公(gōng)募基金一(yī)季报募(mù)集披露。张(zhāng)坤(kūn)以(yǐ)超(chāo)880亿元的管理规(guī)模，再(zài)度(dù)成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季(jì)报进入密集披露期，顶流基金经理调(diào)仓路径和投资思路(lù)也(yě)随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州(zhōu)老窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港交易(yì)所、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经理刘彦(yàn)春(chūn)一季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团，减(jiǎn)持(chí)中国(guó)中免、药明康德。另一(yī)位700亿级基(jī)金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的(de)长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基(jī)金经理张坤掌舵的(de)易方达(dá)蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持(chí)有、易(yì)方达(dá)优质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披(pī)露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　张坤在一季(jì)度末保持了(le)高(gāo)仓位运作，4只基金的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股票(piào)仓位基(jī)本稳定(dìng)，对结构进行了调(diào)整，增加了消(xiāo)费等行业的配置(zhì)，降低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收(shōu)益来(lái)看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在(zài)2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为(wèi)2更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵(guì)州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、香港(gǎng)交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤(kūn)对中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)大幅加仓，使其进(jìn)入(rù)了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对(duì)重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河(hé)股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减(jiǎn)持(chí)了香港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个(gè)股方面(miàn)，仍然持有商业模式出(chū)色(sè)、行(xíng)业格局清晰、竞争力(lì)强的优质公司(sī)。基本面价值投(tóu)资很吸(xī)引人(rén)的(de)一点是，投资(zī)者可以用(yòng)很(hěn)长一段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事(shì)实证(zhèng)明自(zì)己的成功和(hé)巨大(dà)的成(chéng)长潜力之后(hòu)，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于(yú)可积累性。如果(guǒ)只是针(zhēn)对某(mǒu)一次投(tóu)资，积累的重要性(xìng)可能(néng)并不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标(biāo)，可积累性就(jiù)是(shì)这一目标的最重要保(bǎo)障，选(xuǎn)择(zé)一条(tiáo)可积累的(de)“更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期(qī)行业(yè)中寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基(jī)金(jīn)经(jīng)理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告(gào)期(qī)内所管基金净(jìng)值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春管理的规模最(zuì)大的(de)基金，一季(jì)度末(mò)规(guī)模达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩(jì)来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季(jì)度A类和C类份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新(xīn)兴成长前(qián)十(shí)大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅(máo)台等股(gǔ)票，减持中国(guó)中免、药(yào)明康德(dé)、五粮液等(děng)股票(piào)。

　　刘(liú)彦春在(zài)基金(jīn)一季(jì)报中指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后(hòu)通胀(zhàng)下行(xíng)仍将是今(jīn)年主要宏观(guān)背景。经济运行正常化需要一(yī)个过程，特别是居民和中(zhōng)小企业，需要时(shí)间修复资产负债表、修(xiū)复(fù)信(xìn)心。随着经济逐(zhú)步正常(cháng)化，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件(jiàn)，消费(fèi)今(jīn)年大概率超预期回升。就近期公(gōng)布的社融和(hé)地产数据分析，二(èr)季(jì)度A股盈利增速有望(wàng)进入(rù)上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路(lù)上(shàng)。除了(le)继(jì)续关注整个经济(jì)体发展状况之外，可以将目光更多放在微观企(qǐ)业层(céng)面。可(kě)以看到很多公司在过去几年始终(zhōng)做正确(què)的事，经营效率提(tí)升，逆境中变得更加优秀、更加强(qiáng)大(dà)。不必(bì)总是(shì)关注宏(hóng)观(guān)数据(jù)，多(duō)看看微观企业变化(huà)可以(yǐ)让内心(xīn)更加平静。我们对(duì)全年股票市场有信心，未来将(jiāng)继续保持合同约定(dìng)较高仓位运作，更多在(zài)顺周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦(yàn)春进一步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管(guǎn)理(lǐ)规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金(jīn)在报(bào)告期内均(jūn)实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末(mò)保(bǎo)持高仓位(wèi)运行(xíng)，股(gǔ)票仓位达92.47％，该(gāi)基金前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为三安光电、海康(kāng)威视、海(hǎi)尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学(xué)、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使(shǐ)这两只股票进入前十(shí)大持仓。此外，一季(jì)度兴全(quán)合润加(jiā)仓(cāng)三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友(yǒu)股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经济的影响基(jī)本消除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政策落(luò)实与全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期改善推动资本市(shì)场风(fēng)险偏好(hǎo)回升(shēng)。虽然(rán)海(hǎi)外(wài)银行出现了(le)阶段性危(wēi)机(jī)，但各国政府较为迅(xùn)速(sù)地(dì)采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动的人工(gōng)智能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报(bào)告期内对人工智能相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘(jué)，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的(de)硬(yìng)件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期(qī)成长价(jià)值，不断寻找具有良好(hǎo)投资(zī)性(xìng)价比的优秀公司(sī)。”谢治(zhì)宇表示。

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