今年(nián)以来基金代(dài)销机构(gòu)被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布与基金代(dài)销机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构终止合(hé)作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型(xíng)独立基金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营(yíng)不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售(shòu)机构主动或(huò)被动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基(jī)金公司(sī)与基金销售机构之间的合(hé)作本(běn)就是双向选择，在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基(jī)金(jīn)公司严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)代销机构也是降本(běn)增效(xiào)的主(zhǔ)流选择。未(wèi)来(lái)，基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密集(jí)终止与基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公司(sī)旗下基(jī)金的相关销售业(yè)务。值得(dé)注意的是(shì)，今年(nián)以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金(jīn)，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦领基金(jīn)的基金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经(jīng)与北(běi)京虹(hóng)点(diǎn)基(jī)金销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海凯石(shí)财富基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基(jī)金销售机(jī)构将不(bù)再代(dài)理销售公司旗下所有公募(mù)基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发(fā)布公告称，与方德保险代理有限公司、民商(shāng)基金(jīn)销售(shòu)（上海(hǎi)）有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售(shòu)机(jī)构将不(bù)再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述(shù)公(gōng)司不再办理本公司旗下(xià)基金的开户、认(rèn)购、申购等(děng)基金买(mǎi)入的相(xiāng)关业(yè)务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回全(quán)部份(fèn)额。而在今年4月(yuè)，西部(bù)利得基金、上银基金也终止了与民商(shāng)基金的基金销售合作(zuò)，上(shàng)银基金则于2月(yuè)终止与该(gāi)机(jī)构的合作关系，但也(yě)有(yǒu)宝(bǎo)盈基(jī)金、万家(jiā)基金新增与民商(shāng)基金的销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立基(jī)金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家独(dú)立基金销售机构的(de)合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基(jī)金公司宣布(bù)终止了合(hé)计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中包括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而(ér)基(jī)金(jīn)公(gōng)司中，长盛(shèng)基(jī)金解除(chú)合作(zuò)关(guān)系最为(wèi)频繁，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月都会和基金代销(xiāo)机(jī)构解除合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关(guān)系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数量(liàng)增多及监(jiān)管趋严(yán)，近几年公募基金公司对(duì)于代销机(jī)构(gòu)的选择标准也(yě)在提(tí)高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机构，也是(shì)实现(xiàn)降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家(jiā)基金(jīn)公司内(nèi)部人员表示(shì)，基金公司终止与销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的(de)合作，无非(fēi)是以下三种情况：一(yī)是基(jī)金销量(liàng)一(yī)直得(dé)不(bù)到有(yǒu)效增长，对(duì)基金公司整体基金销(xiāo)售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机(jī)构主业(yè)发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两(liǎng)年就这(zhè)样(yàng)终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由无非(fēi)就是(shì)这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年(nián)以来权益市场低(dī)迷(mí)，基金销售困(kùn)难也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没(méi)有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经(jīng)理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示(shì)，基金(jīn)公(gōng)司终止与代销机(jī)构的合作(zuò)，通常是基(jī)金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果(guǒ)断地解(jiě)除合作关系(xì)。“基金公司(sī)与基金(jīn75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升)代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基金公司会依(yī)据(jù)自身的发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募公(gōng)司渠(qú)道负责人透露，其(qí)所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有(yǒu)一套完(wán)整的(de)基金(jīn)销(xiāo)售评(píng)估办法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售(shòu)保有规模、机构(gòu)成立时(shí)间、综合(hé)能力(lì)，以及与哪些公(gōng)司(sī)合作等都是(shì)考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模(mó)排名排名前100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后(hòu)，需要对接(jiē)系统，每年要付出系统维护成(chéng)本(běn)，很多销(xiāo)售公(gōng)司(sī)一年的保有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负(fù)责人(rén)透露，即便是前(qián)100名，也有相(xiāng)当(dāng)一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的(de)合作是双向选(xuǎn)择(zé)，基金(jīn)公司(sī)希望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对基(jī)金(jīn)公司的投研能(néng)力，管(guǎn)理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前(qián)基金(jīn)代销的(de)机构(gòu)主要分为(wèi)银行、第三(sān)方(fāng)基金销售机构(gòu)，以及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基(jī)础较强，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第(dì)三方销(xiāo)售(shòu)渠道线上渠(qú)道较(jiào)强，尤(yóu)其(qí)是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先地(dì)位将更(gèng)加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的(de)基金销售市场，主要还(hái)是在银行渠道和头部互联网公司，券(quàn)商作(zuò)为后起之(zhī)秀，也是(shì)不容忽视的(de)力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是(shì)基金销(xiāo)售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最(zuì)新公布(bù)的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为明显，互联网流量优(yōu)势继(jì)续发(fā)力(lì)，银行、三(sān)方、券(quàn)商(shāng)代销占比已从过(guò)去(qù)6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为突出。截至今年一季度(dù)末，公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币(bì)市场公(gōng)募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天(tiān)天基金、腾安(ān)基金合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华普益基金(jīn)销售有(yǒu)限公司，其非货币市(shì)场公募基(jī)金(jīn)保有规模为54亿(yì)元，首尾差(chà)距十(shí)分明显(xiǎn)，未上榜的独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基金销售机构(gòu)的代(dài)销(xiāo)基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金(jīn)销售机构(gòu)代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机(jī)构中，15家代(dài)销数(shù)量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其(qí)中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售行业分化(huà)更趋明显，不少中小型基金销售机构在(zài)行(xíng)业大(dà)洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日(rì)，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司(sī)向中国证券监督管理委员会提(tí)交了(le)注销公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可(kě)证(zhèng)的申请(qǐng)，根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销售机构监督(dū)75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升管理(lǐ)办(bàn)法》等(děng)有关规定(dìng)，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监督(dū)管理(lǐ)委员(yuán)会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可证的(de)公示。永鑫保险销售(shòu)也是目前(qián)第一(yī)家主动注销(xiāo)基金销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近(jìn)年来，有不少基金代(dài)销(xiāo)机构由于(yú)经营困难等(děng)原(yuán)因，主动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金等多家(jiā)机构都选择主动注(zhù)销(xiāo)基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是(shì)由于(yú)违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布(bù)消(xiāo)息，宣(xuān)布(bù)注(zhù)销上海久富财富(fù)基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路(lù)基金、大泰金(jīn)石基金等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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