文(wén)/解(jiě)运亮博(bó)士信达证券首席宏观分析师(shī)

　　核(hé)心观点

　　第一，纵观4月政治局会议(yì)通稿，一个整(zhěng)体印(yìn)象是会(huì)议精神超(chāo)出市场预(yù)期(qī)。

　　第二，在“三重压力”提(tí)出时隔一年零(líng)四(sì)个月之后，中央提出(chū)最新判断(duàn)，“三重压力”得到缓解。

　　第三，会议冲淡了市(shì)场(chǎng)对于(yú)稳增(zēng)长力度可能减弱(ruò)的担忧。

　　第(dì)四，会议(yì)明确(què)提出“恢复和扩大需求(qiú)是(shì)当前经济持(chí)续回(huí)升向好的(de)关(guān)键所在”。

　　第五(wǔ)，会议针对多方面工作都做(zuò)了积极部署，对社(shè)会各界(jiè)的(de)关切都做了积极回应，半导(dǎo)体、新能源、人工智能、平台(tái)企(qǐ)业、消费(fèi)、投资、一带一路等领域都看到了利(lì)好。

　　第(dì)六(liù)，会议专门提到，在超大特(tè)大城市积极稳步推(tuī)进(jìn)城中村改(gǎi)造和(hé)“平急(jí)两(liǎng)用(yòng)”公共基(jī)础设施(shī)建设，可能带来经济(jì)新(xīn)的(de)增长点(diǎn)，值(zhí)得高度(dù)重视(shì)。

　　第七，所有这些变化，背后都反(fǎn)映(yìng)出整体经济工作思(sī)路已经发(fā)生了大变化区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点(huà)。为市场主体做好服务，以发展经济(jì)为(wèi)己任，这(zhè)可能(néng)是4月份政(zhèng)治局会议向市场释放的深刻信号(hào)。

　　风险因素：国内政策落(luò)地不及预(yù)期，国(guó)际政治局(jú)势演变超预(yù)期(qī)

　　正(zhèng)文(wén)

　　第一(yī)，纵观(guān)4月政治局(jú)会(huì)议通稿，一(yī)个整体印象是会议精神超出(chū)市场预期(qī)。每年4月份的政治局会议，在经济工作领域，重要性可能仅次于几个月(yuè)前的中(zhōng)央经济工作(zuò)会(huì)议(yì)。原(yuán)因(yīn)也简单，如果说中央经济工作会议确定了此后一年的政策导向，那(nà)么4月份(fèn)会议就(jiù)确定了(le)未来8个(gè)月的政策导(dǎo)向(xiàng)。今(jīn)年4月的政治局会议，在方方面面都体现出对经济(jì)的呵护和支持(chí)，既好于往(wǎng)年同期(qī)，也(yě)超出市场预期。

　　第二，在“三(sān)重压力”提(tí)出时隔一(yī)年零四个(gè)月之(zhī)后，中(zhōng)央(yāng)提出最新判断(duàn)，“三(sān)重压力”得到缓解(jiě)。2021年(nián)12月中央经(jīng)济工作(zuò)会议(yì)提出，中国(guó)经济面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，整个2022年，三重压力徘徊不(bù)去。去(qù)年底疫情防控(kòng)政策优化至今，中央指出“我(wǒ)国疫(yì)情防控取得(dé)重大决定性(xìng)胜利”，“经济社会全面恢复常态化运行”。今(jīn)年(nián)一季度(dù)经济增长大(dà)幅(fú)好于预期(qī)，“五一”旅游出行远超2019年同(tóng)期水平，都(dōu)体现出经济社会常态化(huà)运行中的强大修复动能。“三重压力(lì)”得到缓(huǎn)解，反(fǎn)映了疫(yì)后中(zhōng)国经济(jì)修复的巨(jù)大成效。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳(wěn)增长力度可能减(jiǎn)弱的(de)担忧(yōu)。4月会议对经济面临(lín)问题(tí)的定(dìng)性是(shì)“当前我国(guó)经济运行好转主(zhǔ)要是恢复性(xìng)的，内生(shēng)动力(lì)还(hái)不强(qiáng)，需求仍(réng)然(rán)不足，经济转型升级面临新的(de)阻力，推(tuī)动高质量(liàng)发展(zhǎn)仍需(xū)要克服不少困难挑战。” 问(wèn)题决定对策，有什么(me)样的问题，就有什么样的对策。2019年4月，问题定性是(shì)“更多是结(jié)构性、体(tǐ)制性的”；2021年4月(yuè)，问题定性是(shì)“稳增长压(yā)力较小的窗口期”。这两(liǎng)次会议之后，稳增长力(lì)度都有回收。今年(nián)一季度经济增(zēng)长超预期，市场又出现了(le)对后续稳增长力度减弱(ruò)的担忧。但从这次中央对问题的定(dìng)性(xìng)看，经济内生动力(lì)仍需增(zēng)强，需求仍需扩大，这就意味着稳增长力度可能(néng)不但不会减弱，还要有针对(duì)性地加大。这就(jiù)冲淡了市场(chǎng)的一(yī)大担忧。

　　第四，会议(yì)明确提出(chū)“恢复和扩(kuò)大需求(qiú)是当前(qián)经济持续回升向好的关(guān)键所在”。会议(yì)提(tí)出“四个持续”，即“推(tuī)动经(jīng)济运(yùn)行持续好转、内生(shēng)动(dòng)力持续增强、社会预(yù)期持(chí)续改善、风险隐患持续化解(jiě)”。会议还提(tí)到一个词“乘势而(ér)上”，表明我们不会因为一季度经济的良(liáng)好(hǎo)开局而就此满足，而是继续努力，“乘势(shì)而上”。而(ér)要实(shí)现“四个(gè)持续(xù)”和“乘势而上(shàng)”，具(jù)体抓(zhuā)手就(jiù)是(shì)“恢复(fù)和扩大需求”。

　　第五，会议针对多方面工作(zuò)都做了(le)积极部(bù)署，对社会各界的关切都做了积(jī)极回应，半导体(tǐ)、新(xīn)能源、人(rén)工(gōng)智(zhì)能、平台(tái)企业、消(xiāo)费、投资、一带(dài)一路等领域都看到了利好。

　　——半导(dǎo)体。会议提出(chū)“要(yào)夯实科技自立(lì)自强根基(jī)，培育(yù)壮(zhuàng)大新(xīn)动能”。

　　——新能源。会议提出“要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等(děng)设施建设和(hé)配套电网(wǎng)改(gǎi)造”。这表明(míng)，对新能源(yuán)产(chǎn)业的扶持(chí)仍会(huì)继续，专门提到的充(chōng)电桩(zhuāng)、储(chǔ)能、配(pèi)套电网(wǎng)，都(dōu)是(shì)新能源(yuán)产业相对的短板，也有望(wàng)是未(wèi)来重点发力的方向(xiàng)。

　　——人工智能。会议(yì)提出“要(yào)重视通用人工智能(néng)发(fā)展，营造创新生(shēng)态，重视(shì)防范(fàn)风(fēng)险(xiǎn)”。首提人工智能，市场热(rè)度(dù)较高的(de)方向，中央高度重视，行稳方能(néng)致远。

　　——平(píng)台企(qǐ)业(yè)。会议(yì)提出“要推(tuī)动平台企业规范健康发展，鼓(gǔ)励头部平台企业探(tàn)索创(chuàng)新”。对(duì)平台(tái)企业的支持力度进一步加(jiā)大，去年12月(yuè)中央经济工(gōng)作(zuò)会议提的是“支持平台企业在引领(lǐng)发展、创(chuàng)造就业、国际竞争中大显身手”，这(zhè)次(cì)进一步升级为“鼓励头部平台企(qǐ)业探索(suǒ)创(chuàng)新”。

　　——消费。会议(yì)提出“要多渠道(dào)增加城乡居民(mín)收入，改善消费环境，促进文(wén)化旅游等服务消费”。今年一(yī)季度(dù)社会消费品零售累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消(xiāo)费更是热度高，而中央精神是继续呵(hē)护和促(cù)进消费增长。

　　——民间投资。会议提出“要发挥好政府(fǔ)投资和政策激励(lì)的引(yǐn)导作用(yòng)，有效带动(dòng)激发民间(jiān)投资”。今(jīn)年一季度，民(mín)间投资累(lèi)计增(zēng)速只(zhǐ)有0.6％，低(dī)于全部(bù)固定资(zī)产投资增速4.5个百分(fēn)点，民间投资仍是投资中的薄弱环节。这(zhè)次会(huì)议专门(mén)提出“有效带动激(jī)发民间投资(zī)”，未来可(kě)能会有(yǒu)相应政策发(fā)力。

　　——一带(dài)一路。会议提出(chū)“要把吸引外(wài)商投(tóu)资放在(zài)更加重要的位置，稳住外(wài)贸(mào)外资基本(běn)盘。要支持有条件的自贸(mào)试验(yàn)区和自由贸易(yì)港(gǎng)对(duì)接国际高标准经贸规(guī)则(zé)，开展改(gǎi)革开放先行先试。” 从2013年9月29日(rì)中国（上海）自(zì)由贸易(yì)试验(yàn)区正式挂牌成(chéng)立至(zhì)今，全国已设立21个自贸(mào)试(shì)验区及(jí)海南自(zì)由贸易(yì)港。在新(xīn)一轮(lún)对外开放先行(xíng)先试(shì)中，“一带一路(lù)”沿(yán)线国家可能是开放和合作的重点方向。

　　第六，会(huì)议专门提到，在超大特大城市积极稳步(bù)推进城中村改(gǎi)造和“平急两用”公(gōng)共基础(chǔ)设(shè)施建(jiàn)设，可(kě)能带来(lái)经济新的增(zēng)长点，值得(dé)高度重视。根据(jù)《国务院(yuàn)关于调整(zhěng)城市规(guī)模划分标(biāo)准的(de)通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规(guī)定，城区常住(zhù)人口500万以上1000万(wàn)以下(xià)的城市为(wèi)特大城市，城区常住(zhù)人口1000万(wàn)以上的(de)城市为超(chāo)大城市。目前，超大城市包括(kuò)上海(hǎi)、北京、深圳(zhèn)、重庆、广州、成都(dōu)、天津7城，特大城市包(bāo)括武(wǔ)汉、东莞、西(xī)安、杭州、佛(fú)山、南(nán)京、沈(shěn)阳(yáng)、青岛、济南(nán)、长沙(shā)、哈尔滨(bīn)、郑州、昆明、大连14城(chéng)。“平急两用(yòng)”设施指平时用(yòng)作旅游、康(kāng)养等(děng)功能，遇重大公共(gòng)突发事件(jiàn)时(shí)可立即转换为应急场所的(de)设施(shī)，能够有效补(bǔ)齐大城市应(yīng)急能力建设短(duǎn)板，同时(shí)提升大城市山区旅游居住品质，助力大城市周边乡村(cūn)振兴(xīng)发(fā)展(zhǎn)，更好统筹大城市发展和安全。“平急两用(yòng)”设施建设，涉及建设改造一批“平急两用(yòng)”的民宿和酒(jiǔ)店(diàn)、储备(bèi)一(yī)批单体大型方舱医(yī)院(yuàn)、升级一批(pī)应急医疗服务点(diǎn)等(děng)。21个超大特大城市(shì)的(de)城(chéng)中村改造(zào)和(hé)“平(píng)急两(liǎng)用”设(shè)施建(jiàn)设，不仅(jǐn)对房地产(chǎn)投资，乃至对整体(tǐ)固定资产投资，都有望(wàng)带来新的增长点。

　　第七，所有这些变(biàn)化(huà)，背后都(dōu)反映出整体经济工作思路已经发生了大变(biàn)化。过去(qù)几(jǐ)年很多政策(cè)，如疫情防控、房地产(chǎn)调(diào)控、打击(jī)资本无(wú)序扩张、治理教培(péi)互联网等(děng)，初(chū)衷是(shì)好的(de)，也取得了重大成效，但客观上也一定程(chéng)度上影响了(le)市场的预期。此前，中(zhōng)央已经明(míng)确(què)表(biǎo)示(shì)，要慎重出(chū)台收缩性(xìng)政策，从这次4月(yuè)份会议看(kàn)，这个要求(qiú)已经落到了(le)实处(chù)，没有收缩(suō)性政策，各(gè)项政策都是呵护和支持经(jīng)济的。近期(qī)，淄博烧烤火(huǒ)出圈，淄博市政府受到了(le)全(quán)国人民的大力点赞(zàn)，大家都看到了淄博(bó)市政(zhèng)府在搞好营商环(huán)境、促进经济增长上的努力。而(ér)从4月份政治局会议看，淄(zī)博市政府可能(néng)只是一个缩影(yǐng)，整体经济工作思路都在(zài)发生大变化，为市场主(zhǔ)体(tǐ)做好服务(wù)，以发展经济为己任，这可能是4月份政治局会(huì)议向市场释放的深刻(kè)信号。

　　逐(zhú)句(jù)解读(dú)

　　中(zhōng)共中央政治局4月28日(rì)召开会(huì)议(yì)，分析研究当(dāng)前经济形(xíng)势(shì)和经济(jì)工(gōng)作。中共中央总书(shū)记习近平主持会议(yì)。（每年4月份的政治局会议，在经(jīng)济工(gōng)作领(lǐng)域，重要性可(kě)能仅次(cì)于(yú)几个月(yuè)前的中央经济工作会议(yì)。原因也简单，如果说中央(yāng)经(jīng)济工作会议确(què)定了此后一年的政策导向，那么4月(yuè)份会议就确定了未来8个月的(de)政策(cè)导向。）

　　会(huì)议认为，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，在以习近平同志为核心的党(dǎng)中央(yāng)坚强领导(dǎo)下，各地区各部门更(gèng)好(hǎo)统(tǒng)筹(chóu)国内国际两个大局，更(gèng)好统筹疫情防控和经(jīng)济社会发展，更好统(tǒng)筹发展和(hé)安全，我(wǒ)国疫情防控取得重大决定性胜(shèng)利（全(quán)国政协委员、中国疾病预防控制中心流(liú)行病学首(shǒu)席专(zhuān)家(jiā)吴(wú)尊(zūn)友日前表示(shì)，新冠病毒(dú)在未(wèi)来出现地方性(xìng)流行或者散(sàn)发可能性(xìng)比较大，再(zài)出现较大规模流行的可(kě)能性较小。），经(jīng)济(jì)社会全面恢(huī)复常态(tài)化(huà)运行(xíng)（今年“五(wǔ)一”旅游出行(xíng)，已经远(yuǎn)超2019年同期水平，体现出经济社会常态化运行中的巨大消费动(dòng)能(néng)），宏观政策(cè)靠(kào)前协同发力，需求(qiú)收(shōu)缩、供给冲击、预期(qī)转弱三重(zhòng)压力(lì)得到缓(huǎn)解，经济(jì)增长好于预期，市场需求逐步恢(huī)复，经(jīng)济发(fā)展呈现回升向好态势，经济(jì)运行实(shí)现良好开局。（“三重(zhòng)压力”首(shǒu)次提出，是(shì)在2021年12月中央经(jīng)济工(gōng)作(zuò)会议上。时(shí)隔一年零四个月之后，疫情(qíng)影响逐步减(jiǎn)弱之下(xià)，“三(sān)重压力”得到缓解。）

　　会议指(zhǐ)出，当前我国经济运行好转主要是恢复性的，内生动力(lì)还(hái)不(bù)强，需求仍然不足，经济转型(xíng)升级面(miàn)临新的(de)阻力，推动高质量发展仍(réng)需要(yào)克服不(bù)少困难挑战。（这一段是对当前经济区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点中面临的问题的定性，问题决定(dìng)对策(cè)，有什么样的问(wèn)题(tí)，就有什么样的对(duì)策(cè)，对问题的定性非常重要。2019年4月，问题定(dìng)性(xìng)是“更多是(shì)结构(gòu)性、体制性的”；2021年(nián)4月，问(wèn)题定性是“稳增长压力较小的窗口期”。这两次(cì)会议之后，稳增(zēng)长(zhǎng)力度都有回收。今年一(yī)季度经济增长(zhǎng)超预期，市场又出现了对后续稳增长力度减弱的担(dān)忧。但从这次(cì)中央(yāng)对(duì)问题(tí)的定性看，经济内生动力仍需增强，需求仍需扩大，这就意味着稳增长力度不但(dàn)不会减(jiǎn)弱，还要有针对性(xìng)地(dì)加(jiā)大。这就(jiù)冲(chōng)淡(dàn)了市场的一(yī)大(dà)担忧。）

　　会(huì)议强调，要深(shēn)入开(kāi)展学习(xí)贯(guàn)彻(chè)习近平新时(shí)代中国特色(sè)社(shè)会主义(yì)思想主题(tí)教育，认真落实中(zhōng)央经济工(gōng)作会(huì)议(yì)精神，坚持稳中(zhōng)求进工作(zuò)总基调，完整(zhěng)、准确、全面(miàn)贯彻(chè)新发展理念，加快构建(jiàn)新发(fā)展(zhǎn)格局，全面深(shēn)化改革(gé)开放(fàng)，把发挥政策(cè)效力(lì)和激发经营主体活(huó)力(lì)结合起来，形成推动高质(zhì)量发展的强大动力，统筹(chóu)推动经济运行持续好转、内生动力持续增(zēng)强、社会预期(qī)持续改善、风(fēng)险隐患持续化(huà)解（提出四个(gè)“持续”，其实现有赖于稳增长政策持(chí)续发力(lì)），乘势而上（这(zhè)个词(cí)表明我们不(bù)会因为(wèi)一季度经(jīng)济的良好开局而(ér)就此满足，而是继(jì)续(xù)努力，“乘势(shì)而上”。），推(tuī)动经济实现质的有效提升(shēng)和量的合理增(zēng)长。

　　会议指出，要加快建设以实(shí)体(tǐ)经济为支撑的现(xiàn)代化产(chǎn)业体(tǐ)系，既要逆势而(ér)上，在短板领(lǐng)域加快突破，也(yě)要顺势(shì)而为，在优势领域做大做强。要夯实(shí)科技自立自强(qiáng)根基，培育壮大新(xīn)动能（或(huò)利好半导体）。要巩固和扩大新能(néng)源汽车(chē)发展(zhǎn)优势，加快推进充电桩(zhuāng)、储能(néng)等设施建设和(hé)配(pèi)套电网(wǎng)改造（对新能源产业的扶持仍会继(jì)续，专门(mén)提到的充(chōng)电桩、储能(néng)、配(pèi)套电网，都是新能源产业(yè)相对的短板，也是未来重点发力的方向）。要重视通(tōng)用人工智能发(fā)展，营(yíng)造(zào)创新生态，重视防范(fàn)风险（首提人工智能，市场热度极高的方向，中央高(gāo)度重视，行(xíng)稳方能致远）。

　　会议强调(diào)，恢复和扩(kuò)大需求是(shì)当(dāng)前经济(jì)持续回升向好的关键(jiàn)所在。积(jī)极的(de)财政(zhèng)政策要加(jiā)力(lì)提效，稳健的(de)货币政策要精准有力，形成(chéng)扩大需求的合力。要多渠道增加城乡居民收入，改善消费环境，促进文化旅游等服务消费（今年一季度社会消(xiāo)费(fèi)品零售累计增(zēng)长5.8％，好(hǎo)于(yú)市场预期(qī)的(de)3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费(fèi)更是(shì)热度高，而中央精(jīng)神是(shì)继续呵护和促(cù)进消(xiāo)费增长）。要发挥好政府投资和政策激励的(de)引(yǐn)导作用(yòng)，有效带动激发(fā)民(mín)间投资(zī)（今年(nián)一季度，民间投(tóu)资累计增速(sù)只有0.6％，低于全部固定资产投资增速4.5个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，民间投资(zī)仍是投资中的薄弱环节。这次会(huì)议(yì)专门提(tí)出“有效带(dài)动激发民间投资”，未来可能(néng)会有相应(yīng)政策发力）。

　　会(huì)议指出，要坚持“两个毫不动摇”，破除影响各类所有制企业公平竞争、共同发展(zhǎn)的法律法(fǎ)规障碍和(hé)隐(yǐn)性壁(bì)垒，持续提振经(jīng)营主(zhǔ)体信心，帮助企业恢复元气（“两个毫不动摇”，即“毫(háo)不动摇巩固(gù)和(hé)发展公有(yǒu)制经济(jì)，毫(háo)不动摇鼓励、支(zhī)持(chí)和引导(dǎo)非公有制(zhì)经济发(fā)展”。重申“两个(gè)毫(háo)不动(dòng)摇”，有助于进(jìn)一步解决民(mín)营企(qǐ)业信心(xīn)和元气不足问题(tí)）。各类企业都(dōu)要(yào)依(yī)法合规经营。要下决心(xīn)从根本(běn)上解决企(qǐ)业账款拖欠问(wèn)题。要推动平(píng)台(tái)企业规范健康(kāng)发展(zhǎn)，鼓励(lì)头部平(píng)台企业探索创新(xīn)。（对平台企(qǐ)业的支(zhī)持力度进一步加大，去年12月中央经济工作会议提(tí)的是“支持平台企(qǐ)业在引(yǐn)领(lǐng)发展、创造(zào)就业、国际竞争中大显身手”，这次(cì)进一步(bù)升(shēng)级为“鼓(gǔ)励头部(bù)平(píng)台企业(yè)探索创新”。）

　　会议(yì)强调，要全(quán)面深化(huà)改革、扩大(dà)高水(shuǐ)平对外开放。认真落实党(dǎng)和国家机(区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点jī)构改革方案，推进国家治理体系(xì)和治理能(néng)力现代化。要把吸引外商投资放(fàng)在更加重要的位置，稳住外贸(mào)外(wài)资(zī)基(jī)本盘。要支持有条件的(de)自贸试验区和自由贸易(yì)港(gǎng)对接国际高标准经贸规则，开展改革开放先(xiān)行(xíng)先试。（从2013年9月29日中(zhōng)国（上海(hǎi)）自由贸易试验(yàn)区正式挂(guà)牌成立至今，全国已设立21个(gè)自贸(mào)试(shì)验区及海南自由贸易港。在新一轮(lún)对(duì)外开放先行先试(shì)中，“一带一路”沿线国家可能是开(kāi)放和合作的重点方向。）

　　会议指(zhǐ)出，要有效防(fáng)范化解重(zhòng)点领(lǐng)域风(fēng)险，统筹做好中小(xiǎo)银行、保险和信托机构改革化险工作。要坚持房子是用来(lái)住的(de)、不是用来炒(chǎo)的定位(wèi)，因城施策，支持刚性和改善性住房(fáng)需求，做好保交楼、保民生、保稳定工作，促进(jìn)房地产市场平(píng)稳健(jiàn)康发展，推动(dòng)建立房地产业发展新模式(shì)。在超大特大城市（《国务(wù)院关(guān)于调整城(chéng)市规模划分标准的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城(chéng)区常住人(rén)口500万以上1000万以下的城市(shì)为(wèi)特大城市，城区常住人口1000万以(yǐ)上的(de)城市为超大城市。目前(qián)，超大城(chéng)市包(bāo)括(kuò)上海、北京、深圳、重(zhòng)庆、广州、成都、天津7城(chéng)，特大城市包(bāo)括(kuò)武(wǔ)汉、东莞(guǎn)、西(xī)安、杭州、佛山、南京(jīng)、沈阳、青(qīng)岛、济南、长沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。）积极稳步(bù)推进城中村改造（7个超(chāo)大城(chéng)市和14个特大(dà)城市的城(chéng)中村改(gǎi)造，可(kě)能会给房地产带来新(xīn)的增长点，有利于房地产市场实现平稳健康发(fā)展）和“平急两用”公共基础设施建设(shè)（“平急(jí)两用”设施(shī)指(zhǐ)平时用作旅(lǚ)游、康(kāng)养等功(gōng)能，遇重大公共突发(fā)事件时(shí)可立(lì)即转换(huàn)为应(yīng)急(jí)场所的设施，能够有效补齐大城市(shì)应急能(néng)力建设短板，同时提升(shēng)大(dà)城市山区(qū)旅游居住品(pǐn)质，助力大城(chéng)市周(zhōu)边乡(xiāng)村(cūn)振兴发展，更(gèng)好(hǎo)统筹大城市发展和(hé)安全(quán)。建设改(gǎi)造一批(pī)“平急(jí)两用”的民宿和酒店、储备一批单体大型方舱医(yī)院、升级一(yī)批(pī)应急医(yī)疗服(fú)务点，将对(duì)投资(zī)带来新的增长点。）。规划(huà)建设保障性住房。要加(jiā)强地方政(zhèng)府债务(wù)管理，严控新增隐(yǐn)性债务。要继续抓(zhuā)好新(xīn)冠疫(yì)情防控工(gōng)作。

　　会议强调，要(yào)切实保障和改善民生，强化就业(yè)优先导向，扩大(dà)高校(xiào)毕(bì)业生就业渠道，稳定农(nóng)民工等重(zhòng)点(diǎn)群体就(jiù)业（截至3月，16-24岁的青年失业率高达19.6％，降低青年失业(yè)率(lǜ)已成为当前就(jiù)业工作的重点。日前(qián)国(guó)办发(fā)布(bù)《关于优化调整稳就业政策措(cuò)施(shī)全力促发展(zhǎn)惠民生的通(tōng)知(zhī)》（国办发〔2023〕11号），提出支持国有企业扩大招聘(pìn)规(guī)模，2023年可给予一次性增人(rén)增资，核增部分据实计入工资总(zǒng)额并作为下(xià)一年度工资总额预(yù)算基数。我们预计(jì)后续青年失业(yè)率将明显下降。）。要以(yǐ)“时时放心不下”的责任感，持续抓好(hǎo)安全生产。要做(zuò)好迎峰(fēng)度夏电力供(gōng)应保障。要巩固拓展脱(tuō)贫攻坚成果，抓好粮食生产和(hé)重要农产品供应保障，全面推(tuī)进乡村振兴(xīng)。要加强生态环境系(xì)统治(zhì)理。各级领导干部要(yào)带头大兴调查研究，奔着问题去，切(qiè)实帮助企业和基层解决困(kùn)难。

　　（“会议(yì)还研究了其他事项”的表述以往经常出现，但(dàn)这次(cì)没有出现，可见这(zhè)次会(huì)议是专门聚焦经济工作(zuò)的一(yī)次会议。）

　　风险(xiǎn)因素:

　　国内政策(cè)落地不及(jí)预期，国(guó)际(jì)政治局势演变超预(yù)期

　　本文源自报告：《整(zhěng)体(tǐ)经济工作思路已经发生(shēng)大变化——逐(zhú)句解读(dú)4月政治局会议(yì)通稿》

　　报告发布时间：2023年4月(yuè)29日

　　发布报(bào)告(gào)机构：信达证券研究开发中(zhōng)心

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