随着3月进出口数据(jù)的出炉(lú)，纯碱市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使(shǐ)得短期市场悲观情绪(xù)有所缓和。从表象看(kàn)，进出口双双(shuāng)超预期，也(yě)显示出(chū)纯碱市(shì)场(chǎng)供需(xū)两旺、出(chū)口(kǒu)向好的态势仍在延(yán)续。

　　中国海关总署数据(jù)显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量(liàng)4.56万吨(dūn)，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期纯(chún)碱出(chū)口下降，进口增加，从(cóng)实际数据来(lái)看，其(qí)表现(xiàn)超出市场预期。”国(guó)投(tóu)安信期货高级分析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月提升(shēng)4.55万吨(dūn)，同比去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师张凌璐(lù)表(biǎo)示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯(chún)碱进(jìn)口数(shù)量超(chāo)预期(qī)增(zēng)长。据她介绍，2022年全(quán)年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量(liàng)增长主要集中于部分浮法(fǎ)玻(bō)璃(lí)和光伏玻(bō)璃厂，在国内供需紧平铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处衡的情况下，下游通(tōng)过进(jìn)口来补充使用量。这部分进口(kǒu)增量(liàng)到港后直接(jiē)进入下(xià)游玻璃厂，对(duì)市场(chǎng)的冲击程度相对有限，但在一定程度(dù)上可能会导致下(xià)游厂家减少从国内(nèi)厂家(jiā)采购纯碱的数量(liàng)。

　　从出口数据来(lái)看，3月(yuè)纯(chún)碱出口16.3万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球市场面临暴(bào)风雪等极端天(tiān)气、国(guó)际(jì)地缘政治冲突导致美国(guó)和土(tǔ)耳其运(yùn)输(shū)阶段性受阻，再加上全球能源价格上涨(zhǎng)、欧(ōu)洲碱(jiǎn)厂(chǎng)大面积减(jiǎn)产、我国出口(kǒu)市场新增(zēng)南(nán)美和(hé)非洲的份额，都是带动去(qù)年全年纯碱出(chū)口大(dà)幅提升(shēng)的导火索。今(jīn)年(nián)随着国际能源价格的(de)回落、黑天鹅事件(jiàn)消(xiāo)退、国内(nèi)多个大(dà)宗(zōng)商品价格处于全球高位(wèi)之时，纯碱出口还能保持增长(zhǎng)态(tài)势，也确实超出(chū)市场预期。

　　“3月份出口量在去年高(gāo)基数(shù)的基础(chǔ)上进(jìn)一步增铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处(zēng)加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在(zài)延续。”在方正中(zhōng)期期货(huò)分析师魏朝明看来，2022年国际能源价(jià)格高企，纯碱出口显著放量，今(jīn)年出口量(liàng)能在(zài)去年高基数的基础上进(jìn)一步(bù)上扬，显(xiǎn)示国(guó)际市场对纯碱需求具有(yǒu)较(jiào)强韧性，国际需求显著(zhù)走弱的预(yù)期有待修正。

　　期货日报记者了解到，全(quán)球经济的衰(shuāi)退预期或导致全(quán)球实体企业(yè)承压，海(hǎi)外纯(chún)碱(jiǎn)需求可能会受到一定影响。而国内经(jīng)济稳增长预期强(qiáng)烈，国内纯碱需求表现(xiàn)或(huò)较海外强劲，这在长期也(yě)可能影(yǐng)响我国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南华期货(huò)分析(xī)师李(lǐ)嘉豪(háo)告诉记者，相较于(yú)去年，今(jīn)年(nián)纯碱(jiǎn)出口的预(yù)期走(zǒu)弱。主要在于国外能源的回落(luò)背景下供应(yīng)的回归，国内外碱的价(jià)差(chà)收(shōu)缩，同时伴(bàn)随海运费的走弱，使得出口出(chū)现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出(chū)口表现依旧较好，与(yǔ)前期市(shì)场的反馈略有偏差，一部分原因可能是前(qián)期待发订(dìng)单(dān)，一部分是外围需求(qiú)从(cóng)去年的出口角度存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴(xīng)大产能落(luò)地以前，国内(nèi)纯碱紧平(píng)衡的格局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角(jiǎo)度讲(jiǎng)可能还是优先国内使用为主，纯碱出口(kǒu)或(huò)难以再现去年(nián)高(gāo)增长的态势。

　　从价(jià)格(gé)和出口利(lì)润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格(gé)可能更低，对比国内价格(gé)偏低。换(huàn)言(yán)之，纯碱出(chū)口利润并不高，这将导致中国出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场(chǎng)也需要关(guān)注纯碱(jiǎn)出口(kǒu)目的(de)地(dì)。“如(rú)果(guǒ)国内纯碱出(chū)口只(zhǐ)是供至国(guó)内大型玻璃厂在(zài)海(hǎi)外的生(shēng)产线(xiàn)，且(qiě)该部分用量能够长期(qī)稳定，那么这部分(fēn)用(yòng)量仍(réng)能(néng)让出口(kǒu)维持高位(wèi)。但如(rú)果是供给(gěi)海外其他(tā)地区，可能会由于海外需求回落导(dǎo)致出(chū)口下降。”张凌(líng)璐(lù)表示(shì)，同时(shí)也要留意出(chū)口周期的变化。通常，我国纯碱出(chū)口周期45—60天左右(yòu)。在(zài)她(tā)看来，3月出口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也并一定能够说明(míng)3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进口提升的趋势(shì)仍(réng)是(shì)大方(fāng)向，但由(yóu)于国内进出口数量占全国产能、需求的比例相对有限，因此(cǐ)对于年度供需(xū)影响也相对有限。但(dàn)集中在某个月或(huò)数月，进出口超预(yù)期(qī)变(biàn)化可能会对(duì)阶段性的行情(qíng)产生情绪和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海外(wài)碱厂下调报价(jià)，随着能源价(jià)格下调，内外(wài)价差呈逐步收窄态势(shì)，预计今年(nián)出口(kǒu)相对(duì)去年(nián)下降。“后续海外碱(jiǎn)到港(gǎng)量(liàng)增加(jiā)，进口有继续增加预期，出口有下滑压力，进出(chū)口贸易商顺差或重回2022年前格局(jú)，对纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕(yàn)说。

　　不(bù)过，从短(duǎn)期(qī)来看，纯碱(jiǎn)进出(chū)口数据(jù)超预期是国内纯(chún)碱市场健康(kāng)运行的旁证。魏(wèi)朝明认为，短期内(nèi)市场悲观(guān)预期或有所消退，纯碱(jiǎn)期现货价格(gé)短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱(ruò)的预期基(jī)本被消(xiāo)化(huà)，进口的量相(xiāng)对来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪(háo)表示，从(cóng)3—4月消息(xī)面来看，进口约有十几万吨的到港(gǎng)量，导(dǎo)致市场(chǎng)4月的平衡相对宽松。在他(tā)看来，未来出口的(de)走弱则(zé)更加影(yǐng)响轻(qīng)碱(jiǎn)的供需(xū)，在内需恢复(fù)有限的情况下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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