金(jīn)融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍生升级版(bǎn)本——“金特估”来(lái)了！

　　午(wǔ)后上证报(bào)发布一则重磅消息(xī)，再次点燃了(le)“中(zhōng)特估(gū)”概念股(gǔ)的情绪。

　　据(jù)上证(zhèng)报表示，由上海证券(quàn)交易所主办(bàn)、工商银行承办的“沪(hù)市金融业专题座谈会”将(jiāng)在本(běn)周(zhōu)三召开(kāi)。此次会议讨论的重要内容为“在服务中国式现(xiàn)代化中促进金融业估值提升和高质量发展”。参会机(jī)构(gòu)包括银(yín)行遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用、保险(xiǎn)、基金和券商人士(shì)。

　　消息(xī)发布后，市(shì)场纷纷认为(wèi)这(zhè)是“中特(tè)估”概(gài)念(niàn)的升级版本，资金疯抢(qiǎng)金(jīn)融股，大(dà)金融板块开启(qǐ)加(jiā)速键(jiàn)，券商、保险(xiǎn)、银行股等都有出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触一(yī)度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林(lín)证券(quàn)、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的中国人寿一(yī)度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股(gǔ)，大(dà)涨超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国(guó)平安涨近(jìn)5%。

　　银(yín)行(xíng)股方面，国有四大行午后集体(tǐ)翻红，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金融板块的集(jí)体发威(wēi)下(xià)，上证综指午(wǔ)后迅(xùn)速(sù)翻红，深(shēn)成指和(hé)创业(yè)板一(yī)路(lù)高奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机(jī)构间(jiān)看(kàn)法并不(bù)相同(tóng) 中信证券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对(duì)于中(zhōng)特估的后续走势(shì)，机构之(zhī)间(jiān)的看(kàn)法并不相同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部分(fēn)高分(fēn)红国企标的近期显(xiǎn)著盘整(zhěng)是对短期交易扩散过快过多，股息支(zhī)付能(néng)力相对较(jiào)弱板块（如(rú)部分(fēn)金融）做出的正常反应，而并(bìng)非意味着整体高分红国企(qǐ)投(tóu)资主题的结(jié)束(shù)。

　　光(guāng)大(dà)证(zhèng)券也(yě)指出，当前“中特估”主题的安(ān)全边际和性价比仍相对较高，未来随着经济(jì)的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的持续性。从估值和(hé)交易拥(yōng)挤度来看，当前“中特估”主题的(de)安全边际(jì)和性(xìng)价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是中信证(zhèng)券则看法相(xiāng)对(duì)偏(piān)空。中信证(zhèng)券研(yán)报表示，AI主题和(hé)“中特(tè)估”主题在4月(yuè)中旬以来(lái)先后步入了(le)热度很高、波动很大但是区间回报不明显的阶段，表现(xiàn)出典型的板块内部博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元(yuán)，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继(jì)去年10月以来首次(cì)单月净流出(chū)，5月截(jié)至12日(rì)恢复净流入75.8亿(yì)元，但(dàn)较前3个月的平均水(shuǐ)平仍(réng)有较大差距(jù)。在(zài)缺乏持(chí)续增量机(jī)构(gòu)资金(jīn)的情况(kuàng)下，A股存量博弈特征已演绎到极(jí)致(zhì)，涨幅(fú)仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信证券研报(bào)表示，疫后经济全面系统(tǒng)性恢复是渐进和(hé)渐次的过(guò)程，飞轮重(zhòng)新旋转需要时间和耐心，主题交(jiāo)易是(shì)过高的经(jīng)济预期下修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了(le)市场定价的有效(xiào)性，但也提高了(le)业绩驱(qū)动策略的潜在回报(bào)，主题交易的顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩驱(qū)动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一股(gǔ)也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方(fāng)更(gèng)加激进(jìn)。据券商中(zhōng)国报道，有基金经理直言(yán)，中特估(gū)龙头在连续涨停后已出现短期(qī)泡沫化(huà)，他(tā)一(yī)股也(yě)不想要(yào)。

　　该基(jī)金(jīn)经理表示许多中(zhōng)特估的龙头股在(zài)当前位置对他(tā)而言没有配置(zhì)的(de)吸引力(lì)，尽管(guǎn)从估值的(de)角度而(ér)言(yán)许(xǔ)多市场(chǎng)参与者可以给出许多(duō)个继(jì)续买入中特(tè)估(gū)的(de)理由，但当(dāng)一只中特估(gū)龙头(tóu)股在两三个交易日(rì)内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资金(jīn)已迫不及(jí)待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易的直(zhí)观判(pàn)断，这(zhè)代表着资(zī)金参(cān)与方的短期泡沫(mò)化，过高(gāo)的交易(yì)拥挤度意味(wèi)着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基(jī)金密(mì)集发售

　　不过在资金面(miàn)，“中特估”有好消息(xī)传来。

　　仅发(fā)售了短短(duǎn)7个(gè)交易(yì)日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央企红利ETF发布(bù)公告称(chēng)，该基金(jīn)累(lèi)计有效认(rèn)购申请份额(é)总额超过(guò)20亿份发行上(shàng)限，基金管理人(rén)将启动比(bǐ)例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国(guó)新央企股东回报ETF——广发(fā)中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF、招商中证国新(xīn)央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF和汇添富中证国新央企股东回报ETF于今日开售(shòu)，每只产(chǎn)品的首募规模上(shàng)限均为20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不(bù)止新发基(jī)金，今(jīn)年(nián)以来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共赢(yíng)ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入(rù)超过(guò)12亿元，规模增幅超(chāo)过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流(liú)入(rù)也逼(bī)近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今(jīn)年(nián)全市场(chǎng)规模增(zēng)长倍数最高的ETF。

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