北交所开市至(zhì)今一(yī)年半，公募(mù)基(jī)金投资北(běi)交所步伐不断推进，除了(le)推出北(běi)证50指数基金、北交所主题基金(jīn)、“专精特新”主题基金外，存量产(chǎn)品(pǐn)也加大北(běi)交所(suǒ)布(bù)局(jú)力度，今年(nián)更有(yǒu)新基金密集公告(gào)可投北交所(suǒ)股(gǔ)票。

　　多家公(gōng)募机构及人士表示，随着北证50指数推出，北交所活(huó)跃度抬升，部分公(gōng)司表现良(liáng)好，叠加较低的估值水平，公募基(jī)金等专业投资者积极挖掘(jué)北交所投资(zī)机遇，投(tóu)向北交所(suǒ)的(de)意愿也在增加。从长期投资的角度看，北交所(suǒ)股票(piào)处于投资相(xiāng)对早(zǎo)期(qī)阶(jiē)段，更(gèng)具成长空间，符合“专精(jīng)特新(xīn)”属性的隐形冠军(jūn)和科技、制(zhì)造(zào)等(děng)行业，长期投(tóu)资价(jià)值(zhí)受(shòu)到公募(mù)资金的青睐。

　　新基金公(gōng)告(gào)可投北交所

　　专业机构(gòu)挖掘北(běi)交所投资(zī)机会

　　据记(jì)者统(tǒng)计(jì)，截至5月13日，今年以(yǐ)来(lái)累计有申万菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元(yuán)成长驱动(dòng)、银华心质混合、中庚港股通价值18个月等十多只次新基(jī)金公告(gào)可投(tóu)资于(yú)北京证(zhèng)券交易所上市(shì)股票(piào)，并揭示了相(xiāng)关风险。

　　除了基金(jīn)产品(pǐn)外，还有(yǒu)华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀(què)基金(jīn)等多家基金公司(sī)也发布公告称，北(běi)交所上市股(gǔ)票(piào)是国内依法发行上市的股(gǔ)票(piào)，属于(yú)基(jī)金法规定的“上(shàng)市(shì)交易(yì)的股(gǔ)票”。在遵守基金合同所规(guī)定(dìng)的投资(zī)目标、投资策略、投资(zī)范围、资产配置比例、风险(xiǎn)收益特征和相关风险控(kòng)制指标等前提下(xià)，公司(sī)旗下(xià)基金可参(cān)与北交所股票的投资。旗下新增基金如果符合基(jī)金合同的(de)有(yǒu)关规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及(jí)上(shàng)述现象(xiàng)，中信(xìn)建投(tóu)基金(jīn)相关投研(yán)人士(shì)表示，公募新(xīn)基金(jīn)之所以密集公(gōng)告可投北交所，一方(fāng)面表(biǎo)明专(zhuān)业投(tóu)资机构(gòu)敏锐地发(fā)现了北交所相关股票潜(qián)在(zài)的投资机会(huì)，开始加大布局力(lì)度；另一方面，北交所上市(shì)公(gōng)司是除(chú)沪(hù)深两市(shì)以外国内最优质公司(sī)的(de)代表(biǎo)，许多标的当(dāng)前(qián)估值水(shuǐ)平偏低，具备投资价(jià)值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓数量和持股总量的角(jiǎo)度来看，公募参与北(běi)交(jiāo)所意愿在(zài)持续增加。另一方面，相较于(yú)上证、深证(zhèng)，北交所上(shàng)市公司数(shù)量(liàng)、总体规模较小，流动性较弱，去年11月(yuè)北(běi)交(jiāo)所推出北证50指数(shù)以(yǐ)来，被动资金的(de)加入使得整个板块的成交变得更加活跃(yuè)，同时，部分(fēn)公司的良好表现也(yě)使得(dé)越来越(yuè)多投资(zī吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗)者(zhě)关注到北交所，自然也引来(lái)更多资金的关注。

　　鑫元基(jī)金也表示，公募(mù)基金的配置意愿(yuàn)，主(zhǔ)要取决于(yú)北交所市场的赚(zhuàn)钱(qián)效应、可投(tóu)标的稀(xī)缺性以及专精特新(xīn)领域的景(jǐng)气度(dù)。而近期(qī)北交所市场出(chū)现积极信号：2022年年报中，多只公募基金产(chǎn)品出现在(zài)北(běi)交所公(gōng)司前十大股东名单中(zhōng)；北交所较大规(guī)模(mó)公司去(qù)年业绩涨势(shì)良好，今(jīn)年一季度(dù)盈利表现继续向好；次新(xīn)基金在北交(jiāo)所的持股集中度(dù)高(gāo)。“预计(jì)随着后续市场(chǎng)流动(dòng)性的改善和创新型中小企业的高速(sù)成长，北交所投资有望(wàng)实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流(liú)通市值小、流动(dòng)性等(děng)制约，初步“试水”北(běi)交所市场的公募基金，在(zài)投(tóu)资比(bǐ)例(lì)、策(cè)略(lüè)上也存在差异(yì)，但未来会加(jiā)大对北交所市场的研究和(hé)投资。

　　鑫元(yuán)基(jī)金表示，结(jié)合北交所的战略定位(wèi)和上市公(gōng)司(sī)“小而美(měi)”的特征，预计次新(xīn)基金投资将深入(rù)细分产业链的研究，挖掘市(shì)场前景(jǐng)大、竞争壁垒高、业绩确定性(xìng)强的个股机会。同时，也可根据主板(bǎn)上一些成长赛道的(de)公司(sī)估值水(shuǐ)平，在北交所中进(jìn)行(xíng)映(yìng)射(shè)，选择估值水(shuǐ)平(píng)显著偏低的(de)公司进行(xíng)投资。在组合(hé)配置上，力求均衡(héng)和风险分散(sàn)，降低中小企业经营波动大(dà)的(de)风险(xiǎn)。此外，北交(jiāo)所相(xiāng)关(guān)基金也会积(jī)极参(cān)与(yǔ)转(zhuǎn)板、新股发行等(děng)投资机会。

　　中信建投基金上述投研人吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗士也称，我们高度重视北(běi)交所投资机会，目(mù)前(qián)有一(yī)只(zhǐ)北交(jiāo)所主题(tí)基金(jīn)，未来一方面(miàn)会根据市场情况(kuàng)，择(zé)机发(fā)行更(gèng)多以(yǐ)北交所(suǒ)股票为(wèi)主(zhǔ)要投(tóu)资(zī)范围的基(jī)金产品，另一方面，不排除将存量(liàng)基金产(chǎn)品的投资范(fàn)围(wéi)扩(kuò)大至(zhì)北交所股(gǔ)票(piào)，同时(shí)会增(zēng)加研究团队拓(tuò)展对北交所股票的(de)研究(jiū)深度和广(guǎng)度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数(shù)量达(dá)历史最高

　　从公募持仓北(běi)交所(suǒ)股票总市值情(qíng)况看(kàn)，截(jié)至2022年底，全市场公募基金持有北(běi)交所个(gè)股数量(liàng)82只，达到历史最(zuì)高水平；持股总量(liàng)2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市以(yǐ)来，公募(mù)投资北交所(suǒ)总市(shì)值总体(tǐ)呈现震(zhèn)荡(dàng)攀(pān)升的态势(shì)。

　　“北交所开板初期上市(shì)公司(sī)中，与新能(néng)源(yuán)行(xíng)业(yè)相关的个(gè)股市值占比(bǐ)较高，而去年下半年新能源(yuán)行业整体回调(diào)幅(fú)度较(jiào)大，带动投资北交(jiāo)所市(shì)值有所回落。”景顺长城(chéng)基金相关(guān)负责人称(chēng)。

　　而从(cóng)今年年初看(kàn)，北证50指数一度(dù)出现快(kuài)速上涨势头，2月(yuè)份以来震荡下行，目前年内(nèi)收(shōu)跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资的角度(dù)看，北(běi)交所的投资价(jià)值仍然(rán)受到公募资(zī)金的青睐。

　　景顺长(zhǎng吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗)城基金(jīn)表示，北交所当(dāng)下呈现的特征(zhēng)类似于一级半(bàn)的市场，即(jí)投资阶段(duàn)相比一(yī)级市场（股权投(tóu)资）更加成熟(shú)，但对比上证、深证的大多数(shù)公司(sī)而言又相对早期(qī)，可投资标的规模也(yě)相对更小；但从(cóng)长期投(tóu)资(zī)的角度(dù)来说(shuō)，这也(yě)意味(wèi)着(zhe)更大的成(chéng)长空间(jiān)和收益率预期，故我们认(rèn)为北交所具备(bèi)良好的长期投资价值。

　　具体落实在投资层面(miàn)，景(jǐng)顺长城基金表示，我们(men)对于具(jù)体(tǐ)行业(yè)没(méi)有明确(què)的偏(piān)好，但是整体还是比较看好(hǎo)细分行业的、符合(hé)“专精特(tè)新(xīn)”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍规(guī)模较小、受到的关注度可能不高，但(dàn)在(zài)其(qí)所属行(xíng)业中拥有较强的(de)竞争(zhēng)力，在(zài)研发投入的强(qiáng)度(dù)上、成长性指标上，也不弱于创业板(bǎn)、科创板的(de)上市公司，而且由于市值较小，可能反(fǎn)而拥有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基金也表示(shì)，从中长期视角看，随着北(běi)交所交易制度的不断完善、已上市企业的投(tóu)资价值不断明确，以及场内流(liú)动性不断提升(shēng)，势必会吸引更多(duō)优秀(xiù)的企业(yè)、活跃的资金流入。北证(zhèng)50指数估(gū)值(zhí)有向上修(xiū)复的空(kōng)间，当(dāng)前配置的(de)性价比较高，胜率(lǜ)和赔(péi)率(lǜ)都非(fēi)常具备(bèi)吸引力。

　　结合当前的北(běi)交所整(zhěng)体(tǐ)估值(zhí)水平，叠(dié)加2023年(nián)下半年打(dǎ)开(kāi)的降息(xī)窗口，鑫元基金将(jiāng)重点关注(zhù)成长赛道，尤(yóu)其(qí)是具(jù)有专精特新特性的成长股。在行业(yè)的稀缺性(xìng)方(fāng)面，投资者可(kě)重点(diǎn)关(guān)注具(jù)有高成长性、国产(chǎn)化逻(luó)辑强的(de)优(yōu)质(zhì)产业链(liàn)。更多的阿(ā)尔(ěr)法收(shōu)益可能聚(jù)焦在科(kē)技和制造两大赛道，包(bāo)括(kuò)汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金(jīn)相关投研(yán)人士也称，北(běi)交所有(yǒu)一大批优秀的创新型中小企业，借国(guó)家政策支(zhī)持(chí)的(de)东(dōng)风和企业自身的努力，我们(men)相信会(huì)有相当体量的(de)企(qǐ)业成长成为(wèi)大型(xíng)企(qǐ)业，这个成长的过程会给投资(zī)者带(dài)来丰厚回报，因此我们认为北交所具(jù)备长期投资价值。“具体(tǐ)细分(fēn)而言，我(wǒ)们更加(jiā)看好电(diàn)力设(shè)备(bèi)、机(jī)械设备、医药生物等(děng)三个(gè)领域。”

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