美国银行业(yè)危机(jī)持续(xù)！

　　危机升(shēng)级，美(měi)地(dì)区(qū)银行大跌(diē)

　　美东时间5月(yuè)4日，媒体(tǐ)称，阿莱恩(ēn)斯(sī)西部银(yín)行（WAL）在(zài)考(kǎo)虑若(ruò)干选项，其中包括资产出售，可(kě)能出售所有(yǒu)业务或部分业务。该行已经为此聘请多家顾(gù)问。

　　这是继西太平洋合众(zhòng)银(yín)行（PACW）之后又一(yī)家(jiā)地区银行传出考虑(lǜ)可能出(chū)售的(de)消息。本周三美(měi)股盘(pán)后，因媒体称该(gāi)行考虑包括(kuò)出售(shòu)在内的(de)战略选择(zé)，但(dàn)鲜有感(gǎn)兴趣(qù)的潜在买(mǎi)家，此后收跌(diē)逾4％的该行(xíng)股价(jià)盘后跳水，跌幅接近50％。

　　周四，西太平洋合(hé)众银行发布声明确(què)认了周(zhōu)三的媒(méi)体(tǐ)消息，称在(zài)和多位潜在(zài)的(de)投资者商谈，还表示(shì)，其(qí)核心存款3月以(yǐ)来已经增长，在第一共和银行(xíng)被出售后，该行并未(wèi)经历超出正常水(shuǐ)平的(de)存款流(liú)失(shī)。

　　但西(xī)太平(píng)洋合众银行(xíng)股价(jià)继续暴跌，周四早(zǎo)盘曾(céng)跌超60％。阿莱恩斯西部银行（WAL）也(yě)跌(diē)超60％，盘中(zhōng)至少熔断(duàn)暂停(tíng)交(jiāo)易九次。

　　阿莱恩(ēn)斯(sī)西部银(yín)行此后表示，关于该行磋(cuō)商出售资(zī)产等战略选(xuǎn)项的媒体报道“绝对失实”。此后，该行股价跌幅收窄到(dào)40％以内。西太平洋合众银行跌幅收窄到50％以内。

　　另(lìng)一家让(ràng)地区银行危(wēi)机火(huǒ)上浇(jiāo)油(yóu)的(de)第(dì)一地平(píng)线银行（FHN）早盘跌幅曾超过40％。

　　截至美股收盘，道琼斯指数下跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普500指数下跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯达克综合指数下跌58.93点，跌(diē)幅0.49％，报(bào)11966.40点(diǎn)。地区性银行(xíng)股重挫(cuò)，KBW银行指数收跌3.8％，西太(tài)平洋合众银(yín)行收跌50％，阿(ā)莱恩(ēn)斯西部银行(xíng)收跌(diē)38％，第一地平线银行收(shōu)跌33％。

　　当地时间5月4日，美国参议院银(yín)行委员(yuán)会就近期(qī)大型银行(xíng)倒闭事(shì)件(jiàn)举行听证会(huì)。会上，银行监管专家表示，管理不善是导(dǎo)致破产的(de)主(zhǔ)要原因。美国商会(huì)副主席托(tuō)马斯·昆德曼(màn)（Thomas Quaadman）当天在听(tīng)证会上表示，硅谷银(yín)行、签名银行和第一共和银行有(yǒu)非常(cháng)独特的商业(yè)模式，硅谷银行专注(zhù)于资本密集型(xíng)的科技以及生物医学初创企业；第一共和银行集(jí)中于财富管理；而(ér)签名(míng)银行则有大量的数字资产风险(xiǎn)。在听证会(huì)上，专家们明确将最近银行倒闭潮(cháo)归咎于(yú)行政管(guǎn)理不善(shàn)，同时他们担心(xīn)银行倒闭会将美国(guó)经济拖入(rù)衰退。专(zhuān)家和议员们也表示，美联储(chǔ)存(cún)在监管(guǎn)失(shī)误。

　　据(jù)外媒援引(yǐn)知情人士周四报道，美国(guó)联邦和(hé)州政府官员正在评估(gū)近几(jǐ)天银行股大幅波动背后存(cún)在“市场(chǎng)操纵”的可能性(xìng)，白宫方面也(yě)表示(shì)将监控“健康(kāng)银行(xíng)面(miàn)临的做空(kōng)压力”。美(měi)股地区银(yín)行股(gǔ)本周大幅下跌，西太平洋合众银行累跌(diē)近(jìn)70％。根据(jù)分析公司Ortex的(de)数据，做空(kōng)者仅在周(zhōu)四就通(tōng)过做空某(mǒu)些地区银行获(huò)利3.789亿美元。消息人士称，鉴于地区银行基本(běn)面强劲(jìn)且资本充足(zú)，近几日，做空(kōng)活动增加和股(gǔ)市波动已引(yǐn)起(qǐ)官员(yuán)及监管(guǎn)机构越来越多(duō)的关注。

　　据(jù)盖洛普民调显示，在美(měi)国银行体系动荡之际，近一半的美国人担心他们在银行或其他金融机构账户(hù)上的钱的安全。总共(gòng)有48％的(de)美国成年人表示他们担心自己(jǐ)的钱，其中19％的(de)人为“非(fēi)常”担心，29％的人为“比(bǐ)较(jiào)”担(dān)心。这些最新(xīn)数据与(yǔ)2008年雷(léi)曼(màn)兄(xiōng)弟破产(chǎn)后不久的数据相(xiāng)似(shì)。当时(shí)有45％的美国成年人(rén)表示，他(tā)们非常或中(zhōng)度担(dān)心(xīn)自己资金的安全(quán)。尽管盖(gài)洛普并未(wèi)在银行业较为(wèi)平(píng)静的时期测量过这一(yī)数据，但2008年12月的数据显示，在危(wēi)机(jī)得到解决后(hòu)，人们对(duì)存(cún)款(kuǎn)安全(quán)的担忧略有减(jiǎn)少(shǎo)，这表明对(duì)存款安全的高度(dù)担忧可能并非美国人(rén)的(de)常态。

　　俄罗斯(sī)两处石油化工厂(chǎng)遭无人机(jī)袭击

　　据塔斯社(shè)报道，当地时间5月4日凌(líng)晨(chén)，位于俄(é)罗斯罗斯托夫州的诺(nuò)沃沙赫金斯基(jī)石化厂(chǎng)遭到一架(jià)无人机袭击(jī)，并引(yǐn)发了火灾。据介绍，一架(jià)无(wú)人机撞击(jī)了该工厂的(de)在建厂房间连廊，随后发生爆炸并引发火(huǒ)灾(zāi)。

　　塔斯社当(dāng)天还(hái)报道称，另一处位于(yú)俄罗斯克(kè)拉斯诺达尔边疆(jiāng)区的伊里斯基炼油厂(chǎng)也遭(zāo)无人(rén)机(jī)袭击，导致一(yī)储油罐发生火灾(zāi)，总过火面(miàn)积为400平方米。

　　两起(qǐ)事件中均(jūn)没(méi)有(yǒu)造成人员伤亡，火(huǒ)灾(zāi)目(mù)前都已被扑灭。

　　欧洲央行宣布加息(xī)25个(gè)基点

　　当地时(shí)间(jiān)5月4日(rì)，欧(ōu)洲央行召(zhào)开货币政策会议(yì)，决定将欧元区三大关(guān)键利(lì)率均上调25个基(jī)点。主要再(zài)融资利率(lǜ)、边际借贷(dài)利(lì)率和(hé)存款机制利率从本月(yuè)10日(rì)起分别上调至3.75％、4.00％和(hé)3.25％。

　　欧洲央(yāng)行自去年7月以来(lái)已(yǐ)连(lián)续7次上调关键利(lì)率(lǜ)，以(yǐ)期阻(zǔ)止通胀。不(bù)过专家预计，要将通胀率降(jiàng)至(zhì)2％的目(mù)标还需要数(shù)年时间。

　　WTI原(yuán)油盘中暴(bào)跌

　　近(jìn)日，受经济(jì)衰(shuāi)退担(dān)忧压制(zhì)，外(wài)盘(pán)原油大幅(fú)下跌。受外盘原油大幅走低带动(dòng)，内盘原油“五一”假期(qī)后跳空(kōng)低开，较(jiào)假期前低开43.7元(yuán)/桶。昨日凌(líng)晨，美联储如(rú)期加(jiā)息25个基点至5.00％—5.25％区间，为连续第10次(cì)加息(xī)，本轮(lún)已累计加息500个(gè)基(jī)点，这(zhè)一区间仅(jǐn)略低于2008年大(dà)衰退前(qián)的利率峰值(zhí)。

　　截至周四收盘，WTI原油期货6月合约(yuē)微(wēi)跌0.04美元/桶，报68.56美元，跌幅(fú)0.06％，盘中一度跌(diē)超7％，触(chù)及63.64美元/桶的日低，为2021年12月以来的最低水平；ICE布伦特(tè)原油7月合约(yuē)上涨0.17美元/桶，报72.50美元/桶(tǒng)，跌幅(fú)0.24％。

　　市场人士纷纷表(biǎo)示，近期原油暴跌主要受到宏(hóng)观避险情绪(xù)的影响，原油市场自身基(jī)本面变(biàn)化(huà)不大(dà)。

　　“近期原油(yóu)的走势更多体现的是金融属性。一方面(miàn)，美联(lián)储如(rú)期加息(xī)25个基(jī)点，市场对连续加息对(duì)经济造成影响的担忧加剧；另一(yī)方面，近(jìn)期美(měi)国再度出(chū)现破产银行，造成(chéng)美国(guó)股市下滑，原油作为大宗商品代表受(shòu)到一定(dìng)冲击。”齐(qí)盛期货能源(yuán)化工组(zǔ)组长(zhǎng)于芃森说。

　　齐(qí)盛期货原油分析(xī)师高健(jiàn)告诉期货日报(bào)记者(zhě)，近期(qī)海外宏(hóng)观集中避(bì)险，主要(yào)还是与(yǔ)美国(guó)银行危机事件有关。另外，美(měi)国债务上限(xiàn)问题仍(réng)未解决，市(shì)场担(dān)心(xīn)该(gāi)问题是(shì)另(lìng)一(yī)个“雷”。美(měi)国(guó)白(bái)宫对此发布的一(yī)份(fèn)评估文件警(jǐng)告称，如果不提高债务上限，美国经(jīng)济将面临严重后果，在三(sān)种预期情形下(xià)，美国经济都(dōu)将进(jìn)入衰退期。

　　“宏观层面再次进入集中避险(xiǎn)状态，对股市和商品(pǐn)等风险资产带来(lái)短期情绪(xù)冲击。”高健(jiàn)分析称，目(mù)前(qián)美国银行问题再次出现，叠加债务上限临期风(fēng)险，宏(hóng)观层(céng)面的(de)不确定性(xìng)较大，主要(yào)风险在于当前的(de)宏观避险情(qíng)绪是否有可能演化成(chéng)趋(qū)势，即VIX指数是否(fǒu)会由日度级别演变成周度级别的拉升行情。如果这种情况出(chū)现，风险资(zī)产将会出现类(lèi)似于(yú)2008年和(hé)2020年的(de)走势。近期市场的(de)关注点集中在宏(hóng)观情绪指标的跟踪上(shàng)，重点观察(chá)美股和VIX指数的进一步动向，侧重留(liú)意避险情绪蔓延的风险。

　　4月(yuè)，美国(guó)Markit制造(zào)业PMI终值(zhí)50.2，预期(qī)50.4，前值50.4；服务(wù)业PMI终值53.6，预期53.7，前值53.7；综合PMI终(zhōng)值53.4，预期(qī)53.5，前值(zhí)53.5。海证期货能(néng)化(huà)分析师(shī)郑梦(mèng)琦表(biǎo)示，美国制(zhì)造业、服(fú)务业以及综合PMI均低于预期，显示在利(lì)率上升和通胀居高不(bù)下(xià)的(de)情况(kuàng)下，美国经济难(nán)以(yǐ)获(huò)得动能。叠加(jiā)美国就业(yè)市场招聘步伐放缓，劳动(dòng)力市场逐(zhú)渐降温(wēn)，经济(jì)面(miàn)临(lín)的(de)风险正在(zài)上(shàng)升。而(ér)在此次美联储议(yì)息会(huì)议上，鲍威尔发(fā)言(yán)偏(piān)鹰派(pài)，称美联储致力于(yú)实现2％的通胀目(mù)标，是(shì)否(fǒu)停止加息取决于(yú)数据。美(měi)联储将(jiāng)从通胀、就业、市场风险三(sān)方面探(tàn)索货币政策路径(jìng)，如果6月初之(zhī)前高(gāo)利(lì)率(lǜ)带来的风险事件进一步(bù)扩大，美联储或(huò)将(jiāng)终止当前(qián)紧缩政策，回归宽松。目前市(shì)场(chǎng)的关(guān)注点在(zài)于美联储是否会(huì)在接下来(lái)的议息会议中(zhōng)暂停加息，以及降息(xī)开启的(de)时间(jiān)和(hé)节奏。

　　值得注意的(de)是，近期(qī)原油盘面连(lián)续大跌(diē)的(de)情(qíng)况与3月中旬的(de)走势类(lèi)似(shì)，甚至驱动上也有较(jiào)高的相似性。高健表示，共同(tóng)点是在(zài)银(yín)行(xíng)业危机的(de)背(bèi)景(jǐng)下，宏观避险情绪(xù)升(shēng)温引发盘面(miàn)快速下(xià)跌。不同(tóng)点有两个：一是此次宏观避险还有一部(bù)分债务上限的加(jiā)成；二(èr)是(shì)当前原油基本面状态要好于3月。综合来看(kàn)，3月中旬原油盘面的走(zǒu)势(shì)，对此轮原油大跌有较高的参考性。3月下旬(xún)原油(yóu)止跌回升，驱(qū)动因素是VIX指数短(duǎn)线高位筑顶后(hòu)回(huí)落，盘面上的表现(xiàn)是连续收出长下影线。因此，近(jìn)期原油盘面也要重点(diǎn)留意是否会重现以上两点(diǎn)变化。

　　于(yú)芃(péng)森分(fēn)析(xī)称，从基(jī)本面看，短(duǎn)期(qī)原油尚不具备持续大幅下滑的基础。本(běn)周美国(guó)EIA原油库(kù)存减少约505万桶(tǒng)，已(yǐ)经(jīng)连续五周出现(xiàn)大幅减少，而(ér)美国即将进入夏(xià)季用油高峰(fēng)，市场预期(qī)需求将会逐步增(zēng)加。OPEC+自(zì)5月1日(rì)起进入“自愿减产(chǎn)”状态，以(yǐ)沙(shā)特为首的中东产油国为稳(wěn)定油价进行着(zhe)各种(zhǒng)努力，虽然实际(jì)落地情(qíng)况(kuàng)仍需(xū)观(guān)察(chá)，但整体上市场再度进入供小于需状态(tài)。

　　展望后市，郑梦琦表示，随(suí)着超(chāo)卖情绪的逐步释(shì)放，原油供给端尤其(qí)是(shì)OPEC+或(huò)将挺价(jià)，短期(qī)油价仍以弱势振(zhèn)荡为主，价格的突破(pò)上行(xíng)仍需其他(tā)利多因素(sù)指(zhǐ)引。

　　高(gāo)健也认为(wèi)，目前原油还是振荡格局，价(jià)格向下逼近年内低点，短线观(guān)察前低的(de)支撑力度。未来能否驱动原油破位(wèi)向下，主要(yào)看避险(xiǎn)情绪的持续蔓延情况，特别是VIX指数(shù)能否出(chū)现(xiàn)周线级别的行情(qíng)。除此之外，原油暂(zàn)时(shí)看不(bù)到实(shí)质性大利空(kōng)。

　　在(zài)于芃森看来，美联储(c电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决hǔ)年(nián)内加息基本全部落地，后期(qī)将不再存在加(jiā)息对大宗商品压制的(de)预期，情绪上将(jiāng)有一定缓和(hé)。但美(měi)联储(chǔ)连(lián)续大幅加息后(hòu)对市(shì)场的影响(xiǎng)仍需一段(duàn)时间观察，情绪的(de)底部可(kě)能已经出现，但市场的(de)底(dǐ)部(bù)仍(réng)需要观(guān)察。基本面(miàn)上(shàng)，市场(chǎng)对经济衰(shuāi)退(tuì)的担忧仍未结束(shù)，需求会下(xià)降多少也(yě)尚未有明确的定(dìng)论，但用油旺季即将到来，短期内将会(huì)支(zhī)撑油价。“综合来看，目前(qián)原油阶(jiē)段性底部或已出现，将进入一段时间的振(zhèn)荡。”

　　电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决ng>成本端拖(tuō)累沥(lì)青大幅下行

　　受原油(yóu)下跌(diē)拖累，沥青期货假(jiǎ)期后首个交易日大幅下行，BU2307合约(yuē)最大跌幅超(chāo)4％。

　　据郑(zhèng)梦琦介绍，相较(jiào)原油而言，沥青(qīng)走(zǒu)势偏(piān)强。美国将与委内瑞拉石油有关的交易许可(kě)证延长至7月20日，稀释(shì)沥青分流至(zhì)欧洲和美国的问题(tí)依然存在，沥青原料供应减少，稀释沥青贴水(shuǐ)上涨(zhǎng)，从而减缓了成本端原油价格(gé)下跌带(dài)来(lái)的冲击。

　　“4月沥青供应持续高位，对比往年同期数据，供应提前发(fā)力，叠加终端需求未(wèi)有明(míng)显回暖，沥青基本面有所走弱(ruò)。”中信建投期货能化分(fēn)析师董丹(dān)丹(dān)表示，进入(rù)5月，沥青供应端(duān)总计划排产(chǎn)量为285.0万吨，环比(bǐ)下(xià)降3.19％，同比增加57.5％，同比增幅(fú)明显(xiǎn)，但原料通关情(qíng)况对沥青生产供(gōng)应造成(chéng)阶段性扰(rǎo)动(dòng)，部分无配额炼厂沥(lì)青(qīng)生(shēng)产或受(shòu)影响。

　　截至5月4日(rì)当周，国内沥青产(chǎn)能利用率为32.1％，环比(bǐ)下降3.4个百(bǎi)分点；样本装置检修(xiū)量为77.71万吨，环比增加11.33万吨，增幅48.56％；宁(níng)波科元和广(guǎng)西东油恢复(fù)沥青生产(chǎn)，华(huá)北部分地炼维(wéi)持(chí)停产状态。

　　“整(zhěng)体来看，一季度受(shòu)沥青(qīng)生产利润较好影响，国内沥青装置开工率持续回升，尽管近期随着利润的压缩，沥青装置检修增加，但(dàn)当前沥青供应仍(réng)处于相(xiāng)对(duì)偏高水平。”金信期(qī)货(huò)能(néng)化分析师汤剑林(lín)称，由于沥青利润压缩限制(zhì)生产(chǎn)积极性，叠(dié)加(jiā)原(yuán)料(liào)稀释沥青短缺的问题持续，5月份国内沥青供应存在收缩预期，后续(xù)关注国内(nèi)炼厂(chǎng)排产计划。

　　需求(qiú)方(fāng)面，汤剑(jiàn)林表(biǎo)示(shì)，目前刚需仍处于(yú)季节性淡季，南方开始进入雨季，需求(qiú)回升偏慢，北方需(xū)求仍没(méi)有较好(hǎo)的表(biǎo)现。从(cóng)下游行业的开工率看，道路需求(qiú)表现偏(piān)弱，防(fáng)水需求表现稍好(hǎo)但占比(bǐ)较小，整(zhěng)体需求(qiú)一般(bān)。5月份基建(jiàn)乐观(guān)预(yù)期仍在(zài)，且(qiě)随着气温(wēn)的(de)回(huí)升，道(dào)路施工项目逐渐启动，预计需求会继续回升。

　　展望后市(shì)，他(tā)认为，近期沥青(qīng)价(jià)格(gé)波动(dòng)的主要逻辑(jí)在于成本端原(yuán)油，短期供需端(duān)矛盾并不(bù)突出。OPEC+挺价难抵海外风险事件以(yǐ)及(jí)衰(shuāi)退预期的压(yā)力，预计原油仍维持弱势运行(xíng)。在此(cǐ)背景(jǐng)下(xià)，沥青价格也难有较强的表现，短期仍跟随原(yuán)油偏弱运行。

　　董丹丹认为，当下沥青估值处于(yú)偏低位，炼厂(chǎng)生产成本下移，沥青(qīng)综(zōng)合加工利润(rùn)或将有所增长(zhǎng)。另(lìng)外，沥青总体(tǐ)库(kù)存持续累积，但仍处历史偏低水平，加之天气转暖，下游终(zhōng)端(duān)具备施工条件(jiàn)，刚需逐(zhú)渐回暖。短期沥青期价弱势振荡，建议逢低做多裂(liè)解价差，中长期需关注沥(lì)青原料供应政(zhèng)策问题(tí)。

　　PTA偏弱格局难改

　　节后首个交易(yì)日(rì)，聚酯链跌幅也很明显，PTA盘面大幅下挫，主(zhǔ)力(lì)合(hé)约收盘大幅下(xià)跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假期前降5.2％。PTA现货跌(diē)至(zhì)5950元/吨，较(jiào)假期前降3.3％。成本端让利(lì)下，PTA加工差突破670元/吨(dūn)，处于(yú)高位。

　　“假(jiǎ)期前PTA价格(gé)下(xià)跌是PX调油需求不及预期、PX海外开(kāi)工率上升以及聚酯开工率下降对PTA的负反馈造成的。而假(jiǎ)期期(qī)间(jiān)宏观事(shì)件(jiàn)的扰动加(jiā)大(dà)了成本端的跌幅，从(cóng)而拖累(lèi)PTA价格。”物产中大期货研究院能化(huà)组(zǔ)组长(zhǎng)谢雯告(gào)诉(sù)记者(zhě)，由于(yú)PTA期货(huò)跌幅(fú)扩(kuò)大，现货市场基差偏(piān)强，聚酯工(gōng)厂买盘增加。而且，因PX价格下跌，PTA加(jiā)工费改(gǎi)善；PTA价格(gé)下(xià)跌(diē)，长丝、短纤现金流明显回升，聚酯开工率(lǜ)改(gǎi)善，需求负反馈有所缓解。

　　事实上，PX供(gōng)需(xū)偏紧的格局将慢慢发生改变，PX与石脑油价差进入压缩阶(jiē)段。董丹丹表示，3—4月(yuè)PX处(chù)于检修(xiū)高峰，开工率大幅下滑，5月(yuè)PX检(jiǎn)修装置将逐步重启，全(quán)亚(yà)洲(zhōu)PX的开(kāi)工(gōng)率将从4月(yuè)中下旬的低(dī)点65％升(shēng)至73％，国(guó)内开(kāi)工(gōng)率将提升10个百(bǎi)分点。同时(shí)，全(quán)球汽油裂解(jiě)价差开始(shǐ)回落，芳烃调油(yóu)需(xū)求(qiú)也不再有增量。PX与(yǔ)石脑油价差在4月时高达(dá)470美元(yuán)/吨，盈亏平衡线为250美元/吨，考虑到(dào)年内有三套共计820万吨新(xīn)装置(zhì)（产能(néng)占国内比重(zhòng)为20％）投产(chǎn)，PX估值将有一(yī)个(gè)向(xiàng)下压缩的过程(chéng)。

　　“值得注意的是，虽然5月(yuè)新疆(jiāng)中泰、恒力石化等有检修计划，但由于高加工差下装置开(kāi)工较(jiào)为积极，实际检修力度有待观察。而且，亚东石化和英力士重启提负，桐昆新产能释放，供(gōng)应有小幅增(zēng)加预期，叠加聚酯负荷降至(zhì)84.3％附近(jìn)，PTA社会库存从180万吨(dūn)回升至198万吨附近，预(yù)计5月供需(xū)依然偏松。”福能期货能化分(fēn)析师唐(táng)咏琦说。

　　唐咏琦还表示，目前来看调油驱动稍显不足(zú)，美国汽油库(kù)存进入(rù)4月后去(qù)化(huà)力度(dù)放缓，甚至出现小(xiǎo)幅累积，而(ér)且从(cóng)年(nián)初(chū)开始，韩(hán)国就有甲苯、二甲苯、PX运(yùn)往美国，存在(zài)提前备(bèi)货行为。同时，PXN维持在440美元/吨的偏高水平，有(yǒu)助于(yú)带(dài)动部分装置开(kāi)工，且随(suí)着(zhe)集中检修将(jiāng)进入尾(wěi)声，预计5月底负荷或升至(zhì)74％附近，PX供应将有所(suǒ)恢(huī)复。

　　展望(wàng)后(hòu)市，谢雯(wén)分析(xī)称，由于(yú)亚洲多套PX装置检修期结束(shù)，PX开工(gōng)率回升(shēng)明显(xiǎn)，而(ér)国内(nèi)部分PX装置负荷处于(yú)上(shàng)升状态，5月PX货(huò)源(yuán)可能趋(qū)于宽松。同时，调(diào)油(yóu)需求不及预期，当(dāng)前美(měi)湾芳烃(tīng)库存较高，需(xū)求饱和，抑制芳烃美亚价差(chà)进一(yī)步扩(kuò)大，PX价格或有所(suǒ)承压(yā)。PTA在成本拖累下(xià)价格走势(shì)偏弱。后续需关(guān)注原油价格企稳情(qíng)况及(jí)调(diào)电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决油逻辑(jí)在汽油需求旺季是否实质(zhì)发生。若(ruò)原(yuán)油价(jià)格企稳、调油需(xū)求再起(qǐ)，在聚酯开工率有改善预期(qī)的前(qián)提下(xià)，PTA有望出现阶段性反弹。

　　董丹丹认为，原油下跌(diē)和聚酯端开工下滑的(de)利空可能会慢慢发生改变(biàn)，例如5月4日国内开盘后油价已经企稳，5月4日当(dāng)周(zhōu)聚酯下游的织造、加弹(dàn)开工率也出现了周度回(huí)升的态(tài)势(shì)。最大的利(lì)空(kōng)因素(sù)在于PX与石脑油(yóu)价差的压缩，目前两者价差仍高(gāo)达435美(měi)元(yuán)/吨，PX供应增加将导致(zhì)趋(qū)势延续。从价格(gé)走势(shì)看，也(yě)很可能(néng)演绎出PX、PTA近(jìn)月合约跌势开始加(jiā)快，PTA2309合(hé)约跌势(shì)减(jiǎn)缓(huǎn)的(de)走势。

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