美(měi)国债(zhài)务(wù)违约的风险比以往任何时候都要毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法大，并有(yǒu)可能(néng)将全球市场推入一个全新(xīn)的(de)痛苦深渊。而在此背(bèi)景下，投资者应如何保(bǎo)护自(zì)身的(de)财(cái)富呢？对此，一(yī)份业内机构(gòu)的最新调查揭(jiē)露出了业内人士眼(yǎn)下的真(zhēn)实(shí)心态。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在(zài)上周(zhōu)（5月8日-12日）对全(quán)球637名(míng)受访者进(jìn)行的调查，对于那些寻求避风港(gǎng)的人来说，贵(guì)金属仍是迄今为止(zhǐ)的首选，以(yǐ)防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一(yī)半的(de)金融(róng)专(zhuān)业(yè)人士表示(shì)，如果(guǒ)美国政府(fǔ)未能履行其义务(wù)，他(tā)们将购(gòu)买黄金。

　　而更引人注目(mù)的(de)，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根(gēn)据这(zhè)份(fèn)最新业内调查，在(zài)美国债(zhài)务(wù)违约情况下，第二大受欢迎的资(zī)产仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺(cì)——因为这正是(shì)美国政府(fǔ)可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即(jí)使是那些相对悲观(guān)的分析师也认为(wèi)，债券持有者最终会得(dé)到(dào)偿付——只是要(yào)晚一些。事实上，即便在上一次最为令人(rén)担忧的2011年债务上限危(wēi)机中，当时标准普尔取(qǔ)消了美国最(zuì)高的AAA信(xìn)用评级，美国长期国债(zhài)也依然(rán)出现(xiàn)了上(shàng)涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等传统避险货(huò)币也有一(yī)些拥趸，但它(tā)们都不如美(měi)元(yuán)。或者说，更(gèng)受欢迎的(de)是比(bǐ)特币——被(bèi)一些投(tóu)资者视为一种(zhǒng)数(shù)字黄金(jīn)。

　　（专业投(tóu)资者(zhě)和(hé)散户投资者在美国债务违约(yuē)下的投资选(xuǎn)择分布）

　　近几周来，美国(guó)政界和金融界的大(dà)佬们已(yǐ)经(jīng)纷纷发(fā)出警告(gào)，如果(guǒ)债务上限僵(jiāng)局在大限前得不到(dào)解(jiě)决，可能(néng)会发生什么。美(měi)国(guó)总(zǒng)统(tǒng)拜登提醒称，“整个世(shì)界都将面临麻烦(fán)”，而摩(mó)根(gēn)大通首席执行官杰米·戴(dài)蒙则(zé)疾(jí)呼，“其后果可(kě)能是灾难(nán)性的。”

　　这一次(cì)债务上限危机风(fēng)险更大(dà)

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的风险比2011年更大，2011年是过去美(měi)国所经(jīng)历(lì)的最严重的债务(wù)上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约(yuē)互换（CDS）反映的违(wéi)约保险成本已(yǐ)飙升至了远超之(zhī)前几次(cì)债(zhài)限危机时(shí)的水(shuǐ)平，尽管这(zhè)仍表明实际违(wéi)约的可(kě)能性相(xiāng)对(duì)较小。

　　景顺(shùn)固定收(shōu)益(yì)、另类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和国(guó)会的两极(jí)分(fēn)化，风险比(bǐ)以前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意(yì)味着他们有(yǒu)可能无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问(wèn)的是(shì)，买入黄金进(jìn)行对(duì)冲(chōng)并(bìng)不便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先(xiān)是受到中国(guó)买家不断增长的需求的(de)提振，然后是银行(xíng)业危机和美国债务违约引发的避(bì)险需求，目前现(xiàn)货黄金仅略低于(yú)本月早些时(shí)候(hòu)触及的历史高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调查中的(de)大多数投(tóu)资(zī)者都认为，如果债务上限之(zhī)争僵持(chí)到(dào)最后关(guān)头，但美国政府最终侥幸没有违约(yuē)，10年期美国(guó)国债将上涨。然(rán)而，对(duì)于如(rú)果美国政(zhèng)府真的跌落(luò)债(zhài)务悬崖会(huì)发(fā)生什么，专业人(rén)士意见不(bù)一。约60％的散户投资者预计，如果发(fā)生违约，10年期美国国债将走软。基准美国国债收(shōu)益率上周收于3.46％，较今年高点低63个(gè)基点左右。

　　与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，债务上(shàng)限僵局推高了一(yī)些期限非常短的国库(kù)券(quàn)收益率，这(zhè)些(xiē)短期(qī)国库券被(bèi)认为最有可能被延(yán)期支付(fù)，这加剧了国库券收益率(lǜ)曲线的扭曲(qū)。收益率最高的是6月初(chū)左右(yòu)到期(qī)的(de)国库券(quàn)，因为这批(pī)票据最为接近美国财政部长耶伦所(suǒ)警告的最早在6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其可能会从(cóng)预期的纳税和其他(tā)收入措施(shī)中获(huò)得一点的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前(qián)，7月底到期国库券的市场(chǎng)定价(jià)也表明(míng)了一(yī)定程度的压力(lì)和(hé)担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上(shàng)限僵局中，美国长期国(guó)债购买量(liàng)曾激(jī)增，将10年(nián)期国债(zhài)收(shōu)益率推至(zhì)了当(dāng)时的创纪录低点(diǎn)，与此同时(shí)，金价(jià)上涨，数(shù)万亿美(měi)元的全球股(gǔ)票市值蒸(zhēng)发。

　　不过(guò)，这一次专业投资者对标普500指数(shù)的前景预测，没(méi)有(yǒu)散(sàn)户交易员那么(me)悲(bēi)毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法观。道明证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看到短期违约，市场反应将(jiāng)给国会带来提高债务上(shàng)限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限(xiàn)闹剧已(yǐ)经对(duì)美(měi)元造成了一些伤(shāng)害，41％的人表示，如果美(měi)国政府违约，美元作为(wèi)全球(qiú)主要储备(bèi)货(huò)币的地位(wèi)将面临(lín)风(fēng)险(xiǎn)。

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