公募基金一季报(bào)募(mù)集披露。张坤以超880亿(yì)元的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密集披露期，顶流基金经(jīng)理(lǐ)调(diào)仓路径和投资(zī)思路也随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋(yáng)石油(yóu)、泸州老窖，减持(chí)香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持(chí)中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康(kāng)德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康(kāng)威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模(mó)超越葛兰，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权(quán)益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季(jì)度末保持了高仓(cāng)位运(yùn)作(zuò)，4只基金(jīn)的权益(yì)资产仓(cāng)位均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓位(wèi)基本(běn)稳定，对(duì)结构进行(xíng)了调整，增(zēng)加了消(xiāo)费等行业的配(pèi)置(zhì)，降低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季(jì)度均(jūn)实现了正(zhèng)收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金——易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股份(fèn)、招(zhāo)商银(yín)行、香港交(jiāo)易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石油大(dà)幅加(jiā)仓，使其进入(rù)了易方达蓝(lán)筹精(jīng)选第(dì)十大重仓股。此外(wài)，张坤(kūn)对重(zhòng)仓(cāng)的4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖、贵(guì)州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看(kàn)，易(yì)方达(dá)蓝筹精选在一(yī)季度还减持了香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银行、美(měi)团-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季报中指出，个(gè)股(gǔ)方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司(sī)。基本面价值投资很(hěn)吸(xī)引人的一点是，投资者可以用(yòng)很长一段时间来充(chōng)分观(guān)察公(gōng)司(sī)的发展，等到它(tā)们用(yòng)事实证明自己的(de)成功和(hé)巨大的成长潜(qián)力之(zhī)后，再买入也(yě)不迟。基本面(miàn)价值投资(zī)的优势(shì)之一(yī)在于可积累(lèi)性。如果只是针对某(mǒu)一(yī)次(cì)投(tóu)资，积累的(de)重要性可能(néng)并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并将(jiāng)长期(qī)复合回报作为终级目标，可积累性就是(shì)这一目标(biāo)的(de)最重要保(bǎo)障，选择一条可积(jī)累的“很长的坡”并在(zài)坡(pō)上“滚雪(xuě)球(qiú)”是很(hěn)重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘彦春管理规模(mó)达(dá)751.63亿元，报(bào)告(gào)期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规模最(zuì)大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类和C类份额净值(zhí)增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基(jī)准收(shōu)益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持(chí)高(gāo)仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海大集团、药明(míng)康德、山西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵州茅(máo)台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指出(chū)，我(wǒ)国经济复苏(sū)、美国(guó)紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济(jì)运(yùn)行正常化需(xū)要一个过程，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需要时(shí)间修复资(zī)产(chǎn)负(fù)债表、修复信心。随(suí)着(zhe)经济(jì)逐步(bù)正常化，居民消费信(xìn)心(xīn)回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概(gài)率超预期回升(shēng)。就(jiù)近(jìn)期公(gōng)布的社融(róng)和地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有(yǒu)望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的路上(shàng)。除了(le)继续(xù)关注整个经济体(tǐ)发展状况之外，可(kě)以将目(mù)光更多放在微观(guān)企业层面(miàn)。可(kě)以看到(dào)很多公(gōng)司在过去几年始终做正确的事，经营效率提(tí)升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注宏(hóng)观数据(jù)，多看(kàn)看微观(guān)企业(yè)变化可(kě)以让(ràng)内心更加平静(jìng)。我们对(duì)全年股票(piào)市场有信心，未来将继续保(bǎo)持合同约(yuē)定较高仓位运作，更(gèng)多在顺周期行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖(wā)掘(jué)人工(gōng)智能相(xiāng)关产业(yè)链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金管理(lǐ)规模(mó)最大，为281.3亿元，一季(jì)度(dù)基金(jīn)份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度(dù)末保持高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起科技(jì)、韵(yùn)达股份、万华化(huà)学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物(wù)。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)兴全(quán)合润前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来(lái)看，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入(rù)前十(shí)大持仓。此外，一季度(dù)兴全合(hé)润(rùn)加仓三安(ān)光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报中指出，今年(nián)一季度疫情对经济的影响基(jī)本消除，整体(tǐ)经济逐步回到(dào)复(fù)苏轨(guǐ)道(dào)。随着中(zhōng)国的稳增(zēng)长政策(cè)落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需复苏加上预(yù)期改(gǎi)善推动资本市场风险偏好回(huí)升(shēng)。虽然海外银行出现了(le)阶段性危机，但各国政府较为迅速(sù)地采(cǎi)取(qǔ)了对应(yīng)措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险因素减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股板块(kuài)分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得了(别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了le)突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模(mó)块等(děng)子版块带动的人工智(zhì)能、中字头的(de)‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基(jī)金报告期内对人(rén)工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用空间广(guǎng)阔的(de)硬件(jiàn)和(hé)软件公司进(jìn)行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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