随着3月(yuè)进出口数据(jù)的出炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮眼”，使得短(duǎn)期(qī)市场(chǎng)悲(bēi)观情绪有所缓(huǎn)和。从(cóng)表象看，进出口双双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场供需两旺、出口向(xiàng)好的态势(shì)仍在(zài)延续。

　　中国海(hǎi)关总(zǒng)署数据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口增加(jiā)，从实际数据来看，其表现(xiàn)超(chāo)出市场预期(qī)。”国投安信(xìn)期货(huò)高级分析(xī)师周(zhōu)小燕表(biǎo)示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环(huán)比(bǐ)2月提(tí)升4.55万吨，同(tóng)比去年3月(yuè)提(tí)升3.85万(wàn)吨。”光(guāng)大期货分析(xī)师(shī)张凌(líng)璐表示，相较于1月(yuè)1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据(jù)她(tā)介绍，2022年(nián)全年除(chú)了1—2月(yuè)份纯碱进(jìn)口数量(liàng)超过(guò)1万吨，其余(yú)月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她看来，进(jìn)口的大(dà)量增(zēng)长主(zhǔ)要集中于部分浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在(zài)国内供需(xū)紧平衡的情况下，下游(yóu)通过进口来补充(chōng)使用量。这部(bù)分进口(kǒu)增量到港(gǎng)后(hòu)直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击程度相对有(yǒu)限，但在一定程度上可能会导致下游厂家减少从(cóng)国内厂家(jiā)采购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口数(shù)据(jù)来(lái)看，3月(yuè)纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年(nián)3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全球市(shì)场(chǎng)面临暴(bào)风雪等极端天气(qì)、国际(jì)地缘(yuán)政(zhèng)治冲(chōng)突(tū)导致(zhì)美国(guó)和土耳其(qí)运输阶段性(xìng)受(shòu)阻，再加上全球能源价(jià)格上(shàng)涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减产(chǎn)、我国出口市场新增南美分压公式是什么，分压公式是什么意思和非洲的份额(é)，都是带(dài)动去年全(quán)年(nián)纯碱出(chū)口(kǒu)大(dà)幅提(tí)升(shēng)的导火索。今(jīn)年随着国际(jì)能源价格(gé)的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大宗商品价格处于全(quán)球高位(wèi)之时，纯碱出口还能保持增长态势，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出口量在(zài)去年高基数的基础上进(jìn)一步(bù)增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍(réng)在延(yán)续。”在(zài)方正中期期货(huò)分析(xī)师魏(wèi)朝明看来，2022年国(guó)际能源价格高企，纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)显著放(fàng)量，今年出口(kǒu)量(liàng)能在(zài)去年(nián)高基数的基础上进一步上扬，显示国际市场对(duì)纯碱需求具有(yǒu)较(jiào)强韧性，国际需求显著走弱的预(yù)期(qī)有(yǒu)待修正。

　　期货日报记者分压公式是什么，分压公式是什么意思了解到(dào)，全球经济的衰退预期或导致全球实体企业承压，海外(wài)纯碱(jiǎn)需求(qiú)可能会受(shòu)到(dào)一定影响(xiǎng)。而国内经(jīng)济稳增长预(yù)期强烈，国内(nèi)纯碱需求表现(xiàn)或较海外强劲，这(zhè)在长期也可能影响(xiǎng)我(wǒ)国纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南(nán)华期货分(fēn)析师李嘉豪告诉记者，相较(jiào)于(yú)去年，今年纯碱出(chū)口的预期走弱。主要在于国外能源的(de)回落背景下供应(yīng)的回(huí)归，国内外(wài)碱的价差(chà)收(shōu)缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口出现了环比的(de)走(zǒu)弱。

　　“但(dàn)是3月的出口(kǒu)表现依旧较好，与(yǔ)前期(qī)市场的反馈略有偏差，一部分原因可能是前期(qī)待发订单(dān分压公式是什么，分压公式是什么意思)，一部分是外围需求(qiú)从去年的(de)出口角度存在(zài)重心(xīn)上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来(lái)，在远(yuǎn)兴大(dà)产能落地以前，国内纯(chún)碱紧平(píng)衡的格局(jú)很(hěn)难(nán)彻底扭转，从该角度讲可能还是优先(xiān)国(guó)内(nèi)使用(yòng)为主，纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)或难以再现去年高增长的态(tài)势(shì)。

　　从价格和出口利润(rùn)上(shàng)来看，3月出(chū)口均价(jià)368美(měi)元/吨，部分长协价格可能更(gèng)低，对比国(guó)内价格偏低。换言之，纯碱出口(kǒu)利润并(bìng)不高，这将导致(zhì)中国出(chū)口意(yì)愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯碱出口目的地。“如果国内(nèi)纯碱出口只(zhǐ)是(shì)供至(zhì)国内大(dà)型玻璃(lí)厂在海外(wài)的生产线，且该部(bù)分用量能够长期(qī)稳定(dìng)，那么这部分用量仍能(néng)让(ràng)出口维持高(gāo)位。但如果是(shì)供给海外其他地区，可能会由(yóu)于海外需求回(huí)落导致出(chū)口下(xià)降。”张(zhāng)凌璐表示，同时也要(yào)留意出口周期(qī)的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在(zài)她(tā)看来，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可能是(shì)1—2月的订单兑现而已，也(yě)并一定能够说明(míng)3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降(jiàng)、进口提(tí)升的趋势仍是大方向(xiàng)，但(dàn)由于国内进出口数(shù)量占全国产能、需求的比例(lì)相对有(yǒu)限，因此对(duì)于年(nián)度(dù)供需影响(xiǎng)也相对有限。但(dàn)集中在某个月或数(shù)月(yuè)，进出口超预期变化可能会(huì)对阶段性的行情产生(shēng)情(qíng)绪和供需影响。”张凌(líng)璐(lù)称(chēng)。

　　在周小燕(yàn)看来(lái)，目(mù)前海外碱厂下调报价，随(suí)着能源价格下调，内(nèi)外(wài)价差呈逐步(bù)收窄态势(shì)，预计今年出口相对去年下降。“后续海外(wài)碱到港量增加，进口有继续增加预期，出口(kǒu)有下滑压力，进出(chū)口贸易商(shāng)顺差或(huò)重回(huí)2022年(nián)前格(gé)局，对(duì)纯(chún)碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进(jìn)出口数(shù)据超预期是国内纯碱市场健康运行的旁证(zhèng)。魏(wèi)朝明认为(wèi)，短期内市场悲观预期或有所消退(tuì)，纯(chún)碱(jiǎn)期(qī)现货价格短(duǎn)期或(huò)有企(qǐ)稳。

　　“从近期的(de)市场表现来(lái)看，出口走弱的预期(qī)基本(běn)被消化，进口的量相对(duì)来说(shuō)更受市场关注。”李(lǐ)嘉(jiā)豪表示，从3—4月(yuè)消息面来看，进口约有(yǒu)十几(jǐ)万吨的到港量，导致(zhì)市(shì)场4月的平衡相对宽松。在他看来，未(wèi)来出口(kǒu)的走弱则更加影响轻(qīng)碱的供(gōng)需，在内需恢(huī)复有限的情况下，轻(qīng)碱(jiǎn)价格(gé)重心(xīn)下移会相对明显。

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