今年以来基金代销机构被基(jī)金公(gōng)司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家(jiā)基金(jīn)公司发布与基金代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机(jī)构终止合作。而从机(jī)构类(lèi)型看(kàn)，中小型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经(jīng)营(yíng)不善或违规，已有(yǒu)多家(jiā)基金销售机(jī)构主动或被(bèi)动注销牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与(yǔ)基金销(xiāo)售机构之间的合作本(běn)就是双向选择，在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增(zēng)效的主流(liú)选择。未来，基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基(jī)金办理该公司旗下基金的相关销售业务(wù)。值得注意的是(shì)，今年以来(lái)，还有(yǒu)方(fāng)正(zhèng)富邦基金、平安基金，以(yǐ)及(jí)海富通基金停(tíng)止了与浦领基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金(jīn)发布(bù)公(gōng)告，经与北京虹点基金销售(shòu)有限公(gōng)司、上海(hǎi)凯石财(cái)富基金销售有限(xiàn)公(gōng)司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金(jīn)销售机构将不(bù)再代理(lǐ)销售公司旗(qí)下(xià)所有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与(yǔ)方德保险代理有(yǒu)限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再(zài)代理公司旗下所有公募基金。自(zì)公告之日起，上述公司(sī)不再(zài)办(bàn)理本公司旗(qí)下基金的开户(hù)、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业务，只保留(liú)赎(shú)回业务，直至所有客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上银(yín)基金也终止了与民商基金的基(jī)金销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与该机构的合作(zuò)关系(xì)，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民(mín)商基(jī)金(jīn)的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构阴肖是指哪几个肖(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合(hé)计7家独立基金销售机构的合(hé)作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合计17家独立(lì)基(jī)金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保(bǎo)险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家(jiā)基金公司终止了合(hé)计6家独立基金销售(shòu)机构的合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终(zhōng)止了合(hé)计12家基金代销(xiāo)机(jī)构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前(qián)这些(xiē)代销(xiāo)机构中，正融(róng)基金解除合作(zuò)关系的基(jī)金公司最(zuì)多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而基(jī)金公司中，长盛(shèng)基金(jīn)解除合(hé)作关系最(zuì)为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会和基金代销机构解除合作关系(xì)，目前(qián)已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月(yuè)和3月分别解(jiě)除(chú)5家合作(zuò)关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来(lái)看(kàn)，前述被解约的基金销售机构多为中小型机(jī)构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构数(shù)量增多及监(jiān)管趋严，近几年公募基(jī)金(jīn)公司对(duì)于代销机构的选择(zé)标准也在提高。在高质量发(fā)展背景下，严格(gé)筛选基金阴肖是指哪几个肖代(dài)销机构，也是实现降(jiàng)本增效的一(yī)大(dà)举(jǔ)措。

　　一(yī)家(jiā)基金公司内(nèi)部人员表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是(shì)基金销量一直得不(bù)到有效增长，对(duì)基金公司整体(tǐ)基(jī)金销售贡献不大(dà)；二(èr)是受到监管处(chù)罚；三(sān)是销售机(jī)构主业(yè)发生改变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两(liǎng)年就这(zhè)样终止过一轮，理由(yóu)无非就是(shì)这(zhè)些。”但该内(nèi)部人员也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权益市(shì)场低迷，基金销售困难也加(jiā)速(sù)了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有(yǒu)太(tài)大意义(yì)，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表示(shì)，基金(jīn)公(gōng)司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常是基(jī)金(jīn)代(dài)销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就会很果断地解除合作(zuò)关(guān)系。“基金公司与基金代销机构的合(hé)作是(shì)市(shì)场化(huà)的(de)，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力(lì)，基金公司会依据自身的发展状况有选(xuǎn)择的(de)与基金代销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责人透露(lù)，其(qí)所在公司(sī)选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构成立时(shí)间(jiān)、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作(zuò)等都是考核的要(yào)素，其(qí)中，要(yào)求(qiú)其(qí)公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规(guī)模排名排(pái)名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要(yào)对接系(xì)统，每年要付出(chū)系统维(wéi)护(hù)成本，很多销售公(gōng)司一年的保有(yǒu)量(liàng)也(yě)没有多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆(fù)盖不了成本。”据(jù)该负责人透露(lù)，即便(biàn)是前100名(míng)，也(yě)有相(xiāng)当一(yī)部(bù)分达(dá)不(bù)到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看(kàn)来，基金公司与基金代销机构(gòu)的(de)合作(zuò)是双向选择(zé)，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会(huì)对基金公(gōng)司的(de)投研能(néng)力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称，目前基金代销的(de)机构主要分(fēn)为银行、第三方基(jī)金销售机构(gòu)，以及(jí)券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方(fāng)面基(jī)础较(jiào)强，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道(dào)较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销(xiāo)售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道(dào)和头部互联(lián)网公司，券(quàn)商作为(wèi)后(hòu)起之秀，也(yě)是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效(xiào)应依然是基(jī)金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布(bù)的(de)公(gōng)募基金销售(shòu)保(bǎo)有量数据显示，一(yī)季度(dù)，三方机(jī)构销售增(zēng)长最(zuì)为明显，互联(lián)网流(liú)量(liàng)优势继续发力(lì)，银(yín)行、三方、券商代(dài)销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠道(dào)中，头部(bù)机构竞(jìng)争优势更为突(tū)出。截(jié)至今年(nián)一季(jì)度末，公募(mù)基(jī)金销售(shòu)保有规模(mó)前100强中，21家独立(lì)基(jī)金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华普益(yì)基金(jīn)销售有(yǒu)限公司，其(qí)非货币市(shì)场公募(mù)基金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的(de)独立基金(jīn)销售机构(gòu)保有(yǒu)规模则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时(shí)，也(yě)有(yǒu)111家基金销售(shòu)机构代销数量不(bù)足百只。而在(zài)115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家(jiā)代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前(qián)只跟1家基金公(gōng)司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)行业分(fēn)化更趋(qū)明显，不少中小型基金销售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证(zhèng)监(jiān)会网站显示(shì)，近期深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国(guó)证(zhèng)券监督(dū)管理委员会提交了注(zhù)销公募证券投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务(wù)许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基(jī)金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中(zhōng)国(guó)证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会决(jué)定(dìng)注销深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限公司(sī)公募证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第(dì)一家主动注销基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代(dài)销机构由于(yú)经营困难等原因，主动注销基金销售牌(pái)照，退出竞(jìng)争行(xíng)业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注(zhù)销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规(guī)等原因(yīn)被(bèi)吊销(xiāo)牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路(lù)基(jī)金、大泰金石(shí)基金等第三方代(dài)销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)生态或将(jiāng)持阴肖是指哪几个肖续。

　　编辑：舰长

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