看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布(bù)的(de)4月美(měi)国制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上(shàng)方(fāng)，和服务业PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升，分(fēn)别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月以来新高(gāo)。其中的分项指数释放价(jià)格压(yā)力再度升温(wēn)的警报信(xìn)号(hào)：4月购进价(jià)格创去年11月以(yǐ)来(lái)新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少(shǎo)一定程(chéng)度居(jū)高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布(bù)后，美(měi)股承压(yā)下行(xíng)，主要美股指(zhǐ)盘中集体(tǐ)下跌；美(měi)国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉(lā)升，对利率更(gèng)敏感的2年期美(měi)债收益(yì)率(lǜ)一度较日内低位(wèi)回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷(gǔ)的(de)美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数(shù)迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新日高(gāo)。

　　在(zài)美联储(chǔ)官员最(zuì)近(jìn)一再(zài)表态支(zhī)持继续加(jiā)息(xī)后(hòu)，黄金大幅(fú)回落，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎(àng)司心理关口(kǒu)，连续(xù)第二(èr)周因周五回落而全周累计由(yóu)涨(zhǎng)转跌；工业金(jīn)属(shǔ)总体继续(xù)下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的(de)进(jìn)口铜需求，加之全周经济增(zēng)长前(qián)景的担(dān)忧，伦(lún)铜连跌3日，同样(yàng)3连(lián)阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前(qián)景的(de)担忧压顶，未能延续一个(gè)月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更(gèng)大，其受到(dào)美国能(néng)源部公布上周(zhōu)库(kù)存不(bù)降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也(yě)同样加(jiā)息了300个基点，将基准(zhǔn)利率(lǜ)从(cóng)75％上调至78％。而(ér)在去年(nián)，这家央行也已经经历了(le)多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行(xíng)在(zài)周(zhōu)四的声明中(zhōng)表示(shì)，此次加息(xī)主要是由于3月(yuè)该(gāi)国(guó)通胀加(jiā)剧，央行未(wèi)来将继续(xù)监测(cè)物价水平(píng)、外汇市(shì)场和货币总(zǒng)量变化，以对利率政策做(zuò)出进一(yī)步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增速(sù)；同比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根据(jù)通胀报(bào)告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化(huà)最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教育(yù)和(hé)交通运输(shū)等(děng)方(fāng)面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统府发言(yán)人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要(yào)原因(yīn)包括(kuò)国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初阿根廷发(fā)生严重旱灾(zāi)等。另一项市场预期调查报告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而(ér)摩根(gēn)大(dà)通认为(wèi)这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国(guó)多地(dì)遭(zāo)恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴(bào)风险

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间4月21日(rì)，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区持续(xù)遭到恶劣(liè)天(tiān)气(qì)袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹(báo)、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海地区到密(mì)西西(xī)比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游到五(wǔ)大湖(hú)地区将(jiāng)受到影响，部分(fēn)地区的洪水(shuǐ)威(wēi)胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉何马州(zhōu)19日(rì)遭受龙卷风(fēng)侵袭，共(gòng)造成3人(rén)死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部(bù)分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引(yǐn)美(měi)联社(shè)报道(dào)，当地时(shí)间20日(rì)，美国保(bǎo)守派(pài)电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加2024年的(de)美国总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃尔(ěr)德(dé)一直在媒体行业(yè)工作，1993年，他(tā)开始主持自己(jǐ)的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节(jié)目在保(bǎo)守派中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存(cún)支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于83水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样57元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下(xià)逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师聂波表(biǎo)示，一方(fāng)面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原(yuán)油需(xū)求逻辑，美国经济(jì)数据较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另(lìng)外5月(yuè)可能再度加(jiā)息(xī)。另一方面，国内经(jīng)济处于(yú)弱(ruò)复苏状(zhuàng)态，油脂(zhī)实际消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼(ní)棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月(yuè)出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价(jià)差还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但是由于(yú)2月工作日少，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费(fèi)略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高(gāo)于(yú)1月的81万吨，食(shí)用和(hé)化工消费(fèi)增(zēng)加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升(shēng)（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端(duān)的需(xū)求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印(yìn)尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨(dūn)，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致近月(yuè)产地(dì)报价相对内盘偏(piān)强(qiáng)，近(jìn)月进口倒(dào)挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量(liàng)少，国内(nèi)持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印(yìn)两国旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨(yǔ)略偏多，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格(gé)下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于(yú)提高(gāo)产量(liàng)，国际豆棕价差跌入(rù)负值(zhí)，印(yìn)度还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的(de)免税额(é)度，斋月后通常是需求淡季，最(zuì)近印度也取消(xiāo)了棕榈油(yóu)订(dìng)单。因此，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油低库存支(zhī)撑(chēng)价(jià)格，但中长期产地累库(kù)可能性(xìng)较大。”聂波(bō)说。

　　银河(hé)期货油脂(zhī)油料分(fēn)析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近(jìn)月(yuè)价格，但是2月印尼产(chǎn)量(liàng)位于(yú)历史同期最高位，且未(wèi)来产区产量季节性恢复，国内(水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样nèi)、印度高库(kù)存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压(yā)力(lì)的(de)抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出(chū)口(kǒu)，使得国际(jì)豆油的供应愈(yù)发充足，国内消费以及印度(dù)消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕榈油(yóu)远端继续(xù)维(wéi)持逢高空配思(sī)路。

　　国(guó)内方面，陈(chén)界正分析称(chēng)，当前国内(nèi)库(kù)存较高，产区(qū)库存较(jiào)低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显(xiǎn)大于(yú)国内，远(yuǎn)月(yuè)进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口利润，新增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全(quán)国(guó)共(gòng)进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及(jí)预期(qī)，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐(zhú)步去库，但(dàn)未来产(chǎn)区压力逐步(bù)体现，预(yù)计进口利润将会逐步水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样修复，国(guó)内也将会不断(duàn)买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人(rén)气一(yī)般，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去(qù)库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较(jiào)少，上(shàng)周港(gǎng)口库(kù)存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万(wàn)吨(dūn)左右，下(xià)周预计继续去库。后续需(xū)继续关注实际消费以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧洲菜(cài)油价格再度开(kāi)启(qǐ)反弹，多(duō)个国家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级(jí)大(dà)豆油现货价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价(jià)差由负转正后，菜油成交(jiāo)再(zài)度(dù)冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析师(shī)傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随(suí)着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便宜(yí)，以(yǐ)及目(mù)前菜油的(de)累库程度还算正(zhèng)常(cháng)，菜油的利空阶(jiē)段性算是(shì)交易充(chōng)分了。但(dàn)是(shì)，菜油(yóu)的基本面并(bìng)未转(zhuǎn)好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政(zhèng)策执行不及(jí)预(yù)期，对于植物油消费增速不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于(yú)6月(yuè)开始收割，7月出口开(kāi)始(shǐ)增多，增(zēng)产背(bèi)景(jǐng)下(xià)可(kě)能(néng)再度对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到(dào)现在已(yǐ)经拍储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受(shòu)到菜籽集中到港(gǎng)的影(yǐng)响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续维(wéi)持(chí)高位运行。因为进口菜(cài)油到港，以及(jí)压榨厂开(kāi)机，预计(jì)后续库存将开始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万(wàn)吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松(sōng)。菜油港口库(kù)存上周继续(xù)大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨(dūn)，预(yù)计下周将会继(jì)续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量(liàng)要(yào)比3—6月少，但(dàn)是每(měi)个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进口量预计(jì)会维(wéi)持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽(zǐ)的(de)进口仍然是个(gè)未知数(shù)，总体(tǐ)来看，菜油的(de)供应并(bìng)没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还受到(dào)棉油、玉米油(yóu)等(děng)其(qí)他小油种的影响，菜(cài)油价格需要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的(de)低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈界正认为，前期菜(cài)油(yóu)的进(jìn)口盘面利润打(dǎ)开(kāi)，未来(lái)菜油将不断到(dào)港。欧(ōu)洲受到(dào)菜(cài)油(yóu)供应压(yā)力的影响，现货价(jià)格维持弱势，进(jìn)口端带(dài)动国内盘面(miàn)偏弱。全球(qiú)菜(cài)籽供应(yīng)恢复(fù)格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛(pāo)空的思路。后(hòu)续需要重点关注加拿大(dà)新一季菜籽播(bō)种生(shēng)长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要(yào)关注国(guó)际市场的菜籽(zǐ)和菜(cài)油(yóu)供应情况，关注是否会有新增供应或(huò)者上游成本端的(de)变化因素的影响；另一方(fāng)面，要关(guān)注国内(nèi)菜油的累库(kù)情况(kuàng)和国(guó)内(nèi)豆油的价(jià)格，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜(cài)油价格会跟随豆(dòu)油价(jià)格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面，本周初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度(dù)压(yā)榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后(hòu)其(qí)他地方(fāng)油(yóu)厂(chǎng)也(yě)在陆续恢复，下周开始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的(de)进(jìn)口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目前(qián)的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油(yóu)供应量将从(cóng)每(měi)周的28.5万吨增加(jiā)到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大豆不断过(guò)关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨(zhà)量(liàng)为147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提升较多(duō)。由于部(bù)分工厂仍处(chù)于(yú)缺豆停(tíng)机(jī)状(zhuàng)态，预计短期(qī)开机继(jì)续位于低位，下(xià)周开(kāi)机预计将(jiāng)会继续恢(huī)复提升。上周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期(qī)低(dī)位，预计(jì)下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨(zhà)量(liàng)将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的(de)需求并不(bù)乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东(dōng)、华(huá)北地区温度(dù)升高，棕榈油对(duì)豆(dòu)油(yóu)的(de)消费(fèi)替代增加，西南(nán)地区菜油(yóu)对豆(dòu)油(yóu)的替代正在(zài)发生。一些食品加工(gōng)、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价格过(guò)高而减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂(zàn)乏亮点(diǎn)，下游节前(qián)备(bèi)货不积极，贸(mào)易商采(cǎi)购心(xīn)态谨慎。预计(jì) 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后(hòu)期需要重点(diǎn)关注南国内大豆(dòu)到港(gǎng)通关以(yǐ)及整体(tǐ)的开机情况(kuàng)。新一季(jì)美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应(yīng)增加(jiā)而(ér)需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本(běn)下(xià)行，豆油基本面从目前的低(dī)库存、高基差(chà)，转变为累库(kù)加基差下行的预期，即豆(dòu)油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降库预期(qī)，菜油前期(qī)已经对自身的(de)供应压力(lì)进行了(le)一波(bō)交(jiāo)易，目前(qián)走势(shì)跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的边(biān)际(jì)变化和需求预期都预(yù)示豆油可能是未(wèi)来一(yī)段(duàn)时间(jiān)三大油脂中(zhōng)最(zuì)弱的。

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