分而言，我们更加看好电力设备、机(jī)械设(shè)备、医药生物(wù)等三个领域(yù)。”

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