金融界5月(yuè)15日消息 主题行情(qíng)“中特估”的衍生升级版本——“金特估(gū)”来了(le)！

　　午后上证(zhèng)报(bào)发布一则重磅消息(xī)，再(zài)次点燃了(le)“中特估(gū)”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海证券交(jiāo)易所主办、工商(shāng)银行(xíng)承(chéng)办的“沪市金(jīn)融业专(zhuān)题座谈会(huì)”将在本周(zhōu)三(sān)召开。此(cǐ)次会(huì)议讨论(lùn)的(de)重要内容(róng)为“在服务中国式(shì)现代化中促进金融业估(gū)值提(tí)升和高(gāo)质量发展”。参(cān)会机构(gòu)包括银行、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷(fēn)认为这是“中特(tè)估”概念的升(shēng)级(jí)版本，资金(jīn)疯(fēng)抢金融股(gǔ)，大金融板块开启加速(sù)键，券(quàn)商、保(bǎo)险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券(quàn)触一度(dù)及涨停，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的(de)中(zhōng)国人寿(shòu)一度(dù)冲(chōng)击涨(zhǎng)停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创(chuàng)阶段(duàn)新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四(sì)大(dà)行午后集体(tǐ)翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指午后迅(xùn)速翻(fān)红，深成(chéng)指和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创业(yè)板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机(jī)构间看(kàn)法(fǎ)并(bìng)不相同 中信证券：主(zhǔ)题(tí)交易顶(dǐng)峰已(yǐ)过

　　对于中(zhōng)特(tè)估的后(hòu)续(xù)走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指出，部分高分红国企标的近期显著(zhù)盘整(zhěng)是对短(duǎn)期交易扩(kuò)散过快(kuài)过多，股(gǔ)息(xī)支付能力相对(duì)较(jiào)弱板(bǎn)块（如部分金融）做出(chū)的正(zhèng)常反应，而并(bìng)非意味着(zhe)整体高分(fēn)红国企投(tóu)资主题的(de)结束(shù)。

　　光大证(zhèng)券也(yě)指出，当前“中特估”主题的安全(quán)边际和性价比仍(réng)相对较(jiào)高，未来随着经(jīng)济(jì)的逐步(bù)复(fù)苏，“中特估”主题行(xíng)情或仍具有较强的持续性。从估值和交易拥挤度来(lái)看(kàn)，当前“中特估(gū)”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍(réng)相对较高。

　　但是中信证券则(zé)看(kàn)法相对偏(piān)空。中信证券研报表示(shì)，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了(le)热度很(hěn)高、波(bō)动很大(dà)但是区间(jiān)回报不(bù)明显的阶(jiē)段，表现(xiàn)出(c开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑hū)典型(xíng)的板块内(nèi)部博(bó)弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以(yǐ)来，公募基金新发继续低(dī)迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿(yì)元(yuán)，是继去年10月以来首(shǒu)次(cì)单月净流出，5月截至12日恢复(fù)净流(liú)入75.8亿元，但较前3个(gè)月的平开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑均水平仍有较大差(chà)距。在缺乏(fá)持续增量机(jī)构资金的情况下，A股存量博弈特征已(yǐ)演(yǎn)绎到极(jí)致，涨幅仅(jǐn)与机(jī)构持仓有关。

　　中开心的笑了是地还是得，开心地笑是什么笑(zhōng)信证券研报表示，疫后经(jīng)济全(quán)面系(xì)统性恢(huī)复是渐(jiàn)进和渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋转需要时(shí)间(jiān)和耐心，主题交易是过高的(de)经(jīng)济(jì)预期下修过程中的阶段性(xìng)产物，过度博(bó)弈降低了市(shì)场定(dìng)价的有效性，但也提高了业绩驱动策略(lüè)的潜(qián)在回(huí)报，主题交易的顶(dǐng)峰已过(guò)，重回低位业绩(jì)驱(qū)动板块。

　　基金(jīn)经理(lǐ)：中特估我(wǒ)一股(gǔ)也(yě)不想要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买方更加激进(jìn)。据券商中国报(bào)道，有基金经理(lǐ)直(zhí)言，中特估龙头在连续涨(zhǎng)停后已出(chū)现短期泡沫化，他一(yī)股也不想要。

　　该基金经理表(biǎo)示许多中特估的龙头股在当前位置对他而言没有配(pèi)置的吸引力，尽管从估值的(de)角度而言许(xǔ)多(duō)市场参与(yǔ)者可以给出许多个继(jì)续买入中特估的理由(yóu)，但当一(yī)只中特估龙头股在(zài)两三个交易日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着资(zī)金已迫不及(jí)待在进行抢筹码。从股票市(shì)场交易(yì)的直观(guān)判断，这(zhè)代表(biǎo)着资(zī)金参与方的短(duǎn)期泡沫(mò)化(huà)，过高的交易拥挤度(dù)意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金(jīn)密集(jí)发售

　　不过在资金(jīn)面，“中(zhōng)特(tè)估”有好消息传来。

　　仅发(fā)售了短短(duǎn)7个交(jiāo)易日(rì)，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发(fā)布公(gōng)告(gào)称，该基金(jīn)累(lèi)计有效(xiào)认购申(shēn)请份额总额超过20亿份发行上限，基(jī)金(jīn)管理人(rén)将启动比例配(pèi)售。

　　此外(wài)3只中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF——广(guǎng)发(fā)中证国新央企股东回报ETF、招商中证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报ETF和汇添富中证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF于(yú)今日开售，每只产品的(de)首募规模上限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年以(yǐ)来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其(qí)中，国泰(tài)央企共赢ETF年(nián)内资金净流入(rù)超过12亿(yì)元，规模增幅超过15倍。南方(fāng)中(zhōng)国国企ETF年内资金净流入也逼(bī)近(jìn)10亿元，规模增幅(fú)更(gèng)是高达24.75倍(bèi)，成为(wèi)今年全(quán)市(shì)场规模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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