5月12日晚间(jiān)，江铃(líng)汽车公告宣布，公(gōng)司在2021年5月(yuè)华大基因是国企吗即公开挂(guà)牌(pái)的江铃重(zhòng)型汽车有限公(gōng)司（江铃(líng)重汽）100％股权转让交(jiāo)易终(zhōng)止，而此前约(yuē)定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车(chē)）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元(yuán)价格接手的资(zī)产，不过原计划(huà)在(zài)重卡行业(yè)“大(dà)展拳脚”的江(jiāng)铃汽(qì)车却因(yīn)此背(bèi)上了包袱。江(jiāng)铃重(zhòng)汽在8年间亏(kuī)损额度超过20亿(yì)元。而且江(jiāng)铃汽车此(cǐ)前为(wèi)转(zhuǎn)让(ràng)铺路，还(hái)曾(céng)现金为江铃重(zhòng)卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味着(zhe)江铃汽车前后耗了(le)两年的“瘦身”行(xíng)动依旧以失(shī)败告终。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔(bǐ)交(jiāo)易要追溯(sù)到两年(nián)前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿(yì)元的价格，通过山西省产(chǎn)权交(jiāo)易市场公开挂牌方式，出(chū)售全资子公司(sī)江铃重(zhòng)汽100％的(de)股权(quán)。

　　当时，江(jiāng)铃重汽(qì)对(duì)接盘方开出(chū)了要求：1、世(shì)界500强企业，2020年度在全球(qiú)生产销(xiāo)售(shòu)重(zhòng)型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年(nián)经审计合并(bìng)报表净利润(rùn)率(lǜ)超(chāo)过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底(dǐ)揭晓。上(shàng)述股权挂牌公告期于2021年(nián)8月9日(rì)期限(xiàn)届满，交易股权出(chū)售征集到一名意向受让(ràng)方，符合上述(shù)要求(qiú)的(de)沃尔沃卡车成了(le)接盘侠(xiá)。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡车也按(àn)照相关交(jiāo)易(yì)规则支(zhī)付(fù)了保证金。2021年8月23日，双(shuāng)方经协商一致，就出(chū)售(shòu)交(jiāo)易股权(quán)签(qiān)署了《关于(yú)江铃重型汽(qì)车有限公司100％股(gǔ)权的(de)股权转让协议》，确(què)定就(jiù)目标股权支付(fù)的基准(zhǔn)价款为人民币约(yuē)7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告(gào)称(chēng)，该笔交易(yì)需要获得国资管理有权单(dān)位的批准(zhǔn)，但由于交易所需的政府审批(pī)事项未能在约定(dìng)的时间内完成，项目(mù)双(shuāng)方经协商一致，同(tóng)意终止交易。

　　这(zhè)笔交易前(qián)后耗时长达2年之久，但最终仍(réng)以失败告终。需要(yào)提及的是，江铃重汽命(mìng)运颇为坎坷，此次交易已经是其历(lì)史(shǐ)上第三次转手。

　　成为“财(cái)务黑洞”

　　资料显示，江铃重(zhòng)汽前身是山西省汽车工业集团。作(zuò)为一(yī)家老牌国营企业，该公司主要组装(zhuāng)生产(chǎn)重型(xíng)卡车与货(huò)车，但由于经(jīng)营不善陷入发展困境，在2007年第一(yī)次(cì)被重组。中国(guó)兵器(qì)装备集团及中国长安汽车集团有限公(gōng)司(sī)，将太原重汽(qì)重组为太原长安重汽，作为(wèi)长安(ān)汽(qì)车进入(rù)重卡领域的跳板。

　　但最终太(tài)原重汽没能被盘活(huó)。太原重汽2011年的亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年(nián)的(de)总销量为439辆。到2012年(nián)第(dì)一(yī)季度，太原重汽的净资产仅为2华大基因是国企吗.5亿(yì)元，已难以实现正常运转。

　　不(bù)过，江铃汽(qì)车却对太原(yuán)重(zhòng)汽产生(shēng)了兴(xīng)趣(qù)，该公司在2012年(nián)7月以不超过2.7亿元的价格(gé)，从长安手中接(jiē)手太原长安重汽的全部(bù)股权(quán)，并于2013年(nián)1月(yuè)将其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃(líng)汽车进(jìn)入重(zhòng)卡领(lǐng)域的意图(tú)是(shì)实现(xiàn)商用(yòng)车全(quán)覆盖(gài)。2013年(nián)，江铃汽车(chē)曾表示，最终将(jiāng)建成年(nián)产10万辆(liàng)重型(xíng)载货车(chē)、10万(wàn)台发动(dòng)机的大型重卡(kǎ)企业(yè)，达(dá)产(chǎn)后主营(yíng)业务将超过200亿元(yuán)。

　　但江(jiāng)铃由于(yú)对重卡市场和客户洞察不足(zú)，经营状况并不尽如(rú)人意(yì)。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销量分别为(wèi)52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销量为1347辆(liàng)。

　　同时期东(dōng)风公(gōng)司、中国重汽、一汽解放等头(tóu)部企(qǐ)业的单月销(xiāo)量，就已(yǐ)超过江(jiāng)铃重汽几年的销量(liàng)总和。2020年9月之后，江铃汽车不(bù)再披露(lù)有关江铃重卡的(de)销量(liàng)数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨(yǎn)然成为“财务黑洞”。江铃汽(qì)车(chē)2020年财报数(shù)据显示，截至(zhì)2020年12月31日(rì)，江铃(líng)汽车重型汽车相关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最(zuì)为严重，超5亿元(yuán)。而(ér)且2021年，江铃重汽仍然(rán)呈现亏损状态，1月净亏损为(wèi)1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底，江铃(líng)重汽(qì)总负债为12.69亿(yì)元，总资产(chǎn)为7.99亿元，处于(yú)资不抵(dǐ)债的(de)状态(tài)。因此，2021年后(hòu)，江铃重汽停(tíng)止了所(suǒ)有的产(chǎn)销工作。

　　值得一提(tí)的(de)是，在2021年初(chū)，江铃汽(qì)车还对江(jiāng)铃重(zhòng)汽进行了11.42亿元(yuán)的现金增资。这一(yī)举(jǔ)动的(de)主要目的是降低江铃重汽的(de)资产(chǎn)负债率(lǜ)，便于(yú)吸引外(wài)部投资进(jìn)入，利(lì)于(yú)江铃(líng)重(zhòng)汽进行业务重(zhòng)组(zǔ)。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来日子也(yě)不太好过(guò)。

　　从2020年(nián)-2022年间(jiān)，江铃汽车分(fēn)别实现营收330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元，这三年(nián)内，其实(shí)现(xiàn)归母净利润分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不(bù)过(guò)，在2021年和(hé)2022年这(zhè)两(liǎng)年间，江铃(líng)汽(qì)车收到的(de)政府扶(fú)持资金就达到5.16亿元和9.07亿(yì)元，这几乎撑起了其当年的净利润。而扣除非经常(cháng)性(xìng)损益后，江铃汽车在(zài)这两年的扣(kòu)非归母净利(lì)润分别为2962万(wàn)元和(hé)-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽车在(zài)这两(liǎng)年现金流状况也(yě)不佳。在2020年，其经营活动现金流(liú)净(jìng)额还(hái)达到36.98亿(yì)元，到(dào)了2021年(nián)即(jí)降(jiàng)至17.6亿(yì)元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且(qiě)今(jīn)年(nián)一季度，这(zhè)一科(kē)目仍未回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度，江铃汽(qì)车营收为75.26亿元，较上年(nián)同期上升4.06％，其归(guī)母净利润仅为(wèi)1.83亿元(yuán)，较上年(nián)同期(qī)下降5.79％。

　　随着沃尔沃接(jiē)盘告吹，江铃(líng)重汽这一“包(bāo)袱”仍然背在江铃汽车肩(jiān)上。而(ér)江铃汽车此次也(yě)表示，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)已暂停生(shēng)产和销(xiāo)售，当前主要开(kāi)支为(wèi)员(yuán)工薪酬(chóu)和设备维护等费(fèi)用(yòng)。“未(wèi)来公(gōng)司(sī)仍(réng)将继续积极推(tuī)进(jìn)江铃(líng)重汽的重组工作，”江铃汽(qì)车方面称。

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