昨天深夜，恒大(dà)突(tū)然发(fā)布公(gōng)告，许家(jiā)印被(bèi)成被执行人。

　　中国恒大5月12日(rì)发(fā)布公告(gào)称，公司收到广(guǎng)东省广(guǎng)州(zhōu)市中级人民法院就深圳国际仲(zhòng)裁院的(de)仲裁裁(cái)决所(suǒ)发出的执行(xíng)通知书(shū)。本公司(sī)、本公司附属公司，即广(guǎng)州(zhōu)市凯隆置(zhì)业有限公司，以及本(běn)公司控(kòng)股股东及执(zhí)行董事许家印(yìn)是(shì)该执行通知的被执行(xíng)人。

　　公告称，该仲裁涉及和信(xìn)恒聚（深圳）投资控股中心于2016年12月及2020年11月期间与相关被申请人签订有关恒大地(dì)产集团有限公司的增资及相(xiāng)关协议，向(xiàng)恒大(dà)地产增资人民币50亿元(yuán)以取得恒(héng)大地产约1.6％股权(quán)。恒大地产终止(zhǐ)对(duì)深(shēn)圳经济(jì)特区房地产（集团）股份有限(xiàn)公司的(de)重组计(jì)划(huà)，仲(zhòng)裁申请人(rén)要(yào)求本公司、恒大地产、广州(zhōu)凯隆及(jí)许家印履行增资协议(yì)项(xiàng)下的回购承诺及支付(fù)尚欠(qiàn)分红、违约金(jīn)及(jí)收益。

　　根据该执行通知，被(bèi)执(zhí)行(xíng)的事项(xiàng)为：（1）广州(zhōu)凯隆、许家印(yìn)支付恒(héng)大地产2020年度分红(hóng)的差额补足款约(yuē)人民币2.04亿(yì)元，并承担违约金(jīn)约(yuē)人(rén)民(mín)币5153万(wàn)元(yuán)；（2）许(xǔ)家(jiā)印、本(běn)公司(sī)以(yǐ)人民(mín)币(bì)50亿元回购仲裁申请人持有的恒(héng)大地产股权；（3）本公(gōng)司(sī)支付(fù)仲(zhòng)裁申请人持有恒大地(dì)产(chǎn)自2021年2月1日起计(jì)至完成回(huí)购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州(zhōu)凯隆、许家印支付约人民币3553万元的律师(shī)费(fèi)、仲裁费及执行(xíng)费。

　　据每日经济(jì)新闻报(bào)道，多名市场和法律人士称(chēng)，通过仲(zhòng)裁和执行寻(xún)求解决(jué)是市(shì)场化、法治化解决恒(héng)大集团债务问题的必(bì)由之路。此次仲(zhòng)裁和执(zhí)行通知意味着恒大集团与曾经的战(zhàn)略投资者之间就(jiù)回购义(yì)务的纠纷露出了冰(bīng)山一角。接(jiē)下(xià)来，如(rú)果不(bù)能妥(tuǒ)善解决被执行问题，许家印(yìn)个(gè)人很可能从而“登上”失信被执(zhí)行(xíng)人名单，被(bèi)限制高消费(fèi)，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持进(jìn)一步加息(xī)，美国(guó)长期(qī)通胀(zhàng)预期(qī)意外(wài)创12年新高

　　昨(zuó)夜，又有一位美联储(chǔ)官员放鹰。

　　美(měi)联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在高位，可能需要(yào)进(jìn)一步加息。她(tā)还表示，本月(yuè)迄今的(de)关键数据并未让她相信物价压力正在消退。鲍曼(màn)称：“如果通胀保持在高位，且就业市(shì)场依然吃紧(jǐn)，进一步收紧货币政策以获得(dé)足够的(de)限制性货币(bì)政策立场，从而逐步降(jiàn起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口g)低通胀可能是适当的(de)。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要集中在近期美国银行倒闭的影响上。她表示：“我预计我们的(de)政策(cè)利(lì)率需(xū)要(yào)在一段时间内保持足够的限制性，以降低通胀，并创(chuàng)造条件，支持持续强劲(jìn)的劳动力市场。”

　　值(zhí)得注意(yì)的是，昨夜公(gōng)布的美国消费(fèi)者(zhě)的长期通胀(zhàng)预(yù)期(qī)在初意外加(jiā)速至12年高位，达到3.2％，消费者信心也(yě)出现恶化，创下六个(gè)月新低，反映(yìng)出人们对美国经(jīng)济前景的担(dān)忧(yōu)日益加剧。

　　具体数据上，美国(guó)5月密歇(xiē)根大学(xué)消(xiāo)费者信心指数初值57.7，创去(qù)年11月以(yǐ)来最低，大幅(fú)不(bù)及(jí)预(yù)期的63，前(qián)值63.5。分项指数(shù)方面，现况指数(shù)初(chū)值64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预期(qī)指(zhǐ)数初值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期方面，1年通(tōng)胀预期初值4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通胀(zhàng)预期较(jiào)4月略有回落(luò)，但(dàn)远高于(yú)3月时3.6％的水平。5年通胀预期初值3.2％，预(yù)期(qī)2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密切关注长期(qī)通胀(zhàng)预(yù)期，因为该预期可(kě)能(néng)会(huì)自我实(shí)现，并导(dǎo)致通胀(zhàng)居高不下。去(qù)年6月，密歇根消(xiāo)费(fèi)者(zhě)信心(xīn)的5年通胀预期初值飙(biāo)涨，一度达到3.3％，令市场(chǎng)认(rèn)为是长期(qī)通胀预(yù)期(qī)松动(dòng)的表现(xiàn)，在(zài)美联(lián)储当时决定激(jī)进(jìn)加息75个基点中(zhōng)起到了(le)重(zhòng)要作用(yòng)。美(měi)联储主席鲍威尔在当月的新闻发布会(huì)上表示(shì)，通(tōng)胀预期的回(huí)升“相当引(yǐn)人(rén)注(zhù)目(mù)”，并强调了(le)美联储保持(chí)长期通胀预期稳定的重要性(xìng)。

　　大(dà)宗商品(pǐn)整(zhěng)体承压，贵金属价格(gé)回落

　　本(běn)周三开始，国际(jì)黄金、白银期货(huò)价(jià)格持续下跌，尤其是(shì)周(zhōu)四，纽约银期货(huò)价(jià)格重挫5.06％。截至(zhì)今晨收盘，纽(niǔ)约(yuē)期银连跌(diē)三日(rì)，本周累(lèi)跌近(jìn)6.9％，创去年(nián)10月14日以来最大(dà)单周跌(diē)幅。周五，国内黄(huáng)金、白银期货价格跟(gēn)随(suí)下跌，截至收(shōu)盘，黄金期货主力2308合约(yuē)下跌0.84％，白(bái)银期货主(zhǔ)力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部高(gāo)级分析师丁(dīng)沛舟表示，本周公布的(de)美国4月(yuè)CPI及(jí)PPI同比增(zēng)速低于预(yù)期(qī)及前值(zhí)，叠(dié)加美(měi)国当周首次申(shēn)请失业金人数超预期抬升，表现不佳(jiā)的(de)数据(jù)使得(dé)投资者对(duì)美国经济衰退的忧虑增加。虽然这(zhè)使(shǐ)得市场(chǎng)避(bì)险情绪(xù)升温，但一方面(miàn)悲(bēi)观的全球经(jīng)济预(yù)期对大宗商品整体形成压力，另一方面，鉴(jiàn)于贵金属价格已行至年内高位，其中(zhōng)金价更是在历(lì)史高位(wèi)运行，这使得(dé)贵金属避险配(pèi)置性价比降低，已不及(jí)同为避险资产的美(měi)元，避险资金(jīn)对美元配置增加，贵(guì)金(jīn)属关注度下降。此外，贵金(jīn)属的前期利好因素已被盘面(miàn)充分(fēn)消(xiāo)化，上行驱动不足(zú)，使(shǐ)得获利了结(jié)压力也明显(xiǎn)增加。“多重利(lì)空因素交(jiāo)织(zhī)，贵金(jīn)属(shǔ)价格明显回(huí)落。”丁(dīng)沛舟说(shuō)。

　　“近期公布的美国4月CPI进一(yī)步回(huí)落，但核心CPI依然顽固，美联储官员(yuán)接(jiē)连发表鹰派言论，表示货币政策发挥作用和实现通胀目(mù)标需(xū)要时间，年内没有降息的理由，扭转了市场对美(měi)联(lián)储可(kě)能很快开(kāi)始降息的预期(qī)，从而(ér)推动美(měi)元(yuán)指数反弹，贵金属黄金、白银承(chéng)压下跌(diē)。” 新纪元期货贵金属分析师(shī)程伟表示。

　　展望后(hòu)市(shì)，丁沛(pèi)舟表示，中长期看(kàn)，贵金(jīn)属价格仍将维持(chí)偏强格局。当(dāng)前国(guó)际(jì)货币体系表(biǎo)现(xiàn)出去美元化的运行趋(qū)势，美(měi)元在各国国际储备中的权重下降，央行为了(le)平衡储备(bèi)资产配置，黄金(jīn)是重要的选项，这对黄金的实(shí)物需求有非常(cháng)积(jī)极的推动作用(yòng)。此外，当前(qián)全球(qiú)宏(hóng)观(guān)经济(jì)前景(jǐng)不乐(lè)观，避险(xiǎn)配置将增(zēng)加，这也对(duì)贵金属价(jià)格形成(chéng)一定支撑作(zuò)用。

　　丁沛舟(zhōu)认为(wèi)，当(dāng)前美联(lián)储与市(shì)场就年内美元货币政策预(yù)期有较大(dà)分歧(qí)，但持续相对高利率的环(huán)境下，美国的经(jīng)济及金融领(lǐng)域(yù)的压力必(bì)然逐(zhú)步增加，这从今年美国银行业风险事件(jiàn)上可见一斑(bān)。因此，随着(zhe)时间推移(yí)，美联储与市场预期终将(jiāng)收敛，收敛情(qíng)况会对贵金属(shǔ)价格产(chǎn)生一(yī)定影(yǐng)响，需持续关注美联(lián)储货币政策(cè)变(biàn)化情况(kuàng)。

　　“贵金属未来走势主要受美联(lián)储货币政策(cè)和避险情(qíng)绪的影响，当前(qián)由于美(měi)国(guó)核心通胀依然较高，美联储年内降息的预期下降，美(měi)元指数连续下跌后存在反弹的要(yào)求(qiú)，短期将(jiāng)对贵(guì)金(jīn)属带来压力。”程伟分析称(chēng)。

　　一德期货贵(guì)金属分析师张晨表示，对比2011年美国(guó)主(zhǔ)权债务(wù)危机(jī)时期(qī)的各环节重(zhòng)要时间节点，在当前(qián)距离可(kě)能最早将于6月初到(dào)来的“大限(xiàn)日”仅半(bàn)月有(yǒu)余的有(yǒu)限时间里，两党(dǎng)谈判仍处于僵持(chí)阶(jiē)段，一旦(dàn)谈判(pàn)至5月(yuè)最后一(yī)周前(qián)仍未能取得进(jìn)展，进而重演2011年无法(fǎ)在截止日前(qián)形成正式法(fǎ)案(àn)进而导(dǎo)致评级下调情形出(chū)现，将会对市场形成较大冲击。而在此之前，避(bì)险情(qíng)绪升温(wēn)可能令(lìng)美债、美元和黄金表(biǎo)现强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄(huáng)金，白银跌幅更大。丁沛舟表示，白银较(jiào)黄金工业属性更(gèng)强，因(yīn)此其对经济(jì)衰退预期更为敏感，价(jià)格弹(dàn)性高于黄金。

　　华泰(tài)期货贵金属研究员师橙表示，此前(qián)国(guó)内经济数据并不十(shí)分乐观，近(jìn)日公布的与(yǔ)通胀(zhàng)相关的数据(jù)同样(yàng)不理想，这激发了(le)市场再(zài)度对经济展望(wàng)担忧的交易动机，而在此过程中，白银以(yǐ)及铜等此前相(xiāng)对高(gāo)位的(de)品种受到“狙击”。“白银工业属性相较于(yú)黄金更强，且(qiě)价格(gé)弹性也更大，因此，在工业(yè)品表(biǎo)现疲弱(ruò)的情况下，白银价(jià)格(gé)受到的拖累(lèi)更为显著(zhù)。”师橙说。

　　在师橙看来，当下(xià)市场对于宏观经(jīng)济展望相(xiāng)对悲观，引(yǐn)发工业品回落(luò)，白银(yín)在此过程中也并(bìng)未能幸免，但是就大(dà)方向(xiàng)而言，白银仍将逐步(bù)趋同(tóng)于(yú)黄金走势(shì)。而美联储目前在(zài)5月完成(chéng)25个(gè)基点(diǎn)加(jiā)息后，大概率将会(huì)逐渐暂停加息(xī)动(dòng)作，货币(bì)政策趋宽(kuān)乃(nǎi)至降(jiàng)息的预期会逐步(bù)增强，叠加(jiā)目(mù)前(qián)市场对于(yú)未来经济展望存在较大担忧(yōu)，在这样的(de)背景下(xià)，黄金仍值(zhí)得配置。而白银价格虽(suī)然可能会由于工业品(pǐn)相对疲弱而呈现弱(ruò)于黄(huáng)金(jīn)的格(gé)局，但(dàn)整体而言，呈现(xiàn)出持续(xù)大幅走弱的概率并(bìng)不大。后市需(xū)要关注美联储货币(bì)政策拐点何时出现、海外银行业风险(xiǎn)事件是否会(huì)持续(xù)发(fā)酵。同(tóng)时(shí)，国内工业(yè)品在价(jià)格大(dà)幅(fú)走低后，是否会(huì)激发(fā)下游补库意(yì)愿，倘若(ruò)下游(yóu)买(mǎi)兴因(yīn)价跌而(ér)被提(tí)振，那么对(duì)于白银而言也是相对有利的因素。

　　“当前(qián)白银供(gōng)需缺口扩(kuò)大，且显性库存(cún)处于低位，基本(běn)面(miàn)偏紧格(gé)局(jú)使(shǐ)得白(bái)银在(zài)上涨阶段动能将(jiāng)强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口银来说，除(chú)了美(měi)元指数(shù)以(yǐ)外，还需(xū)关注国内经济(jì)数据的好坏，包括(kuò)下周(zhōu)即将公布的4月固定(dìng)资(zī)产投资、工(gōng)业增加(jiā)值(zhí)和消费品零售。”程伟说。（本文有删(shān)减(jiǎn)）

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