在锂价初现企稳态势的(de)微妙时点，头部锂电(diàn)厂商如(rú)何(hé)看待？行(xíng)业去库存进展又如何？

　　披露年报和一季报(bào)后，市(shì)值(zhí)近(jìn)500亿元的锂电(diàn)巨头国(guó)轩高(gāo)科4月(yuè)28日(rì)举办(bàn)媒体开放(fàng)日上作出(chū)一系列(liè)判(pàn)断。在(zài)交流(liú)中，公司(sī)管理层对中国基金(jīn)报(bào)记者表示，近期“跌跌不(bù)休”的碳酸锂(lǐ)价格，或(huò)将在15-20万元/吨之间形成(chéng)震荡。

　　同时，该公司一季(jì)报显(xiǎn)示，库存“水位”已经显(xiǎn)著降低，压力(lì)已并(bìng)不明显。这也在一(yī)定程度上反映了电池厂商们近(jìn)期(qī)去库存(cún)动作的“一致(zhì)性”。

　　而且需要注意的是，在国轩(xuān)高科方面(miàn)看来，储(chǔ)能(néng)行(xíng)业今年(nián)上升空间预计将高于动力电池。换言之(zhī)，从(cóng)增速方面看，储(chǔ)能(néng)有望接棒动力电池，带动电池厂商(shāng)出货持续(xù)增长(zhǎng)。

　　锂价(jià)料维(wéi)持在15-20万之间(jiān)

　　作(zuò)为锂电池核心原材料，碳酸锂价格大起大落在市场上引起巨大争议。“就为了买(mǎi)100吨碳酸锂，我们曾经开车16个(gè)小(xiǎo)时经过(guò)1600公里路(lù)程，” 国轩高(gāo)科(kē)高级副总裁、中(zhōng)国业务板块总裁王(wáng)启岁笑(xiào)称。这也在一定(dìng)程度上(shàng)反映(yìng)了锂价迅速上涨(zhǎng)给下游带来的(de)阵痛。

　　不过，今年以来锂(lǐ)价(jià)又迅速击(jī)穿(chuān)20万元关口，在近(jìn)期才有明显企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月12日之前(qián)，电(diàn)池级碳酸锂价(jià)格已经(jīng)连(lián)跌52天(tiān)。而且在此前30天内，价格共计(jì)跌去19.25万元(yuán)/吨(dūn)。

　　而据上海钢联(lián)数据最新显示，在4月(yuè)27日-28日(rì)两天内(nèi)，电池级碳酸(suān)锂价格已(yǐ)经(jīng)连续(xù)两(liǎng)日(rì)上(shàng)涨(zhǎng)，两日内分别上(shàng)涨(zhǎng)4000元/吨和(hé)5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨(zhǎng)至(zhì)18.9万元(yuán)/吨，反弹趋(qū)势明显(xiǎn)。

　　锂价在什么(me)区(qū)间(jiān)较为(wèi)合(hé)理，国轩(xuān)高科方面(miàn)也(yě)给出(chū)自己研(yán)判。王启岁在会(huì)上(shàng)表示，碳酸锂在(zài)15-20万/吨的区间可能形成(chéng)振荡期。“我们通过一季度(dù)观察(chá)来(lái)看(kàn)，新能源行(xíng)业处于稳(wěn)定增(zēng)长阶段，储能行业在一季度是处于(yú)投标(biāo)、招(zhāo)标(biāo)的阶段，第三季(jì)度将迎来大规模交(jiāo)付，而储能大规(guī)模交付会带来产能复苏(sū)，碳酸锂价格(gé)预计会(huì)维(wéi)持在这个区(qū)间(jiān)之内。”

　　实际上，碳酸锂价(jià)格下(xià)降，对(duì)于电池(chí)厂商的毛利(lì)率提升已经有了(le)立竿见影效果。

　　从(cóng)毛(máo)利率方面来(lái)看(kàn)，国轩高科(kē)在一季度达到了18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超(chāo)出(chū)1.15个百分点。实际上(shàng)，同样的情况也发生在宁德(dé)时(shí)代与亿纬(wěi)锂能(néng)身上，其中宁德时代一季度毛(máo)利率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百(bǎi)分点。而亿(yì)纬锂能则(zé)不如前两者(zhě)明显，但也提(tí)升(shēng)了0.4％个(gè)百(bǎi)分点。

　　王(wáng)启岁也(yě)认为，在碳酸锂回归理性价格之后，新能源汽车市场会(huì)趋于较为合理增(zēng)长。“去年是600万(wàn)辆，经过一(yī)季度之(zhī)后，我们依然判断今年新能源汽车应该在900-950万辆区(qū)间，”他(tā)预计。

　　据悉(xī)，国(guó)轩高科也正(zhèng)在加速产(chǎn)能扩张。其(qí)南京(jīng)基地智能制(zhì)造20GWh动(dòng)力(lì)电池项(xiàng)目、宜春基地10GWh动力(lì)电(diàn)池(chí)项目、庐江基地年产20万吨高端正(zhèng)极材(cái)料项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一(yī)期、柳州基地年(nián)产10GWh电池项(xiàng)目等多个项(xiàng)目相继投产。据(jù)规划，国轩(xuān)高科2025年产能将突破(pò)300GWh。

　　降库(kù)存(cún)效果明(míng)显

　　国(guó)轩高(gāo)科的一季报显示，其截至(zhì)报告(gào)期末其存货余额为(wèi)65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一季度(dù)末，存货(huò)占总资产比例为8.38％。在去年底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从(cóng)行业整体状况看，国轩高科存货水平(píng)保持了(le)较(jiào)低位置(zhì)。国(guó)轩高科高级副(fù)总裁蔡毅也表示，由于公(gōng)司在(zài)江西宜春碳酸锂(lǐ)原材(cái)料(liào)有自(zì)产(chǎn)能(néng)力，因此其外购仅补充(chōng)自产不(bù)足，“外购只是(shì)缺(quē)多少，补(bǔ)多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科(kē)存货(huò)水位下降，也反映了行业(yè)整体状况，不(bù)少电池厂商存货余额均在下(xià)降。其(qí)中(zhōng)宁(níng)德时代一季度(dù)报告显示，其库(kù)存金额已(yǐ)从(cóng)年(nián)初的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元，环(huán)比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能(néng)一季报也显示，其存货金(jīn)额从去(qù)年底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者(zhě)了(le)解，已经有库存较低(dī)的电池厂商提到，库存已恢(huī)复至健康水平，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗(zhèng)券近期在一份研报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始去库(kù)存(cún)，生产材料均维持极低库存，电池本身库存不足1个月；另外在中游材料方面，正(zhèng)极(jí)和(hé)电解液(yè)库(kù)存(cún)周期大幅下降至(zhì)7天左右，负极因石墨(mò)化需要一个月(yuè)时(shí)间，库存周期较长，而隔(gé)膜约为一个月(yuè)正常库存(cún)。

　　该(gāi)机构认为，目前库存多集(jí)中于(yú)上游(yóu)锂(lǐ)盐厂，中游材料(liào)库存极低，基本保持7天的(de)最低(dī)安(ān)全库(kù)存。若下游需求恢复，将带(dài)来强烈补库(kù)需求。

　　值得注意(yì)的(de)是(shì)，在去库存的过程中，国轩高科也在积极尝试(shì)“出海(hǎi)”。该公司在(zài)2022年加(jiā)速全球(qiú)化步(bù)伐，收购博(bó)世集团的德国哥廷根工厂(chǎng)，于2022年6月开始改造(zào)并已(yǐ)顺利(lì)投产，开始欧洲本地化运营(yíng)。其年报显示，2022年该公司海外(wài)销售(shòu)收入达到29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能(néng)相关(guān)产(chǎn)品供不(bù)应求

　　此(cǐ)前(qián)市场(chǎng)普遍预计(jì)，储能有(yǒu)望(wàng)接棒动(dòng)力电池，带动(dòng)电池厂商出(chū)货增长。近日，宁(níng)德时代也作出判断(duàn)认为(wèi)，储能方面(miàn)今年预计(jì)增速将会比动力电池(chí)更(gèng)高(gāo)。

　　王启岁在交流中(zhōng)也认同这(zhè)一观点。他预计，储能行业今年上升空间预计会高于动力电池，其中国(guó)外家储市场需求(qiú)预计会在(zài)下(xià)半年放量，而国内大储(chǔ)市场方面，今年一季度处于招标阶段，自二季度(dù)开始将(jiāng)进(jìn)入交付阶段，目前相(xiāng)关产品供不应求。

　　从国(guó)轩高(gāo)科披(pī)露的年报数据显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的(de)营收，同比增长幅度达到186.49％，已(yǐ)经高于其(qí)动力电池(chí)业务(wù)116.4％的增速。按照这一数据(jù)计算，储能业务已经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能行业的空间比动力电池上升空间(jiān)更大，“这是一(yī)个需求量大(dà)于供应(yīng)量的领域，不(bù)存在需求(qiú)疲软或(huò)者(zhě)是产能过剩。吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗ght: 24px;'>吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗”

　　他指出，首先在家储环节(jié)，因为涉及到用电需求，每年(nián)到了第二季度开(kāi)始后才爆发。而在大储环节(jié)，国内下游招标(biāo)、立项(xiàng)都(dōu)在一季度(dù)，真(zhēn)正出货(huò)是在二季度以后，目(mù)前(qián)订单状况看(kàn)来是供不应求。此外，海外的(de)客户也正逐渐接受中(zhōng)国(guó)的标准化集(jí)装箱产品。

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